Rankia España
blog El pico del petróleo y sus consecuencias

Cartera de valores para sobrevivir a la crisis.

Después de algunos artículos apocalípticos, voy a presentar mi cartera para sobrevivir a la crisis. No se trata en ningún caso de una recomendación de compra.

 

Si el oro y la plata han retomado su tendencia secular alcista, el movimiento de ruptura hacia máximos se refleja con mayor proporción en las mineras de oro y plata. Posteriormente, los precios del oro suben con fuerza, pero ese movimiento se ha descontado ya en las mineras, por lo que es importante tomar posiciones, antes de la ruptura de máximos. En el caso del oro, desde la ruptura de la zona de 1360$ se aprecia una fortaleza interesante y en el caso de la plata, debe romper la zona de los 21$ la onza.

 

Las posiciones cortas de los commercials, estarían históricamente en contra de un movimiento alcista, pero "esta vez puede ser diferente". Aun asi, todo se irá viendo.

 

 

Una vez cerrado el ejercicio de 2019, actualizo la cartera con el valor a 31/12/2019.

Valor               Bolsa        Precio entrada  Pre. 31/12/2019  Resultado Porcentaje cartera.   Moneda

 Hecla              NYSE             1,77$                  3,39$               91,5%          25%                 Dólar

 Argonaut      CANADA          1,75$cad             1,95c               11,4%          20%                 D. CAD.

  Kinross           NYSE             4,25$                 4,74$               11,5%          12%                  Dólar

  Yamana          NYSE             3,47$                 3,95$               13,8%          12%                  Dólar

  Fresnillo      LONDRES          5,61L                6,402L             14,1%          12%                   Libra

  Iamgold        CANADA          4,68$cad            4,85c                3,63%         12%                   D. CAD.

    
  Enquest        LONDRES       0,19L                 0,2154L           13,4%            7%                   Libra



Por supuesto destaca Hecla con una fuerte revalorización.

El resultado de la cartera no tiene valor como referencia, porque durante gran parte del año, solo teníamos Hecla en cartera.

Después de un comentario en el mes de Diciembre en el foro de Rankia, donde comentaba que se podía hacer una cartera con estos valores (incluia también Leagold, pero justo al intentar comprarla, se disparó y no hubo forma de entrar, pasando de 1,89 a 3,23 en varias semanas), pensé que era el momento de formar una cartera con mineras de oro y plata, como medio de diversificación y protección ante la crisis que se puede desencadenar en el 2020.

Además el oro ha marcado máximos históricos en casi todas las monedas y ha subido casi un 20% en dólares. Las mineras de oro y plata han tenido fuertes revalorizaciones este año y aparentemente han empezado otro movimiento al alza en Diciembre.

La justificación de su baja valoración relativa está en este gráfico.

La relación no estaba tan barata desde el año 2000, cuando el oro estaba por los suelos.
 



Donde HUI es un índice que agrupa un conjunto de mineras de oro.

De la Wikipedia.
 


 

Nombre de empresa Símbolo Ponderación [nb 1]
Newmont Mining Corp NYSE :  NEM 16,45%
Barrick Gold Corp NYSE :  ABX 13,83%
Goldcorp Inc NYSE :  GG 11,36%
Agnico Eagle Mines Ltd NYSE :  AEM 3.86%
Randgold Resources Ltd NASDAQ :  ORO 3.80%
Kinross Gold Corp NYSE :  KGC 3.77%
AngloGold Ashanti Ltd NYSE :  AU 4.08%
Gold Fields Ltd NYSE :  GFI 3.95%
Compañía de Minas Buenaventura SAA NYSE :  BVN 4,73%
Sibanye Gold Ltd NYSE :  SBGL 3,37%
IAMGOLD Corp NYSE :  IAG 3.75%
Kirkland Lake Gold Ltd NYSE :  KL 4.66%
Yamana Gold Inc NYSE :  AUY 4,16%
New Gold Inc AMEX :  NGD 3,28%
Alamos Gold Inc NYSE :  AGI 3,62%
Osisko Gold Royalties Ltd NYSE :  O 3,68%
Hecla Mining Co NYSE :  HL 4,14%
Eldorado Gold Corp NYSE :  EGO 3,49%


Como se puede ver, hay cuatro valores que pertenecen al índice (aunque Iamgold esta comprada en Canada).

De la composición de la cartera destaco el pequeño valor de Argonaut, con ratios muy destacados (buenas reservas, flujo de caja positivo y sin deudas) y muy barata (incluso por valor contable no llega al 0,4).

Enquest es una petrolera británica muy penalizada por la deuda, pero con buena producción y un flujo de caja libre de más de 200 millones de dólares anuales para una capitalización de solo 365 millones de libras y una deuda de 1.500 millones de dólares. Produce entre 63.000 y 70.000 b/d de petróleo.Con el riesgo por la deuda, solo pondera un 7% en el momento de la compra.

 

El movimiento inicial  y la explicación de la inversión completa, está en:

https://multiplicarunainversionpor10.blogspot.com/2019/12/mi-cartera-de-valores-para-2020.html

 

Hay muchas previsiones alcistas para el oro, entre ellas destaco la última entrada de Fernandojcg.

https://www.rankia.com/blog/metales-preciosos/4441434-oro-2000-2020

 

O la versión apocalíptica de Goldbroker en este artículo de Egon von Greyerz (aunque es un vendedor que está haciendo su negocio, pero tiene mucha razón en gran parte de lo que dice)

https://www.goldbroker.com/news/the-worst-global-depression-is-nigh-1720

 

También de Goldbroker, un análisis desde un punto de vista técnico y un aviso ante la debilidad del dólar.

Para mi, este artículo es de obligada lectura.

https://www.goldbroker.com/news/bullmarket-unprecedented-magnitude-gold-1721

 



Saludos.

También puedes leerme en multiplicarunainversionpor10.blogspot.com

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Comentarios
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  1. #81

    steelman1234

    Algo que no puse en el post y debería haber puesto.

    La cartera no está diseñada para competir en rentabilidad con otras carteras. Como bien dice el título, es una cartera para proteger el patrimonio, para sobrevivir a la crisis y por lo tanto no cobrará sentido hasta que la crisis no comience o los signos de su inminencia sean evidentes.

    La rentabilidad de la cartera antes de la crisis puede ser baja, alta o incluso negativa, pero no está pensada para obtener una buena rentabilidad, vender y a buscar otra cosa.

    Saludos.

    1 recomendaciones
Autor del blog
  • steelman1234

    Me llamo Antonio, soy licenciado en ciencias físicas y "experto" en el mundo del petróleo. Inversor en bolsa desde hace treinta años, actualmente escéptico en todo. Entre mi hermano Miguel y yo, mantenemos el blog.

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