Las hipotecas variables son las más sensibles a los cambios en el Euríbor y a las decisiones del Banco Central Europeo. Después de dos años de bajadas, el ciclo ha cambiado de sentido en 2026: el BCE ha vuelto a subir tipos y el euríbor marca máximos desde 2024. Si pagas una hipoteca variable, la pregunta ya no es cuánto va a bajar tu cuota, sino cuánto va a subir y qué puedes hacer.
¿Van a bajar las hipotecas variables?
Que una hipoteca variable baje o suba depende del euríbor, y el euríbor depende de lo que el mercado espera que haga el BCE. Ahora mismo los dos empujan en la misma dirección: el índice encadena tres meses de subidas y el banco central ha endurecido su política dos veces en lo que va de año. Por eso, quien tenga una revisión en los próximos meses pagará más, no menos. Estas son las claves para entender dónde estamos:
- 📈 El euríbor ha pasado del 2,172% de septiembre de 2025 al 3,247% de septiembre de 2026, su nivel más alto desde julio de 2024, según el Banco de España.
- 🏦 El BCE ha subido los tipos dos veces en 2026: en junio, del 2% al 2,25%, y el 10 de septiembre, hasta el 2,50% la facilidad de depósito y el 2,65% el tipo principal.
- 💰 Una hipoteca de 150.000 € a 25 años con diferencial del 1% pasa de unos 725 € a unos 812 € al mes en la revisión anual: unos 1.050 € más al año.
- 🔮 Los mercados no descuentan bajadas: antes de la reunión de septiembre ya cotizaban un tipo de depósito cercano al 3% en 2027, según CaixaBank Research.
- 📌 Si prefieres seguir en variable, compara diferenciales: entidades como ING, Sabadell o Unicaja siguen comercializando hipotecas variables.
- 🛡️ La alternativa para quien quiere dejar de depender del euríbor es pasar a una hipoteca fija o mixta, cambiando de banco o negociando con el suyo.
¿Por qué suben ahora las hipotecas variables?
Las hipotecas variables suben y bajan con el euríbor, que el banco aplica en cada revisión, normalmente cada seis o doce meses según tu contrato. Y el euríbor se mueve en función de lo que el mercado espera de los tipos del BCE.
El BCE dejó los tipos sin cambios desde junio de 2025, con la facilidad de depósito en el 2%, hasta que en junio de 2026 empezó a subirlos para frenar la inflación tras el encarecimiento de la energía. En su reunión del 10 de septiembre volvió a subirlos 25 puntos básicos por unanimidad, con efectos desde el 16 de septiembre. El euríbor se adelantó a esas decisiones y lleva subiendo desde marzo, como muestran las medias mensuales oficiales:
Medias mensuales oficiales publicadas por el Banco de España.
Mes |
Euríbor a 12 meses (media mensual) |
Septiembre 2025 |
2,172% |
Diciembre 2025 |
2,267% |
Enero 2026 |
2,245% |
Febrero 2026 |
2,221% |
Marzo 2026 |
2,565% |
Abril 2026 |
2,747% |
Mayo 2026 |
2,804% |
Junio 2026 |
2,798% |
Julio 2026 |
2,855% |
Agosto 2026 |
2,954% |
Septiembre 2026 |
3,247% |
Medias mensuales oficiales publicadas por el Banco de España.
¿Cuánto sube la cuota de una hipoteca variable?
Depende del euríbor que tomara tu última revisión, de tu diferencial y del capital pendiente. Un ejemplo con revisión anual en septiembre:
Una hipoteca de 150.000 € a 25 años con un diferencial del 1% pagaba unos 725 €/mes con el euríbor de septiembre de 2025 (2,172%). Con el de septiembre de 2026 (3,247%), la cuota sube a unos 812 €/mes: unos 87 € más al mes y unos 1.050 € más al año.
El cálculo se hace sobre el mismo capital y el mismo plazo para que la comparación sea directa. Si tu revisión es semestral, la subida se reparte en dos escalones más pequeños, pero también llega antes. Y si revisaste a principios de 2026, cuando el euríbor rondaba el 2,2%, la próxima revisión te traerá la subida completa de golpe.
¿Cuándo bajarán las hipotecas variables? Lo que esperan el BCE y los mercados
Para que las hipotecas variables vuelvan a bajar, el euríbor tendría que caer, y eso solo ocurre cuando el mercado empieza a esperar recortes de tipos del BCE. Hoy no hay ninguna señal en ese sentido: el banco central acaba de subir tipos, mantiene la inflación como su principal preocupación y los mercados siguen descontando un endurecimiento adicional. Estos son los tres factores que lo explican:
- El BCE no da pistas: en septiembre insistió en que decidirá reunión a reunión, sin orientación sobre sus próximos pasos, y subrayó que la inflación seguirá por encima de su objetivo durante un tiempo prolongado.
- El mercado espera más subidas: antes de la reunión de septiembre, los mercados ya cotizaban un endurecimiento que podría llevar el tipo de depósito al 3% en 2027, según CaixaBank Research.
- Las próximas revisiones serán al alza: cualquier hipoteca que se revise con el euríbor de septiembre de 2026 lo hará con un índice más de un punto por encima del de hace un año.
Con este escenario, no hay base para esperar bajadas de las hipotecas variables ni en lo que queda de 2026 ni a corto plazo en 2027. Analizamos las estimaciones de las principales casas de análisis en nuestra previsión del euríbor para 2026 y 2027.
Qué puedes hacer si tienes una hipoteca variable
Que el euríbor suba no significa que tengas que limitarte a pagar más en cada revisión. Tienes varias vías para reducir el impacto, y cuál te conviene depende del capital que te queda por devolver, de los años que faltan para terminar la hipoteca y de cuándo la firmaste, porque en los préstamos posteriores a junio de 2019 la Ley 5/2019 limita lo que el banco puede cobrarte por cambiar de tipo o amortizar. Estas son las opciones principales:
- Pasar a tipo fijo: puedes cambiar tu hipoteca variable a una fija negociando con tu banco o llevándola a otro. En las hipotecas firmadas desde junio de 2019, la Ley 5/2019 limita la compensación por pasar de variable a fijo al 0,05% durante los tres primeros años, y a partir de ahí no se cobra.
- Pasar a una mixta: te da varios años de cuota fija antes de volver al euríbor, una opción intermedia si crees que el ciclo de subidas será temporal.
- Cambiar de banco: una subrogación te permite llevar la hipoteca a una entidad que te ofrezca mejores condiciones, sea en variable con menor diferencial o en fijo.
- Amortizar anticipadamente: reducir capital rebaja la cuota o el plazo. En las variables firmadas desde junio de 2019, la compensación máxima es del 0,25% en los tres primeros años o del 0,15% en los cinco primeros, según tu contrato, y después no hay comisión.
Muchos bancos encarecen además la vinculación con seguros u otros productos. Si quieres evitarlo, revisa las mejores hipotecas sin vinculaciones y consulta con un asesor hipotecario que te ayude a encontrar la hipoteca más barata para tu perfil.
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¿Conviene contratar ahora una hipoteca variable?
Con el euríbor por encima del 3% y expectativas de más subidas, una hipoteca variable solo tiene sentido si consigues un diferencial muy bajo y puedes asumir cuotas más altas en las próximas revisiones. Para la mayoría de compradores, el contexto favorece fijar el tipo. Consulta nuestro ranking de hipotecas fijas y las mejores hipotecas mixtas del momento, y si dudas, nuestra comparativa sobre si te conviene una hipoteca fija, variable o mixta.
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Preguntas frecuentes
No. Las hipotecas variables están subiendo: el euríbor cerró septiembre de 2026 en el 3,247%, 1,075 puntos más que un año antes, y el BCE ha subido los tipos dos veces en 2026, hasta el 2,50%.
Sí. Puedes pedir a tu banco una novación para cambiar el tipo o el diferencial, o llevar la hipoteca a otra entidad mediante una subrogación. En ambos casos firmarás ante notario.
Con el euríbor por encima del 3% y el mercado esperando más subidas del BCE, fijar el tipo protege tu cuota de nuevas revisiones al alza. La variable solo compensa si consigues un diferencial muy bajo y puedes asumir cuotas más altas.
En las hipotecas firmadas desde junio de 2019, la Ley 5/2019 limita la compensación por pasar de variable a fijo al 0,05% del capital durante los tres primeros años; después no se cobra. A eso hay que sumar los gastos de la operación que no asuma el banco, como la tasación.
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