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¿Divergencia entre valor y precio en Walmart (WMT)? ¿Compramos opciones puts?

4 respuestas
¿Divergencia entre valor y precio en Walmart (WMT)? ¿Compramos opciones puts?
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¿Divergencia entre valor y precio en Walmart (WMT)? ¿Compramos opciones puts?
    #1

    ¿Divergencia entre valor y precio en Walmart (W...

    Salva Marqués
    Hoy leía el artículo en el que el @barondeldividendo analizaba Walmart. Me ha llamado la atención que este aristócrata del dividendo lleva cinco años con una tendencia negativa en su beneficio por acción. Sin embargo lleva 45 años incrementando dividendo.

    Este año el payout de dividendos ya ha alcanzado el 90%, y viendo la tendencia de los últimos años no es descabellado pensar que a largo plazo puede ser insostenible este pago de dividendos.

    Wallmart (WMT)

    Sin embargo, si vemos el gráfico vemos como está en máximos históricos. ¿Cómo véis la posibilidad de comprar puts con el objetivo de aprovechar una probable corrección hacia abajo? Menciono a los compañeros foreros @wikthor y @borgeby  que están muy familiarizados con las opciones financieras ya que me gustaría conocer su opinión en este tema.
    #2

    Re: ¿Divergencia entre valor y precio en Walmar...

    Borgeby
    Hola Salva:
       Para poder tener exposición a una bajada en la cotización de un activo, sin duda la compra de puts es la primera opción que se puede plantear, ya que siempre tendremos el riesgo limitado (como mucho, llegaremos a perder lo que paguemos de prima al comprar esas puts), mientras que la posible ganancia no está acotada (a diferencia del contado, donde al entrar en corto, la ganancia estaría limitada al 100%; aquí el efecto apalancamiento nos haría poder disfrutar de unas (posibles) revalorizaciones superiores a ese 100%).
    No obstante, no todo es color de rosa obviamente, y la parte menos simpática de la compra de puts, es que es clave acertar con el periodo de tiempo (el vencimiento) en el cual se tendrá que producir esa bajada en la cotización de la acción. 
    Así, si se escoge un vencimiento demasiado temprano,  hay mayores posibilidades de no poder capturar esa bajada y perder la inversión, mientras que si se escoge un vencimiento muy lejano, tendremos que pagar una cantidad muy considerable de prima en forma de valor temporal, que puede hacer que aunque se produzca una bajada en el subyacente, no obtengamos demasiadas plusvalías.

    Ayudará bastante para elegir el vencimiento más óptimo ver los valores de volatilidad implícita por vencimientos, así como su evolución temporal, buscando a priori el vencimiento con la VI más baja.
    También tenemos que meter en la coctelera el strike que queramos elegir, y así, decidir si optamos por un strike ITM (por encima del precio de cotización) u OTM (por debajo). Éste parámetro también influye en el precio (prima) que pagaremos por la compra de esas puts.


    #3

    Re: ¿Divergencia entre valor y precio en Walmar...

    Aporio
    Borgeby, puedes explicar detenidamente , como estudiar los valores de la volatilidad implícita por vencimientos? Para ? Qué buscamos? Y sobretodo....porqué la IV más baja?
    Saludos 
    Luis
    #4

    Re: ¿Divergencia entre valor y precio en Walmar...

    wikthor
    Estoy fuera currando y lo tenía en pendientes 😄
    Pero @Borgeby deja poco que añadir como siempre 😂😂... La idea, que ojo lo que iba a decir ayer por encima, es que hay que estudiarse muy bien la cadena opciones, la VI, el open interest. Hay que elegir bastante bien la compra (salvo que sea una mera especulación a un evento por ejemplo), incluso no tiene que ser un único Pak y darle"tiempo" ... Si sale bien pondré la operación en Iberdrola (compra de puts a Dic), sino pondré también la prima palmada jajaja

    Solo se que no se nada.

    #5

    Re: ¿Divergencia entre valor y precio en Walmar...

    Borgeby
    Hola Luis:
        Los valores de VI por vencimiento los puedes obtener de tu bróker. Dado que queremos comprar opciones, nos va a interesar fijarnos en aquellos vencimientos que tengan una VI más baja, o mejor aún, evitar los que tengan la VI muy alta. 
      La VI nos da una idea de cómo de "caras" o "baratas" con respecto a sí mismas se encuentran cotizando esas opciones. Una VI alta, por tanto, nos va a indicar que su precio es más alto de lo normal, y lo será seguramente por algún motivo (típicamente, porque en ese mes se comunicarán los earnings, o haya algún acontecimiento en el cual se prevea un meneo considerable en la cotización de la acción).
    Un saludo
Salva Marqués
Rankiano desde hace más de 1 año
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Borgeby
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Navegando por la inmensidad del océano de las opciones financieras, intentado mantener siempre el barco a flote y fondear en puertos seguros.
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Aporio
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wikthor
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Este hombre, por una parte, cree que sabe algo, mientras que no sabe [nada]. Por otra parte, yo, que igualmente no sé [nada], tampoco creo [saber algo].
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Borgeby
Rankiano desde hace alrededor de 5 años
Navegando por la inmensidad del océano de las opciones financieras, intentado mantener siempre el barco a flote y fondear en puertos seguros.
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