Radiografía de la generación de la crisis mundial y cronología de su inicio

49

Hemos llegado al punto de no retorno. Este punto se alcanza cuando cualquier solución que se intenta no consigue volver al punto inicial. En el caso de una  crisis mundial  significa que hemos ido demasiado lejos y no hay solución para volver a una situación económica de crecimiento estable.

 

 

RADIOGRAFIA DE LA CRISIS.

 



En 1971 Nixon tenia problemas con la creciente dificultad para financiar la deuda. El dólar estaba respaldado por oro, pero eso impedía una expansión en la financiación de la guerra de Vietnam y complicaciones añadidas en el creciente déficit comercial (habían llegado al pico del petróleo de producción propia y seguían consumiendo grandes cantidades de petróleo).

Francia empezó a exigir la devolución de oro al entregar sus dólares al gobierno americano y la situación se hizo insostenible.

Nixón tomó una decisión histórica. Desligó el dólar de su contrapartida en oro y comenzó un nuevo sistema financiero que estaría basado única y exclusivamente en el papel moneda (dólar) sin contrapartida alguna. Mitigó los riesgos con acuerdos con los países árabes productores de petróleo, asegurándose la obligación de comerciar el petróleo en dólares americanos (a cambio de una cierta protección). Arabia Saudi aceptó el acuerdo y comenzó el reinado del petro-dólar.

Inmediatamente comenzó la crisis del petróleo en 1973, que certificó el acuerdo y consagró el dólar como moneda de referencia mundial en el mercado del petróleo.

Durante bastantes años, el petróleo barato permitió un elevado crecimiento mundial, sin que las deudas crecieran de forma desproporcionada. Es verdad que hubo crisis importantes como la crisis Tequila en México (y Latinoamérica), la caída del imperio soviético (que fortaleció todavía más el dólar), la explosión del mercado inmobiliario y bancario japonés, cuando Japón era considerado un rival de peso para los americanos. Pero cada una de estas crisis, no hacían sino fortalecer el sistema fiat con el dólar situado en la cumbre mundial.

Entre los años 1998 y 2000 se sucedieron varias crisis, como la del baht thailandés  y posteriormente la burbuja punto com. El remedio oficial era conocido, bajada de tipos de interés para reactivar la economía, una y otra vez.

Pero en 2004, el petróleo barato había comenzado a escasear. Los costes de extracción  empezaron a subir y la fuerte demanda producto de la recuperación a partir de 2003, empujó los precios al alza. Los bajos tipos de interés, formaron una burbuja en el sector de los préstamos inmobiliarios, que se extendió por casi todo el mundo en un movimiento sincronizado.

Esta vez, la crisis era mucho mayor, porque combinaba una burbuja inmobiliaria con una explosiva subida de precios del petróleo. Consumir 90 millones de barriles diarios, suponía más de 32.000 millones de barriles al año, que con un precio de 100$ el barril, suponía un gasto de 3,3 billones de dólares en 2008, frente a solo 330.000 millones a comienzos del año 2000 (con precios del petróleo de solo 10$ el barril).

La economía no resistió, la burbuja sub-prime explotó, y los bancos centrales entraron en una nueva dimensión. Para evitar la quiebra del sector bancario americano, se instauró una emisión de dinero por parte de la FED , conocida como QE. Los tipos de interés se bajaron casi a cero y comenzó una nueva etapa en la historia del sistema financiero mundial.

En principio, las emisiones de dinero solo tenían como objetivo salvar el sistema bancario y proporcionar liquidez a la economía para evitar una repetición de la crisis de 1929. Por lo tanto, eran emisiones a un plazo relativamente corto que serían retiradas en cuanto la situación  se normalizase.

No tardaron en darse cuenta que esta vez era mucho más complicado. A una QE le sucedía otra y los problemas bancarios se extendían por la eurozona, a pesar de las ayudas del BCE. Hasta que Draghi no tomó las riendas y pronunció su famosa frase, el sector bancario europeo no levantó cabeza. Hubo que salvar varios sistemas bancarios nacionales, pero al cabo de un tiempo, parecía que la situación, por fin estaba bajo control.

La recaída del precio del petróleo  en 2014, que culminó con precios de 26$ en Enero de 2016, dejó claro que la crisis era extraordinariamente resistente y cualquier retirada de liquidez, causaba un rápido descenso de la actividad económica.

Draghi se vió obligado a implantar también en Europa , una fuerte QE.

Mientras tanto China aprovechó la crisis de 2008, para inyectar grandes cantidades de dinero con la intención de financiar ingentes proyectos de infraestructura y crecer como si no hubiera tenido ningún problema. Pero la deuda china se disparó hasta extremos difíciles de manejar y al final tuvo que parar .

Este parón, unido al inicio de la subida de tipos en EE.UU. y el inicio de la QT (operación que retiraba dinero del mercado mediante la reducción del balance de la FED), provocaron otra recaída en 2018. Las guerras comerciales iniciadas por Trump contra China tuvieron como consecuencia una fuerte ralentización del comercio mundial, hasta obligar finalmente al BCE y la propia FED a reiniciar su programa de inyección de dinero.

En EE.UU. se volvieron a bajar tipos y se revirtió rápidamente el programa QT. En Septiembre de 2019, una nueva grieta en el mercado de repos americano, impulsó de nuevo un nuevo programa QE4, todavía no reconocido por la FED, para no causar desconfianza en el sistema. Una nueva nube aparece en el horizonte. Las cadenas de suministro están cambiando y China de repente tiene prisa por resolver la situación de los aranceles, antes de que el cambio en las cadenas de suministro sea irreversible. Un órdago será puesto sobre la mesa. O se quitan todos los aranceles o no habrá firma, (solo un cisne negro más). 



La deuda mundial ha llegado a unos extremos que se puede considerar impagable y los tipos de interés no pueden incrementarse sin provocar un coma en la economía mundial.

El enfermo esta conectado a la máquina de respiración artificial (inyección de dinero de los bancos centrales) y si se desconecta, muere.

En esta situación terminal, la escasez de recursos (petróleo, plata, oro, cobre, fosfatos, agua dulce, etc) impide una solución drástica. Darle al botón del reset y monetizar toda la deuda mundial para volver a empezar de cero, no solucionaría el problema.

El último intento consiste en utilizar el miedo a la emergencia climática para financiar una transición energética , que nos permita matar varios pájaros de un tiro. Por un lado, sustituimos los combustibles fósiles finitos, por fuentes de energía renovables infinitas, al estar basadas en el sol y el viento. Por otro, generamos multitud de puestos de trabajo al crear una nueva industria. Es necesario subsidiar el coche eléctrico y financiar a las empresas automovilísticas, para que puedan superar unas fuertes inversiones iniciales con ventas aun reducidas. También es preciso implantar una completa infraestructura para recargar los eléctricos.

Y todo este programa tiene que ser pagado con deudas en un sistema que está saturado de ellas. Es imprescindible inocular el miedo, para que la gente acepte una emisión masiva de dinero por parte de los bancos centrales sin perder la confianza en el sistema fiat.

El problema es que llegamos demasiado tarde. Crear una nueva industria y generar unas costosas infraestructuras no solo requiere dinero, también energía procedente del petróleo. En este caso hemos ido mucho más allá del punto medio. Hemos deformado la curva simétrica de Hubbert y estamos agotando la cantidad de reservas.

 https://www.rankia.com/blog/pico-petroleo-consecuencias/4377732-teoria-peak-oil-acantilado-seneca

El petróleo barato se agotó y el que queda será bastante más costoso y caro de extraer. Como no hay suficiente para mantener el crecimiento y permitir la creación de infraestructuras, será necesario instaurar una nueva política de prohibiciones y aumentos de impuestos para desincentivar su consumo y reservar los pocos barriles que queden a fundar un nuevo sistema renovable.

En Occidente tenemos un problema adicional. La demografía favorece el decrecimiento, por que los mayores consumen menos y además la población no crece. Hablar de financiación de pensiones y sanidad gratis con los elevadísimos costes que nuestro sistema actual mantiene, es una broma comparado con los ingresos futuros de una sociedad, con menos jóvenes que personas jubiladas. No hay que engañarse. El estado del bienestar occidental está mantenido por la impresora de los bancos centrales.

 Un sistema basado en la impresión de dinero sea de papel o electrónico (incluso digital como parece que quieren introducir algunos estados) solo funciona si existen suficientes recursos energéticos. El desconocimiento del peak oil es lo que mantiene intacta la confianza en el sistema. Cuando sea evidente, veremos cuanto dura esa confianza.

Parece que en su último WEO 2019 , la Agencia internacional de la Energia admite el pico del petróleo en 2021, según ASPO Alemania, que ha hecho una interpretación de su informe WEO 2019.

 

 http://aspo-deutschland.de/dokumente/2019-11-21AnalysisOfWEO2019-ASPO-de.pdf

 

 



Hasta aquí la radiografía de la crisis generada.




CRONOLOGIA.

Esta parte es pura ciencia ficción. Las variantes de cisnes negros son infinitas. Lo importante no es el como, sino la consciencia de que estamos en una situación terminal.

 





Un buen dia, un gestor de Vietnam, hasta entonces pasivo con sus inversiones, se levantará especialmente pesimista y decidirá vender su cartera de renta fija y variable. Al ser un conocido siempre-alcista, llamará la atención de sus compañeros, y alguno de ellos, se dejará llevar por un sentimiento bajista y venderá también. La escasa liquidez del mercado, causará una fuerte bajada de la bolsa y varios días más tarde saldrá en todos los teletipos. "Crisis en Vietnam".

La moneda sufrirá y el banco central vietnamita intervendrá. Lo cosa parecerá calmada en unos días y desaparecerá de las noticias. Unos dias más tarde, otro fondo importante de Corea del Sur, se verá obligado a liquidar la cartera , por haber incurrido en riesgos excesivos. Esta vez , Corea del Sur tendrá un importante contagio que incidirá en otra rápida intervención del banco central coreano. Pero poco tiempo después, el problema surgirá en la India, donde quebrará un gran banco, noticia que se extenderá rápidamente. Todo el sudeste asiático, sufrirá fuertes perdidas por el contagio.

Al dia siguiente, Europa amanecerá en rojo y las pérdidas se extenderán por todos los mercados.

El BCE intervendrá y se limitarán las perdidas al iniciar su sesión, el mercado americano.

No obstante, Asia seguirá con fuertes descensos y la preocupación se extenderá al mercado europeo, que esta vez, tendrá fuertes caídas. El inicio del mercado americano acentuará las perdidas y al final de la sesión , el desplome será histórico.

El fin de semana se cerrarán los mercados, para tratar de resolver  el pánico. El oro y la plata ascenderán salvajemente y la desconfianza se instalará con fuerza. Después de tres días, se reabrirán los mercados con fuertes alzas, pero a lo largo de la sesión, las ventas tomarán de nuevo el control  y los mercados se volverán a cerrar.

Ya no se volverán a abrir, durante algún tiempo.

Un nuevo sistema, con las monedas respaldadas por oro será propuesto como medida cautelar desde el mercado asiático, con el objetivo de restaurar la confianza.

Después de una convención mundial, un nuevo tratado con la redefinición del sistema financiero saldrá adelante. El yuan, el rublo serán parte importante del nuevo sistema.

El crecimiento económico pasará a decrecimiento económico después de la gravísima crisis.

Saludos.




PD. ¿Por qué no ponerle fechas a la cronología?.

Porque puede ser dentro de dos o tres años ... o puede ser mañana. Cuanto más tarde en arrancar peor será la situación y las consecuencias de la crisis. Pero el inicio estará entre hoy y 2024.



¿No podemos seguir como Japón, otros veinte años más?.

El fracking está llegando al cenit y la producción de petróleo de shale oil ha mantenido el incremento de la producción de petróleo mundial en estos últimos diez años. Su cenit representa el pico del petróleo y por lo tanto en los próximos años, la producción de petróleo mundial decrecerá, llegando al final del camino.




¿Y si inventan algo como las renovables y el coche eléctrico ? .

Ya lo han hecho, pero no sirve de nada. Un millón de coches eléctricos ahorran 20.000 barriles de petróleo al dia. 100 millones de coches eléctricos, ahorrarían 2 millones de b/d, insuficientes ni para asumir el crecimiento del consumo de petróleo.



¿Y si empezamos a decrecer voluntariamente?.

Poner de acuerdo al conjunto de las naciones de todo el mundo es imposible. El egoísmo de los países productores impediría un decrecimiento armónico y homogéneo. El sistema capitalista está basado en el crecimiento perpetuo. No funcionaría con un decrecimiento, aunque fuera controlado.



¿Y si encuentran una nueva fuente de energía como la fusión nuclear?.

Sería tarde, mal y nunca.




Si puede que venga una crisis seria, pero saldremos de ella como siempre lo hemos hecho.


Nunca hasta ahora nos hemos enfrentado a escasez generalizada de recursos. No solo petróleo, también elementos importantes en la energía renovables como la plata y el cobre, son escasos. En cualquier caso, la caída, la enorme caída en la concentración de estos elementos en las minas, asegura que el coste de extracción crecerá exponencialmente. La falta de petróleo, sería el culmen de un conjunto de procesos destinados a reducir la producción de manera radical.

Además, en todas las crisis de la historia, nunca hemos sido 8.000 millones de personas. El crecimiento propiciado por fuentes de energía abundantes y baratas nos ha permitido aumentar la población con mucha rapidez y la escasez de elementos vitales, nos impedirá mantener la misma, en los niveles actuales.

Un punto que debería llamar la atención hacia la diferencia respecto otras situaciones históricas es la existencia, ( necesidad ), de los tipos negativos. Algo único en la historia y que conceptualmente , nunca debiera haberse producido, por la incongruencia que supone recibir un préstamo y además cobrar por ello.

 

¿Y si te equivocas?.

 

Bueno, nadie es perfecto, pero  ¿y si no me equivoco?.     

    



 

  1. en respuesta a Fernandojcg
    #40
    05/12/19 16:41

    El problema de este tipo de inversiones, es que el "largo plazo" no se entiende, si no es cobrando dividendos. El sentido de "protección" que te dan los metales preciosos no es apreciado.

    En fin, llegados a este punto donde todo se reduce a ganar tiempo, mientras hinchan las bolsas y los bonos en un "dia de la marmota", solo queda esperar y disfrutar de la vida como buenamente podamos.

    Saludos.

  2. en respuesta a steelman1234
    #39
    05/12/19 16:15

    Ya sabes, steelman1234, los problemas asociados a las mineras, ya sean de MPs o no... Por ejemplo, los efectos contaminantes en el medio ambiente y también los costos que se derivan para su extracción. Por ejemplo, y vuelvo al Agua, en la mina de Peñasquito, en el Norte de México, se suspendieron este año durante un tiempo las operaciones por varias "deficiencias", especialmente por la abusiva utilización del Agua.

    Ya en el 2016, en la mina de Veladero, en la provincia de San Juan (Argentina), hubo problemas por el excesivo consumo de Agua: tenía autorización para ¡9 millones de litros diarios!

    Todo esto acabará pasando "factura" y a medida que se acerque un Peak en la Plata, más cara será ésta... Como "inversión" es una simple cuestión de dejar pasar el tiempo. Se tiene en FÍSICO y uno NO tiene porqué "calentarse" mirando la pantalla del ordenador. Obviamente, puede llegar a pasar bastante tiempo antes de obtener la apetecida recompensa, pero es lo que tiene el "largo plazo"... O lo aceptas o lo dejas.

    Saludos.

  3. en respuesta a Fernandojcg
    #38
    05/12/19 15:44

    Pan American tiene un gran depósito de plata en Argentina. Tienen un proyecto que podría sacar 22 millones de onzas anuales. Todo perfecto, ¿o no?.

    Cada vez vemos más protestas medioambientales que paralizan minas, retrasan proyectos y terminan por afectar a la rentabilidad de la mina, bien sea con prohibiciones, con impuestos o con programas más estrictos para evitar la contaminación.

    Por eso, la plata y el resto de minerales, metales, se enfrentan a mayores costes energéticos, dinerarios, salariales y fiscales que encarecen cada proyecto, por no mencionar la menor concentración de los yacimientos.

    https://www.izquierdadiario.es/Chubut-se-moviliza-contra-la-megamineria-primer-Paro-Ambiental-provincial

    Saludos.

  4. en respuesta a steelman1234
    #37
    05/12/19 15:29

    Hola, stelman1234: Efectivamente, la Plata es el activo más infrvalorado del mundo en estos momentos. Tú ya sabes que soy eminentemente "platero" y éste MP tiene un fuerte peso en mi Patrimonio. Eso SÍ, en FÍSICO. El "papel" está bien para "especular" y para los "experimentos"...

    Como bien sabes, esa MISMA "percepción" la tiene JPMorgan, que ha acumulado una auténtica "burrada" de Plata FÍSICA. Desde luego, a los Hermanos Hunt los "crucificaron" por mucho menos...

    ¿Qué motivos puede tener JPMorgan para haber realizado dicha actividad? Ahora mismo sigo planteándome dos opciones:

    1.- Actúa como mero "intermediario" de "alguien" o "algunos" MUY PODEROSO/S.

    2.- Espera una fuerte subida en el precio y su interés sería obtener unas fortísimas plusvalías.

    También es factible un "mix" de ambas posibilidades.

    Es MUY DUDOSO que los ETFs tengan los MPs que dicen poseer y eso se podría saber en una hipotética solicitud de entregable FÍSICO que tuviera una notable envergadura. Entonces creo que caerían muchas "caretas"... que igual acabaremos viendo.

    A largo plazo, stelman1234, la Plata va a ser un "caballo ganador" y de eso NO tengo la menor duda.

    Saludos.

  5. en respuesta a Manolo058
    #36
    05/12/19 12:15

    La plata es el activo más infravalorado del mundo, con diferencia.

    No solo tiene su historia como metal monetario sino que además tiene un uso industrial importantísimo. Se necesitan 100 millones de onzas al año, solo en la instalación de paneles fotovoltaicos, asi que es un beneficiado indirecto de la inversión en renovables. Pero es que además está en todos los dispositivos electrónicos, como el móvil, el ordenador, electrodomésticos, coches, en todo.

    Por otro lado, 2019 es el cuarto año de caída en la producción minera de plata, es decir ha sobrepasado el peak silver. No quiero pensar que ocurriría si W. Buffett comprara plata como hizo hace una veintena de años.

    Toda la producción minera de plata anual vale 13.600 millones de dólares a 17$ la onza. Una golosina para un Amancio Ortega, Gates o cualquier otro.

    Los ETF´s puede que no tengan en propiedad la plata física que dicen tener, no por ellos , sino porque los proveedores, tampoco la tengan, a no ser que compren a las mineras directamente.

    El precio de la plata se fija mediante contratos de papel, que mueven diariamente casi toda la producción mundial de plata ¡¡anualmente!!. Menudo control de papel.

    Esto funciona hasta que aparezca la escasez.

    Las mineras tienen varios problemas, costes, nacionalizaciones y sobre todo aumento de impuestos basado en compensaciones por la toxicidad de los tratamientos para las comunidades donde se explota la mina.

    Por todo ello, el físico es lo mejor y no necesita contraparte, si los mercados se hunden como pasa con los derivados.

    Viendo el cuello de botella formado en todas las inversiones, por tantos años de control por parte de los bancos centrales, no creo que nos den una opción de salida, si las cosas se tuercen. Esta bien el timming, pero... ¿podremos manejar la opción de salida en medio del pánico, de un dia para otro?.

    Saludos.

  6. en respuesta a steelman1234
    #35
    05/12/19 11:47

    El problema de la Plata y el Oro es el medio plazo, hasta que se consuma la poca munición que les queda a los Bancos Centrales. (La plata en estos momentos esta sufriendo y parece que puede recortar aún mas).
    Estando de acuerdo en los planteamientos que expones está el tema del timming y que creo que hay que diversificar aparte de la liquidez.
    Hay que valorar si el riesgo y el coste de los Etfs (algunos con derecho sobre el metal) compensa el coste del seguro en el físico, y no lo tengo tan claro...
    El tema de las mineras es otra opción pero supongo que necesitan de energía para poder extraer el mineral lo que repercutirá en los costes, pero aquí si que hay rendimientos y dividendos.
    Y creo que habrán sectores por ejemplo el de energías alternativas que en una crisis energética pueden hacerlo bien. ¿?
    Un saludo

  7. en respuesta a Fernandojcg
    #34
    05/12/19 10:40

    Si, es conocida la frase, "aquel que no conoce su historia está condenado a repetirla". Aplicada a lo que ha sido el oro y la plata durante milenios, nos da una idea de lo que sobrevive a caídas de civilizaciones.

    Pero es demasiado lento para el método de inversión actual. No da rendimientos ni dividendos, y hay que almacenar el físico. Un engorro cuando es mucho más sencillo llevar tus operaciones con el ordenador.

    En fin, un placer intercambiar opiniones contigo, como siempre ( y tampoco viene mal discrepar sobre algunos temas).

    Saludos.

  8. en respuesta a steelman1234
    #33
    05/12/19 10:26

    Bueno, stellman1234, ya conoces aquello del "último tonto"... Ya se está viendo en la "inversión" en RF con intereses negativos, es decir que NO se "invierte", sino que se busca al "último tonto"...

    Lo dicho en mi anterior post: Van a PILLAR a MUCHOS "últimos tontos"... Sea el "producto" que sea. Y te repito lo dicho en una anterior ocasión: en la BASE de la Pirámide de Dexter se encuentra el ORO. Y ya pueden decir "MISA" los "expertos" de esto de las "inversiones". Menos mal que ya hace años que NO les hago caso.

    Para "conocer" y entender el Oro -y también la Plata- se requieren MÁS CONOCIMIENTOS que los aplicados a las inversiones "clásicas"... Pero bueno cada cual es muy libre de hacer lo que desee con sus "dineros". Ahora bien, luego NADA de "victimismos" gratuitos.

    Saludos.

  9. en respuesta a Fernandojcg
    #32
    05/12/19 10:17

    Para los inversores de bolsa o fondos, es importante la máxima "cortar en seco las pérdidas y dejar correr los beneficios". En medio de una impresionante tendencia alcista, (en USA llevan 11 años) es muy difícil vender, por el miedo a quedarse fuera.

    Si además les hablas de la reliquia bárbara (oro) que no da dividendos, estás cometiendo sacrilegio inversor. En todo caso, una pequeña parte de la cartera, a modo de protección es lo más que aceptarán.

    Hay que respetar la cultura inversora de cada uno, sobre todo si les va bien.

    Nosotros pensamos de otra manera. Pensar en un auténtico crak y tener invertido todo en bolsa o fondos, no me dejaría dormir a estas alturas. Proteger el patrimonio , ahora que los depósitos no dan nada, no me parece una pérdida de tiempo y de dinero, como piensan por aquí.

    En el fondo, no piensan que la crisis que venga sea demasiado grande y esa es la clave. Creen que después de la crisis todo será igual y a largo plazo , la bolsa es la mejor inversión.

    También creen que los bancos centrales van a estar siempre presentes e ignoran el hecho de que la inflación puede aparecer en cualquier momento, dejando a los bancos centrales sin herramientas y con unas deudas impagables.

    El cuello de botella que se ha formado en la renta fija como consecuencia de los tipos negativos, provocará la mayor crisis de la historia. Si no son capaces de valorar este hecho, entonces lo sufrirán en sus carnes. Todos piensan en salir el primero y como en la película "Margin Call", el primero es el listo y todos los demás ya llegan tarde.

    Si me equivoco yo, me quedaré con los metales preciosos, pero si se equivocan ellos lo perderán todo. En la balanza del tiempo, estoy perdiendo el coste de oportunidad de no sacar beneficios, mientras la bolsa americana sigue subiendo. Desde luego lo doy por bien empleado y no me importa lo más mínimo. Entiendo que los gestores profesionales no pueden mantener este enfoque y en Rankia hay muchos. Respetemos todas las opiniones y el futuro decidirá.

    Saludos.

  10. en respuesta a steelman1234
    #31
    05/12/19 09:57

    Hola, stellman: Será como "pronosticas"... Tenlo por SEGURO, ya ha sucedido en el pasado con la diferencia de que ahora hay MUCHÍSIMO más dinero en productos de riesgo que en tiempos pasados. La "escabechina" consiguiente va a pasar a la Historia...

    Epicuro de Samos dijo: "Si quieres ser rico no te afanes en aumentar tus bienes, sino en disminuir tu codicia". Tú crees que la MASA "inversora" le va a hacer caso cuando le está yendo bien... Va a ser que NO, pero que luego NO busquen "paraguas" para amortiguar el desatino efectuado.

    Mira, stellman, yo hace pocos días que he vendido TODO lo que tenía en RV y NO porque espere el "Fin del Mundo" en estos momentos, sino por algo tan simple como que me conformo con lo ganado en el ejercicio: +55% neto, es decir descontados los impuestos a pagar durante el próximo ejercicio.

    La experiencia y los años me han demostrado a saber decir "hasta aquí...". ¿El próximo año? Supongo que entraré de nuevo en RV, pero con el mismo cuidado que durante este año y minimizando muy mucho el riesgo. De todas formas, tampoco lo sé y tengo que ver la evolución de las Bolsas de aquí a Febrero...

    Y buena parte de mis plusvalías se han ido a la adquisición de MPs, que para mí son equivalentes a VALOR con mayúsculas. Hace unos días debatí con un "experto" en "inversiones" de Rankia y NO supo responderme a la principal pregunta que le hice: ¿Otro activo diferente al Oro que sea Tier 1 y sin riesgo de contraparte? Se me fue por las "ramas" e intentando demostrarme lo que seguramente él NO ha llevado a cabo. En fin, llegué a la conclusión de que era el clásico "vendedor" de "papel"... y que NO tenía sentido seguir debatiendo con él, pero de "experto" NADA de NADA, al menos para mí.

    Muy buen artículo el que has realizado, stellman1234, y ya ves el "jugo" que se le ha podido sacar...

    Saludos.

  11. en respuesta a Fernandojcg
    #30
    04/12/19 20:42

    Me refiero a la cantidad de "indicadores" que avisan la llegada de una crisis de verdad. Desde 2008 no hemos hecho otra cosa que ganar tiempo.

    Después de tantos años, la situación es muy ,muy mala. Hoy mismo Guindos decía que los efectos colaterales de las medidas de los bancos centrales están empezando a aparecer. Como consecuencia de las bajadas de tipos, muchas inversiones se han visto obligadas a buscar riesgos, entre los que se encuentran entrar en activos poco líquidos.

    Como consecuencia de ello, hay infinidad de fondos, que no tienen una liquidez adecuada, y si los reembolsos son más habituales de lo normal, el fondo en cuestión tiene problemas de liquidez, al no poder ejecutar sus ventas con la rapidez adecuada.

    El corolario es que si hay una pequeña crisis, esta reacción de solicitar reembolsos se convertirá en una gigantesca bola de nieve que dejará atrapados a miles de inversores. Es un riesgo que se está ignorando y ya van varios avisos.

    Algún dia, los inversores serán conscientes, de repente, que los bancos centrales no son omnipotentes, como parecen creer la mayoría. Tantos años de abusar de la máquina de hacer billetes, nos ha inmunizado ante el sentido de alerta que todos debíamos tener desarrollado.

    Espero que ese sentido se active antes de que sea demasiado tarde ... o no.

    Saludos.

  12. en respuesta a steelman1234
    #29
    04/12/19 20:31

    Hola, de nuevo, stellman1234: Eso mismo me gustaría saber a mí, es decir cuál es la "hoja de ruta" que tienen diseñada los EE.UU., a fin de cuentas está claro que el "Imperio" está viendo peligrar su supremacía y ya sabemos cómo las gasta en determinadas situaciones.

    Ahora mismo, NO me preocupan NI China NI Rusia, aunque NO me gusten sus Sistemas, pero NO les observo la beligerancia abierta que está desarrollando el "pelo de panocha" y que pretende desestabilizar todo el planeta el muy "hijo de su madre".

    Hombre, stellman1234, nosotros también somos "inversores" a nuestra manera, pero es lógico que la mayoría de esta Comunidad tenga una percepción diferente a la nuestra, porque a fin de cuentas su objetivo es intentar rentabilizar su dinero, perooooo está claro que la actitud propia del avestruz NO suele ser la más adecuada cuando hay tantas "señales" de inestabilidad mundial.

    Y SÍ, Ojalá tengan razón, aunque creo que como mucho atrasarán nuestros "pronósticos"... A fin de cuentas ya sabes lo que dijo Stephen Hawking poco antes de morir...

    Saludos.

  13. en respuesta a Fernandojcg
    #28
    04/12/19 20:18

    Bien puntualizado todo, me dejas poco que añadir.

    Si acaso, me gustaría conocer el timming que tienen en su hoja de ruta. Porque saber que todo va a terminar mal, pocos lo dudamos. Bueno, en Rankia, veo que la opinión mayoritaria es que viene una crisis, pero no muy grande.

    Ojala acierten ellos y no nosotros, por el bien de todos.

    Saludos.

  14. en respuesta a steelman1234
    #27
    04/12/19 20:06

    Hola, stellman1234: Unos meros apuntes a uno de tus comentarios:

    - La UE es importador neto de todo tipo de recursos naturales, al igual que Japón y Corea del Sur (Corea del Norte ya ni cuento...), así que son tremendamente vulnerables en este aspecto tan importante para su supervivencia.

    - China también es un importador neto de todo tipo de recursos naturales, y ya no digamos del Petróleo. Es fuerte en cuanto a que concentra la mayor parte de las "Tierras raras", pero poco más teniendo en cuenta sus NECESIDADES... Por lo tanto, y más teniendo en cuenta su enorme población, su supervivencia también está ligada al abastecimiento REGULAR de estos recursos naturales.

    - Creo que a "X" tiempo, los EE.UU. y China acabarán enfrentados militarmente. Son ENEMIGOS en casi TODO y eso suele conducir a ese "final".

    - La India está confrontada con China y también con Pakistán. De momento, hace años que todo se resuelve mediante escaramuzas bélicas fronterizas, pero es un lugar con una delicada situación geopolítica. Recordemos que los tres países poseen armas nucleares... Volvemos a los MISMOS PROBLEMAS: exceso de población y escasez de recursos naturales.

    - Una Guerra entre Irán y Arabia Saudita podría llevarnos a una Guerra Mundial. Ambos países representan a cada una de las principales confesiones musulmanas y sabemos de la gran expansión que han alcanzado en buena parte de Asia y África. También se verían afectados países como Rusia y China, aparte de algunos países europeos fronterizos. Ya no digo si intervinieran los EE.UU. y sus habituales "perros falderos"...

    Respecto al "chicle" que siguen estirando los distintos Gobiernos y Bancos Centrales, pues NO sabemos lo que puede seguir dando de sí... De momento, hay que aceptar que están obteniendo su objetivo de "sostener" un Sistema que se está resquebrejando y yo ya me espero cualquier "malabarismo", a falta de conejos y chisteras...

    A futuro, stellman1234, ya sabes que tenemos las MISMAS "percepciones". Esto va a acabar MAL y, desde luego, NADIE va a bajar del Cielo para arreglarlo. Y tampoco las clases dirigentes y la población en general están por la labor. Quizás, eso sea lo PEOR de todo.

    Tiene su "cosa" que se haga una "Cumbre" mundial en Madrid que NO va a arreglar NADA y cualquiera que se haya dado una vuelta por Ketama (Marruecos) habrá comprobado la MIERDA de todo tipo que hay por allí (y NO me estoy refiriendo a la marihuana). Todo ello se está desarrollando a relativamente pocos Kms. del evento de "moda" en estos días...

    Saludos.

  15. en respuesta a theveritas
    #26
    04/12/19 14:25

    Si puede ser, prefiero tutearnos.

    Los molinos, las placas solares y la energía nuclear producen electricidad. No sustituyen al petróleo, sino al gas y al carbón.

    Ya he explicado muchas veces que el coche eléctrico apenas elimina petróleo, es mucho mejor aumentar la eficiencia de los motores.

    Llevamos 20 años de renovables (eólica y solar) y no supone mas que el 4% de la energía primaria de todo el mundo. Nos podemos engañar todo lo que queramos, pero la densidad energética de las renovables es muy inferior a los fósiles como el petróleo.

    Si hemos llegado al pico (y creo que si), pronto veremos cuantos de esos molinos y placas sustituyen al escaso petróleo. En realidad lo que ocurrirá es que empezarán las prohibiciones y el aumento masivo de impuestos para eliminar la demanda de petróleo.

    Se puede ser optimista, pero al menos hay que tener datos que lo respalden, porque sino caemos en el famoso "algo inventarán".

    En cualquier caso reconozco la capacidad de los gobiernos y bancos centrales en sacar conejos de la chistera cuando parece que ya está completamente vacia, pero la verdad, es que no les queda ya ni chistera.

    Saludos.

  16. en respuesta a steelman1234
    #25
    04/12/19 14:02

    El equilibro general de precios es clave
    La URSS se fue al carajo porque no tenía precios, esto me está dando una idea para un post...
    Verá vamos hacia un mundo en el que con molinos, placas solares y energía nuclear poco a poco dependeremos menos del petróleo
    Aún así hay petróleo más que de sobra, si sube el precio todavía hay más porque es rentable extraerlo
    Que viene una crisis es algo compartido, que sea la definitiva no
    Entiendo la ley de rendimientos decrecientes de David Ricardo, pero no Ricardo ni malthus hubieran imaginado jamás la riqueza que hemos llegado a generar
    Tenemos ya energías alternativas y no sabemos aún que descubrirá un niño que hoy está en el instituto que es donde deben estar no en barcos por el Atlántico
    El maltusianismo nunca ha funcionado porque las variables van cambiando y lo que hacen es extrapolar una situación y llevarla al futuro y no tiene porque ser así
    Soy optimista y ni Greta ni los maltusianos conseguirán que la senda a largo plazo del sp500 sea alcista

  17. en respuesta a Marcit
    #24
    04/12/19 13:04

    El sistema bancario no puede sobrevivir con tipos negativos. Han distorsionado hasta tal punto el conjunto de operativas y precios, que ahora no encuentran el modo de seguir con lo que sería su negocio típico. Prestar y obtener un buen margen con la diferencia entre los tipos de aplicación a clientes y los tipos de los depósitos.

    Es insostenible. Y eso que durante años, han estado ganando bastante en la operativa de comprar bonos estatales con el dinero que les prestaba el BCE a tipos cero. Pero todo se acaba y ahora protestan.

    Por eso la desesperación de los bancos centrales. No pueden seguir con tipos negativos (se cargan el sistema bancario)y no pueden subirlos(se cargan la economía).

    Esperan una reactivación milagrosa que les permita subir ordenadamente los tipos mientras las deudas van bajando, algo que de momento, no se observa ni de lejos.

    Saludos.

  18. en respuesta a steelman1234
    #23
    04/12/19 12:30

    Habrá que ver también que gracia les va a hacer a los ciudadanos alemanes y holandeses que les apliquen tipo de interés negativos a sus ahorros y a los de sus empresas.
    Y que los países deudores sigan con déficits estructurales.
    Cuando el nivel de vida de la gente baja, la gente empieza a cabrearse.

  19. en respuesta a Marcit
    #22
    04/12/19 12:07

    Si hay crisis, "tipo 2008" o más, la Unión Europea saltará por los aires.

    Ya tenemos gobiernos populistas, que propugnan una salida del euro para eliminar el corsé que supone el euro y devaluar su propia moneda para ser más competitivo, como en Italia. La liga y el movimiento cinco estrellas en principio, eran favorables a una salida del euro. Si el sistema financiero salta por los aires, les faltará tiempo.

    Gran Bretaña siempre ha tenido un status especial. Nunca dejó la libra y también era cuestión de tiempo salirse de la Unión Europea. Al este de Europa tampoco le interesa una moneda fuerte.

    Saludos.

  20. en respuesta a steelman1234
    #21
    04/12/19 11:53

    En caso de crisis fuerte y duradera, tengo dudas de si la Unión Europea seguirá unida. Gran Bretaña esta intentando irse. Como se le una otro más ...

Cookies en rankia.com

Utilizamos cookies propias y de terceros con finalidades analíticas y para mostrarte publicidad relacionada con tus preferencias a partir de tus hábitos de navegación y tu perfil. Puedes configurar o rechazar las cookies haciendo click en “Configuración de cookies”. También puedes aceptar todas las cookies pulsando el botón “Aceptar”. Para más información puedes visitar nuestra política de cookies.

Aceptar