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Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

880 respuestas
  1. #10
    Lafargue

    Re: Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

    Bueno, pues al final esto es lo que he encontrado (fuente: prensa, NO fiable):

    Datos del periodo 2008-2013 (en millones EUR):

    -Facturación: 337, 381, 335, ?, 330, 326
    -Beneficio o resultado: 53, 74, ?, ?, ?, 39

    ÚLTIMOS CONTRATOS

    -2008: mantenimiento en Argentina hasta 2012 (no renovado), 6.5M.

    -2009: 2x14 AVEs para intercity Madison-Milwaukee (Wisconsin, USA), 47M USD. Se adjudicó sin concurso. Se cancela en 2012, sólo recibe 40M USD, follón político-legal. Los 2 coches están a la venta.

    -2009: 2x13 AVEs para Oregón (USA), 124M USD.

    -2009: 2 AVEs para Uzbekistán, 38M EUR (¿y 10M EUR para mantenimiento?).

    -2010: 420 coches para intercity Kazajistán por 300M EUR en joint-venture con el socio local Tulpar. Fabricados en España, ensamblados en la nueva fábrica en Astaná (tendrá más peso el personal cualificado y proveedores locales según aparezcan).

    -2010: 10 trenes S130 para Orense-Santiago, 540M EUR, como paso previo al AVE.

    -2011: 7 trenes para RZD (Rusia), 100M EUR: 4 Moscú-Kiev y 3 Moscú-Berlín. Entrega a partir de 2014. Cuidado guerra Ucrania.

    -2012: 35 AVEs Medina-Meca (Arabia), 1600M EUR, fabricados en Álava. Opción de 23 trenes más (800M).

    -2012: Mantenimiento de 1044 coches de pasajeros durante 15 años por 989M EUR en Kazajistán.

    -2013: 603 coches de larga distancia para Kazajistán (jv Tulpar), 482M EUR. Producción en 2015-2019 en Rivabellosa y Las Matas, y ensamblage en Astaná.

    -2014: ¿nada?

    PROYECTOS EN LOS QUE CONCURSA:

    -Arabia: 23 AVEs adicionales.

    -California: 4 AVEs al principio, más adelante otros 91. En enero de 2015 empezarán los "Request for Proposals". ¿Posible alianza con Siemens?

    -AVE México D.F.-Querétaro: se repetirá, tras haberlo ganado una empresa china en 2014.

    -AVE Sao Paulo-Río de Janeiro, en consorcio con ADIF y RENFE. "Se prevé que la licitación sea a comienzos de 2015".

    -España: 30 AVEs, más 10 de ancho variable, para 2018 por 1000M EUR. A principios de 2015 se conocerán más detalles.

    -AVE Turquía: Varias lineas previstas. Los anteriores concursos los ganó Siemens. En enero de 2015 crea MoU con el socio local Tumosan Motor ve Traktor Sanayi AS "for joint projects".

    -AVE Kuala Lumpur-Singapur 2020. Podría presentarse con el consorcio YTL Corp Bhd o el UEM Group Bhd.

    ACCIONARIADO

    Accionista único es Pegaso Rail International, repartido en 3 partícipes:

    a) 64% de Trilantic Capital Partners (ex-Lehman Brothers), a través de Pegaso Transportation International.
    b) 16% de MCH Private Equity (capital riesgo, España)
    c) 20% familia Oriol

    En 2013 Juan Abelló, a través de su SICAV Torreal pagó 20M EUR por el 11% de Pegaso Transportation International. Por tanto adquirió un 5,95% de Talgo indirectamente. Así, me sale que Talgo quedó valorada en 336,7M EUR (sin embargo la prensa dice 425M EUR, en cualquier caso alejadísimo de las valoraciones de 800-1000M EUR que se comentaron en el primer intento de OPV).

    Los accionistas (a) y (b) "entraron en 2005 con la toma del 75% por algo menos de 180 millones". Por tanto, valoraron a Talgo en 240M EUR en 2005.

    Si asumimos que en la OPV se valora a Talgo en 1000M EUR, supondría una revalorización de x4 a grosso modo. Una comparación se podría hacer con CAF: en 2005 cotizaba a 80-100 y ahora está a 300, por tanto se ha revalorizado x3-4 también.

    MIS PUNTOS FUERTES
    -Apoyo explícito del estado español (gobiernos PP y PSOE, casa real)
    -Trenes mucho más ligeros (menos gastos de explotación del operador)
    -Hay demanda de AVEs, y Talgo tiene muchísima experiencia.
    -Diversificación geográfica (USA, ex-URSS, Arabia...)
    -Sistema propio para cambiar ancho de vía: ideal para conectar Iberia y ex-URSS con resto del mundo.

    MIS PUNTOS DÉBILES (RIESGOS)
    - No conozco sus cuentas ni sus finanzas. A la espera de documento OPV.
    - Muchísima exposición a ex-URSS (aunque esto ofrece posición privilegiada para entrar en otras ex-repúblicas)
    - Mucha concentración en alta velocidad.
    - Una OPV inflada de 1000M EUR será señal inequívoca de que se trata de un empapelamiento del free-float, por excelente que sea la empresa.
    - Empresas asiáticas comen terreno a europeas, o algo más (véase Ansaldo Breda).

    ¡Saludos!

  2. #12
    Tywin Lannister
    en respuesta a Lafargue

    Re: Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

    Ver mensaje de Lafargue

    Por fin...hace años, que estaba queriendo salir...siempre es bueno nuevas compañías....

    Aunque que se valoré al mismo nivel de CAF, cuando esta factura mucho más....me parece que sale cara...

    un s2 compy

    El Conocimiento es Poder...

  3. #13
    Laura Moreno Anaya
    en respuesta a Scoralstom

    Salida a bolsa de Talgo

    Ver mensaje de Scoralstom

    Hola!

    El fabricante de trenes saldrá a cotizar a finales de abril o mayo mediante una OPV diriguida a institucionales, asi que en unos dias esta previsto que comience el premarketing entre inversores para entrar a la compañía. Su objetivo es captar 500 millones de euros y colocar entre el 40 y 60 % del capital.

    ¿Tendrá éxito en bolsa? Saludos!

  4. #15
    Cargueromagallanes

    Re: Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

    Según tengo entendido se va a producir una liberalización de las líneas férreas con lo que en teoría debería haber más operadores ferreos (además de RENFE). Esto podría implicar más compras de trenes... Todo en teoría. En MI práctica compré acciones de CAF (no de Talgo, claro) a 385 euros/acción y tuve que venderlas (harto de estar harto) a 245 euros.

  5. #16
    Laura Moreno Anaya
    en respuesta a Scoralstom

    Re: Salida a bolsa de Talgo

    Ver mensaje de Scoralstom

    Hola Scoralstom!

    Por lo que veo no te despierta demasiado interés la entrada en Talgo, pero lo que si que es cierto es que hay muchos inversores que se encontraban a la espera de su salida a bolsa.. tras haber hecho muchos cambios sobre cuando debutarían en bolsa.. Veremos que tal se comporta y que evolución sigue, quizás sea una oportunidad única o quizás sea una bazofia de inversión.. quien sabe..jaja!

    Un saludo! 

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