Participaciones del usuario Ancano

Ancano 16/10/12 13:28

Ha comentado en el artículo Análisis Técnico. ¿Estafa? ¿Cuento Chino? ¿La nueva Power Balance?

Lo que está claro es que es un negocio con intereses creados. Yo llevo mucho años en esto y aunque mi rentabilidad ha ido a rachas, he conseguido consistencia en parte a reducir el objetivo de beneficios y por lo tanto la volatilidad de la cartera. Pero todavía hay "listos" que ofrecen rendimientos elevadisimos con baja volatilidad. Que la volatilidad solo trabaje a tu favor es tanto como decir que predices al futuro. Falta información, falta lectura y falta escudriñar todos los datos. Veo a muchos amigos leyendo los mismos libros con las mismas sandeces. Nadie se molesta en averiguar como actúa un creador de mercado en los mercados de opciones o como arbitran los grandes en los mercados de futuros. Cuando entiendes el funcionamiento, entiendes por que tus posibilidades de ganar con CFDs son inferiores, o por que se producen saltos de stops masivos sin la intervención de manos negras. Como leí de James Dalton (Market Profile), sería injusto si el mercado premiara a personas sin el conocimiento ni experiencia necesarios. El problema radica en saber donde están tus límites, cual es tu talento innato, y hasta donde puedes llegar con entrenamiento. Yo en un entrenamiento de 1 hora con un equipo de futbol de primera división sabría que ni con todo el entrenamiento del mundo llegaría al nivel para jugar en primera (segunda, regional , etc) pero los mercados son maquiavélicos, el simple azar nos hace pensar que somos bueno, que tenemos alguna posibilidad o que estamos a punto de conseguirlo. Conozco a 2 personas que son rentables en esto y comentan que creen muy improbable que incurran en una bancarrota (perder el 50% de la cartera, pe) en el futuro. Yo pienso que aunque me tire 100 años ganando dinero año tras año, siempre cabe una posibilidad de incurrir en bancarrota. otro buen consejo es ser desconfiado, cuando los propios brokers ofrecen algo, hay que andarse con ojo. Y cuando un campeón del mundo de trading trabaja publicitando una un brokers, tan bueno no debe ser que necesita otra fuente de ingresos. Con la formación es igual, MUY poquitos son los profesionales que pueden aportar algo de valor en este mundo de los mercados financieros. Perdonad por el rollo, saludos.

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Ancano 16/10/12 11:47

Ha comentado en el artículo Análisis Técnico. ¿Estafa? ¿Cuento Chino? ¿La nueva Power Balance?

Siames, muy buenas apreciaciones, pero todas las grandes casas, brokers, gestores tienen analistas técnicos en plantilla. El análisis técnico no funciona como tampoco lo hacen el resto de especialidades. Tampoco estoy totalmente de acuerdo con JJOcaña. Hay una máxima, no existe sistema ganador. Si este existiese, su simple explotación, haría de ese sistema un sistema perdedor según fuese cosechando éxitos. No creo que todo el mercado sea un juego de suma 0. Las acciones no lo son, es más como un esquema Ponzi. Los futuros si son un juego de suma 0, donde los jugadores pueden formar spreads con otros productos para eliminar esa igualdad. Por último, las opciones son un juego muy parecido al de las compañías de seguros, casi siempre merecerá la pena asegurar por que lleva imlícito un beneficio (si una compañía de seguros perdiese de forma constante, dejaría de existir), pero en ocasiones el mercado trata de poner a prueba a los aseguradores y los que no han hecho su trabajo desaparecen. JJOCaña, si que dispones de algo de talento, pues darse cuenta de como funciona este juego lo requiere. La participación en los mercados financieros es uno de las profesiones más complejas que existen, gran parte de la población mundial tiene acceso a un ordenador, y todos los malos jugadores son expulsados al perder el capital, por lo que el nivel de exigencia es alto. De cada uno de pende determinar si es capaz de sobrevivir en el mercado, y eso es un proceso muy largo. Artículo interesante. Saludos.

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Ancano 16/10/12 11:21

Ha respondido al tema Como conseguir un 25% de rentabiliad anual sin riesgo aprovechándose de los intereses que generan los CFDs

Has realizado esta operación en real y has comprobado los extractos de los brokers?? Mi experiencia en real es la siguiente. Por el año 2008 creo que Interdin empieza a ofrecer CFDs, estas operaciones se envían directamente al mercado de acciones, por lo que no existen horquillas pero cobran comisiones. En aquél momento los gastos financieros eran algo menores, del orden de 1,25 a 1,5%. Actualmente están al 1,75%. Esto quiere decir que para comprar te prestan el dinero al Euribor + º1,75% y para vender te pagan ese Euribor menos 1,75% (el concepto es por que haces una venta a otro usuario sin que te hayan ingresado el dinero, supuestamente la persona que realiza la operación contraria debe pagar por esta financiación. A los pocos meses de operar con CFDs y debido a los vaivenes del mercado, descubro intentando realizar pares como SAN-BBVA que puedo realizar una operación aun con menos riesgo. Vendo un CFD y compro el futuro para cubrirme. Los tipos estaban al 5%, por lo que tenía que salir rentable. Problemas, las comisiones, la distinta retención en función de garantías y que el broker no reducía garantías por por realizar una posición neutral. La operación es sencilla, para 1000€ de subyacente, en CFDs te pedían 100€ y en futuros 160€ en concepto de garantías. el 3.5% (5% Euribor - 1.5% comisión Interdín) te lo daban sobre los 1000€, con un aporte de garantías de 260€, que más o menos es 1/4 parte (25%). Por lo que solo tenemos que multiplicar ese 3.5% x 4 y obtenemos un 14% de beneficios con un riesgo muy bajo. Más posibles problemas eran el reparto de beneficios, a los CFDs no les afecta, a los futuros sí, por lo que siempre existían spreads entre ambos productos, normalmente empeoraban la operación. Al final obtener ese 14% sobre el capital retenido no era real, pero si que daba beneficios y con un riesgo ajustado. Sobra decir que en cuanto cayó el Euribor la operación dejó de ser rentable. En mi opinión, es una idea buena, pero como el resto de ideas buena (operaciones de bajo riesgo y muy rentables) lo que sobre el papel parece interesante, en la realidad es una operación corriente, donde el beneficio está atado directamente al riesgo. Si obtuvieses 25% de rentabildiad anual sin riesgo, gente como Simons o Buffet serían unos simples aficionados al lado tuyo. Saludos y enhorabuena, es estrujándose el coco como salen las buenas ideas.

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Ancano 11/10/12 18:59

Ha comentado en el artículo Proceso evolutivo de los resultados de un “Income Trader”

Evidentemente eso no es psicología para mi. Eso puede ser actitud, falta de profesionalidad en cualquier aspecto, ser un impaciente en todos los aspectos. Todo esto no englobo en psicología. Pues la psicología puede ser esto y mucho más, de hecho lo es todo. Mis tiros van por otro sitio. Van por el rollo pedorro, rollo zen, hablar de la vida, de la actitud positiva o meter, muy propio de los bolsistas, pasajes del Sun Tzu. Señores, este libro será importante por que lo escribió un tío muy antiguo, pero son cosas que a día de hoy están más que superadas. si un futbolista o corredor de fórmula 1 se quieren tatuar unas letras chinas o un Yin Yang por no sé que rollo oriental, pues muy bien, pero me parece una memez. Yo no necesito tatuarme letras chinas y puedo ser igual de profesional. A lo mejor he mezclado churras con merinas, de hecho esa es mi filosofía, el refranero español. Muchos amigos lo consideran muy "paleto", pero no dejo de sorprenderme con que precisión describe cantidad de sucesos de la vida diaria, aunque estos estén relacionados con modernos mercados financieros. Los puntos que expones, yo los veo como falta de trabajo, de practicas, exceso de impaciencia, falta de alguna bancarrota (o varias:-) Saludos.

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Ancano 11/10/12 14:55

Ha comentado en el artículo Proceso evolutivo de los resultados de un “Income Trader”

Buenas Ignacio, El mayor problema, para todo el que empieza o incluso quiere mantenerse en este mundo, es daptar tu estilo de trading a tu personalidad y estado de animo. De todos los palos que he tocado, siempre he oído que se necesitaban un mínimo de 3 años para controlarlo, para ser un experto. Bien, a nivel técnico, no creo que ninguno de ellos necesitase más de 6 meses para tener una buena base. Ahora, tener el conocimiendo necesario para adaptarse rebalancearse es una tarea de años. Continuamente oigo que el trading es psicología, y me parece una memez. En todas las facetas de la vida se necesita el intelecto, pero la gran mayoría de gente que achaca sus malos resultados a la psicología es que no ha estudiado y practicado lo suficiente. Veo todos los días a gente que utiliza sistemas como el de apuestas en un casino y cuando no acompañan los resultados, ven en el tema psicológico sus problemas. Quizás un jugador si tenga ese problema, y quizás muchos traders o inversores coincidan, no ven el problema. Creen que pueden ganar al sistema y cuando no lo hacen lo achacan a la débil preparación psicológica. Yo si que pienso que esto sea así, pero la debilidad muchas veces radica en cosas más simples, como no replantearse que su sistema no es válido o parte de premisas falsas. Esto es muy típico en operadores intradía y muy influenciados por el análisis técnico. Saludos.

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Ancano 11/10/12 09:58

Ha comentado en el artículo Error nº2 - Seleccionar la Estructura Incorrecta

Muy buenas, Algo parecido a lo que buscas son los fondos paraguas, donde dentro del fondo hay compartimentos diferenciados. De todas formas todas estas estructuras societarias, con domicilio en Luxemburgo o cualquier paraíso fiscal, suenan muy bien pero no siempre son las más rentables. Montar un SL y dediarte al trading/inversión sale más rentable en muchos casos. Las empresas no tributan con las personas físicas y aunque pagues impuestos, gastos de constitución y mantenimientos anuales, estos son en muchos casos inferiores a los costes de un IIC o sofiedad Offshore. Por último, puedes contabilizar como gasto de la empresa la conexión a Internet, gasto informático, servicios de datos, etc . . . Saludos.

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Ancano 04/10/12 14:34

Ha comentado en el artículo Diversificación vs "Peorificación"

La diversificación lo es todo, como el mercado. puedes diversificar en 3 índices, pero si se cae el mercado, está claro que los 3 índices caerán. Puedes diversificar en las entradas/salidas/ajustes. La idea de tener varios índices puede hacer que en uno ajustes cuando en los otros no lo has necesitado, falsa alarma. Pero también se puede conseguir diversificando o mejor dicho, repartiendo estos ajustes en tramos. Al final es lo de siempre, cuando daba a los futuros era determinar el temaño exacto del stops. Con las opciones hay más posibilidades, pero no eliminamos el problema. Por último, y experimentado en propias carnes, existe una diversificación de estrategias que no son tales. Ponerse corto en Deuda y largo en acciones no implica una estrategia diversificada, seguramente nuestra visión sea más lineal: El mercado de acciones subirá y el de deuda bajará. Afortunadamente, esto no siempre ocurre y el año pasado lo que perdí con TLB lo recuperé con los índices, pero no fue una "diversificación" de operaciones, me podían, de hecho, deberían haber funcionado de forma opuesta, por lo que habría ganado o perdido con las 2 (una sola visión del mercado). Yo, para soluciona el problema de duplicidades, retraso las entradas aunque 2 sistemas me la estén dando: Si las dos posiciones son similares, valoro meter la más favorable y esperar a meter la otra. rompo el sistema de un estrategia más simple, por el sistema superior (y que engloba al resto)que me me impide tomar varias posiciones similares en distintas estrategias. El resultado es reducir volatilidad a costa de perder esas buenas(o a veces malas) oportunidades. En estas situaciones yo considero que estoy DIVERSIFICANDO a mejor. Saludos.

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Ancano 03/10/12 10:32

Ha comentado en el artículo Precio = Volatilidad

Buenas, Interesante post, sin llegar a profundizar, es claro y conciso. De hecho, a esta explicación se lo podrían poner numerosos títulos, se me ocurre uno muy llamativo: "POR QUE SE MUEVE EL VIX??" Después de años escuchando sobre el índice del miedo, sobre canales de AT, Ondas, velas, niveles de precio del VIX para niveles del SP500 y demás memeces, entiendo que el VIX se mueve por el inventario de opciones del SPX de los market makers, que es como decir por el apetito comprador (vendedor) de todos los participes del mercado. Sé que decir estos no es añadir nada nuevo, todos, o casi todos los subyacentes se deberían mover por las leyes de la demanda y la oferta (estas leyes no están tan claras), pero en el caso del VIX esta oferta/demanda no se aplica directamente al VIX, si no a las opciones del SPX. De igual forma, también pienso que es esta oferta/demanda la que conforma los sweks de volatilidad entre los diferentes strikes y vencimientos. La explicación de que viven los creadores de mercado también es muy clara, de comprar en el Bid y Vender en el Ask. Aquí hay diferencias entre un creador de opciones, futuros, acciones, renta fija, pero en todos los casos el funcionamiento es parecido. El creador/cuidador/especialista/local no se encarga de robar el dinero de los pobres especuladores haciendoles saltar los stops o abriendo hasta el infinito las horquillas. En mercados líquidos, también hay competencia en este negocio lo que hace más eficiente el desempeño (en este caso menor coste de intermediación vía menores horquillas) y más complejo su implementación (mayor especialización del MMaker). Saludos.

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Ancano 03/10/12 10:03

Ha comentado en el artículo Errores de un (Gestor) Novato. Parte I

Buenas Sergio, Imagino que no es fácil hablar de los errores propios pero eso te honra. Además, siempre se aprende más de un error que de un acierto. Me encanto una frase de tu penúltimo post, algo así como " Si puedo aprender de los errores de otros, mejor que de los míos " , aunque a veces hasta que no los experimentamos en nuestras propias carnes, no somos capaces de interiorizarlos. Gracias por compartir estos "errores", seguiré atentamente el resto de posts por si puedo aprender algo. saludos.

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Ancano 17/09/12 10:56

Ha comentado en el artículo Detalle de las operaciones en la Covered Strangle

El verdadero negocio de las opciones sobre acciones es la Venta de PUT, que es el que ofrece mayor rentabilidad. Esto es por que el miedo que existe en los inversores es a caídas fuertes, y también por que grandes fondos/inversores rentabilizan sus carteras de acciones vendiendo CALLs sobre ellas, empujando los precios de estas a la baja. Se me ocurre, que una manera de entrar en el subyacente sería mediante la venta de PUT muy cerca de ATM y una vez que nos hubiesen asignado, utilizar la misma estrategia, vender PUTs para volver a entrar. En el caso de la la asignación PUT, podríamos deshacernos de las que ya tenemos en cartera, con la consiguiente perdida, para hacer frente a las nuevas. Para ello, también deberíamos haber rollado las CALL hasta el punto de las PUTs, si se las tenemos que vender, por lo menos obtener algo de prima o incluso vender por debajo de PUT y/o ATM, para prevenir posibles caídas, pero aquí ya entramos en el problema de las predicciones. Units? De la propia acción o del mercado. En mi poca experiencia con opciones sobre acciones, veo que tienen Skews de volatilidad más exagerados que los índices. La estrategia parece interesante, pero no la veo ni sencilla de seguir ni fácil de automatizar. Saludos, excelente trabajo y post.

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