OPV Amadeus

Amadeus, que salió de la bolsa en 2005, quiere volver al parqué español mediante una oferta pública de suscripción (OPS) de acciones nuevas por importe de unos 910 millones de euros -- para reducir la deuda de la compañía-- y la posterior venta de acciones ya en circulación procedentes de los accionistas actuales (OPV). El grupo está controlado por los fondos de capital riesgo BC Partners y Cinven y las compañías aéreas Lufthansa Iberia y Air France. Amadeus tiene previsto solicitar su admisión a cotización en la bolsa española en el primer semestre de 2010.

¿Quién es el protagonista de la OPV Amadeus?

Amadeus, fundado en 1987 y con sede central en Madrid, es el proveedor de tecnología líder en el mundo en la industria de viajes y ofrece servicios de marketing, distribución y de TI en todo el mundo.

En la actualidad, el sector de viajes está experimentando un rápido crecimiento, con altas expectativas de los clientes, una feroz competencia y una gran presión en los márgenes. Es un mercado guiado por nuevas tecnologías, nuevos competidores y nuevos modelos de negocio. En este entorno desafiante, Amadeus no sólo es el sistema de distribución global (GDS) líder y el mayor procesador de reservas de viajes en el mundo, sino que también es líder en ofrecer una tecnología superior de mayor alcance para ayudarle a afrontar los problemas que surjan. Cada uno de los clientes de Amadeus utiliza nuestra tecnología modular de un modo diferente. Desde líneas aéreas con presencia global hasta compañías de bajo coste, desde agencias de viajes multinacionales hasta hoteles independientes, estas compañías usan nuestra tecnología para crear entornos comerciales efectivos, hacer que sus procesos comerciales sean más eficientes y lograr una ventaja competitiva. Uno de los productos estrella de Amadeus es Amadeus.net, una web dedicada a los servicios de viajes y turismo. Este sitio es propiedad y está operado por Amadeus IT Group SA. Amadeus.net está disponible en 12 idiomas diferentes y usa elementos que han sido creados y son propiedad de Amadeus. El usuario puede encontrar las mejores tarifas así como la disponibilidad, horarios y estado de los vuelos. Además podrá ver la disponibilidad de habitaciones para más de 70.000 hoteles y un sistema de búsqueda de alquiler de coches. Cada uno de los clientes de Amadeus usa la tecnología de un modo diferente. Desde líneas aéreas hasta las low cost, desde agencias de viajes multinacionales hasta los pequeños e independientes hoteles; estas empresas usan nuestra tecnología para realizar sus gestiones comerciales, para conseguir que sus procesos de negocio sean más eficientes y obtener así nuevas ventajas competitivas. Otro producto importante de Amadeus es Amadeus Hospitality: líder mundial tecnológico para el sector hotelero y la industria turística. Ponemos la tecnología al servicio de su negocio, permitiéndole enfocarse  en las enormes oportunidades generadas por la globalización y el crecimiento del sector turístico.

Amadeus España, OPV Amadeus

Amadeus España ,  es propiedad al cien por cien de Amadeus IT Group S.A., compañía multinacional  con sede central en Madrid, principal proveedor de tecnología  y distribución para la industria mundial del viaje y el turismo . Amadeus demuestra día a día que es mucho más que un sistema de reservas, aportando servicios y soluciones tecnológicas para las agencias de viajes. A partir de este objetivo, Amadeus España dispone de una amplia cartera de soluciones que cubren toda la cadena de valor de la agencia de viajes. Se trata de una oferta basada en soluciones tecnológicas, infraestructura y servicio, y se ajusta a las diferentes necesidades de las agencias de viajes, independientemente de cuál sea su tamaño o el enfoque de su negocio.

Historia de Amadeus, OPV Amadeus

Amadeus España -antes denominada SAVIA; tiene su origen en 1978 como subdirección de Iberia que se encargaba de la instalación del sistema de reservas de Iberia -Resiber- entre las agencias de viajes españolas. En 1987, tras la creación de Amadeus por las aerolíneas Iberia, Air France, Lufthansa y SAS,  SAVIA pasó a distribuir la oferta de Amadeus en España y a desarrollar productos y servicios locales para las agencias de viajes españolas.

Fue en 1994 cuando se constituyó como Sociedad Anónima con el nombre SAVIA Amadeus. En 1998 extendió sus servicios a Portugal para facilitar a sus clientes la expansión de su negocio en toda la península. En marzo de 2005 Amadeus IT Group S.A. compró la participación de Iberia, convirtiéndose en su único accionista. En enero de 2007 pasó a llamarse Amadeus España.

Importancia de Amadeus, OPV amadeus

El proveedor de servicios turísticos Amadeus logró una cuota de mercado del 33% en reservas aéreas en Asia-Pacífico en 2009, pese a la recesión económica, lo que consolida su posición de liderazgo en la región, donde registró también el mayor número de reservas a través de agencias 'online', con una cuota del 51% en ese segmento. En un informe en su web, la compañía constata crecimientos en Asia-Pacífico, Oriente Medio y África, país donde cuenta con una cuota de mercado del 45% y subraya que, "a pesar de la caída de los viajes regionales debido a la recesión económica", en estos mercados experimentó un crecimiento potencial. Amadeus atribuyó este crecimiento a sus resultados en Australia, Hong Kong, Indonesia y Malasia. Así, destacó los acuerdos firmados con AirAsia, Seair Airways, Zest y el memorandum de entendimiento (MOU) Thai Airlines para evaluar la primera fase de la implantación del sistema de reservas Amadeus Altéa. El número de agencias de viajes que utilizaron este sistema en la región alcanzó las 19.500. Durante el pasado año, el proveedor reforzó su presencia en China a través de un acuerdo con China Southern Airlines para implementar la solución Amadeus e-Retail. En este mercado, la compañía aumentó en un 15% su plantilla, hasta los 1.400 empleados, y abrió tres nuevas oficinas en Bali (Indonesia), Koh Samui (Tailandia) y Yangon (Myanmar). Por otro lado, en Oriente Medio y África, Amadeus alcanzó una cuota de mercado cercana al 45% en 2009, un crecimiento "sustancialmente más alto" que el del conjunto del sector, con un capacidad de recuperación en las reservas de más de 9 puntos porcentuales con respecto al año anterior. Amadeus abrió en este mercado tres nuevas oficinas en Siria, Yemen y Líbano, a la que se añade su sede en Dubai (Emiratos Unidos), destinada a supervisar su expansión en estos mercados.

Iberia no vendería su participación en OPV Amadeus

Iberia no participará en la oferta pública de venta (OPV) que está preparando la gestora de reservas de viajes paneuropea Amadeus, en la que tiene una participación del 11,6%. El grupo está controlado por los fondos de capital riesgo BC Partners y Cinven y las compañías aéreas Lufthansa Iberia y Air France. Amadeus tiene previsto solicitar su admisión a cotización en la bolsa española en el primer semestre de 2010. Iberia, uno de los cinco accionistas de referencia, ha decidido no vender ninguna acción pese al compromiso adquirido por todas las partes de desprenderse de un 25% del capital de forma proporcional. La decisión ha molestado a Air France-KLM y a Lufthansa.

BC Partners y Cinven habían acordado con las tres aerolíneas vender de forma simétrica para evitar cualquier problema posterior, sobre todo en relación con el reparto de poder en la compañía de reservas de viajes y en la posibilidad de que cualquiera de los accionistas se desprendiera de títulos una vez que la compañía ya cotizara. Es decir, que al sacar más papel al mercado presionara el precio a la baja. Por tanto, la decisión era vender de manera proporcional. Sin embargo, Iberia se ha desmarcado a última hora y ha pedido al resto de compañeros no soltar ninguna acción de Amadeus durante la OPV, una desinversión que le podría haber reportado unos ingresos de cerca de 140 millones de euros. Esta cantidad le hubiera venido muy bien a la aerolínea presidida por Antonio Vázquez, que el año pasado registró unas pérdidas históricas de 273 millones. El resto de accionistas han aceptado la propuesta de Iberia, pero la han aceptado a regañadientes. Según fuentes próximas a la operación, consideran que la empresa española ha roto un consenso acordado desde hacía varios meses. Iberia tiene un 11,57% de Amadeus, al igual que Lufthansa, mientras que Air France-KLM dispone del 23,14%. Por su parte, BC Partners y Cinven controlan el 53% a través de una sociedad con sede en Luxemburgo. Todas estas participaciones se verán ahora diluidas por la ampliación de capital de 910 millones que incorpora la venta del 25% de capital a inversores institucionales. Este ha sido uno de los cambios más relevantes que ha tenido que hacer Amadeus en el folleto informativo que tiene que ser aprobado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Según el calendario oficial, se espera que hoy se obtenga la verificación del organismo supervisor y que la OPV y la OPS arranquen este miércoles. No obstante, puede que las últimas exigencias de información por parte de la CNMV retrasan su visto bueno, la que va a ser la mayor colocación de acciones de Europa desde finales de 2007. Todo un acontecimiento para unos mercados de capitales que “ahora si que están abiertos, aunque a precios razonables”. Ahí radicará el éxito o el fracaso de la salida a bolsa de Amadeus, que volverá a cotizar cuatro años después de que fuera excluida por los actuales accionistas de referencia. En aquel momento se fue del parqué con una valoración de 4.336 millones y hoy considera que tendría una capitalización de cerca de 8.000 millones. Una multiplicación que ha provocado recelos entre los inversores. La mayoría coincide que Amadeus es una excelente compañía, líder en su sector y con un crecimiento continuado de sus ingresos y de su beneficio operativo pese a la aguda crisis económica de los últimos años. Pero matizan que los gestores van a exigir un descuento importante sobre la valoración de la compañía porque “los mercados no están para grandes alegrías y menos para pagar primas a los private equity que venden sus acciones”. La referencia de Amadeus es Travelport, uno de sus dos grandes rivales, que tuvo que suspender su salida a bolsa en febrero por falta de demanda institucional al precio que quería Blackstone, una empresa de capital riesgo que es su primer accionista. La horquilla de precios, en cuya fijación intervienen los bancos coordinadores -Morgan Stanley, JP Morgan y Goldman Sachs- y el asesor de Amadeus -Rothschild- se incluirá en el folleto informativo de la OPV.

Parece que Iberia necesita a Amadeus, tiene suficiente estabilidad financiera para mantenerlo y no acudirá a la OPV Amadeus.

Las circunstancias en que los socios de Amadeus afrontan su próxima opv son muy diferentes. A diferencia de lo que le sucede a los fondos de capital riesgo BC Partners y Cinven, Iberia -que controla casi el 12% del gestor de viajes- no necesita con urgencia la liquidez que le aportaría reducir su posición para dar entrada a nuevos socios institucionales, que podrían sumar conjuntamente entre el 25% y el 30%.

Aunque la crisis aérea ha elevado las exigencias, Iberia, en plena fusión con British Airways, considera Amadeus como inversión clave, debido a que se trata de una jugosa fuente de ingresos.

Desde su exclusión de bolsa en 2005, los ingresos de Amadeus han aumentado más de un 16% y el ebitda un 79%, mientras su peso en el mercado global llega al 37%.

Cifras más que convicentes para mantener posiciones en Amadeus y esperar a la evolución futura de Amadeus en bolsa. Argumentos también válidos para otras aerolíneas presentes en el capital (Air France-KLM y Lufhtansa), pero en diferente situación financiera a la de Iberia.

OPV Amadeus

Si al final se confirma la OPV de Amadeus, la compra de Iberia puede ser una muy buena forma de aprovechar la OPV Amadeus. Iberia ostenta un 11,6% del capital de Amadeus, que ultima su vuelta al parqué español, a falta de la aprobación del folleto de la colocación por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de la OPV Amadeus, algo que podría ser inminente. Una vez el organismo regulador dé su visto bueno, Amadeus tiene previsto completar su ciclo de encuentros con potenciales inversores y fijar una banda de precios por acción de la OPV Amadeus orientativos.

Ganancia contable

Amadeus barajaba realizar una colocación limitada a inversores institucionales de entre el 25% y el 30% del capital, mediante una ampliación de capital (Oferta de Suscripción), del 10% , y una OPV (venta de acciones existentes). En el mercado creen que finalmente la colocación total se limitará al 25%. Amadeus quería captar con la emisión de nuevas acciones unos 910 millones de euros que destinaría a reducir su deuda, que roza los 3.300 millones. Sin Embargo, Iberia, embarcada en pleno proceso de integración con British Airways, no necesita los ingresos adicionales y considera “importante” su participación en Amadeus. La caja de Iberia ronda los 1.900 millones de euros. Sólo con la salida a bolsa de Amadeus, Iberia se anotará una ganancia contable, al ver aumentado el valor de su participación a precios de mercado. Algo que elevará sus fondos propios, mejorando su situación patrimonial. Amadeus ha sido una fuente de ingresos para Iberia, que acompañó junto con Air France y Lufthansa, a los fondos BC Partners y Cinven en la OPA de exclusión de bolsa sobre el sistema de reservas de viajes que se produjo en 2005. Entonces, Amadeus se valoró en 4.340 millones de euros, e Iberia logró un año después un macrodividendo de 115 millones de euros de Amadeus gracias a una refinanciación de deuda. Hoy en día, según fuentes cercanas al grupo, el valor de la compañía podría estar entre los 7.500 y 9.000 millones de euros, de cara a la salida a bolsa. Si bien, la franja definitiva de cotización en la OPV Amadeus dependerá de una serie de condiciones aún en fase de negociación, precisaron.

OPV Amadeus

Parece interesante incluso acudir a la OPV, pero es que yo tengo una cosa dentro que me dice: si piden dinero...es que lo necesitan! invertirías dinero "a ciegas" en una empresa que lo necesita?

Eso es cierto, antes de acudir a una OPV, hay que empaparse de todos los datos que se presenten en la cuenta de resultados antes de la OPV Amadeus. No existe ningún tipo de gráfico para hacer análisis técnico.

Si te das cuenta, las que necesitan dinero son las aerolíneas, no Amadeus. Por eso, Iberia que si que tiene una tesorería limpia, dice que no acudirá a la OPV Amadeus a vender, porque le parece que Amadeus sí que es un buen negocio.

Acudir a una OPV significa que se fija un precio, y si quieres lo tomas y sino, lo dejas. Si la OPV es porque las aerolíneas necesitan dinero...No sería probable que "nos la intentaran colar" a un precio superior??

Perdona si soy insistente en mis preguntas, pero creo que las salidas a bolsa son buenas oportunidades de ganar dinero, a veces invirtiendo, y a veces especulando, pero es difícil encontrar sitios donde formarse un poquito, y los que no tenemos mucha idea de fundamental...estamos vendidos!

Un saludo

En una OPV existirá un rango de precios. Tu lo que tiene que hacer es calcular cuanto vale para tí esa acción, le aplicas un descuento interesante, y lo comparas con el precio que te ofrecen.

Si no te gusta no pasa nada, esperas un par de días, porque muy a menudo la cotización suele comenzar con mucha volatilidad y puede que alcance tu precio ideal.

Si no es así, no pasa nada, no te agobies. Ya aparecerá otra oportunidad de inversión. Siempre llega otra.

ES TAN SENSATO QUE NO SE ME HABIA OCURRIDO!!

Es que estresa un poco ver que el primer día se revaloriza un 25% y tu estás fuera...