Re: Pulso de mercado
extracto sacado articulo capitalbolsa:
Para finalizar publicaremos las palabras de Edward Hadas de Reuters Breakingvies, señalando que los especuladores (como decíamos anteriormente) serán los que decidan la supervivencia del euro.
Los especuladores pueden amasar una fortuna al hacer que lo altamente probable se vuelva inevitable. En 1992, George Soros ganó 1.000 millones de libras al lograr que Gran Bretaña rompiera con un tipo de cambio fijo que ya no estaba dispuesta a mantener.
Los inversores que apuestan a que la zona euro se dividirá podrían querer repetir la historia del multimillonario húngaro. El camino es simple. Primero, aprovechan su poder para reducir cualquier país altamente endeudado de la zona euro a la insolvencia, mediante un incremento de tasas y una negativa a renovarle los préstamos. Esta situación empujará a los países a una cesación de pagos y el Banco Central Europeo y la unión monetaria caerán víctimas de esa presión.
Pero hasta ahora solo Grecia ha sucumbido a esa presión y un débil sistema impositivo ha hecho que casi con certeza se dirija a la insolvencia de todas formas. El resto, está mostrando más voluntad política de lo que los escépticos anticipaban. Ningún gobierno ha cejado en su compromiso de mantener el euro y el Banco Central Europeo ha hecho lo necesario para mantener la presión bajo control.
Muchos inversores se han sorprendido por esta resistencia, pero deberían haber estudiado las décadas de lento progreso hacia una Unión Europea plena. Los líderes de estos países siempre han dejado las cosas para último momento para luego no hacer más que apenas lo suficiente.
Lo nuevo de la actual crisis no es el comportamiento frustrante de las autoridades, sino la deprimente interpretación que hacen los inversores de cada acontecimiento. Las noticias durante la última semana han seguido la misma trayectoria, pero la interpretación del mercado ha sido diferente -y más optimista. Los rendimientos de los bonos han comenzado a caer y las acciones han subido. Incluso la amenaza de Standard & Poors de una posible rebaja de calificaciones a toda la zona euro no tuvo gran impacto.
¿Qué ha cambiado? Los inversores dirán que el compromiso político con el euro finalmente luce creíble. Esa es una manera elegante de decir "Leímos mal la situación". Pero quizá los inversores se han dado cuenta de que destruir al euro no es tan fácil como acabar con un tipo de cambio fijo. Si sus interminables demandas por austeridad y una unión fiscal conducen a una disolución caótica del euro, los inversores serán señalados como los responsables de destruir la economía global. Es mejor, quizás, darles a los gobiernos el beneficio de la duda.
