Raytheon Technologies Corporation (RTX)

Resultados que no han gustado al mercado pero a mí me convencen...

https://seekingalpha.com/article/4381585-raytheon-technologies-corporation-2020-q3-results-earnings-call-presentation

https://seekingalpha.com/news/3626777-raytheonminus-7-defense-weakness-adds-to-commercial-aerospace-woes

Muchas gracias. Aunque lo le8 de refilón, asumo que las sanciones de China a RTX y LMT (ambas en cartera) por la venta de armas a Taiwan también pueden influir.

Salu2

Bueno ya veremos en que queda estas sanciones a futuro...por parte de China...

Collins Aerospace, tiene un potencial muy grande, más toda la parte militar de Raytheon...

Veremos...

s2

Bueno, ese fue el principal motivo de compra de la entonces UTC.

Salu2

Un interesado en Raytheon Technologies para largo plazo. 
Inicié una pequeña posición en Raytheon Technologies a final de octubre (52,5 $).  

Biden propuso al exgeneral Lloyd Austin, que está en la junta directiva de Raytheon Technologies como Secretario de Defensa:
https://www.rtx.com/Our-Company/corporate-governance/Lloyd-J-Austin-III

Hace minutos, la Cámara del Senado acaba de aceptar hace instantes su nombramiento (requería la dispensa de la ley que prohíbe el nombramiento de oficiales del Ejército que hayan Estados en servicio hace menos de 7 años). 

Busco siguientes puntos de entrada para seguir aumentando la posición. 

Raytheon Technologies presentó resultados el pasado lunes 26 de enero: https://www.rtx.com/News/News-Center/2021/01/26/raytheon-technologies-reports-fourth-quarter-2020-results-announces-2021-outlook
Los resultados superan lo esperado en ingresos, ganancias (90% menos que en 4T 2019) y flujo de caja (con 2300 millones de FCF en el año).
Van a destinar parte de ese flujo de caja libre en 2021 a la recompra de 1500 millones de $ en acciones.
Reiteran su compromiso de entregar 18-20.000 millones de $ a los accionistas en los próximos 4 años.
Han comprado la compañía de satélites Blue Canyon Technologies por 350 millones de $. Esperan que la división de espacio tenga un fuerte crecimiento los próximos 5-10 años.
Es una adquisición muy gráfica: en el peor año y escenario de la industria, con rivales como RR ampliando capital y vendiendo activos (ITP Aero), RTX adquiere activos para captar el crecimiento del próximo ciclo.

Resumen: Raytheon Technologies está navegando el colapso del transporte aeronáutico mejor que RR, GE y Safran. Es más resiliente al ciclo del sector aeronáutico.
Raytheon le aporta exposición a Defensa (67.000 millones de $ en pedidos). Con Raytheon diversifica clientes: ahora, además de Airbus y Boeing, el Gobierno de los EEUU. Esa predictibilidad de ingresos de Defensa a 5-10 años, es una ventaja para tomar decisiones de inversión (flexibilidad de maniobra a través de ciclos económicos para inversiones a largo plazo).  

Me parece un valor de gran calidad y con potencial de crecimiento. A ver si da una oportunidad en 60$ bajos. 

La aerolínea mexicana Volaris firmó un acuerdo por unos 4.900 millones de dólares con Pratt & Whitney para la adquisición y mantenimiento de motores para 80 aviones nuevos Airbus A320neo: https://www.forbes.com.mx/negocios-volaris-acuerdo-pratt-whitney-4900-millones-dolares/
La aerolínea stadounidense Frontiers también cerró un acuerdo con Pratt & Whitney el 26 de enero para 134 aviones (268 motores más repuestos, y la contratación del servicio de mantenimiento a largo plazo). 
Son dos pedidos bien grandes.  

Raytheon Technologies presentó el pasado 27 de abril los resultados del primer trimestre de 2021. Nota de la compañía: https://www.rtx.com/news/news-center/2021/04/27/raytheon-technologies-reports-first-quarter-2021-results-sales-adjusted-eps-and
El BPA fue de 0,90$, por encima de la guía de 0,70-0,75$. La compañía elevó su guía de previsiones de ventas y ganancias, y anunció un incremento del dividendo trimestral del 7,4%, de 0,475 a 0,51, así como un aumento del programa de recompra de acciones en 2021 de 1500 a 2000 millones de dólares merced a su fuerte posición en caja. 
Muy buenos resultados trimestrales, y sobresalientes en comparación con sus pares de la industria aeroespacial (seguro que en estas fechas nadie en Boeing le plantea a Dave Calhoun que hay capacidad financiera de sobra para recomprar algunas acciones...). 

Raytheon presentó el pasado 27 de julio resultados del segundo trimestre de 2021.
Superó la guía y actualizó al alza previsiones de ventas, flujo de caja y ganancias para 2021: 
FCF: de 4500 a 4500-5000 millones de $
Ventas: 63900-65400 a 64400-65400 mill.
BPA: de 3,50-3,70 pasa a 3,85--4,00 $.
Son buenos resultados financieros. 

Han recomprado 632 millones de $ en acciones del total de 2000 millones anunciado para 2021.
 
Me parece un valor muy sólido para obtener retornos atractivos a largo plazo, en un probable escenario macro del presupuesto de Defensa de EEUU sin recortes (de nulo o bajo crecimiento). 

 En 1908, un joven emprendedor londinense llamado Alfred Charles Cossor alcanzó el pináculo de sus sueños cuando la pequeña empresa de electrónica que fundó, la A.C. Cossor Company (precursora de Raytheon Systems Limited), fue incluida por primera vez como empresa privada. 

Raytheon Technologies presentó resultados del 3T 2021 el 26 de octubre. 
Ventas penalizadas por los desajustes en las cadenas de suministro globales y el parón de entregas del Boeing 787 Dreamliner (problemas de calidad en el fuselaje de los aviones), llevando a la compañía a ajustar su previsión a 64.500 millones de $, en la zona baja de su última guía. Pese a la ralentización en ventas, volvió a elevar su previsión de BPA y FCF.  
BPA: sube de 3.85-4.00 a 4.10-4.20 $. 
FCF: sube de 4.500-5.000 a 5.000 mill. de $.
Pedidos de defensa notables en el trimestre; cartera de pedidos por 156.100 mill. $ (91.100 comercial, 65.000 defensa).
Recompraron acciones por 1000 mill. de $. 
Compraron SEAKR Engineering (electrónica espacial avanzada). 
Pese a los problemas pos-Covid en las cadenas de suministro y de Boeing, sube >5% su anterior guía de BPA.