Participaciones del usuario Ancano

Ancano 23/03/12 14:53

Ha comentado en el artículo Con el Santander no se puede perder

El bono debería comportarse como la acción, y como máximo, bajar un 2% sobre el movimiento de la acción para ese día. Yo creo que que el cobro del bono si se nota, pero menos que una acción. Ahora, no hay ninguna posibilidad de arbitraje por la falta de liquidez, vamos que el dividendo puede influir en un 1% de caída, pero luego sumamos un 3% de movimiento de la acción hacía arriba o hacia abajo, y resta importancia al cobro del cupón. Lo ideal sería que ese día la acción del Santander quedase absolutamente plana, así podríamos comprar. Bueno, todo esto son comeduras de cabeza. la idea principal de Llinares, era aprovecharse de lo que pueda ofrecer Santander, sin sufrir los vaivenes de su cotización, con una cobertura total (Delta=0) y sencilla (futuros/CFDs= cobertura lineal). A principios de abril hablamos, para ver que ha pasado. buen fin de

Ancano 23/03/12 11:04

Ha comentado en el artículo Con el Santander no se puede perder

Lo de la fé ciega en San Emilio y San Matilde está muy extendido por estos lares. Creo que en algún momento habrá un rebote más consistente, pero eso es un promedio en toda regla. Saludos.

Ancano 23/03/12 10:26

Ha comentado en el artículo Con el Santander no se puede perder

Buena sCareto, Cuando me refiero a que no metas ordenes en números redondos, me refería a que no metas la orden al 40%, pero entiendo que esto ya lo sabías o suponías. Esta convertible, sigue el precio del Santander, por lo que cuando este reparta dividendos y caiga, la convertible debería replicar el movimiento. En el caso del cupón corrido de renta fija, el pago del cupón (vía precio) se hace por el número de días que han pasado desde el último pago, con esto se evitan los saltos en el precio. Ahora, cómo se comporta el convertible, pues no te sabría decir. Las acciones recogen el cambio en apertura debido a su liquidez, pero si la acción está por subir o bajar, lo hará desde el momento exacto de la apertura. Estas convertibles reparten, al precio actual, al rededor de un 8% anual. Esto son 4 pagos trimestrales del 2%, por lo que habría que seguir la cotización del convertible estos días para ver que desviación tiene y comprobar la del día 4 de abril. ahora, el precio se forma a las 4, por lo que no valdría el precio de cierre del Santander, habría que coger el de las 4, hacer una ponderación del día, o lo que sea, pero queda claro que no es posible saber con exactitud el comportamiento del convertible a través de su acción. Por último, estaría la cartera del propio creador de mercado, si está muy corto a largo, debería empujar el precio para neutralizar su cartera. Te dejo ese trabajo, Careto, coge los precios del convertible y el viernes 6 de abril comparamos. Saludos.

Ancano 23/03/12 10:09

Ha comentado en el artículo Con el Santander no se puede perder

Buenas Ananda, La verdad es que no tengo experiencia con collars, pero la lógica me dice que las PUTs estarán muy caras (VI alta) y que antes un eventual tirón al alza del mercado Español, las CALLs cercenarían nuestros posibles beneficios. Está claro que vendiendo Futuros o CFDs lo vamos a neutrlizar completamente (también podemos vender menos, con la mitad reduciríamos a la mitad tanto perdidas como ganancias ante movimientos del subyacente), pero comprar protección cara (PUTs) y financiarla con CALL más baratas, no me parece buen negocio, amén de que ningún broker en España dejará utilizar utilizar estas convertibles como garantías para escriturar CALLs. Saludos.

Ancano 22/03/12 19:52

Ha comentado en el artículo Necesito más acciones para construir mi listado

Muy buenas, Como lo veo un poco parado y he encontrado mi lista de acciones con dividendos, voy a incluir algunas más, relacionadas con tema "income" vía dividendos: LLY Lilly, farmaceutica SCCO, empresa ligada a la extracción y comercialización del cobre. RAI Reynolds, MO Altaria, antigua PMorris, tabaqueras LMT Lockheed Martin, industria armamentística. Creo que tabaco y armamento no estaban representadas, y aunque no estén bien vistas, creo que son valores seguros :-( Reclamo mis ETFs con dividendos mensuales: SDY, DVI (Bolsa) HYG y JNK (bonos basura), no los he visto en la lista. Si necesitas ayuda para el filtrado, seguro que no soy el único en ofrecerme, pero nos tienes que marcar tu las pautas. Saludos.

Ancano 22/03/12 19:39

Ha comentado en el artículo Con el Santander no se puede perder

Muy buenas, Lo que te cuento lo hablo de memoria, por lo que deberías indagar por ahí. Recuerdo hace años que compré una acción que solo cotizaba durante media hora al día, por lo que esa era la ventana de negociación. En el caso de esta emisión, creo que es más estrecho, las ordenes se van acumulando, y a una hora concreta se realiza la subasta, pero es estático, en todo caso, los simples mortale sno podemos participar en esa subasta, por lo que si has visto un precio, seguramente sea por que ya se ha celebrado y ese ha sido el resultado. Mi única recomendación es que si realmente estás interesado, mantangas la orden si su validez era superior a un día, pues Yankees y Alemanes parece que están corrigiendo y el resto deberíamos seguirles. De hecho, yo esperaría un poco más, seguramente las puedas comprar más baratas, cerca del 40%. (no utilices números redondos para las ordenes) saludos.

Ancano 21/03/12 19:54

Ha comentado en el artículo Con el Santander no se puede perder

Buenas Careto, Vamos a ver, no soy ningún experto, pero soy rápido buscando en Google. El ISIN, en principio debería ser único, entiendo que es una forma de diferenciar una misma acción que cotiza en diferentes mercados, pero hago la prueba que SANTANDER y la acción alemana y la española tienen el mismo ISIN . . . hay que tener en cuenta que son acciones, iguales en todos los sitios. Para la renta fija existen emisiones y aunque tengan las mismas condiciones y precios, pueden tener ISIN distinto. Cupón corrido. Que yo sepa, estos productos no lo tienen, por lo que si compras esta o la próxima semana la emisión, deberías cobrar el cupón integro. La fecha es el 4 de abril, lo que no sé con exactitud es en que fecha tienes que ser el titular para cobrar el cupón. He estado mirando y lo abonan el mismo día 4, por lo que es posible que vaya por trimestres, o me suena algo del día 2 antes del cupón. En cualquier sucursal te deberían poder resolver esta duda. De todas formas, hay que ser consciente de la operación que propone Llinares, que básicamente es comprar convertibles, neutralizar con derivados y esperar que caiga algo, que como hemos visto con anterioridad, ha pasado. Pero . . . puede que no ofrezcan nada, o que SAN empiece a subir como la espuma, y nuestra "neutralización" nos elimine las posibles ganancias . . . saludos.

Ancano 21/03/12 15:45

Ha comentado en el artículo Con el Santander no se puede perder

Mal asunto, los directores no tienen ni puta idea, y el tío que me lo contó a mi, que se dedica a estas cosas, tampoco me pudo aportar mucha más información. Me gustaría conocer el proceso de subasta, solo por curiosidad, pero no he encontrado información sobre ello. Entiendo que se cruzan todas las ordenes del día, por lo menos todas las que tienen contrapartida del otro lado. Después se formará un precio medio y lo que no me queda tan claro, es después quien entra en ese precio medio, si la preferencia es exclusivamente por precio o también puede ser por vigencia de la orden. No estaría de mas postear las operaciones, para ver quien entra, quien sale y a que precios. Por ingeniería inversa, es la única forma que se me ocurre. Saludos.

Ancano 21/03/12 12:33

Ha comentado en el artículo Con el Santander no se puede perder

Muy buenas, La información que tengo de fuentes internas: Hace pocos meses habían estudiado realizar una nueva emisión de bonos para sustituir a los actuales. Estos nuevos bonos tendrían un rendimiento aproximado del 9% y facilitarían prestamos sobre la mitad del bono al rededor del 4%. Esto podría parecer una operación de carry-trade casera. me prestan dinero al 4,5% por ejemplo, y yo lo pongo al 9%. Al final la operación no salió (no se si lo harán más adelante) pero mi explicación al representante de la casa fue sencilla: "Simplemente es una transmisión de riesgo" si, te cobran el 4% y te pagan el 9%, pero si el banco quiebra, tu te quedas sin los bonos, pero mantienes la deuda, el chollo, en todo caso, es para el banco. Por cierto, a ellos no les supone ningún inconveniente Sobre los precio, pues no sé, La Caixa hace de creador de mercado, las operaciones se cruzan sobre las 4 de la tarde y se debe hacer sobre algún tipo de subasta. He visto muchos días como mi precio estaba por encima del precio fijado para el día y la orden no entraba, la única explicación que veo es esa. Para los comentarios sobre prohibición de cortos: Lo primero es que si tienes cortos abiertos, no pueden obligarte a cerrarlos, la gente que estaba corta en bancos españoles empezó a salir cuando se aprobó la prohibición. Lo segundo, es que la prohibición era para añadir posiciones cortas netas: Si lo utilizabas para cubrir cartera o por desempeño de tus funciones (Creadores de Mercado, Brokers de CFDs) que para el caso es lo mismo = cobertura/Neutralización de Delta, SI QUE ESTÁ PERMITIDO. Si me entero de algo más lo posteo. Saludos.

Ancano 09/03/12 10:26

Ha comentado en el artículo Income con acciones

Me equivoqué al teclear, era Chevron, CVX. Estoy impaciente por ver el siguiente paso, entiendo que el filtrado. ETFs y hasta apalancados?? Entendería alguno de dividendos, ya sea de Renta fija o variable, pero un 3X o un UltraShort Silver?? Ahí dejo alguno más que sigo, por si interesa: DVY y SDY, Renta variable USA con 3.5-4 % de dividendos, HYG y JNK, bonos basura, entre 7 y 8% de dividendos (JNK tiene más volumen en opciones, estuve diseñando un sistema para mantenerlo y escriturar CALLs, pero no lo llevé a la práctica), REM, (REIT,inmobiliario) , rendimientos superiores al HY, pero ahora dudo de que tenga opciones y por último, viendo que está TLT, también propongo TIP (TIPS, bonos ligados a la inflación), LQD (bonos de alta calidad) y EMB (bonos emergentes). Veo que te he mandado mucho trabajo, pero son ETFs que he estudiado para temas Income, seguro que se les puede dar una vuelta desde un punto de vista algo más profesional que el mío. Saludos.