Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Porque pueden recortar el dividendo e irse a 30 y bajar las ventas y subir el PER. Hay que dejarla sangrar

Todo se basa en la generación de caja. Si no está aún en la parte baja del ciclo, el múltiplo puede subir significativamente a la que haya un profit warning por caída de ventas...Francamente creo que hay que dejarla sangrar muy a pesar de nuestros intereses en cobas 

Una pregunta ayuso, sobre que nivel piensas o tienes modelizado, que los saudis van a subir el precio del
petroleo en la IPO? 

Cómo no se pongan las pilas aquí, lo van a llevar claro. 
https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/10/17/mercados/1571324987_712232.amp.html?id_externo_rsoc=TW_CC&__twitter_impression=true

La caja de renault no da para mas de un año con FCF negativo y repartir dividendo, por tanto es casi con total seguridad que lo rebajen. 

Quitar el dividendo o rebajarlo mucho, por ejemplo a 0.30€ como en el anterior ciclo, es mucho mejor que darlo sin ganar dinero, la razon es no quemar negocio, al menos por la doble tributacion. 

Hacia futuro el fcf esta ahi, piensa que el 43% de los dividendos de nissan, y el 1.5% de los de daimler, entran debajo del ebidta, es fcf instanateno 

pero para eso, debed esperar a pico de ciclo de nissan, lo mejor de todo que no es una cualquiera, nissan con casi total seguridad estara algun dia en pico de ciclo, esta en asia y con elevadas ventas alli, mas famoso que ford y chervolet juntas.

El valor esta presente, ahora bien, el minimo de ciclo ni idea, puede ser 48€ como 40€ como 30€ ... desde luego que a 80€ no. 

El riesgo de renault son automovilisticas chinas en europa, algo que vendra, ahora bien otra cosa es que queramos cambiarnos a la primera de cambio. 

Si quieres una automovilistica mas segura, fijate en bmw, daimler (al ser posible el spin off cuando se haga) y porsche. 

Si te refieres a qué precio de petróleo se van a lanzar con la IPO ni idea. 

Si reducen mucho la producción, aunque suba el petróleo, su beneficio disminuye lo que tampoco sería bueno para una posible IPO.

Tampoco se hasta que punto ahora mismo tienen influencia sobre el precio del petróleo.

En Renault la han cargado todos.
Y la tesis más sonada para mí la hecha por AZ. Decían que te regalaban Nissan

Eso mismo creo haber oido en alguna conferencia de Cobas