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Eulen sale a Bolsa, ¿Os parece interesante?

9 respuestas
Eulen sale a Bolsa, ¿Os parece interesante?
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Eulen sale a Bolsa, ¿Os parece interesante?

¿A que precio creeis que sería una compra interesante?

Eulen saldrá a bolsa para solucionar las discrepancias familiares

David Álvarez Díez es el fundador y presidente de Grupo Eulen, compañía de servicios con 90.000 empleados en todo el mundo. El directivo, que el próximo 2 de marzo cumplirá 83 años, afronta el momento más difícil en su trayectoria empresarial. Cinco de sus siete hijos, todos ellos miembros del consejo de administración de Grupo Eulen, se han rebelado contra él y han puesto en entredicho su liderazgo en la sociedad.
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En su despacho, en la sede de Eulen, rodeado de fotos familiares y acompañado por los directores generales, David Álvarez explica por primera vez lo ocurrido y cómo va a tratar de solucionarlo. Afirma que su principal preocupación es asegurar la continuidad de la empresa, más allá de la familia.

"Grupo Eulen saldrá a bolsa para que las divisiones familiares no rompan la compañía. El objetivo es estabilizar la empresa para que no quede en manos de una lucha fratricida cuando yo muera". Ésta es la salida que ha ideado para solucionar la división interna en el consejo de administración. El órgano de gobierno está formado por nueve personas y en él David Álvarez no puede hacer valer actualmente su mayoría del 51% en el capital de la empresa. El presidente cuenta con el apoyo de dos de sus hijos, Jesús David y María José Álvarez Mezquiriz (que representan el 14% del capital), así como con el voto del independiente Miguel Cuenca Valdivia.

Estos cuatro votos son insuficientes para sacar adelante las decisiones, pues son minoría frente a los votos del resto de sus hijos -Juan Carlos, Pablo Manuel, Emilio, Elvira y Marta-, con un 7% del capital social cada uno. Estos cinco hijos han intentado tomar el poder y marginar a David Álvarez en la compañía.

El camino hasta el mercado de capitales no es fácil. El primer paso será recuperar el control del consejo de administración. David Álvarez espera lograrlo el próximo 25 de febrero, fecha en la que se celebrará en Bilbao una junta general extraordinaria, que ha tenido que ser convocada judicialmente. "Voy a ejercer mi mayoría y voy a tomar el poder, aunque será algo provisional", detalla el fundador.

En la asamblea se votarán modificaciones estatutarias de gran importancia para la sociedad, como la disolución del actual consejo y la transformación en una administración solidaria representada en dos personas; y el cambio del artículo que ahora impide la salida a bolsa.

Tras esta junta, comenzará una etapa de transición en la compañía, que puede prolongarse unos dos meses. "Se constituirá un nuevo consejo de administración en la empresa, con importantes consejeros independientes que nos ayuden a sacarla a bolsa", señala el presidente.

Una de las fricciones con los cinco hijos surge, según Álvarez, precisamente de la negativa de éstos a profesionalizar el máximo órgano de gobierno de la empresa mediante la ampliación del número de miembros.

La intención del fundador es colocar Grupo Eulen, que en 2008 alcanzó una facturación de 1.324 millones de euros, en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) a través de un sistema de listing -sin cotización previa-. "Se trata de que los accionistas que nos acompañen compartan nuestra filosofía empresarial. Serán principalmente instituciones", esboza David Álvarez, que rehusa dar más detalles, ya que ésta será una de las importantes tareas del futuro consejo de administración.

"La aportación de capital adicional nos permitirá seguir creciendo en España, pero sobre todo impulsar el desarrollo internacional, especialmente en Estados Unidos", aclara el directivo. En 2008, las ventas al exterior representaron el 13,44% del total. "En Estados Unidos, donde ya estamos presentes en doce ciudades, tenemos mucho que trabajar, mucho que gestionar y mucho que ganar".

"En dos años no hemos despedido a nadie"
Grupo Eulen es el líder nacional en la prestación de servicios a empresas. La limpieza y la seguridad son dos de los pilares básicos del negocio, que se ha diversificado en otras muchas actividades. "La compañía tiene fortaleza suficiente para que incluso nosotros no podamos tirarla abajo", afirma su presidente David Álvarez, que se siente comprometido con "las 90.000 familias que viven de nosotros en el mundo; Eulen tiene una potencia social impresionante".

Durante los últimos años y fruto de su crecimiento, la empresa se ha convertido en uno de los mayores empleadores privados del país. El fundador indica que, a pesar del complejo entorno económico, "Eulen no ha despedido a ningún empleado durante los dos últimos años y nuestro objetivo es que no se despida a nadie en los dos próximos. Ésta es nuestra cultura". Entre el año 2003 y el ejercicio 2008, la compañía ha duplicado su tamaño, hasta alcanzar unas ventas de 1.324,48 millones de euros y un beneficio de 21,94 millones.

La familia Álvarez cuenta también con la sociedad patrimonial El Enebro, que es la propietaria de bienes inmuebles y de distintos negocios, como Bodegas Vega Sicilia, la ganadería Valles del Esla o el 50% de la Estación de Esquí Tres Provincias, la promotora de San Glorio. En 2007 (últimos datos disponibles), El Enebro facturó 42,19 millones y logró un beneficio de 7,7 millones.

Fuente:Expansión, http://www.expansion.com/2010/02/14/empresas/1266181211.html

#2

Re: Eulen sale a Bolsa, ¿Os parece interesante?

Esta bien que salga a bolsa, pero por muchos empleados que tengan si el beneficio se queda en 21.94 millones su valor en bolsa va a ser ridiculo.

#3

Re: Eulen sale a Bolsa, ¿Os parece interesante?

90.000 familias

en 2008 alcanzó una facturación de 1.324 millones de euros

Tiene pinta de solidez.

#4

Re: Eulen sale a Bolsa, ¿Os parece interesante?

A mi no me lo parece.
Lo primero que hace solida una empresa son sus directivos , y estos la tienen que sacar a bolsa porque estan a la gresca (y eso que son familia)
Lo segundo que hace solida una empresa es el "moat", o el coste de entrada que tendría para un rival ofrecer ese servicio.... creo que a falta de más información tiene poco que ofrecer.

#5

Re: Eulen sale a Bolsa, ¿Os parece interesante?

La verdad es que poner como el principal motivo de la salida a bolsa las disputas familiares no parece un argumento muy atrayente que digamos. Leyendo entre líneas, parece que la idea es que sacándola a cotizar pueda obtenerse suficiente pasta para como que todos queden contentos y se callen, lo que está muy bien para los implicados, pero no tanto como para los que pongan el dinero.
Me parece correcto que la emisión se dirija a institucionales, que podrán analizar el jaleo con conocimiento de causa.
Lo siento por los 90.000 empleados, porque la salida a Bolsa podría ser el preludio a despidos.

#6

Re: Eulen sale a Bolsa, ¿Os parece interesante?

Siempre he leído recomendaciones sobre que nunca hay que acudir a una salida en bolsa. En Ingles IPO-Initial Public Offer. O también: It's Probablu Overvaluated.

¿Pero si hubiera que acudir en que os fijaríais?
Book Value, descuento Ingresos, PER???

#7

Re: Eulen sale a Bolsa, ¿Os parece interesante?

90000 familias. presumen de no haber despedido a nadie,eso está bien para una empresa q valora a sus trabajadores,y mas en este momento de crisis, pero no para los accionistas, pueden verlo como costes añadidos
hijos luchando por un trozo de pastel, tampoco beneficia.
por su propio bien espero que no salga a bolsa.

#8

Re: Eulen sale a Bolsa, ¿Os parece interesante?

Yo leí por el foro (pero a saber cuando y en qué hilo) que a nivel especulativo (para vender el segundo día tras la salida a bolsa) suele funcionar, pero que en en general tiran a la baja. Estaría bien que alguien que sepa comente algún criterio general para poder valorar un poco la salida...

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