Rankia España Rankia Argentina Rankia Argentina Rankia Chile Rankia Chile Rankia Colombia Rankia Colombia Rankia México Rankia México Rankia Perú Rankia Perú Rankia Portugal Rankia Portugal Rankia USA Rankia USA
Acceder

Numantia Patrimonio Global

628 respuestas
Numantia Patrimonio Global
71
suscriptores
Numantia patrimonio global
Fondutest
Página
41 / 43
#601

Opinión de Ackman sobre Howard Hughes

Luis Angel Hernandez
Rankiano desde hace más de 3 años
Certificado MFIA. Graduado en ADE-Derecho por la Universidad de Valencia. Experto Universitario en Mercados Financieros por ADEIT.
Publicaciones
Recomendaciones
Seguidores
Ir al perfil
Luis Angel Hernandez
Una de las compañías del fondo es Howard Hughes la cual Ackman también ha comprado y defendido en su carta anual: 
The Howard Hughes Corporation has signifi cant short-term exposure to the crisis. In particular, the decline in oil prices will negatively impact Houston, the location of the Woodlands and Bridgelands, two of HHC’s master-planned communities. HHC’s Summerlin master plan community will also be aff ected by the virus’ impact on the casino and conference business in Las Vegas. The company’s other assets will also be impacted to varying degrees. In order to mitigate these risks, on Friday, March 27th, HHC completed a $600 million equity off ering, the fi rst such equity off ering of any company since the crisis
began. 
HHC was able to complete the off ering as a result of a $500 million investment from Pershing Square ($432 million from PSH) and $100 million from other long-term oriented shareholders.
The independent directors of HHC made a decision to raise capital to ensure the company would maintain a fortress balance sheet, now with more than $1 billion of cash, in light of the potential short- to intermediate-term impact of the crisis on the company’s business. We believe that HHC will continue to create substantial long-term value for its shareholders, and that its portfolio of small cities with large population infl ows will remain highly desirable places to live and work. We therefore viewed the opportunity to increase our investment to approximately 30% of the company to be highly attractive at the current share price.10 While there is more short-term risk to HHC’s business, we believe that this risk is more than compensated for by the opportunity to invest capital at the current valuation.
6 recomendaciones
#602

Tesis sobre XPO

Luis Angel Hernandez
Rankiano desde hace más de 3 años
Certificado MFIA. Graduado en ADE-Derecho por la Universidad de Valencia. Experto Universitario en Mercados Financieros por ADEIT.
Publicaciones
Recomendaciones
Seguidores
Ir al perfil
Luis Angel Hernandez
Aquí otra tesis de JDP Capital Management sobre XPO
Update – JDP has owned XPO for nearly 3 years. During the market crash of December 2018, we tripled-down at just over $50 per share or approximately 7.7x 2020 free cash flow. XPO then bought back a third of stock for an incredible price. The leveraged buyback was a bossmove from CEO and controlling shareholder Brad Jacobs.

XPO is a top 10 global logistics provider that acts as an outsourced supply chain manager for large companies. XPO is not in the parcel delivery business (UPS, FedEx, DHL, Amazon). XPO’s global scale and fully integrated suite of owned logistical assets means the company can offer best-in-class service and efficiency for its customers that they could not achieve inhouse.
The company also has a strong technology culture and is obsessed with maintaining its market lead though tech spend and innovation. XPO is far from an old-economy business and has spent more on tech bets around efficiency and cost savings than any other public logistics company we have seen.
Strategic Alternatives announcement – January 15, 2020
In January XPO announced that it is exploring the sale of all the company’s subsidiaries except its crown-jewel LTL business (less than truckload). Brad Jacobs discussed his rationale for the move on the 4Q 2019 earnings call saying that he believes the stock will always trade for a discount to its breakup value.
Valuations of lower-quality logistics companies sell for 40% - 50% higher than XPO on a multiple of EBITDA basis.
We were disappointed in the announcement to sell most of the company in order to close the current valuation discount versus playing the long game that we signed up for.
As a result, we sold 2/3 of our XPO position for $95 per share until we have a clearer view of what a “new XPO” would look like after one or more subsidiaries are sold, if at all.
Despite macroeconomics fears, we like XPO and think the stock price massively undervalues both its private market value and long-term earning power.
Here are a few selected points from XPO’s January 2020 investor presentation (paraphrased by JDP) that highlight some of the reasons we still like the company:
• XPO has leading positions in the fastest growing areas of transportation and logistics.
More than 60% of revenue comes from sectors that are growing at 2 to 4 times GDP
• XPO’s combination of scale, density, expertise and technology is critically important in ecommerce and omnichannel supply chains globally
• XPO has less than 2% share of the total addressable market opportunity (complements opportunities for further consolidation)
• XPO’s business model is optimized for free cash flow generation in all parts of the cycle: about 70% of revenue is asset-light and 77% of the cost-basis is variable.
• XPO serves customers in different verticals with diverse economic cycles. The vast majority of revenue is generated under long-term contracts (cash flow generation is more resilient in a downturn than it might seem).
• Maintenance capex is low, XPO can flex capex up or down and turn working capital into a source of cash in an economic downturn.
• LTL profit is expected to grow by $700 million to $1 billion by 2022
5 recomendaciones
#603

Re: Tesis sobre XPO

Emérito Quintana Pelayo
Rankiano desde hace casi 7 años
Asesor en exclusiva de Numantia Patrimonio Global. Responsable del Dpto. Financiero en una importante empresa de seguros de vida, Ingeniero Técnico Industrial, Postgrado en Bolsa y Mercados Financieros (media de sobresaliente), Asesor Financiero Europeo (EFA) y Gestor Patrimonial por el IEAF, Más...
Publicaciones
Recomendaciones
Seguidores
Ir al perfil
Emérito Quintana Pelayo
Muchas gracias por ambos textos!
3 recomendaciones
#604

Re: Numantia Patrimonio Global

Mmarinrog
Rankiano desde hace casi 2 años
Publicaciones
Recomendaciones
Seguidores
Ir al perfil
Mmarinrog
Buenos días.

Se está extendiendo por España a través de las redes sociales, información relacionada con las empresas que se encargan de la verificación de la información que circula a través de Facebook y Whatsapp.

Esto está produciendo un malestar generalizado, debido a la sensación de que estamos siendo vigilados y censurados por empresas al parecer vinculadas con "La Sexta" y, por ende, presuntamente afines al actual gobierno. Yo personalmente he empezado a utilizar Telegram para mis comunicaciones y, como yo, muchos de mis contactos.

https://www.vozpopuli.com/economia-y-finanzas/empresas-encargadas-decir-bulo-Espana_0_1345365642.html

¿No creéis que es posible que el "moat" de empresas como Facebook (efecto red) pueda convertirse también en una amenaza a su situación privilegiada? Por ejemplo, yo estoy enviando  a mis contactos mensajes por Whatsapp para sugerirles que se pasen a Telegram.

Saludos.
3 recomendaciones
#605

Re: Cartera actual Numantia

ànima Lliure
Rankiano desde hace 4 meses
Publicaciones
Recomendaciones
Seguidores
Ir al perfil
ànima Lliure
Los precios medios que usted pone ahi, son los precios medios reales de la cartera desde su inicio ? 

No me cuadra por ejemplo Facebook, pone precio medio 185,6 dolares, pero yo me acuerdo que emerito ya estaba en Facebook antes de la gran caida de 2018 y esos precios medios eran de 150 dolares. 

y pone precio medio en Tesla de 441 dolares, pero creo acordarme que emerito empezo a comprarlas en el timing perfecto del año pasado sobre 180 dolares. 

#606

Re: Cartera actual Numantia

Emérito Quintana Pelayo
Rankiano desde hace casi 7 años
Asesor en exclusiva de Numantia Patrimonio Global. Responsable del Dpto. Financiero en una importante empresa de seguros de vida, Ingeniero Técnico Industrial, Postgrado en Bolsa y Mercados Financieros (media de sobresaliente), Asesor Financiero Europeo (EFA) y Gestor Patrimonial por el IEAF, Más...
Publicaciones
Recomendaciones
Seguidores
Ir al perfil
Emérito Quintana Pelayo
Sí, hay compras a esos precios muy buenos, pero en un fondo la dinámica no funciona igual que en una cartera particular. Más importantes son los pesos que los precios. Sí el patrimonio sube de 3 a 9 millones has tenido que ir comprando a distintos precios para mantener el porcentaje. En una cartera más estable no se han producido tantas compras pero el resultado es similar y el precio ha ido pasando por los mismos lugares, sólo que sin tantas compras para ajustar. 
7 recomendaciones
#607

Re: Numantia Patrimonio Global

Jaume S.
Rankiano desde hace más de 2 años
Publicaciones
Recomendaciones
Seguidores
Ir al perfil
Jaume S.
Buenas Emérito,

No sé si podrías explicarnos un poco lo poco que duran algunas posiciones en el fondo, es algo que me tiene bastante sorprendido y choca un poco con lo que muchas veces leemos y escuchamos que hay que hacer a la hora de invertir. Parece que tienes mucha confianza en algunas posiciones, normalmente las que ocupan los primeros puestos de la cartera tales como BAM, AMZN, FB, BRK o XPO, sin embargo hay muchas otras posiciones que entran y salen volando. Si no me equivoco, recientemente has vendido JD, Bayer, Waste Connections, Remy Cointreau, Fondul Propietatea, Majesco, Shanghai Int. Airport, Graftech, Sdiptech, Willis Tower Watson, Daily Journal y me suena que Daily Journal y Titlis también, aunque éstas dos últimas no me acuerdo si las llegaste a comprar.

Es cierto que tanto JD como Bayer las llevabas desde hacía mucho tiempo, y me gustaría que nos comentases algo acerca de sus ventas, especialmente en el caso de Bayer, pero algunas posiciones tales como Waste Connections, Remy Cointreau, Fondul Propietatea, Willis Tower o Titlis me suenan que las llevabas desde hacía un año e incluso bastante menos. Otras empresas también han tenido un paso bastante fugaz por el fondo desde su creación. Desconozco si las ventas han sido porque ya se han revalorizado lo suficiente, porque has descubierto algo que ha cambiado tu tesis de inversión o porque se han presentado oportunidades mejores. Es cierto que muchas veces has comentado que encontrar una oportunidad mejor es una de las razones para vender una compañía y comprar otra pero no acabo de entender por qué sencillamente no compras más compañías y en lugar de, yo que sé, 40 compañías, llevas 50. Nada que reprocharte porque tú eres quien se conoce al dedillo todas las compañías y si detectas algo que no te gusta haces bien en vender, además las rentabilidades te acompañan, pero desde fuera da la sensación que no dejas madurar muchas de tus tesis de inversión y se hace difícil de entender qué puede haber pasado para que una compañía apenas dure unos meses en cartera, aunque creo que el récord lo tiene Baidu que duró apenas unos días!

Saludos y gracias por tu cercanía y explicaciones al partícipe. Esto mismo que estamos haciendo aquí es imposible de hacer con otros gestores de fondos, para lo bueno y para lo malo! ;)
3 recomendaciones
#608

Re: Cartera actual Numantia

Mohican
Rankiano desde hace más de 6 años
Publicaciones
Recomendaciones
Seguidores
Ir al perfil
Mohican
Buenas tardes Emérito 
Acabo de escuchar en el podcast de Alfa Positivo que estás escribiendo la carta anual... Creo que somos varios los que estamos sorprendidos de ver a Bayer fuera del fondo y nos gustaría saber un poco más sobre ese movimiento, por si puedes ponerlo en la carta, o explicarlo un poco por aquí

"La clave para ganar dinero con las acciones es no tener miedo" (Peter Lynch)

2 recomendaciones
#609

Re: Numantia Patrimonio Global

Emérito Quintana Pelayo
Rankiano desde hace casi 7 años
Asesor en exclusiva de Numantia Patrimonio Global. Responsable del Dpto. Financiero en una importante empresa de seguros de vida, Ingeniero Técnico Industrial, Postgrado en Bolsa y Mercados Financieros (media de sobresaliente), Asesor Financiero Europeo (EFA) y Gestor Patrimonial por el IEAF, Más...
Publicaciones
Recomendaciones
Seguidores
Ir al perfil
Emérito Quintana Pelayo
Os esperamos en directo a las 22:00 !

https://t.co/p4iSz9y6Xv
3 recomendaciones
#611

Re: Numantia Patrimonio Global

uhnitas
Rankiano desde hace alrededor de 6 años
Publicaciones
Recomendaciones
Seguidores
Ir al perfil
uhnitas
Hola Emérito, ¿Nunca has pensado como combinar tus pasiones Numantia y BTC? 
1 recomendaciones
#612

Re: Numantia Patrimonio Global

bardemoe
Rankiano desde hace casi 5 años
Publicaciones
Recomendaciones
Seguidores
Ir al perfil
bardemoe
La verdad es que a mí me sorprendió ver a Emérito el otro día en una charla sobre Bitcoin
Me parece bastante alejado de la filosofía valor-calidad-largo plazo de Numantia.
#615

Re: Tesis sobre XPO

Orfelino
Rankiano desde hace 3 meses
Publicaciones
Recomendaciones
Seguidores
Ir al perfil
Orfelino
Apreciado Emérito Quintana Pelayo:

Veo que mantiene en cartera un total de 27.450 títulos de Five Point Holdings a un precio medio de 5,50 USD/Acción. He estado revisando las cuentas de la empresa, y me sorprende mucho que la mantenga...

- Sigue "quemando" caja.

- El Operating Income es negativo desde hace 5 años.

- Weighted Avg Basic Shares Outstanding (emitiendo acciones).

¿Sería usted tan amable de decirme qué ve de positivo en Five Point Holdings para mantenerla en cartera?

1 recomendaciones
Se habla de...

Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.
Cerrar