Participaciones del usuario Ancano

Ancano 27/02/17 22:25

Ha comentado en el artículo Venta semanal de puts del VIX

Efectivamente no se produjeron esos Fills el 1 de Febrero. Feb https://www.dropbox.com/s/jiykxo4u60i3x8r/Feb_VIX.PNG?dl=0 1Mar https://www.dropbox.com/s/vzmv32a0q23dv2h/1Mar_VIX.PNG?dl=0 Para ese día y el vencimiento del 8 de Marzo mi software no tiene datos, e IB tampooco. Para el día de hoy, en efecto, hay 2 contratos a 0.85, el precio más alto de la sesión. https://www.dropbox.com/s/c6tcjwandegl7v8/27mar_VIX.PNG?dl=0 Los datos que manejo: de 131 settlements mensuales, 19 fueron por debajo de 12.5, un 14.50% Un promedio de 19.43, mediana en 16.49, eso para todos los Settlements. Si sacamos el viaje promedio por debajo de 12.5, nos sale en 11.559 con la peor excursión en 9.95. Eso quiere decir, que si hubiésemos vendido PUTs 12.5 por 1 punto, habríamos resultado ganadores, pero por poco, ni siquiera para pagar las comisiones (12.5 menos 1 puntos que ingresamos, 11.5 sería nuestro break-even). En el peor viaje, habíamos perdido 12.5-9.95= 2.55 menos 1 punto de prima, 1.55 puntos por contrato, que equivale a 155$ como peor operación. En toda la serie de datos, la venta de PUTs a ese precio sería claramente ganadora, el problema es que rara vez se ven esos precios en las PUTs si el VIX no está muy deprimido. Hoy lunes el VIX ha cerrado en 12.10, a ver como cierra mañana y lo que es más importante, como abre en la subasta (VRO), donde las desviaciones pueden representar 2 puntos con respecto al cierre del día anterior incluso en mercado "tranquilos". También hay un error de interpretación, a vencimiento, las opciones del VIX aumentan de VI, por lo que el efecto del Decay es casi inexistente . . . . La operación, en muchas repeticiones, debería ser break-even. Personalmente, estoy comprando PUTs 13 de abril(su futuro está por encima de 15), si para Marzo/Abril el contado no se ha alejado mucho, es sencillo duplicar/triplicar las primas. Es una estrategia sencilla y segura cuando la venta de VI está tan deprimida, jugar el importante contango de los futuros. No sé si se verán las imágenes, en caso contrario las intento colgar de nuevo :-) saludos.

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Ancano 26/09/16 10:57

Ha respondido al tema ¿GPM brokers o IB brokers?

Eso es imposible. IB ofrece el cambio real del interbancario, que en el caso de Eur-USD son 5 decimales. De Giro solo ofrece 2 decimales, creo recordar. Y de comisiones, creo que cobran 1 o 2 $ para el mínimo del interbancario que son 20.000 USD , un 0,01%. Si quieres cambiar menos dinero, te lo meten por lotes, que es como funcionan el 100% de los brokers de FOrex/CFDs, y ahí el dinero lo sacan de otra forma= Agrupan distintas ordenes y hasta que el precio no ha sobrepasado ciertos Ticks, la orden no entra, o dicho de tora forma, hasta que ellos no se aseguran su "pequeña" comisión, no meten la orden. Saludos. Solo una vez en mi via conseguí mejor cambio que en IB, una amigo mio de Banca me cambio USD y me dio el precio de venta del banco, que es el que le daban a él. Un precio al que ese día no había cotizado ese par. Entiendo que a ese precio podrian cambiar los empleados, que es exactamente lo que hace un creador de mercado= COmprar al Bid y Vender al Ask. ALgo pareciodo tenían con prestamos e hipotecas, donde se les aplicaba la tasa correspondiente "menos" un diferencial. Creo que todas estas prácticas han ido desapareciendo, pero mientras tanto hay que prestar mucha atención a todas estas cosas, En Bankinter, supuesta mente un banco "barato", he llegado a ver horquillas superiores a las de la casa de cambio de un Aeropuerto, una autentica barbaridad.

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Ancano 18/04/16 06:15

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Sin ser un experto en cálculo de griegas, si te puedo decir que todas cambian de signo dependiendo de si la opción está comprada o vendida. Y para el cálculo en Spreads de un mismo subyacente, simplemente se sumariza. La cosas de complica cuando mezclas subyacentes, entonces se utiliza el Portfolio Beta Weighted. saludos.

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Ancano 15/04/16 20:12

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Ya he perdido el hilo, Solrac :-( La compra de una opción más barata para un momento concreto es muy buena idea, pero: No se puede hacer de forma sistemática, con cada movimiento a la baja. Tampoco se puede hacer rollings continuos, pues al final sale mucho más caro. Quizás te interese más investigar en Ratios, pues se pueden comprar con cierta caída y si el precio se da la vuelta puedes salir con perdida controlada, a 0, ó incluso con una ganancia si sabes manejar el ratio. La única pega es que después de cierta caída de importancia, el precio se quede en el entorno donde has abierto el ratio y empiezas a palmar pasta, pero no es lo normal. Para abrir el ratio, debes vender una PUT por debajo de dinero, y con ese crédito comprar otras 2 PUTs más abajo. Lo puedes dejar que te dé beneficio alcista, gastando un poco menos en la compra, o ligera perdida, gastando un poco más. Realmente es indiferentes, pues son operaciones que no se deben apurar (si si lo que haces es la operación inversa). Si el precio continua a la baja, tendrás una Long PUT suelta que tenderá a hincharse. Si por el contrario se da la vuelta, puedes vender la pata Long, quedandote vendido un vertical, que si el precio empieza a rebotar con fuerza, debería depreciarse rápidamente. Aunque yo he utlizado ratios de las 2 formas, fue un compañero de nuestro grupo de Trading el que comentó que el utilizaba ratios, con vencimientos más cortos, para proteger Iron condors de plazos más largos, y la verdad es que es una solución bastante ingeniosa para cubrir un crash y no salir muy perjudicado en caso de que el mercado se de la vuelta. Otro problema añadido es el manejar estas operaciones, la coberturas. Son como seguros de vida, no se debe "jugar" con ellos, pues no son su función. Tengo compañeros que vendían sus Units con un 200% ó 300% de beneficio y cuando las cosas se han puesto feas, estaban sin protección y sus UNITs, que ya no poseían, se habían multiplicado por 20. saludos.

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Ancano 14/04/16 18:00

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

perdón, puse en comisiones cuando quería poner garantías. Cuando compras una opción para reducir posibles perdidas y de paso garantías de otra opción vendida, debes hacerlo detrás (en tiempo) de la vendida. No sé por que es así, pero entiendo que es una operación que la puedes dejar expirar, cuando expira el primer vencimiento, por mucho que se haya movido el subyacente, con la otra pata habrás recuperado todo el valor intrinseco y la perdida se limitará al diferencial entre valores extrinsecos de las 2 opciones. Si estás vendido de la segunda pata dejarás de estar protegido cuando venza la primera pata. Pero todo esto es relativo: Y dejas que expire un calendar, si para la primera pata tienes que afrontar una perdida muy grande, el hecho de que la cobertura la tengas muy apreciada no te está aportando cash a la cartera, el broker lo que podría hacer es venderte alguno de los contratos que tienes con mucho valor para generar cash y poder cubrir la perdida de la para vendida recién expirada. Bueno, de todas formas no me termina de quedar clara la operación. ahora entiendo que sería proteger con una opción de menor vida e incluso más cercana a dinero. Para eso los gráficos de riesgo te pueden dar una aproximación, y aunque no son muy precisos, cuando una estrategia de este tipo de queda por debajo de 0 en el lado de la "tienda" que te encuentres, no suele ser buena idea, o dicho de otro modo, si te colocas más cerca en precio y tiempo, consiguiente pagar menos prima de la que has recibido por la venta, al final esa operación tenderá a Theta negativa, pues de forma general tienes más valor extrinseco a perder, que si bien está más alejado en tiempo (eso es bueno para Theta), también está más alejado en precio (esto es malo para Theta). No existe una operación perfecta, pero yo si que creo que los skews de VI se modelan por estas caracteristicas, en determinadas situaciones puedes suponer muy rentable la cobertura de ciertas formas, creando los diferentes skews en cada subyacente, en cada vencimiento y entre los distintos vencimientos. No sé si alguien entenderá todo esto, pues a mi también me cuesta visualizarlo :-( saludos.

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Ancano 14/04/16 16:30

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

En parte es el mercado, salvajemente alcista y en parte es la baja VI del lado CALL, que a determinadas distancias, 10 Deltas por ejemplo, el lado PUT puede duplicar la VI del lado CALL. saludos.

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Ancano 14/04/16 16:27

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

De forma muy resumida, cubrir con una PUT más alejada y a menor vencimiento nos deja una diagonal inversa, o vendida. Aquí existen 2 problemas, el riesgo de gestionar los times spreads, que no son tan sencillos como la gente cree (Vega positivo y theta positivo y me hecho a dormir) y que además, tienes una operación muy alta en comisiones para la mayoría de cuentas. O lo realizas con opciones sobre futuros, o utilizas una cuenta Portfolio margin, de otra manera el broker solo contabilizará que tienes una opción vendida y te exigirá unas garantías muy altas. De esta forma , en garantías, no es una operación eficiente. Resumiendo: Se puede hacer, pero me parece una operación farragosa y que no tiene sentido para "reatials" como nosotros. Si eres creador y tienes muchas posiciones, por supuesto que en el momento de vender un lote gordo, te puedes colocar en otro vencimiento, más cercano o lejano, por debajo, por encima o en el mismo strike . . . pero es otro juego.

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Ancano 12/01/16 14:08

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Hombre Solrac, siendo puristas, el riesgo 0 no existe . . . Pero es muy importante puntualizar esto. Al utilizar índices, estamos "inviertiendo" o "tradeando" en cierta forma "diversificada" implicitamente. No es corriente ver movimientos de muchos sigmas en acciones, sin embargo en índices es mucho menos probable. En este caso los subyacentes irían de indices a sectoriales y terminando en acciones. Dentro de los índices habría que escoger entre los más representados y con menos concentración, aquí el Russell 200 se lleva la palma, 2000 componentes donde el que más pondera no supone ni un 0.5% de la cesta (este es el preferido por los quemadillos, entre los que me incluyo) Por su parte el, el NASDAQ 100 tiene una gran concentración en valores como AAPL o GOOG, sin embargo su VI no lo contempla . . . saludos.

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Ancano 12/01/16 12:56

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Buenas Atreyugreen, Creo que en la contestación anterior responde en parte a tu duda. Al final es cierto que el nivel de entrada al mundo de las opciones no es sencillo. A un profano, le explicas que es un soporte y una resistencia y lo entiende a la primera, quizás por eso el análisis técnico haya perdido parte de su efectividad. En las opciones de entrada hay muchos conceptos, que aunque no son complicados de entender, luego se relacionan entre ellos y es un galimatías. La teoría de las opciones es más compleja que por ejemplo la del Pocker o el Ajedrez, la buena noticia es que puedes vivir de ello sin ser un figura, yo me considero un trader mediocre y lo hago, de hecho consigo mejores resultados que Parames (mi negocio no es escalable) y no necesito gestionar dinero de nadie. Para ganarte la vida con el ajedrez, el poker o casi cualquier otra actividad tienes que ser un figura. Que nadie me malinterprete, participar en los mercados financieros es uno de loa ejercicios más complejos y competitivos del mundo, si no el que más, pero afortunadamente, hay muchos nichos, y no necesitas ser el mejor o estar entre ellos para poder vivir de ello. Yo utilizo este símil: para construir un puente contratarías al mejor constructor de puentes de palillos del mundo, o a una ingeniero mediocre?? Creo que está claro. Con las opciones, aunque de entrada sean más complejas de asimilar, es lo que conseguimos, siendo del montón podemos esperar resultados aceptables. Si nos dedicamos a lo que hace el 99% por ciento de la gente, al final seremos traders brake even (sin perdidas ni ganancias) que perderemos los pocos beneficios que generemos en cursos, plataformas y material que en definitiva no produce dinero más que para los verdaderos ganadores de este juego: Los mercados(MBE; CBOE, NYST, etc), los Brokers, las empresas de Software, noticias y en general todo aquel que extrae dinero gracias al mercado sin participar en él. Bueno, aquí es donde os cuento que yo soy distinto y ofrezco unos cursos maravillosos que os harán ricos :-) pero no. Escribo en viviendodeltrading.com/blog/ y últimamente intento publicar una operación mensualmente. Algunas operaciones son complejas, pero hay muchos post interesantes, es gratis y en castellano, es un fantásticos repositorio donde empezar. (no conozco mejor sitio en nuestra lengua) saludos, Jorge

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Ancano 12/01/16 11:54

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Bueno, esa pregunta es interesante, pero no es sencilla de responder, a eso nos dedicamos y como puedes imaginar, hay muchos dependes. Pero de manera simplificada, te diré que nunca se deben apurar los valores extrinsecos de una opción, incluso en los casos en los que vendas una PUT para adquirir una opción. En este caso, si tu PUT está fuera de dinero y la prima es muy baja, un simple rolo a 1 ó 2 semanas te ofrecerá algo más de crédito. No hay que olvidar, que la recolección de primas de practicamente todas las opciones, es más lucrativa que el mayor de los dividendos. La realidad es más compleja, al final la volatilidad jugará en nuestra contra y recortará estos rendimientos. De forma resumida, nunca hay que dejar expirar las opciones, este es un juego reservado a los market makers, que a la vez son los que abren el Open interest, por lo que si todos los retails, traders cerramos posición, el open interest debería ser 0, o un número bajo, pues entre los propios market makers también se cruzan muchas posiciones. Para un vertical fuera de dinero, cuando has exprimido el 80 a 90% de la prima recibida, deberías salir. Para PUTs desnudas vendidas, quizas un poco antes. Si lo que tienes es un IC o cuna vendida , puedes ir a por el 50 o incluso 75% del crédito, pero todo depende, yo utilizo una estrategia justo para después de Earnings en la que solo recojo un 25% del crédito, la probabilidad de recoger el 50% es prácticamente la misma, por lo que parecería que es más interesante esperar, es el "doble" de lucrativo, pero hay estadisticas que demuestran que en hacer el 25% del crédito, se tarda menos de la mitad que en hacer el 50%. En TastyTrade tienen muchos estudios de estos y algunos son sencillos de entender, para el que quiera empezar por algún sitio. Como puedes ver, al final todo esto se va complicando en busca de una mayor eficiencia, requiere muchos más tiempo y estudio, no ganas muchos más, pero a cambio tienes el 90% de los meses en positivo, con unos niveles de Volatilidad que más lo quisieran muchos fondos de renta fija para si. Una volatilidad de la cartera inferior al 10%, un drawdown histórico ligeramente superior al 8%, esto es INCOME TRADING, y es la forma de llevar un sueldo a casa. Después de tantos años probando, aunque no sea la forma más lucrativa, es la única que he encontrado de generar ingresos recurrentes mes a mes. Bueno, os he dejado la pista, INCOME TRADING. Con Google y las ganas que tengáis de profundizar, podéis obtener respuestas a muchas de las preguntas que os ronden por la cabeza, por lo menos las iniciales, que son las básicas. saludos.

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