Existe diferentes fórmulas para maximizar el cobro mensual de dividendos; desde acciones con una elevada rentabilidad por dividendo, ETFs covered call con una rentabilidad objetivo del 10%, hasta fondos o REITs. Descubre a partir de que punto esta estrategia tiene sentido
En España, tradicionalmente lo más parecido que hemos conocido han sido los dividendos inmobiliarios. Comprar pisos extras al que vivimos, alquilarlos, y después de pagar los gastos que nos toca (impuestos, alguna rotura por desgaste, pintar de vez en cuando, etc), obtener una renta extraordinaria.
¿Es posible llegar a vivir de dividendos?
Sin embargo, comprar un piso hoy ya no es una tarea tan sencilla como hace 30 años, por no hablar de que la Administración Pública hace tiempo que ve con malos ojos ese tipo de inversión y ha decidido vaciarla de seguridad jurídica. Por ende, esta clase de rentistas o van muy apalancados -hay pseudocursos que te enseñan a hacerlo-, o ya tienen una edad.
¿Y qué pasa con nosotros?
Los que ya tenemos un capital y nos gustaría sacar cierto rédito hoy, pero no nos da para dar la entrada de un piso, porque queremos que ese capital también sea mínimamente líquido, por lo que pueda pasar. ¿Acaso no podemos soñar con la quimera de conseguir lalibertad financiera?
Sí. Por eso, en este artículo veremos las diferentes fórmulas que nos pueden ayudar, sino a alcanzar la libertad financiera el mes que viene, al menos a poder dar el primer paso.
¿Po qué sabes una cosa? Todo gran viaje empieza con un primer paso.
¿Por qué invertir en dividendos?
Sin duda,invertir endividendos son una de las vías más atractivas para acercarte a la libertad financiera.
¿Por qué?
Mantienes tu capital invertido, en lugar de tener que venderlo poco a poco.
Generas una renta tangible y periódica, que es justo lo que muchos buscan cuando piensan en vivir de sus inversiones.
Conservas liquidez, porque las acciones, fondos o ETFs de los que provienen esos dividendos se pueden vender con relativa facilidad si en algún momento necesitas recuperar el principal.
Ahora bien, no todo es perfecto.
Te vas a hinchar a pagar impuestos. Por eso, hay que saber cuando tienes que empezar a priorizar esta estrategia, y cuándo no.
Por tanto, vivir de dividendos consiste, básicamente, en construir un patrimonio capaz de generar ingresos periódicos sin necesidad de venderlo. Es decir, en lugar de depender solo de tu salario, pensión, o de ir retirando poco a poco tus ahorros, buscas tener activos que te paguen una renta de forma más o menos recurrente.
Las diferentes fórmulas que existen para cobrar dividendos
Veamos dos de ellas.
Acciones con elevada rentabilidad por dividendo
La forma más clásica de intentar vivir de dividendos es comprar acciones de empresas que reparten una parte relevante de sus beneficios a los accionistas de forma periódica.
Normalmente hablamos de empresas con rentabilidades por dividendo del 4% al 8 % anual, pagadas en uno o varios pagos al año.
Y como normal general, siempre hablaremos de compañías que ofrezcan:
Negocios maduros y predecibles, normalmente asociados a sectores defensivos (alimentación, consumo discrecional, etc)
Bueno, existen diferentes screenersdonde puedes filtrar por FCF, rentabilidad o crecimiento del dividendo, BPAs, etc. Sin embargo, yo te voy a plantear una alternativa mucho más sencilla.
Un portfolio focalizado (y ya configurado) en acciones con reparto de dividendos de calidad (Dividend Value Strategy), de tal forma que puedas invertir en varias a la vez, desde un único monto monetario.
Por ejemplo, a través de la cartera “Dividendos de Élite”, de la App de inversión Vesto, puedes invertir desde 5€ en más de una decena de acciones que están consideradas como aristócratas del dividendo.
Ejemplo de la Cartera Dividendos de Élite de Vesto
Te dejo con algunas de las características de nuestro partner, por si quieres darle un vistazo a esta cartera, o a otras que también son de interés (acciones de defensa, élite del S&P 500, geopolítica, etc).
Principales características
Detalle
🏆 Regulación
CNMV (España, agente de Acapital), FINRA/SEC (EE.UU.)
💼 Activos financieros
+1.000 acciones estadounidenses fraccionadas, cuenta de saldo remunerada al 3,25% TAE (USD) y colecciones temáticas.
💲 Comisiones
Compra de acciones: 0€, sin comisiones
Venta de acciones: 2€ por orden.
Cambio de divisa: 0,6%
📈 Plataforma
App móvil sencilla e intuitiva
✅ Lo mejor de la App de Vesto
Ultradidáctica y con una comunidad activa (foro interno), que comenta ideas de inversión a seguir.
Agente Comercial de Acapital con número de registro 270 en la CNMV (España) y partner de Alpaca regulado por la FINRA (EEUU)
⭐️
Puntuación
8.0/10
Eso sí, en bolsa no existen almuerzos gratuitos, y debes saber que este tipo de inversión, tienes dos contras fundamentales:
Lafiscalidad asociada a los dividendos, por la que te verás obligado a tributar por el rendimiento del capital inmovilizado (a partir de 19%, siempre que cobres menos de 6.000€ en dividendos anuales).
Y que en general, son compañías más pesadas, y por ende, crecen de forma más lenta. Aguantarán mejor los momentos de volatilidad (incluso servirán de refugio), pero en momentos expansivos del ciclo, tenderán a quedarse atrás.
Fíjate en la siguiente comparativa de 8 años entre el índice de aristócratas del dividendo (línea azul), donde hay varias de las empresas que hemos visto antes, con respecto al índice Nasdaq Comp (velas rojas y verdes), el selectivo tecnológico por excelencia de EEUU.
Rentabilidad histórica Dividend Aristocrats vs Nasdaq Comp. Index
Como ves, es un tipo de inversión ideado para repartir flujo de caja, no para hacer crecer el patrimonio, pero eso sí, a cambio te otorgará mayor protección sobre el capital en los momentos de zozobra.
ETFs de reparto
Pero ya que hablamos de reparto, y de vivir de rentas, ¿por qué no maximizar esa rentabilidad por dividendo, llevándola a un objetivo medio del 10% anual?
Hasta ahora solo hemos visto acciones que ofrecen buenos dividendos (unas más que otras), pero en la mayoría de los casos, sus rentabilidades por dividendo rara vez superan el 6%, y su reparto suele ser trimestral (salvo en contadas excepciones).
Pues bien, debes saber que existen un tipo de fondos cotizados, que se han puesto muy de moda en los últimos 3-4 años, precisamente porque ofrecen un cobro de dividendos mensual con una rentabilidad objetivo de entre el 8% y el 12% anual.
Esta clase de fondos cotizados combinan inversión en acciones normalmente defensivas con venta sistemática de opciones call. En la práctica, el ETF mantiene una cartera de acciones (por ejemplo del Nasdaq o del S&P 500) y vende opciones de compra sobre esas mismas acciones para cobrar primas, de ahí ese reparto mensual que permite ofrecer.
Desde Europa, los dos más famosos que existen desde no hace mucho tiempo son el JEPQ y el QYLD.
Alto cobro de dividendo mensual, y crecimiento del patrimonio invertido a largo plazo (eso sí, bastante lento). Es como si combinara lo mejor de ambos mundos.
Tal ha sido la fiebre por esta clase de instrumentos, que la captación de fondos por parte de esta categoría de ETFs en los últimos años ha sido explosiva, pasando de s acumular 7.000 millones de dólares (enero 2020), a 150.000 millones (mediados de 2025). El éxito de los ETFs Covered Call en dos gráficos
Por cierto, si te preguntas donde puedes investigar más o comprar esta clase de ETFs, el broker Trade Republicofrece varios de ellos. Te dejo con algo de información acerca del mismo.
Principales características
Detalle
🏆 Regulación
BaFIN y Bundesbank (Alemania), licencia bancaria por el BCE, e inscrito en el Banco de España.
💼 Activos financieros
+11.500 acciones y ETFs, fondos de inversión (incluye private markets), bonos, 50 criptomonedas (con programas de staking), cuenta remunerada al 2% TAE, cuenta infantil para los menores de edad, e IBAN español.
💲 Comisiones
1€ + spread (el spread es algo elevado)
📈 Plataforma
Principalmente app móvil, pero también versión web.
✅ Lo mejor de Trade Republic
Puede ser tu app financiera "todo en uno". Permite efectuar pagos, domiciliar nóminas, efectuar transferencias, e invertir en mercados de renta fija y variables
Y respecto al comportamiento de los mismos, una vez más son productos de reparto de patrimonio, no de crecimiento:
Mercados alcistas: No captarán todos el crecimiento de los índices que replican porque al vender opciones call sobre acciones del mismo, limitan parte del potencial de subida a cambio de las primas que reciben.
Mercados neutros: Es donde sacarán su máximo potencial, porque irán a la par que el índice que replican, pero cobrando la prima y repartiéndola (via dividendos)
Mercados bajistas: Retrocederán, pero no tanto como al índice que replican. En primer lugar, porque su composición de acciones es más defensiva, y en segundo porque las primas cobradas, aminorarán las caídas.
Rentabilidad histórica del Índice Nasdaq Comp vs ETF JEPQ
Ahora bien, como todavía pasa con esta clase de fondos, el gran problema lo tendrás en la fiscalidad de ETFs, que te obligará a tributar cada vez que vendas una posición, aunque simplemente sea para comprar otra (no existe la posibilidad de traspaso).
Además de tributar, por supuesto, por el cobro de dividendos.
Vamos, que te vas a hinchar a pagar impuestos.
En este sentido, tal vez también te resulte interesante echar un vistazo a los fondos de inversión especializados en el reparto de dividendos, que aunque suelen cobrar una comisión por gestión (TER) mayor que los ETFs, al menos si decides cambiar de estrategia y moverte a otro fondo, no necesitarás tributar por ello. Tan solo por los dividendos cobrados, pero algo es algo.
¿Entonces es posible llegar a vivir de dividendos?
La verdad es que con tanto pago de impuesto a la vista da la sensación de que no, pero todo depende de donde pongas el foco.
Menor ahorro (menos de 10.000€)
En este escenario, no tiene mucho sentido poner tu dinero a efectuar reparto, ni vía acciones defensivas, ni tampoco con ETFs de reparto. Sencillamente, porque verás que por un lado el portfolio crecerá despacio, y por el otro el reparto apenas te dará para pagar los cafés o el gimnasio del mes.
Y créeme, eso es muy desmoralizante.
Casi que es mejor, focalizarse en hacer crecer el mismo a través de una estrategia equilibrada a largo plazo que maximice el crecimiento de tu patrimonio.
Por supuesto, eso no significa que no tengas alguna acción defensiva o algún ETF de reparto, pero más como forma de protección del portfolio, que como búsqueda del dividendo en sí mismo.
Ahorro medio (entre 10k - 100k)
Aquí -y siempre según tu perfil inversor- ya puedes empezar a dedicar parte de tu portfolio al reparto de rentas, aunque nunca debería ser superior al 25%.
Por un lado, verás como parte de ese capital se convierte en dinero efectivo inmediato -tributación mediante-, y por el otro, te animará con el resto del portfolio a mantener una estrategia de crecimiento del mismo a largo plazo.
Ahorro superior (+100k)
Por último, con un capital por encima de los 100.000€, ya es posible construir una cartera capaz de generar una renta visible y periódica destinando buena parte de la misma (superior al 30%), a buscar ese reparto que permita cubrir gastos fijos como seguros, suministros, ocio o incluso parte de la hipoteca.
Además, se dará el efecto base, y es que, partiendo de un capital elevado, los crecimientos porcentuales empiezan a traducirse en cantidades de dinero realmente relevantes.
Me explico, no es lo mismo que un portfolio de 100.000 euros crezca un 10% anual -porque ya estaríamos hablando de 10.000 euros- que uno de ahorro bajo (menos a 10.000€) suba un 60%.
Representación gráfica de como funciona el "efecto base"
Y ese es el punto exacto en el que el crecimiento moderado maximiza la ganancia, a la par que permite obtener buenos dividendos.
Antes de cerrar este capítulo de hoy, me gustaría dejaros con el artículo que escribió para Rankia el Barón del Dividendo, acerca de cómo cobrar dividendos todos los meses, por si quieres montarte una estrategia full acciones defensivas -ahora que ya conoces todos los pros y contras-
En definitiva, con el suficiente ahorro, claro que es posible llegar a vivir de dividendos -o al menos obtener una renta muy complementaria-. Pero es fundamental conocer la situación de partida en la que estamos, y qué clase de estrategia debemos priorizar, si la patrimonialización y el crecimiento, o ya empezar a buscar cierto reparto para disfrutar de esas rentas.
