La actualidad de los mercados

 

¿Qué sostiene la economía?

Hemos hablado mucho del exceso de ahorro pandémico, pero hay otra variable que suma igual: la expansión fiscal.

Como muestra Bank of America, está siendo determinante en el ciclo. Y, ahora, está subiendo...

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Bank of America presenta unos beneficios de 88 centavos por acción frente a los 84 centavos por acción estimados por Refinitiv, y unos ingresos de 25.330 millones de dólares, frente a los 25.050 millones previstos.

El banco declaró que los beneficios aumentaron un 19%, hasta 7.410 millones de dólares, frente a los 6.250 millones de dólares del año anterior. Los ingresos aumentaron un 11%, hasta 25.330 millones de dólares, impulsados por un incremento del 14% en los ingresos netos por intereses, hasta 14.200 millones de dólares, lo que coincide básicamente con las expectativas de los analistas encuestados por FactSet.

Fuente.- Estrategias de Inversión

 

Morgan Stanley presentó sus resultados del segundo trimestre antes de la apertura de la sesión del martes, con unos beneficios de 1,24 dólares por acción, por los 1,15 dólares por acción esperados. Los ingresos ascienden a 13.460 millones de dólares, frente a los 13.080 millones esperados.

Bajo la presidencia de James Gorman, la dependencia de Morgan Stanley de la gestión de patrimonios ha contribuido a la estabilidad de sus beneficios y ha impulsado su valoración en relación con sus homólogas. Gorman, que se hizo cargo de la empresa en 2010, dijo en mayo que se estaba preparando para dejar el cargo en el plazo de un año, lo que desencadenó una carrera de sucesión en el centro neurálgico de Wall Street.

Fuente.- Estrategias de Inversión

AOF-18/07/2023 a las 14:56

Bank of America

Al igual que otros bancos estadounidenses, Bank of America registró beneficios superiores a los previstos en el segundo trimestre gracias al fuerte crecimiento de los ingresos por intereses. El beneficio neto del banco aumentó un 19%, hasta 7.400 millones de dólares, u 88 centavos por acción. El consenso era de 84 centavos. Los ingresos bancarios netos aumentaron un 11%, hasta 25.200 millones de dólares, frente a las expectativas del mercado de 25.050 millones de dólares.

Lockheed Martin

Lockheed Martin, la empresa de defensa y seguridad, subió casi un 1% en las operaciones previas a la apertura del mercado gracias a unos sólidos resultados trimestrales que superaron las expectativas del mercado. El beneficio ajustado por acción fue de 6,73 dólares, frente a un consenso de 6,45. En el periodo, los ingresos se situaron en 16.700 millones de dólares, un 8,1% más interanual, debido a la fuerte demanda de equipos militares alimentada por las actuales incertidumbres geopolíticas.

Morgan Stanley

Morgan Stanley ha registrado una caída de sus beneficios en el segundo trimestre debido a un descenso de las fusiones y adquisiciones y de las actividades de corretaje. Su beneficio neto, por acción del grupo, cayó un 14% hasta los 2.050 millones de dólares, o 1,24 dólares por acción. Superó en 9 céntimos al consenso de Refinitiv. Los ingresos aumentaron un 2%, hasta 13.460 millones de dólares, frente a las expectativas de 13.080 millones.

Tesla

Tesla tiene previsto celebrar el martes una sesión de preguntas y respuestas con los ciudadanos del estado alemán de Brandeburgo sobre los planes de ampliación de su fábrica de vehículos eléctricos y baterías de Grünheide, que se convertiría en la mayor planta automovilística del país. Este acto podría ayudar al fabricante de automóviles estadounidense a evitar retrasos en la obtención de la aprobación de las autoridades locales para los planes de expansión, mientras que las numerosas objeciones de los ciudadanos han retrasado el calendario de apertura de la planta.

 

Esto supondría el tercer trimestre de descensos y el crecimiento de beneficios más negativo desde el segundo trimestre de 2020. Las previsiones actuales de crecimiento de los beneficios de consenso del S&P 500 para los tres próximos trimestres son del -1,4%, 7,5% y 7,7%, respectivamente.

 

 Fuente.- Estrategias de Inversión

AOF-18/07/2023 a las 11h39

Novartis, la empresa más alcista del SMI, sube un 4,28% a 88,56 francos suizos tras elevar sus perspectivas para 2023 gracias al "fuerte impulso" del primer semestre. Ahora se espera que el crecimiento de las ventas del grupo suizo sea de "un solo dígito alto" en lugar de "un solo dígito medio", mientras que se espera que el beneficio operativo básico crezca "dos dígitos bajos" en lugar de "un solo dígito alto". A tipos de cambio constantes, las ventas crecieron un 9% en el segundo trimestre, hasta 13.600 millones de dólares, mientras que el beneficio neto aumentó un 54%, hasta 2.320 millones.

El beneficio de explotación básico aumentó un 9%, hasta 4.670 millones de dólares.

Al mismo tiempo, el grupo confirmó su objetivo de escindir Sandoz a principios del cuarto trimestre de 2023 y anunció un nuevo plan de recompra de acciones por valor de 15.000 millones de dólares que se completará a finales de 2025.

UBS se mantiene neutral con un objetivo de 99 CHF: el broker señala que las ventas de medicamentos innovadores alcanzaron los 11.243 millones de dólares en el segundo trimestre, un 4% por encima del consenso. Jefferies mantiene su posición de compra con un precio objetivo de 105 francos suizos, mientras que Stifel mantiene su posición de compra con un precio objetivo de 111 francos suizos.

"Novartis ha logrado otro trimestre de fuerte crecimiento de las ventas y una sólida mejora de los márgenes, lo que justifica una mejora de sus previsiones para el Grupo en 2023", ha declarado el Dr. Vas Narasimhan, consejero delegado de Novartis .

"Estos resultados se observaron en todas las áreas terapéuticas y en las principales regiones. Nuestros motores de crecimiento y la riqueza de nuestra cartera de productos en desarrollo siguen respaldando nuestra confianza en nuestros objetivos de crecimiento a medio plazo, subrayados por los próximos hitos de Kisqali, Pluvicto e iptacopan. El sólido balance y las perspectivas de crecimiento de Novartis nos permiten iniciar nuevas recompras de acciones de hasta 15.000 millones de dólares, al tiempo que mantenemos la flexibilidad para realizar adquisiciones estratégicas."

Buenas tardes.

Fíjate que el efecto divisa tras la depreciación del dollar podría jugar a favor en la mejora de esas estimaciones al repatriar los beneficios en el extranjero de las multinacionales americanas, la depreciación no solo ha sido contra el euro sino que también ha sido contra otras monedas emergentes.

El efecto contrario lo podemos tener en el área euro.

No es normal tanto movimiento en rango interanual en la relación €/$.

Hay tantas cosas que están divergiendo, que en fin...

Finalmente ahora tenemos la relación €/$ en valor equilibrado o casi, ya que sería el rango 1.12$/€ - 1.16$/€

Un saludo!

Buenas tardes.
BofA sube un 4%: CEO: “Todos los negocios han funcionado bien, y hemos visto mejorar las cuotas de mercado, especialmente en los negocios de ventas y negociación y de banca de inversión”
Los bonos alemanes amplían sus ganancias; la rentabilidad a 10 años cae 10 puntos básicos hasta el 2,38%.
Inventarios empresariales en EE.UU. (M/M) Mayo: 0,2% (est 0,2%; prev R 0,1%)
Morgan Stanley amplió su ganancia hasta el 5%, la mayor desde marzo.
Ueda del BoJ: “Aún queda distancia” para alcanzar de forma sostenible el objetivo de inflación del 2 – El BoJ ha estado “manteniendo pacientemente una política fácil – La narrativa del BoJ sobre el MonPol no cambiará a menos que cambie nuestra hipótesis sobre la necesidad de alcanzar de forma sostenible el objetivo del 2
Los futuros del S&P 500 cayeron después de que las ventas minoristas se situaran por debajo de las expectativas.
CFO BofA: la cartera de valores baja 177.000 millones de dólares respecto al trimestre anterior
BofA ve más de 1 billón de dólares en depósitos de consumo de “alta calidad”
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenas tardes.
Bank of America prevé que la facturación del grupo Telefónica en el segundo trimestre del ejercicio --cuyos resultados se darán a conocer el próximo 27 de julio-- se situará en 10.171 millones de euros, lo cual supone un incremento del 1,3% en comparación con los 10.041 millones de euros que ingresó la operadora en el mismo periodo del curso anterior.
Asimismo, los pronósticos de la entidad financiera norteamericana apuntan que la ganancia operativa antes de depreciaciones y amortizaciones (Oibda) de Telefónica en el segundo trimestre del año será de 3.199 millones de euros, es decir, un 1,68% más que entre el 1 de abril y el 30 de junio de 2022.
En esa línea, Bank of America estima que Telefónica cerrará el ejercicio con unos ingresos de 41.228 millones de euros (+3,08% en términos interanuales), mientras que su Oibda se incrementará en un 2,7%, hasta los 13.201 millones de euros.
En este contexto, la entidad fija el precio objetivo de las acciones de Telefónica en 4,7 euros, frente a los 4,8 euros establecido en su análisis anterior. En estos momentos la cotización de la compañía está en torno a 3,7 euros.
CELLNEX
El informe de Bank of America también incluye previsiones sobre el desempeño de Cellnex, que presentará sus resultados correspondientes al segundo trimestre del ejercicio la semana que viene.
En ese sentido, calcula que en el segundo trimestre la compañía facturará 999 millones de euros, lo cual supone un incremento del 15,89% en comparación con los 862 millones que ingresó en el mismo periodo de 2022.
Asimismo, la entidad estima que el beneficio bruto de explotación ajustado (Ebitda) de Cellnex será de 741 millones de euros, es decir, un 14,35% superior a los 648 millones de euros registrados en el segundo trimestre del ejercicio anterior.
En este contexto, Bank of America sitúa el precio objetivo de las acciones de Cellnex en 51,5 euros. En estos momentos los títulos de la compañía se intercambian en torno a 37,2 euros.
VODAFONE Y ORANGE EN ESPAÑA
Por otro lado, la entidad prevé que Vodafone reducirá un 3,5% sus ingresos por servicios orgánicos en España en el primer trimestre de su año fiscal 2024 (que va del 1 de abril de 2023 al 31 de marzo de 2024) en comparación con el mismo periodo del ejercicio anterior.
En cuanto a Orange, el pronóstico del banco norteamericano apunta que sus ingresos en España en el segundo trimestre del año se situarán en 1.147 millones de euros, un 1,23% más que en el mismo periodo de 2022. De este modo, la facturación de Orange en España supondrá casi el 11% del total del grupo en el periodo, que Bank of America calcula que será de 10.780 millones de euros (+1,2% interanual).
En cuanto a su pronóstico general para las empresas del sector de las telecomunicaciones en Europa, la entidad señala que las telecos resisten ante la subida de precios y la normalización de los flujos de caja.
"Tras los movimientos del primer trimestre, en el que algunos costes iniciales y el escalonamiento de las inversiones pesaron sobre los flujos de caja, las telecomunicaciones deberían mostrarse más resistentes en el segundo trimestre, a medida de que el escalonamiento se normaliza y los ingresos se benefician de múltiples subidas de precios en todos los mercados, lo que acelera el crecimiento", ha valorado el banco.
Fuente: EUROPA PRESS
Un saludo!

Buenas tardes.
Jose Luis Cava. Las cuevas de la reserva emergencia de petróleo, vacías. 18/7/23-10h
Bolsacava
https://www.youtube.com/watch?v=x9PmRO7NR3M
Un saludo!

AOF-18/07/2023 a las 17:20

Bank of America y Morgan Stanley subieron un 4,58% a 30,75 dólares y un 6,36% a 91,36 dólares respectivamente, animados por unos resultados mejores de lo esperado. Mientras que el primero registró una mejora de sus resultados financieros gracias al fuerte crecimiento de los ingresos por intereses y a los buenos resultados de sus actividades en los mercados de capitales, el segundo se vio penalizado por una caída del número de fusiones y adquisiciones y de sus actividades de corretaje. Morgan Stanley está tradicionalmente protegido en periodos de volatilidad por su negocio de gestión de patrimonios.

En el segundo trimestre, el beneficio neto de Bank of America aumentó un 19%, hasta 7.400 millones de dólares, es decir, 88 centavos por acción. El consenso era de 84 centavos. Los ingresos bancarios netos aumentaron un 11%, hasta 25.200 millones de dólares, frente a las expectativas del mercado de 25.050 millones de dólares. Se sustentó en un crecimiento del 14% de los ingresos por intereses, hasta 14.200 millones de dólares.

El coste del riesgo ascendió a 1.125 millones de dólares, frente a 523 millones un año antes.

"Seguimos viendo una economía estadounidense sana, que crece a un ritmo más lento y un mercado laboral resistente. Todas las líneas de negocio han funcionado bien y hemos visto mejorar nuestra cuota de mercado, especialmente en corretaje y banca de inversión", comentó el Consejero Delegado Brian Moynihan.

Su negocio de banca de inversión creció un 7%, hasta 1.200 millones de dólares. Los ingresos ajustados del corretaje de bonos (FICC) aumentaron un 18%, hasta 2.760 millones de dólares, mientras que los del corretaje de acciones cayeron un 2%, hasta 1.620 millones de dólares.

Los malos resultados de Morgan Stanley en estos negocios, así como el escaso número de operaciones de fusiones y adquisiciones entre abril y junio, lastraron sus beneficios. El beneficio neto del grupo cayó un 14%, hasta 2.050 millones de dólares, o 1,24 dólares por acción. Superó en 9 céntimos al consenso de Refinitiv.

Los ingresos aumentaron un 2%, hasta 13.460 millones de dólares, frente a las expectativas de 13.080 millones.

Los ingresos de banca de inversión se mantuvieron estables en 1.080 millones de dólares, penalizados por su negocio de asesoramiento: -24% hasta 455 millones de dólares. Este negocio sufrió la fuerte ralentización de la actividad de fusiones y adquisiciones.

En los mercados de capitales, el corretaje de acciones -un área en la que es uno de los líderes de Wall Street- generó unos ingresos de 2.550 millones de dólares, un 14% menos. Los ingresos por intermediación FICC (bonos, divisas y materias primas) cayeron un 31%, hasta 1.720 millones de dólares.

En gestión de patrimonios, los ingresos aumentaron un 16%, hasta 6.660 millones de dólares, mientras que los beneficios imponibles subieron un 11%, hasta 1.680 millones de dólares. Morgan Stanley registró un margen del 25,2%, frente al 26,5% del año anterior. Esta división gestiona activos por valor de 4,885 billones de dólares, un 15% más que un año antes. Recaudó 89.500 millones de dólares.

 

#Euríbor 18/07/2023: 4,160

12:07 PM · Jul 18, 2023 

 

Mañana tendremos: 

- IPC de Reino Unido y Zona Euro

- Precios de producción de Reino Unido

- Permisos de construcción, inventarios de petróleo crudo de la AIE e inicios de viviendas en EEUU

Fuente.- Estrategias de Inversión

Buenas tardes.
Biden ha drenado las reservas de emergencia de petróleo de Estados Unidos, y las ha situado en un nivel que tan solo garantiza el suministro para 20 días. Es un mínimo histórico, como apunta José Luis Cava. “Estados Unidos está incurriendo en un riesgo enorme para su seguridad energética. Ahora mismo es vulnerable ante eventuales  interrupciones de suministro y, por lo tanto, en esta situación ha aumentado la capacidad de Rusia y de los países de la OPEP para presionar a Estados Unidos”.  
El problema que plantea el analista es cuándo se van a empezar a recuperar estos niveles de depósitos de emergencia de petróleo. Según señala el experto, estos depósitos de emergencia se encuentran en grandes cuevas de sal, las cuales tienen una vida media de 25 años, y resulta que la utilización que se ha dado a estos pozos ha excedido a la vida media. “Además lo que señalan los ingenieros es que al haberse vaciado rápidamente se ha deteriorado la integridad de los pozos. Vamos, que se está diluyendo la sal. Entonces no pueden llenarlos automáticamente sin antes hacer unas inversiones, unas reformas y unas mejoras en todos estos pozos de sal”.  
Por lo tanto, nos encontramos que la vulnerabilidad de Estados Unidos todavía es mayor. Cava se pregunta si esto va a suponer que el precio del petróleo suba con fuerza, y para ello se apoya en un gráfico.
“Hay una resistencia en la zona 83,5. Pues bien, mientras esa resistencia no sea superada, creemos que el precio del petróleo estará tranquilo. Ahora bien, si superase ese nivel 83,5, creemos que se desencadenaría un gran volumen de compras. En cuanto al soporte, el mínimo de mayo se hizo en 63-64. Y ahora el precio está en torno a 75, que es donde ha querido situarlo Arabia Saudí gracias a los recortes de precios. Si el precio del petróleo fuese capaz de superar esa resistencia intermedia de 77 muy probablemente intentaría dirigirse a 83,5. Pero mientras se mantenga por debajo de 83,5 nosotros creemos que continuará el movimiento lateral y no se disparará el riesgo”. 
En cuanto al S&P 500, en primer lugar, el analista recuerda que este viernes expiran opciones, lo cual está influyendo notablemente en la subida del S&P 500 y del NASDAQ 100. Además, este miércoles expiran contratos de opciones sobre el VIX, que también está influyendo en la evolución del índice de volatilidad. 
El experto continúa argumentando que se va a fijar en el soporte en 4.498. “Mientras el S&P 500 se mantenga por encima de 4.498, nosotros vamos a mantener una predisposición alcista con el objetivo 4.560”. ¿Qué sucedería si se perforara el 4.498? Que retrocedería a la zona del 4.458, en palabras de Cava.
¿Qué soporte es  el más importante en el que se está fijando? “En el 4.458, porque nosotros creemos que ahí en torno a la zona 4.458 es un soporte significativo. Y además hay una concentración de opciones con precio de ejercicio 4.450. Por lo tanto, creemos que si en un momento determinado se perforase el 4.450, muy probablemente el S&P 500 experimentaría una corrección significativa”, finaliza.
Fuente: estrategias de invesión.
Un saludo!