Pues no veo con buenos ojos la mala gestión Value que solo se cuelga de la etiqueta para hacer marketing.
Hay buenos gestores value que no se han aferrado a principalmente ver múltiplos. El problema viene cuando solo compran cosas baratas que al final resultan ser basura bursatil y caen en trampas de valor.
Atenció al mensaje en la reciente entrevista de HéctorChamizo a Carlos Val-Carreres, experto en tendencias y en pequeñas empresas europeas y gestor de Myinvestor Value, donde, entre otras cosas, reitera que, a largo plazo, la valoración siempre importa y que, a las cotizaciones actuales, pocas veces ha visto con tanto potencial a las pequeñas europeas, posiblemente la mejor oportunidad para conseguir muy buenos retornos en los próximos años.
Lleva tres años repitiendo lo mismo, al estilo Estebaranz...
#214
Re: Seguimiento del fondo Myinvestor Value
Buenos días.
También ha sido capaz, en uno de los peores momentos para las pequeñas compañías europeas, no solo de mantener el capital sino de conseguir algo de rentabilidad.
De esta manera, el fondo se sitúa en buena posición para cuando el mercado comience a apreciar el importante descuento al que cotizan las small caps europeas y, en particular, la cartera de
Los gestores siempre te cuentan el mismo rollo: "ahora estamos en el mejor momento para invertir", "estamos encontrando empresas a precios ridículos, estamos muy optimistas". Es como cuando vas a ver un piso y el de la agencia inmobiliaria te dice que hay mucha gente interesada y que te recomienda comprar el piso rápido. Son estrategias de marketing para generar sensación de FOMO.
Ha habido un cambio en los fundamentales. Antes los tangibles importaban mas ya hora son los intangibles, y como las reglas contables no se han actualizado, entonces no se les da el suficiente valor a los intangibles, y por eso muchos múltiplos parecen irracionales, pero si se ajustan, ya no lo son.
Esto tiene un efecto fuerte en las valoraciones. Es por eso que muchos Value que se quedaron con la versión clásica de comprar empresas con múltiplos bajos, no dan una y no logran vencer a sus índices. Y eso que Val-Carreres es de los mejores Value que tenemos.
También contrasta con al opinión de Xavi Brun de esta entrevista que estoy viendo:
Supongo que por eso es tan interesante el mercado, por la diferencia de opiniones.
Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan
#217
Re: Seguimiento del fondo Myinvestor Value
Hola, Gaspar.
Sencillamente, "obras son amores", y no lo digo a la ligera, porque, a lo largo de su amplia trayectoria y fruto de su trabajo,Carlos Val-Carreres siempre ha batido a sus índices.
Esto es lo que hay y, por ello, en la actualidad, miles de partícipes ponen su confianza en sus capacidades como gestor.
No sé por qué muy frecuentemente se confunde: "No batir al índice" con "No es un gran profesional con gran trayectoria"
Hay que entender que son cosas diferentes. Puede haber grandes profesionales de los que podemos aprender cosas y que son admirables, pero que sencillamente no baten al índice. No hay nada de malo.
Val-Carreres es una gran profesional con una trayectoria que muchos desearían. Es admirable y creo que sus cartas, comentarios y participaciones en redes son (tal vez no lectura obligada) de gran valor. Yo mismo leo sus cartas y lo escucho cada vez que puedo. Pero también lo hago con muchos otros gestores que admiro y que me gustan sus ideas aunque no batan al mercado.
Hay que entender que No todos nuestros profesores de matemáticas resolvieron teoremas imposibles ni obtuvieron la medalla Fields, y aun así aprendimos de ellos. Ni todos nuestros profesores de economía han ganado Nobels ni todos quienes nos enseñaron Análisis Fundamental y Valuar empresas baten a sus índices. Ahí está el papá de las Williams que crío a dos campeonas y él nunca ganó un slam.
Y lo mismo va para los activos bajo gestión. El tener muchos millones gestionados no indica que uno bata al mercado.
Yo mismo recomendé ese video hace tiempo y varios de Such con entrevistas a otros gestores.
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ME recordó mucho a esta cita de un libro con más de 100 años
Delusions about Wall Street, Henry Clews, 1887
Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan
Si no bates al índice no eres un buen gestor. Punto. Que eres buen profesor y das buenas enseñanzas? Muy bien, pues vete a dar clases. Pero si no bates al índice eres mal inversor. No tiene más. Otra cosa es que el que lleva poco tiempo, igual hay que darle más tiempo. Pero al que ya lleva 5 ó 10 años y no ha batido a los índices, ya no tiene excusa. Es para hacérselo mirar que haya tantos fondos de gestión activa cobrando comisiones altas y la mayoría lo haga peor que los indexados.
El unico que gana es el gestor con la jugosa comisión
#224
Re: Seguimiento del fondo Myinvestor Value
https://myinvestor.es/inversion/fondos-inversion/myinvestor-value/Buenas tardes. Los partícipes deberían haber recibido hoy el comentario del gestor de junio de 2025, en el pie de la foto que adjunto tenéis el enlace a los comentarios anteriores. Como es habitual, deja constancia de los resultados absolutos y relativos del fondo desde el 19/11/2021, corto plazo, y, hasta en dieciséis ocasiones, Carlos Val-Carreres reitera la expresión "largo plazo", frente a cuatro la expresión "corto plazo". Esto no es baladí porque, como enfatiza el gestor, la comparativa que importa es la de "largo plazo", en el que la valoración sí será el valor fundamental y solo es posible con "un elevado nivel de convicción en el método en momentos en el que los mercados se olvidan de nuestras compañías".
