Blog de Francisco Llinares Coloma

Después de tres años de duras investigaciones por parte de la CFTC a raíz de las múltiples denuncias sobre manipulación del precio de la plata, el organismo regulador ha impuesto unos límites a la cantidad de contratos que puede mantener cualquier operador, pero, como entre colegas no se van a hacer daño, la limitación no será efectiva para las posiciones tomadas con anterioridad.

Justo hace ahora dos meses recomendé comprar puts de VXX. El objetivo de la operación era triplicar el dinero de la prima pagada de 3.25. O sea, los 325 $ pagados por cada put con strike 25 de VXX convertirlos en 975 $.

Ya tenemos el Silver COT report con las posiciones al cierre del martes 10 de mayo. Hay que tener en cuenta que al hacer este informe la plata estaba cerca de los 39 $ que son los máximos del último rebote.

Curiosamente, mientras baja la plata porque se supone que sobra, los mayoristas de lingotes y monedas tienen el inventario a cero. En vez de hacer propaganda para vender, piden a sus clientes que les vendan monedas y pagan un suculento sobreprecio de 3$ por onza sobre el precio de mercado.

Sigue la corrección de la plata dentro de los cauces previstos, aunque atacando a la gente por la espalda cuando están durmiendo. Ha roto un doble techo construido por cuartas tendencias, lo que nos llevaría a pensar en una terciaria bajista con una duración menor de un mes.

Como dije en el post Planificación de la operativa con la plata, ha iniciado su corrección con un precio entre 46 y 50. La otra condición que puse y que también se ha cumplido fue que desde el mínimo del día anterior al máximo de la sesión del día de inicio de la corrección hubiera una subida de 4 $ o más.

Después de un periodo de bonanza producida por la salvaje impresión de dólares frescos que han hecho subir la renta variable y todo lo que se menea, pienso que estamos ante una disyuntiva que producirá fuertes movimientos a medio plazo.

PIMCO ha vendido todos los bonos USA de su cartera porque dice que, cuando ya no se los autocompren los mismos Estados Unidos, no los va a comprar nadie. Si va a ser difícil que suban, una posibilidad interesante puede ser comprar puts de noviembre de TMF. Para ser un ETF apalancado, los puts están bastante baratos. Si el dólar y los bonos se hunden, estos puts podrían dar mucho juego

Los dos últimos días la plata ha entrado en una vorágine de volatilidad que lo más probable es que vaya en aumento debido a varias circunstancias. Vamos a analizar el oro y la plata para poder escoger lo que más convenga a los objetivos de cada uno.

El AUD/USD tiene un diferencial muy importante a favor estando comprado del par. Hablamos de unos 1.250 $ al trimestre por cada contrato, lo que supone un 50% trimestral de la garantía a depositar.

Hoy parece que el oro ha roto con más limpieza que el otro día. Espero que coja la marcha normal de ir compensando con subidas el valor que van perdiendo los papelitos multicolores.Los que estáis haciendo la compra de volatilidad salvaje sobre la plata, tened en cuenta que los 40 $ es un número redondo y procurarán que no lo pase fácilmente.

Aparte de que está baratita todavía y de que está en tendencia primaria alcista, aquí dice que el proyecto se hizo calculando el precio de la plata a 10$ la onza. Parece ser que, a los precios actuales, se podrá sacar mucha más plata de la que hubiera sido rentable cuando cotizaba a precios de 10$.

A continuación os pongo unas cuantas emisiones por si pueden ser del interés de alguien. Son todo bonos senior y con vencimiento. Las avaladas por el Estado al final.   XS0503993627 (OHL) deuda senior. Oferta a 101.00. TIR 7.0853% Vencimiento 04/2015 Cupón 7.375% Nominal 50.000   XS0469316458 (ABENGOA) deuda senior. Oferta 108.

La operación se hace vendiendo 100 de SLV y vendiendo 65 de ZSL. Con esta operación se irá ganando un poco de dinero todos los meses con una posibilidad de pegar el pelotazo si se constipa la plata del SLV depositada en JPM. Cualquier accidente o distracción de la plata del SLV supondría una pérdida sustancial del valor de las acciones y, por tanto, un beneficio abultado para la operación.

Hoy lunes 28, vencen las opciones de oro y plata. Aunque no tengo datos, puedo imaginar que la mayoría de opciones están vendidas a precios de ejercicio inferiores a los actuales.Por tanto, a los creadores de mercado les interesa que bajen los metales.