#1
Piezas de automóviles (Autoparts Makers)
Muy buenas,
Abro este hilo en respuesta a una sugerencia de un compañero. Hace dos semanas escribía sobre tres empresas de este sector, del mercado francés en las que he invertido. Desde entonces las dos primeras han seguido cayendo (están más de rebajas aún ;)) y Actia ha repuntado. Espero que haya más foreros a los que les interese o sigan el sector y nos permita encontrar oportunidades....
30/7/2014
Entre los autoparts makers ahora mismo tengo Plastic Omnium, Faurecia y Actia group.
De ellas actia group es la que mas interesante me parece a corto plazo. Ha bajado una barbaridad con un volumen bajo-moderado y se trata de una empresa que esta poniendo bajo control su deuda y tiene buena rentabilidad. Compre el primer paquete cuando estaba a 1,3. Publican resultados dentro de poco y, si no cambia la tendencia deberían seguir mejorando rentabilidad, disminuyendo deuda y por tanto reduciendo apalancamiento y gasto financiero. Así que tenerla al menos por encima de 6 otra vez debería ser cuestión de que el sector vuelva a gozar del beneplácito del Sr. Mercado. Esta en 4,17
Faurecia es un productor de asientos, interiores, exteriores y sistemas de emisión muy bien posicionada. Ha aprovechado la crisis para crecer. El problema que tiene es de exceso de deuda y de bajo margen operativo. Publico resultados ayer mejorando tanto deuda como margen (y por tanto beneficios). La relación EBITDA valor de empresa es extraordinariamente baja con respecto a sus competidores, probablemente en relación con el elevado coste de la deuda. Pero vamos a lo mismo, al mejorar margenes, facturación y reducir deuda, esta en el buen camino para revalorizarse. El primer paquete lo compre en 12. Ayer cerró en 27,94
Plastic Omnium es de las "caras". Es otra empresa del mismo sector con una gestión y una trayectoria intachables. Corrigió desde máximos a 22 y aposté ahí por ella como refugio. No esta especialmente barata (tampoco esta cara) pero es de las que no suelen fallar, así que espero que vuelva a la senda alcista. Publico recientemente buenos resultados pero el Sr. Mercado no los valoro positivamente. Esta en 21.10
Aunque los primeros paquetes (en actia y faurecia) los compre bastante baratos mi precio medio es mas alto porque he reinvertido recientemente en ellas las plusvalías generadas por Montupet, segundo fabricante mundial de culatas en el que empece a entrar cuando estaba a 4,3 y salí de media en 61 (antes de que siguiera subiendo y llegara por encima de 70!!)
El sector ha subido mucho (y me ha venido de maravilla) así que todas las empresas se han puesto bastante caras. Las únicas de las que conozco en buen precio son actia group y faurecia como digo, por eso estoy bastante concentrado en ellas. Considero que es cuestión de tiempo que esas empresas solventes vuelvan a recibir la atención de los medios y de los fondos, que suelen ponerse de acuerdo para bajarlas, cargar títulos, promocionar y atraer al publico y soltarles lo cargado. Creo que estamos nuevamente en fase de carga silenciosa...
Saludos
