Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Porque un negocio tan endeudado como este, me siento mucho más cómodo valorándolo por EV/EBITDA. Y han dejado claro por sus acciones que no tienen mucha intención de disminuir la deuda bruta.

Espero que sea una de las que mejor se comporte de todo 2026.

Ha corregido casi hasta el fibo de 61,8. Y eso es demasiada corrección cuando realmente noha sucedido nada negativo en el negocio (más bien al contrario).

Habrá que tener fuerza para no vender antes de tiempo.

La deuda es la clave en la valoracion de la empresa ahora mismo, es donde mas valor harian ahora mismo, a medida que vaya desapareciendo la deuda, otras metricas tendran mas sentido como la diversicacion.  

en 2020 hubo mucha distorsion en valoraciones, yo suelo tener cuidado cuando me toca hacer comparaciones con los multiplos del pasado. 

Esta muy castigada, podria cambiar la cosa en 2026, (como en el brandy de azvalor) al final piensa que las empresas en el corto y medio plazo, tanto para arriba como para abajo, se mueven en funcion de las dudas, (dudas buenas como malas), tambien sostengo que los tipos bajos, podrian ayudar a la empresa, por dudas buenas, de hecho sabremos si la deuda es el mayor impulsor de valor, si vemos correlacion inversa entre la empresa y los tipos.

Este (Grifols) es caballo ganador.

El brandy de azValor es jugar a ser el listillo caza suelos.

Está claro que la deuda lastra la valoración, pero, en  mi opinión, en este caso lo más conveniente es superar de una vez la crisis de gobierno corporativo que se abrió con el ataque bajista de Gotham, y eso, de nuevo en mi opinión, pasa por cortar toda relación cruzada en las operaciones de la compañía con Scranton, es decir recomprarles el 100% de Biotest, y que Scranton deje de ser proveedor y pase a ser solo accionista, que es lo que nunca debió dejar de ser.

 

Renta 4 | La compañía ha comunicado la aprobación por parte de la FDA del lanzamiento en EEUU del nuevo concentrado de fibrinógeno FESILTY en pacientes adultos y pediátricos con déficit de fibrinógeno congénito. FESILTY es un producto desarrollado por Biotest, que en EEUU. será comercializado por Grifols.

La compañía prevé que FESILTY está disponible para los pacientes estadounidenses que experimenten episodios de hemorragias de carácter agudo causados por el déficit de esta proteína desde el primer semestre de 2026. El concentrado de fibrinógeno amplía el portafolio de la compañía en indicaciones hematológicas.

Valoración: Siendo una buena noticia, no esperamos que la misma tenga un impacto relevante en resultados a corto plazo. Si bien el uso del fibrinógeno está extendido en Europa, su uso en EE.UU. irá aumentando con el paso del tiempo, la disponibilidad de productos y conocimiento de sus ventajas terapéuticas. Sí prevemos que en Europa tendrá un impacto significativo desde su lanzamiento (comercializado ya en Alemania por Biotest se prevén nuevos lanzamientos a lo largo de 2026), donde además se prevé que la aprobación incluirá la indicación de “déficit de fibrinógeno adquirido”, indicación para la que la compañía va a continuar realizando ensayos clínicos antes de solicitar la aprobación en EEUU.  

Eso va a ocurrir en los próximos 3-6 meses.

Esperemos que la dejen volar alto.

Ambas cosas, la deuda como gobierno corporativo, dos de las cosas mas faciles de solucionar, pero por lo que toda empresa se va al garete por culpa de ello. 

Torres mas altas han caido, solo espero que esta no sea otra de la lista.