Buenas noches.
Fuerte corrección en las pequeñas compañías del Russell y aparente calma en SP 500 y nasdaq. Estos son los factores a considerar.
1- Esa aparente calma es ficticia y causada por las distorsiones de los índices. El mercado amplio ha corregido hoy con claridad. El RSP de SP 500 de igual ponderación ha estado todo el día bajando mucho más que el SP 500 normal.
Bespoke comentaba esto a 15 minutos del cierre:
Justo cuando todo el mundo estaba alabando la amplitud, hoy se produce una situación en la que tanto el S&P como el Nasdaq 100 suben, pero 2/3 de los miembros de sus índices están en rojo. Y el Russell $IWM ha bajado un 1,5%.
Así que debemos corregir el titular y dejar claro que hoy ha sido día de corrección en Wall Street bastante claro tras las fuertes subidas recientes.
2- Todo esto con bajo volumen. Vean a 1 hora para el cierre como andaba el volumen del Nasdaq
3- El dólar ha subido hoy modestamente, pero no viene nada mal dar un vistazo a un gráfico mensual del dólar. La visión del dólar nos muestra claramente que está muy lejos de salir de su tendencia bajista de fondo.
4- Había bastante expectación sobre la lectura de actas de la FED de hoy.
Aquí tienen el análisis:
Aquí tienen un resumen:
Incluso cuando la economía estadounidense cobró impulso este año, los funcionarios de la Reserva Federal se mantuvieron prudentes respecto a los riesgos continuos de la pandemia y se comprometieron a prestar apoyo a la política monetaria hasta que la recuperación fuera más segura, según reflejan las actas de la reunión de marzo del banco central.
Con sus propias previsiones, que proyectan la mayor racha de crecimiento económico en casi 40 años, «los participantes coincidieron en que la economía seguía estando lejos de los objetivos a largo plazo (de la Fed) y que el camino a seguir seguía siendo muy incierto», señalaron las actas de la Fed el miércoles. «Los participantes señalaron que probablemente pasará algún tiempo» antes de que las condiciones mejoren lo suficiente como para que la Fed considere retirar el apoyo.
El mercado tiene muchas dudas, vean esta cita de Reuters que refleja bien el pensamiento de los operadores:
Muchos participantes del mercado cuestionan la capacidad de retrasar una subida de tipos durante tanto tiempo como ha declarado la Fed.
«Pensamos que íbamos a obtener algo nuevo de las actas de la reunión de la Fed, nos equivocamos extrañamente en eso», dijo Art Hogan, estratega jefe de mercado de National Securities en Nueva York.
«La Fed ha sido más transparente todo este año sobre su posición y realmente no se están moviendo de esa posición».
5- El SP 500 sigue teniendo peligro de terminar de nuevo por debajo de 4000 que es mucha resistencia y aún no se puede dar por batida.
Hoy Bank of America ha dicho que un cierre por debajo de la zona 4020 indicaría una figura técnica de agotamiento. Mientras no se dé el caso han subido el nivel de resistencia a 4.114 en lugar del 4.080 que tenían hasta ahora.
6- Biden ha estado hablando hoy de su plan de infraestructuras aunque el mercado lo ha ignorado y se centra en la parte negativa del plan para el mercado, el controvertido intento de subir el impuesto de sociedades del 21 al 28%. Biden ha dicho que no considerar que no sea desplumar a las compañías ese impuesto y ha añadió hablando de impuestos que no hará a nadie que gane menos de 400.000$ pagar más impuestos.
7- Los bonos han estado tranquilos todo el día, aunque en los últimos minutos han tenido un repunte de rentabilidad, pero en el 1,67% se mantienen lejos de los niveles de la semana pasada. El corto del flujo de ventas de los bancos japoneses una vez pasado el fin del año fiscal japonés se ha notado mucho.
8- Dow Jones subió 17,57 puntos, o 0,05%, a 33.447,81, el S&P 500 ganó 6,12 puntos, o 0,15%, a 4.080,06 y el Nasdaq Composite cayó 9,60 puntos, o 0,07%, a 13.688,78.
9- La tecnología un día más ha vuelto a estar más fuerte. El nasdaq rompió importantes resistencias hace unos días y desde entonces se mantiene alcista y por técnico aún tiene más potencial. Algunos operadores se preguntan si esto va a poner en peligro el rally value.
10- En breve nos centraremos en la temporada de publicación de resultados. Esto comenta Reuters:
Los analistas han elevado las expectativas de un aumento de las ganancias del primer trimestre del S&P 500 al 24,2%, según los datos de Refinitiv IBES al 1 de abril, frente al 21% previsto el 5 de febrero.
Pero el fuerte aumento de las expectativas de beneficios podría dejar al mercado preparado para la decepción.
El director ejecutivo de JPMorgan Chase & Co, Jamie Dimon, dijo que Estados Unidos podría estar preparado para un auge económico hasta 2023 si más adultos se vacunan y el gasto federal continúa.
11- En el fondo de todo, dos cuestiones, que difícilmente van a cambiar por el momento:
La primera el hecho de que en EEUU se cree que la vacunación va a ir muy deprisa y por lo tanto la recuperación económica va a ser estable y sostenida.-
Y la segunda que de momento sigue lloviendo el dinero sobre el mercado. Y la correlación de ese dinero que llueve y el SP 500 es absoluta y total.
Ya ven, cada vez que la FED cierra el grifo del dinero desde 2008, el SP 500 se atasca en laterales de años o se cae directamente. Y eso exactamente es lo que volverá a pasar tarde o temprano. Cuestión de tiempo. De momento sigue lloviendo el dinero.
12- ¿Recuerdan que veíamos que el cash estaba subiendo mucho en los datos de la semana pasada? Esto es para los institucionales, para los particulares, es todo lo contrario.
Un saludo!
