carlosocean
15/06/25 12:13
Ha respondido al tema
Pulso de Mercado: Intradía
Buenos días. Este gasto puede convertir una inversión rentable en otra que deje pérdidasMuchos inversores europeos compran acciones del S&P 500, bonos del Tesoro estadounidense o fondos globales denominados en euros, pero el subyacente está en dólares. Como consecuencia de ello, la evolución del billete verde respecto a la divisa comunitaria podría llegar a afectar a la rentabilidad de la operación. Además, muchas veces pasa desapercibido un factor que puede tener un impacto enorme en su rentabilidad: el coste de cobertura de divisa. En un entorno de tipos de interés dispares entre la eurozona y Estados Unidos, cubrir o no cubrir la exposición al dólar puede ser la diferencia entre obtener un retorno positivo o sufrir una pérdida, incluso cuando el activo subyacente se comporta bien.Para quien invierte en mercados internacionales, la exposición a otras divisas forma parte del juego. Pero también implica riesgos, sobre todo cuando estas se mueven con fuerza. La cobertura de divisa permite neutralizar esos movimientos, asegurando que lo que gane o pierda una inversión dependa solo del activo, no de la evolución del euro frente al dólar.¿Qué es el coste de cobertura?Cubrir la divisa no es gratis. Para los inversores minoristas, la forma más sencilla de hacerlo es mediante fondos que ofrecen clases en euros "cubiertas". Esto significa que la gestora aplica derivados (como contratos forward) para eliminar el riesgo de tipo de cambio. Pero esa operación tiene un coste ligado al diferencial de tipos de interés entre las dos monedas.En 2025, ese diferencial es elevado. Mientras la Reserva Federal mantiene los tipos en torno al 4,5%, el Banco Central Europeo sigue en niveles mucho más bajos, alrededor del 2%. Eso provoca un coste de cobertura a tres meses del 2,41%. En la práctica, cubrir el dólar implica asumir una penalización anualizada de cerca de tres puntos porcentuales. Es decir, si una inversión en dólares ofrece un 5% de rentabilidad, con la divisa cubierta el rendimiento neto para un inversor europeo podría reducirse al 2,6%, solo por efecto de esa cobertura.Leer más...https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13414604/06/25/invertir-en-dolares-no-es-gratis-el-coste-de-cobertura-que-pocos-calculan.htmlP.D: Recomiendo el artículo porque explica algo a tener en cuenta y más cuando la divisa de referencia de nuestra inversión está en una moneda distinta al euro.Un saludo y buen domingo!