¿Cómo veis OHL?

 

OHLA registró unas pérdidas de 45,6 millones de euros en los nueve primeros meses de 2025, lo que supone una mejora del 22% respecto a los 'números rojos' de 58,3 millones de euros del mismo periodo del año anterior.

Las pérdidas responden al efecto negativo de 13 millones de euros derivado de los gastos financieros de su plan de recapitalización y a otro impacto de 15 millones por un proyecto industrial en Chile, así como a resultados negativos de otras divisiones y diferencias de conversión.

Sin estos impactos, el resultado neto atribuible sería de -10 millones de euros, lo que supondría una reducción del 83% de las pérdidas registradas un año atrás, según se desprende de su última cuenta de resultados.

Más allá de estos impactos, la evolución operativa de la compañía fue positiva, al disparar un 30,3% su resultado bruto de explotación (Ebitda) en este periodo, hasta los 113,2 millones de euros, gracias principalmente al negocio constructor, que aumentó su Ebitda un 52,5%, hasta los 154,3 millones de euros.

En cuanto a la facturación, la redujo un 3%, hasta los 2.571 millones de euros, disparando el margen de rentabilidad de su área de construcción hasta el 6,3%, frente al 4,2% del año anterior.

A 30 de septiembre de 2025, la cartera del grupo ascendía a 8.599,9 millones, una cifra un 1,4% superior a la de cierre de 2024. A corto plazo, ésta se sitúa en los 7.662 millones, representando una cobertura de actividad de 25,7 meses de ventas, superior a los dos años, y que compara favorablemente con los 24,5 meses de septiembre de 2024.

En el plano financiero, el endeudamiento neto descendió un 31%, hasta los 311 millones de euros, casi el 100% vinculado a la deuda neta con recurso.

PRESENCIA INTERNACIONAL

A lo largo de 2025, OHLA ha incorporado proyectos que han reforzado su presencia internacional, como el Puerto de Miami (EEUU), el Túnel Lo Ruiz (Chile), las mejoras en la Carretera Panamericana a su paso por Panamá, la SR-91 (EEUU) o la línea ferroviaria Brno-Prerov en Kojetín (República Checa).

Asimismo, también destaca la puesta en operación de la concesión de la Autopista BR-040/495 en Brasil, por la que circulan diariamente una media de 45.000 vehículos, como parte de la apuesta del grupo por las concesiones, tal y como quedó plasmado en el Plan Estratégico presentado este mes de mayo.

A lo largo de estos primeros nueve meses, la compañía destaca el resultado favorable de dos procedimientos arbitrales relativos al Metro de Doha y al Hospital de Sidra (ambos en Catar), este último tras haberse desestimado la mayor parte de las reclamaciones contra el Grupo OHLA tras más de diez años.

Además, con posterioridad al cierre del tercer trimestre, la compañía alcanzó un principio de acuerdo con el Gobierno de Chile para completar la construcción de los Hospitales del Biobío.

En esta misma línea, el pasado mes de octubre, la agencia de calificación crediticia Fitch Ratings comunicó a OHLA el restablecimiento de su cobertura, otorgando una revisión al alza de su rating corporativo en 'B-', subrayando el "sólido perfil de negocio del grupo", que se sitúa entre los principales contratistas internacionales del sector de la construcción, así como el proceso de desapalancamiento acometido por el grupo en los últimos años 

Bueno los resultados para  mi ,a corto plazo no son bastante buenos, más bien malotes, pero creo que la empresa lo está haciendo genial, reduciendo gastos y generando proyectos importantes, trabajo tenemos, pero de momento nos comen los gastos, aquí está el problema, pero vamos avanzando bien, quizás acabemos el año con beneficios,el próximo año venderemos ingesan y canalejas,y tendremos pasta para pagar a bonistas,y lo que haga falta, jajajajaja 😂👍

también puede ser que el gambas se vaya,eso sería una muy buena noticia, pues ya sabemos,a seguir esperando el cañonazo,ya lo dice el refrán,lo bueno necesita su tiempo 😮😉

                            OHLA prevé beneficios al cierre del año


No eran más que unos resultados trimestrales, no obligatorios ni auditados, sin embargo, han suscitado tanto interés como algunas integrantes del ibex. Resultados que reflejan las cuentas a 30 de septiembre.

Con información que maneja la empresa a 27 de noviembre, fuentes internas de la compañía auguran empate o un ligero beneficio, y de ello se ha hecho eco casi la totalidad de la prensa económica española.

Expansión
    OHLA mantiene intacta su hoja de ruta en la que incluye cerrar 2025 en beneficios, con un alza de márgenes y récord de contratación.

Nuevamente mi enhorabuena por el buen hacer a trabajadores, accionistas, y a la dirección.





P.D: 
       El único pero está relacionado con Canalejas. Se nos informa que para primeros del 2026 finalizará el proceso de separación de activos con Mohari.
       Canalejas debería ponerse a la venta inmediatamente. Su venta debería materializarse antes de la renegociación de la deuda, y no postergarla a 2027.
 

 

Intermoney | Resultados a los 9M25 – El Ebitda +30% en línea con IMVe. OHLA (OHLA) (Comprar, Precio Objetivo 0,70 €) anunció el jueves tras el cierre del mercado sus resultados a septiembre 2025, sin celebrar conferencia telefónica en esta ocasión.

Los ingresos bajaron ligeramente un -2% hasta los 2.571 Mn€, muy en línea con nuestras previsiones (-2%), mientras que el Ebitda (+30% hasta 113 Mn€) tampoco se diferenció apenas de IMVe (114 Mn€) tras un 3T en construcción que no repitió los excepcionales márgenes del 2T. Tras provisiones a nivel de EBIT en el 3T (-7 Mn€) que no habíamos estimado, unos gastos financieros netos de -61 Mn€ que incluyen los gastos de la recapitalización y ampliaciones de capital, y mayores partidas de impuestos y minoritarios respecto a IMVe, el resultado neto fue de -46 Mn€, frente a -25 Mn IMVe. El Grupo cerró septiembre con una posición de caja neta de 311 Mn€, frente a unos 310 Mn€ IMVe, y 453 Mn a diciembre 24.

Quizás de forma demasiado prudente de cara a 25e, implicando un Ebitda de 156 Mn€ (+10%), confirmamos nuestras estimaciones y que indican un crecimiento de Ebitda del +10% anual en el periodo 24-27e.

Confirmamos recomendación de Comprar, así como nuestro Precio Objetivo de 0,70 €. No variamos nuestra recomendación de Comprar en OHLA, ni nuestro Precio Objetivo de 0,70 €, que elevamos desde 0,60 € el pasado mes de julio. Tuvimos entonces en cuenta el favorable laudo del hospital de Sidra, que no solo frena la posibilidad de tener que hacer nuevos desembolsos, sino que creemos que mejora claramente el perfil de riesgo de la empresa.

Por otro lado, la reciente inestabilidad en el accionariado ha afectado al valor, y esperamos ver algo más de claridad al respecto en el futuro. Durante el 3T se ha abierto la clara posibilidad de la venta de activos de Canalejas durante 26e. Operativamente, esperamos que, de no mediar imprevistos, el Grupo pueda incrementar su posición de caja en una media de 80 Mn€ al año, incluyendo una cifra superior a los 400 Mn€ en 25e. El crecimiento futuro creemos que será sustentado por la actual cartera superior a 7.600 Mn€, del que cerca de un 40% se sitúa en Estados Unidos; en cuestión de márgenes, no pensamos que los gastos de inicios de obra sean en el futuro tan relevantes como los que hemos visto en 2024, implicando una progresión de estos en próximos ejercicios.

Pues de momento rompiendo soporte relevante.
Más de lo mismo en los últimos 12 años.

Veremos que ocurre al final del día y de semana. Pero como nos coja una corrección de mercado lo pasaremos muy mal