Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

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Debemos estar contentos...
"...o Ence, si bien esta última es casi autosuficiente en energía (90%) y el conflicto tiene "poco impacto", matizan desde la compañía."

(Expansión)

Se ha cumplido un mes desde que EEUU e Israel iniciaron los bombardeos sobre Irán, un movimiento que ha desestabilizado la región del golfo Pérsico y cuyas repercusiones ya están notando diversos sectores en España.

Un ejemplo es la industria nacional del papel y cartón, que estima, según los cálculos de la patronal Aspapel, que el conflicto le está costando -como mínimo- entre 20 y 30 millones de euros al mes debido al encarecimiento del gas.

La industria papelera es electrointensiva (para su maquinaria) y termointensiva (para secar la celulosa y el papel) y el gas natural supone en torno al 60% del mix energético que se utiliza en el sector. Desde que empezó el conflicto en el golfo Pérsico, el precio del gas natural para entrega a un mes en el mercado TTF de Países Bajos, el de referencia en Europa, se ha disparado más de un 70%.

"A esta cifra (en referencia al cálculo de entre 20 millones y 30 millones mensuales) hay que añadir el fuerte incremento de los costes de los fletes, el encarecimiento del transporte por carretera y otros efectos derivados, lo que nos lleva a prever que el impacto final será significativamente mayor", asegura el director general de Aspapel, Manuel Domínguez, en declaraciones a EXPANSIÓN.

También advierte de que la crisis supone un golpe para el sector debido a la "elevada exposición internacional" de la industria papelera, que en España cuenta con empresas como Saica, Iberpapel o Ence, si bien esta última es casi autosuficiente en energía (90%) y el conflicto tiene "poco impacto", matizan desde la compañía.

En 2024 (últimos datos disponibles), el sector español facturó 5.232 millones y exportó el 44% de su producción de papel y casi el 59% de la de celulosa. En 2025, según Domínguez, la región afectada por el conflicto en Oriente Próximo acumuló el 6% de las exportaciones totales de papel y cartón. A ello se suma que la incertidumbre global generada está frenando la demanda.

Apoyo del Gobierno

"Es imprescindible adoptar medidas de apoyo eficaces, que se apliquen con agilidad y en coordinación con Europa", reclamaba hace unos días el presidente de Aspapel, Jordi Aguiló, en el Encuentro Anual de la Industria Papelera.

Precisamente, hace diez días, el Gobierno celebró un Consejo de Ministros extraordinario en el que se aprobaron medidas urgentes para paliar los efectos de la guerra en Oriente Próximo.

El directivo apunta que, a pesar de que Aspapel valora positivamente las medidas, considera que son "insuficientes" para una industria que "ya venía muy tensionada", por ejemplo, por la guerra arancelaria con EEUU.

"Es fundamental apostar por soluciones estructurales que permitan defender la competitividad de la industria", añade el director general de Aspapel.

ence deberia obtener redito de su diversificación energetica y aumentar capacidades no-solares

 

Ence tiene el objetivo de triplicar su resultado bruto de explotación (Ebitda) en el área de energías renovables para 2030, mediante un crecimiento diversificado y acelerado en este segmento de negocio.

El desarrollo del negocio de biometano constituye uno de los principales motores de crecimiento en la unidad de negocio de renovables de Ence. La compañía prevé superar 1 TWh de producción anual en 2030, con una contribución superior a 60 millones de euros de Ebitda.

Actualmente, la compañía cuenta con una instalación en operación, otra en fase de puesta en marcha y tres proyectos en construcción, lo que consolida una cartera con elevada visibilidad de crecimiento y contratos a largo plazo.

En lo que respecta a los combustibles renovables, la compañía avanza en el desarrollo de nuevas oportunidades vinculadas al aprovechamiento del CO2 biogénico y su transformación en combustibles sostenibles y sus derivados.

Este escenario representa una oportunidad estratégica para Ence, dado que la producción de combustibles renovables requiere CO2 biogénico como materia prima.

En este ámbito, el Grupo Ence cuenta con una posición diferencial, al generar más de cuatro millones de toneladas anuales -aproximadamente el 50% del total en España-, concentradas además en emplazamientos estratégicos próximos a puertos y centros industriales clave.

Finalmente, Ence es también, a través de Magnon, la mayor gestora de biomasa de España y líder en producción de energía eléctrica a partir de biomasa agrícola y forestal. Con 266 MW de potencia instalada transforma restos del campo en energía limpia, generando desarrollo rural, reduciendo el riesgo de incendios y promoviendo un modelo de economía circular 

https://www.ethifinance.com/en/ratings/company/1603/8860

Muy interesante para entender fundamentales de Ence, incluyendo análisis financiero y puntos positivos y negativos en el horizonte.