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El oro siempre ha representado al sol y la plata a la luna. La plata quiere ir a su casa, que es la luna, y ha subido como un cohete. Pero eso no lo pueden permitir los que mandan y han tomado medidas contundentes y eficaces.

 

 

Vamos a ver un revoltijo de curiosidades y luego comentamos la estrategia.

 

 

El precio de los futuros está en Backwards hasta diciembre del 2015

JUL 11    35.287  

DIC 11    35.283 

DIC 12    34.992 

DIC 13    34.607 

DIC 14    34.257 

DIC 15    33.962 



Como se puede ver, al cierre oficial del viernes a las 19:25, entre el primer vencimiento y diciembre del 2015 hay 1.32 $ de diferencia en backwards. Esto es algo inconcebible en situación normal, pues siempre está en contango debido al coste de los intereses y el almacenamiento, pero con el precio de la plata cayendo sin paracaídas, el backwards demuestra claramente una manipulación descarada del precio de los papeles que prometen onzas de plata (no confundir los papeles que prometen plata con la plata de verdad, que tiene un sonido agudo muy especial. Los papeles se imprimen fácilmente; la plata reflejada en ellos, sencillamente no existe).

 

Curiosamente, mientras baja la plata porque se supone que sobra, los mayoristas de lingotes y monedas tienen el inventario a cero. En vez de hacer propaganda para vender, piden a sus clientes que les vendan monedas y pagan un suculento sobreprecio de 3$ por onza sobre el precio de mercado.

 

 

 

 

En algunos países, se ha disparado el sobreprecio que hay que pagar para obtener metal de verdad.

 

El Comex ha subido las garantías cinco veces en 8 sesiones. Esto no es nada extraño: cuando los hermanos Hunt empezaron a comprar plata a saco en 1979-80, empezaron limitando la cantidad de futuros que podía tener una sola persona o entidad (esto ahora no lo pueden hacer, pues fastidiarían las inmensas posiciones cortas del Platero). Como con eso no obtuvieron el resultado que esperaban, pues los hermanitos empezaron a comprar grandes cantidades en Londres, se les ocurrió la genial idea de prohibir las compras de plata. Así de fácil, sólo se autorizaba a comprar para deshacer posiciones cortas (posiciones cortas de muchos millones de onzas que tenían los mandamases, como siempre). Como es natural, al eliminar los compradores por decreto, el mercado cayó en vertical, como se puede ver en cuaquier gráfico.

 

Se inventaron la ejecución de Bin Laden, cuando todo el mundo sabe que murió hace varios años de un fallo renal después de mucho tiempo de hacer diálisis.

 

Hasta nuestro amado jefazo del Banco Central Europeo ha bailado el agua para hundir el euro. Parte de la bajada de la plata se ha debido a la caída del euro. Ayer, que subió un poco, si contabilizamos la caída del euro, es como si hubiera subido mucho.

 

El dólar por su parte ha hecho el rebote del gato muerto. Aunque conociendo los poderes mágicos de los amos del mundo que le han devuelto la vida a Mister Bin para poder volverlo a matar, nadie puede asegurar que el gato muerto del dólar no vuelva a nacer más fresco que antes. Hay que tener en cuenta que los gatos tienen siete vidas, pero el gato mimado del dólar puede tener catorce.

 

Se ha publicado que Soros ha vendido el oro y la plata. Curiosamente, la noticia original dice que la fuente es una persona cercana. Podría ser su proctólogo, no se me ocurre nadie más cercano. No creo que haya vendido, y si lo ha hecho, estará ya volviendo a recomprar.

 

 

VAMOS A LA ESTRATEGIA

 

La plata estaba en una tendencia vertical sin ruidos importantes. En ese tipo de tendencias, la mejor relación riesgo/recompensa se obtiene con una compra de volatilidad salvaje.

 

El gráfico estaba dibujando el mástil después de una banderita, con un objetivo aproximado de 46 $. Como el máximo histórico estaba en 50, era altamente probable una corrección en esos niveles, cosa que ha sucedido como se había previsto, incluso con el detalle de que el último día subió más de 4 $ desde el mínimo del día anterior, como se había pronosticado.

 

Después de la formación de una banderita y su siguiente mástil, la posibilidad de un retroceso importante es muy pequeña (a menos que se llame al séptimo de caballería para que haga una carnicería). Lo normal hubiera sido una corrección menor de 10$, con posibilidad de formar una congestión lateral u otra banderita, que después de su rotura hubiera llevado los precios a 70$ en verano. Obviamente eso no ha pasado.

 

¿Qué hacemos ahora?

 

La estructura normal y fiable del gráfico que he explicado antes se ha roto. Eso quiere decir que nos podemos olvidar de movimientos continuados sin ruido. La volatilidad ha aumentado y lo va a seguir haciendo. Vamos a tener movimientos de 3 $ muy a menudo con muy poca probabilidad de que se puedan prever. Van a producirse bandazos fuertes, erráticos e imprevisibles.

 

Con todo lo expuesto, seguir con la compra de volatilidad salvaje sería ruinoso. Se tendrían muchas más posibilidades de éxito haciendo lo contrario, pero no seré yo quien recomiende una venta de volatilidad en este blog.

 

Los que tengan algunos lotes pueden aprovechar los bandazos para ir deshaciendo sus posiciones con beneficios.

 

Los que le vean futuro al precio de la plata (yo se lo veo), pueden tomar posiciones, pero tienen que poner un stop muy holgado.

 

Otra posibilidad con un riesgo acotado (apto para todos los públicos) es comprar puts fuera de dinero de ZSL con vencimiento de enero del 2012. Tiene la ventaja de que el riesgo máximo es la prima y de que, aunque no subiera mucho la plata, sólo por la pérdida de aceite de la mascota se podría terminar ganando.

 

No recomiendo posiciones largas en SLV, ni la compra de sus calls. Hay bastantes indicios de que no esté respaldado por el metal que dice tener. Hay que tener en cuenta que hay millones de acciones vendidas por gente que no las tiene. Por tanto, el comprador de ese papel no tendría el respaldo de la plata del fondo, incluso en el improbable caso de que el ETF tuviera la plata que anuncia.

 

Sigo pensando que es la operación del siglo, y yo la voy a aprovechar, pero no voy a poner en este blog estrategias de alto riesgo. Cuando encuentre operaciones con riesgo limitado las pondré; cuando no las encuentre, nos tomaremos un descanso.

 

Feliz fin de semana.

 

 

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Spread plata-oro

139
  1. #20
    08/05/11 16:05

    Hola a todos,

    Centrándonos en la plata, en mi opinión nos arrepentiriamos si dejaramos pasar esta oportunidad de volatilidad extrema sea al alza o a la baja, y dar el golpe que necesitamos como agua de mayo. Sería de agredecer propuestas concretas, aparte de las que ha formulado LLinares, a ver si alguien se moja más, ya sabemos que esto es impredecible, es muy difícil acertar y pueden salir los tiros por el lado más insospechado, pero pienso que algo concreto y fácil y al alcance de los albañiles se puede hacer. Veo algunas posibilidades pero muy borrosas a ver si algún experto las puede contrastar.

    1.- Quizás ante este escenario incierto, la posibilidad más segura y provechosa es operar intradia, a rabioso corto con gráficas de cinco minutos, y siguiendo tendencias temporales menores claras que ya estén en marcha, mejor cogerlas en su inicio,claro, sean alcistas o bajistas, siguiendo patrones de velas, con la nariz pegada en la pantalla tick a tick.

    2.-Abrir largos, con un stop en la zona de los 33 euros. Avalan este escenario el soporte (no muy fiable ni fuerte pero que ha sido tocado y ha funcionado) de 33, 5 dolares que fue el cierre mínimo semanal de marzo.Junto a este punto de referencia tenemos la media movil semanal ponderada de 30 períodos (35.017) que también ha actuado como soporte y posiblemente se pueda ver un rebote al alza a partir de ahí. Esta posibilidad me gusta bastante, pero no es para ir muy cargado. Si tira al alza se puede ir cargando la posición.

    3.- Abrir cortos si rompe a la baja los 33,5, con stop por encima, para no descalabrarnos. Si pierde los 31-30 euros, creo que se hundiría en los infiernos, al menos hasta los 26, 5 euros, lo que daría jugosos beneficios.

    Un saludo

  2. #19
    08/05/11 15:47

    Me parece entender que a la ONG de parados puede ponersele ya el RIP. De todas formas, despues del 1-Trigo-Maiz. 2-Plata. 3-Oro. 4-Tinka Resources, que son las que he seguido (y por los resultados, entrando siempre en el peor momento), a mi si me han puesto el RIP (CUATRO DE CUATRO); y siguiendo fielmente las estrategias.
    Para mi, esto de especular siguiendo las directrices de "una persona tan experimentada" (iva a poner "un iluminado" pero no lo he puesto por si alguien lo considera ofensivo), se ha terminado. Que sigan en ello todas estas personas que parece haberles ido bien (para mi es un secreto como lo consiguen). Imagino que para todo el que tiene suficiente conocimiento de este mundo, las palabras del "maestro" seran como si les bajara el Espiritu Santo; entiendo que quieran seguir con este maná. Para los demas; para los que se supone que estaban dirigidas las estrategias, ha sido un calvario.
    Y antes de que se me tire nadie a la yugular (tarea imposible, porque a estas alturas ni yo me la encuentro), tirad un poco de archivo y recordad a que tipo de personas estaban dirigidas tales estrategias (no habia ni que tener dinero propio). Si he sido un tonto (yo diria necesitado confiado) al seguirlas, ¿donde queda quien las propone, si se le considera buena fe?(¿"demasiado confiado" caza con "experiencia a rabiar" en este mundo de la especulacion?), y si no, ni te cuento.

  3. #18
    Franlodo
    08/05/11 15:33

    Osea que los que tenemos CFD,s y no tenemos dinero para hacer una cuenta en IB, no podemos hacer nada

    Esperamos que se le ocurra algo para nosotros, de todas las maneras muchísimas gracias por su sinceridad y por los consejos desinteresados dados.

    Un saludo

  4. en respuesta a Sueloenventa
    -
    #17
    08/05/11 15:18

    Toda mala experiencia tiene su tiempo de asimilación.
    Yo nunca he dudado del potencial de Francisco viendo sus analisis y conclusiones
    El tiempo dirá
    Un saludo

  5. #16
    08/05/11 15:08

    Francisco, me sumo a la pregunta de Jorgeale: "¿con qué Strike deberíamos comprar las PUTs de ZSL"? Si lo complementas con precios de compra aconsejables, mejor

    También quisiera preguntarte si no ves alguna estrategia para ir entrando, con cobertura de opciones.

  6. #15
    Federico7
    08/05/11 15:06

    Francisco,

    igual que muchos que están escribiendo aqui, yo me apunto al sentimiento sincero de agradecimiento por su blog, su libro y sus estrategias.

  7. #14
    08/05/11 13:24

    Yo le entiendo a usted, las criticas duelen y mucho, pero mas duele el ver que lo que iba a ser un pequeño alimento para parados se desplomo como un castillo de naipes. Usted actuo de buena voluntad, y el que da lo que tiene ni peca ni miente, animo.

    Me uno a las peticiones de otros foreros, le animo a seguir compartiendo con nosotros todas las estrategias que tenga en mente, las puede separar en un par de categorias, una las de la ONG para albañiles y otra de libre eleccion que llamariamos VS=REX(Volatilidad Salvaje = Riesgo Extremo).
    Cada uno sera dueño de su propio saber hacer a partir de sus recomendaciones y estudios, y decidira si solo entra en las ONG o las VS=REX o ambas.

    saludos y un abrazo afectuoso.

  8. #13
    08/05/11 12:23

    Buenas Francisco.

    Llevo leyendo el blog desde hace varios años. Yo entre en las estrategias de compra de renta fija cuando estaban a precios super interesantes. Considero que el blog es una fuente de creacción de estrategias cada una con su relaccion riesgo-beneficio. Pero desde el trigo-maiz de este año (yo me metí y palmé 10000 pero que estan recuperados a base de otras estrategias y la plata) has cambiado radicalmente y no eres el mismo. Te has acojonado y decides que el blog sea un sitio para poner las estrategias más conservadoras del mundo y al ritmo que vas vas a empezar a proponer solo imposiciones a plazo fijo en bancos alemanes hechas desde Alemania. Creo que el espíritu de creacción de analisis del riesgo-beneficio pero proponiendo ideas no deberias perderlo, tienes muuuucha gente que lo apoya, así lo quiere y se siente decepcionada con el giro que estas dando a tu forma de utilizar el blog.
    Este no era el espiritu que hemos recivido del blog desde que lo leemos ni de tus libros (tengo el de portada roja y el de portada amarilla) y espero que vuelvas como el Fenix a tus orígenes.
    P.D. Ya has propuesto otras veces ventas de volatilidad indicando como hacerlo (para los demas utilizar el buscador de rankia) indicando que son estrategias con mucho riesgo como pillen tendencia. Bueno y que tu indicalo como "maestro" que eres y en el fondo te consideras y los alumnos ya veran como utilizan el conocimiento.
    Un saludo

  9. #11
    Lmsanchez
    08/05/11 04:18

    Fernando: ¿qué te parece como estrategia de bajo riesgo COMPRAR el futuro de DIC2015 y VENDER el futuro de DIC2011?... en cuanto la situación se normalizara se puede ganar sin apenas riesgo la diferencia de precios que debiera haber entre vencimientos si estos estuvieran en contango (como deberían estar) y no en backwardation. No sé cuáles serían las garantías a aportar en la operación pero no deberían ser elevadas creo...Aunque la verdad revisando gráficos parece que lleva varios meses en backwardation.

  10. #10
    Fibocrusty
    08/05/11 03:45

    Nos acercamos a la luna nueva, recuerdo un chart que vi en un libro de larry williams donde no recuerdo en que commoditie en luna nueva hacia suelo y en llena hacia techo. Por cierto larry willians consiguio de 10.000 dolares hacer 1 millon especulando comodities en un año, por supuesto antes de arruinarse un par de veces para variar. Ahora su hija es toda una eminencia en wall street.

  11. #8
    08/05/11 02:18

    Muchas gracias, con tu análisis nos das una buena pista la tendencia alcista va a continuar, ahora es cosa de estudiar con cuánto entrar según lo que cada uno pueda arriesgar, ya sabemos cómo se las gastan.

  12. #7
    08/05/11 01:34

    Muy buen post Senyor Llinares.

    Siempre parece muy seguro de lo que dice pero, de repente, hay algo que desentona, algo que chirría.

    "Se inventaron la ejecución de Bin Laden, cuando todo el mundo sabe que murió hace varios años de un fallo renal después de mucho tiempo de hacer diálisis"

    Yo no lo sabia. De hecho, inventarse una muerte así como Usted lo asevera, podría acarrear grandes problemas para Obama cuando cientos de pequenyos detalles empezaran a surgir. Simplemente, es demasiado complicado para que funcione. Otra gran conspiración.

    Con lo cual me planteo siempre si el resto de sus opiniones son tan fundamentadas como, por ejemplo, la de aquí arriba.

    Y repito que a mi me parece uno de los mejores Blogs espanyoles.

    Pero no se de que pie cojea...

  13. #6
    08/05/11 01:05

    Sr. Llinares, ¿con qué Strike deberiamos comprar las PUTs de ZSL?

  14. #5
    08/05/11 00:26

    Me sumo a los agradecimientos. Metí la pata hasta el ombligo con el trigo-maíz y gracias a la plata he recuperado lo que parecía impensable hace 3 semanas. Estaremos atentos!

  15. #4
    08/05/11 00:15

    Por cierto Francisco, ¿y el oro?, abortamos la compra de volatilidad salavje igualmente?
    Un abrazo

  16. #3
    08/05/11 00:12

    Estimado Francisco:

    Gracias por la sinceridad.

    Personalmente el momvimiento del precio de la plata por analisis tecnico esta siendo de libro.

    Existe un movimiento desde 2004, hasta maximos y da la casualida que el 38,2 de Fibonacci de ese movimiento pasa por el 31,1.

    El precio ha realizado tres movimientos identicos bajistas, le queda una dilatacion hacia abajo antes de reoganizarse hacia arriba. hast donde puede llegar no lo se pero en la zona de 31 es conveniente posicionarse.

    Quizas la volatilidad salvaje no sea la estrategia adecuada usted sabe mucho mas de eso.

    Pero con los fundamentales existentes esta bajada ha habilitado ya la subida hasta los 72.

    Nadie que especule con un ETF, quiere la plata fisica, es cierto qeu puedan quebrar o que no tengan toda la que dicen tener, lo mismo ha pasado con el resto de las comomoditis, pero tanpoco veria mal compra Call del mencionado SLV.

    Si nos fijamos en la estructura de precios del Euro Dollar, la correcion actual tendria un recorrido hasta el 1,40, que casualidad que es el 38,2% de fibonnacci del ultimo impulso alcista. Si se mide por impulsos llevan tres seguidos y calcados por lo que tras el tiempo oportuno, no se si antes del verano o dentro de 6 meses pero probablemente veremos el Euro/dolar en el 1,57.

    Como comentaba al principio. Gracias por su sinceridad, y esperemos que cuando el precio se reorganice, nos ilustre con una nueva estrategia quizas no tan salvaje, pero esperemos que igual de lucrativa sobre la plata.

    Gracias.

    un saludo

  17. #2
    08/05/11 00:12

    Hombre Francisco, a los arriesgados , algo nos podrás decir de como poder plantear una estrategia.
    Entiendo que suponiendo un suelo en 33,5 por ejemplo y vendiendo volatilidad hasta los 48, no sería mala no? Si salta el 50 , volvemos a la volatilidad salvaje?
    Por cierto muchas gracias , por descubrirme este metal.

  18. #1
    07/05/11 23:49

    Francisco, de nuevo muchas gracias por tus sabios consejos. Esta entrada suena algo derrotista, pero de verdad espero que no albergues ese sentimiento. No me gusta hablar de mis éxitos o errores personales en las inversiones pero esta vez lo haré para agradecerte que gracias a esta estrategia he ganado mucho dinero, y como yo mucha gente más gracias a tu ayuda desinteresada que prestas en este blog.

    Puede que el cártel bancario y los Estados Hundidos hayan ganado este asalto, pero la batalla todavía sera larga y está por ver el desenlace.

    Un abrazo.