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CIE Automotive (CIE)

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#1233

Valoración de CIE Automotive (CIE)

CIE Automotive me parece uno de esos casos donde el mercado puede estar castigando más el contexto que el negocio.

En 2025 ha facturado 3.958,3 M€ (-0,1%), pero aun así ha mejorado EBITDA hasta 746,2 M€ (+2,5%) y beneficio hasta 335,8 M€ (+3,1%), marcando récord. Además, mantiene una deuda neta/EBITDA de 1,18x en un sector que no pasa precisamente por su mejor momento. Sólo hay que ver la evolución de los principales KPIs en los últimos 10 años:



Si a eso le sumas que cotiza cerca de 28-29 € y que, en un escenario razonable, el valor puede estar más en la zona de 32,5-36 €, creo que al menos merece un análisis más calmado.

He dejado la valoración completa en mi Substack.

#1234

Re: CIE Automotive (CIE)

Para el 1T 2026, la agenda del inversor de CIE marca la fecha 12/05/2026, pero en lo que he encontrado no aparece todavía una OIR de CNMV con la hora específica para ese trimestre. 

#1237

CIE Automotive gana 96 millones hasta marzo, un 2,1% más, y eleva un 3,85% ventas, hasta 1.052 millones

 
CIE Automotive registró un beneficio neto de 96 millones de euros durante el primer trimestre de este año, lo que supone un incremento del 2,1% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior y supera por primera vez los 200 millones de euros de resultado bruto de explotación (Ebitda) trimestral.

Sus ventas se incrementaron un 3,85% entre enero y marzo, hasta 1.052 millones de euros, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) poco antes de iniciarse en Bilbao la junta general de accionistas que la compañía celebra este martes en el Palacio Euskalduna.

CIE Automotive ha subrayado que, a pesar de un entorno que continúa siendo "desafiante y que está muy penalizado por la evolución de las divisas", ha obtenido sus "mejores resultados trimestrales hasta la fecha".

En concreto, la empresa logró en el primer trimestre del año un beneficio neto de 96 millones, frente a los 94 millones del mismo periodo de 2025, lo que supone un aumento del 2,1%.

FACTURACIÓN

La facturación alcanzó los 1.052 millones de euros, de manera que se incrementó un 3,85% respecto a las cifras obtenidas de enero a marzo de 2025.

Por su parte, con un Ebitda de 201 millones, superó por primera los 200 millones de Ebitda trimestral y la cifra alcanzada supone un margen de 19,1% sobre ventas. El resultado neto de explotación (Ebit) se elevó a 152 millones, un 14,4% sobre ventas.

La compañía ha logrado en el primer trimestre del año una generación de caja operativa de 136 millones de euros, lo que implica un "excelente ratio" de 70,5% de conversión de Ebitda en caja operativa, que permite "financiar crecimiento, inversión y retribución al accionista, manteniendo un nivel de endeudamiento estable y controlado".

La compañía ha destacado que inicia 2026 desde una "posición de fortaleza". Según ha subrayado, tras varios años de "ejecución consistente", CIE Automotive ha consolidado un modelo industrial "sólido, capaz de generar crecimiento rentable, márgenes líderes en el sector y una fuerte generación de caja, incluso en entornos exigentes". "Esta solidez nos permite afrontar una nueva etapa con confianza", ha apuntado.

En este sentido, ha trasladado que los compromisos para 2026-2027 definen "una hoja de ruta muy clara", que es la de "crecer por encima del mercado, mantener la excelencia operativa y seguir reforzando la posición financiera", lo que les permitirá incrementar el dividendo e integrar nuevas compañías. "El entorno seguirá siendo dinámico y exigente, pero contamos con las capacidades, el posicionamiento y el equipo necesarios para seguir creando valor", ha manifestado 

#1238

Re: CIE Automotive gana 96 millones hasta marzo, un 2,1% más, y eleva un 3,85% ventas, hasta 1.052 millones

Faltan las cifras de deuda (financiera neta), que sube desde 913 hasta 1.053 millones euros (+15%).
No es un dato muy bueno, 140 millones de subida en un trimestre, presionará algo el beneficio neto de los próximos trimestres.

Aun así, no veo cara la acción, por ahora.
#1239

Re: CIE Automotive (CIE)

Hace unas semanas publiqué mi tesis de inversión sobre CIE Automotive en Minairon Capital.

La idea principal era que el mercado estaba penalizando demasiado el contexto del sector auto, cuando la compañía seguía mostrando márgenes altos, generación de caja, deuda controlada y capacidad de seguir creando valor para el accionista.

Hace aproximadamente un mes CIE llegó a cotizar cerca de 27 € por acción y desde Minairon Capital aprovechamos esa caída para ampliar posición. Tras la publicación de la tesis, la compañía ha presentado unos resultados de Q1 excelentes y la acción ya acumula una rentabilidad aproximada del +11% desde esos niveles.

Resultados Q1 2026:

  • Ventas: 1.052 M€
  • EBITDA: 201 M€
  • Margen EBITDA: 19,1%
  • Beneficio neto: 96,3 M€
  • Caja operativa: 136 M€
  • Deuda neta: 1,32x EBITDA

Para mí, estos resultados refuerzan la tesis: CIE sigue creciendo por encima del mercado, mantiene márgenes líderes y genera caja incluso en un entorno complicado.

Dejo el análisis completo por si alguien quiere debatirlo:

https://minaironcapital.substack.com/p/caso-de-inversion-cie-automotive

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#1240

Mahindra sale de CIE después de 13 años tras vender su 3,58% por 126 millones, con un descuento del 6%

 
La compañía india Mahindra ha vendido su participación del 3,58% en CIE Automotive por casi 126 millones de euros a través de un proceso de colocación acelerada dirigido por BNP Paribas. De este modo, Mahindra sale del capital social de la empresa vasca de automoción tras casi 13 años en su accionariado.

En concreto, y según la información remitida este jueves por la entidad colocadora a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Mahindra ha vendido 4,29 millones de de acciones de CIE Automotive, representativas del 3,58% del capital social, a un precio de 29,37 euros por título, lo que supone un descuento del 6% sobre el valor al que cerraron las acciones de CIE en el día de ayer (31,25 euros).

La compañía india entró en el fabricante vasco de componentes de automoción en el verano de 2013, cuando compró el 13,5% de la empresa. No obstante, a lo largo de los años ha ido vendiendo parte de sus acciones en CIE.

El pasado mes de diciembre, Mahindra se desprendió de otro 3,58% de CIE Automotive, la mitad de lo que tenía entonces, por 119 millones de euros, a un precio de venta de 27,75 euros por acción, también mediante un proceso de colocación acelerada