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Ademas de la  Venta semanal de puts del VIX , vamos a hacer una venta de volatilidad de puts de meses lejanos.

He escogido el put 15 del vencimiento del 20 de junio para empezar esta venta de volatilidad.

A medida que transcurra el tiempo y junio se acerque al vencimiento, nos cambiaremos a julio y luego a agosto. Se trata de operar siempre con un vencimiento que le falten alrededor de tres meses hasta el vencimiento. Esto se hace con la sana intención de que haya tiempo de sobra para poder recomprar los puts vendidos antes de acercarse al vencimiento.

Se trata de ir vendiendo escalonadamente a medida que sube la prima del put, y luego recomprarlo cuando baja.

Vamos a vender 1 put a 2.25 (yo ya lo he vendido).

Se venderán 2 puts a 2.35.

3 a 2.45

4 a 2.55

5 a 2.65

6 a 2.75

Todos los puts vendidos se recomprarán cuando el precio baje 0.30 de cada precio de venta.

Cuando haya transcurrido un mes, se irán recomprando los puts vendidos de junio cuando baje su precio, y en las subidas se irán vendiendo los de agosto, para asegurarse de que dará oportunidad de recomprarlos aprovechando los movimientos del VIX.

He escogido el strike 15 porque se mueve más puntos que los strikes inferiores y, de todas formas, no pienso ir al vencimiento.

ADVERTENCIA:  esta estrategia está pensada para gente que tiene 2000 euros para perder y conoce la diferencia y las implicaciones entre comprar un call o vender un put.

 

ACTUALIZACIÓN EL 27 DE MARZO A LAS 21.50 HORAS

Vendidos 2 puts 15 del 20 de junio a 2.35

 

ACTUALIZACIÓN EL 5 DE ABRIL  A LAS 22.10 HORAS

Recomprados a 2.25 los 4 puts 15 del 20 de junio vendidos  a 2.55

 

ACTUALIZACIÓN EL 10 DE ABRIL  A LAS 22 HORAS

A las 21:32, recomprados a 2.15 los 3 puts 15 del 20 de junio vendidos  a 2.45

 

ACTUALIZACIÓN EL 11 DE ABRIL  A LAS 14:30 HORAS

Recomprados a 2.05 los 2 puts 15 del 20 de junio vendidos  a 2.35

 

ACTUALIZACIÓN EL 19 DE ABRIL A LAS 17 HORAS

Vendidos 2 puts 15 del 20 de junio a 2.35

  1. en respuesta a Rankapino
    Francisco Llinares

    El vencimiento del mes de mayo, que se liquidó el miercoles de la semana pasada, el día antes de la liquidación el futuro hizo de mínimo 10.50. Al día siguiente se liquidó al precio de 12.98.

  2. en respuesta a Rubenofen
    Rankapino

    Veo que en tu Excel el cierre más bajo que se ha producido desde 2005 es 12,16 y por debajo de 13,00 solo ha habido 5 cierres de 137 que aparecen. Habría que ver para esos valores bajos la cotización del futuro uno o dos días antes de cerrar.

  3. en respuesta a Francisco Llinares
    Rankapino

    Pues nada, ya hemos encontrado otra pseudo gallina de los huevos de oro; comprar futuros vix el día de antes y a esperar que lo maquillen a cierre. Es que es muy extraño que el futuro casi siempre cierre por encima de 12 pero llegue a cotizar a 11. Ayer mismo cotizó a 11,80 creo.

    El problema es que ahora que se le está dando publicidad harán algún cierre más bajo para espantar al personal. En cualquier caso me parece interesante mirarlo.

  4. en respuesta a Pedroluisfer
    Francisco Llinares

    Ahora sólo falta encontrar las que se van a usar para el vencimiento de junio.

    No lo he comprobado con datos, pero mirando a ojo, diría que sólo manipulan en los vencimientos mensuales, los semanales supongo que no tienen mucho interés para ellos. Quizá por eso casi nunca cierran por debajo de 12 los mensuales, pero si que lo hacen los semanales.

    Como la población mundial está corta del VIX, se supone que los creadores de mercado están largos, y les interesa que el precio de liquidación mensual sea el más alto posible.

    Otra cosa a tener en cuenta es que todos los ETFs sobre el VIX, largos y cortos, usan sólo vencimientos mensuales.

  5. en respuesta a Pedroluisfer
    Pedroluisfer

    Pinchando por ejemplo en este miercoles 24 se ven, creo, las opciones usadas, sus strikes, precios, contribución al calculo, etc

    http://cfe.cboe.com/products/vx-cboe-volatility-index-vix-futures/settlement-information-for-vix-derivatives/vix-settlement-series

  6. en respuesta a Nebe
  7. en respuesta a Francisco Llinares
    Nebe

    Yo me apunto al carro, pero como ya me he llevado la bronca varias veces por poner mal los datos, no se si sere efectivo.

    Lo dicho, me apunto a buscar esos datos...

  8. en respuesta a Francisco Llinares
    Talentum

    Hola Francisco,
    ¿Cómo se averigua el rango de opciones?

  9. en respuesta a encloudy
    Francisco Llinares

    Tengo que trazar una estrategia detallada de la manera de actuar.

    Como ahora estoy un poco liado, solicito ayuda de alguno de vosotros que tenga tiempo libre, para que averigue con exactitud el rango de opciones que se usan en cada subasta para adjudicar el precio de liquidación.

    Una vez sepamos las opciones implicadas, habrá que hacer un seguimiento de las que estén fuera de dinero para saber el precio real y poder poner órdenes a precios de chollo.

    Una vez terminada la subasta ya se pueden deshacer las opciones compradas o vendidas con un beneficio. O sea, operar una hora a la semana, los miercoles concretamente.

    Hay que crear un grupo de trabajo, que se puede llamar el "club antimanipulación con ánimo de lucro".

    1 recomendaciones
  10. en respuesta a Francisco Llinares
    encloudy

    Ya no quedan paraisos sin manipular? joer..

    Por favor Francisco, podrías ampliar el "How to do" de este complemento a la estrategia?

  11. en respuesta a Rubenofen
    Francisco Llinares

    A esta estrategia ahora hay que añadirle la demostrada manipulación del VIX en la subasta que se usa para adjudicar el precio de liquidación.

    http://www.zerohedge.com/news/2017-05-25/another-rigged-market-scientific-study-finds-systemic-vix-auction-manipulation

    Hay que trazar una estrategia paralela para ponerse a comprar o vender opciones fuera de dinero del SPX durante la subasta. Hay que ponerse a la venta un 10% por encima del precio real y a la compra un 10% por debajo.

  12. en respuesta a Rubenofen
    Rubenofen

    Si nos centramos en este año 2017, he hecho los cálculos con el excel.
    Si hubiéramos vendido una put de cada contrato, cuando dió oportunidad y la hubiéramos dejado expirar, así salen los números:

    Beneficios: 1765$
    Garantías máximas: 9 X 500$ = 4500$
    Comisiones: 1.5*20 = 30$ (al dejarlas expirar solo nos cobran la venta)
    Operaciones: 20
    Posiciones con perdidas: 1
    Posiciones ganadoras: 19

  13. en respuesta a Francisco Llinares
    Rubenofen

    Hola Francisco,

    con estos nuevos datos he hecho algunos experimentos con el excel y he llegado a algunas conclusiones que pueden ser interesantes.

    - Aproximadamente el valor temporal de la opción 15 con vencimiento a tres meses es de 1.7$
    Con esto nos queda la siguiente tabla:
    Precio opción --> Valor intrínseco --> Precio de futuro con vencimiento 3 meses
    2.25 --> 0.55 --> 14.45
    2.35 --> 0.65 --> 14.35
    2.45 --> 0.75 --> 14.25
    2.55 --> 0.85 --> 14.15
    ...
    ...
    3.05 --> 1.35 --> 13.65

    -En la siguiente parte del experimento me he cogido todas las liquidaciones de los futuros del vix desde 2006 sacado del CBOE
    -De estos he seleccionado solo los que nos han dado oportunidad de entrar, o sea los que han tenido un precio inferior 3 meses antes del vencimiento a la tabla de arriba.
    -Por ultimo he hecho un sistema perezoso, que solo vende una put del precio seleccionado y espera a la liquidación para ver el resultado (lo que seria el peor de los casos)

    Venta de un solo contrato put 15 a tres meses a 2.25 y esperar al vencimiento desde 2006:
    Operaciones: 24
    Ganadoras: 21
    Perdedoras: 3
    Beneficio total: 3794
    Peor operación: Venta Abril 2007 perdida 0.72

    Venta de un solo contrato put 15 a tres meses a 2.35 y esperar al vencimiento desde 2006:
    Operaciones: 22
    Ganadoras: 20
    Perdedoras: 2
    Beneficio total: 3564
    Peor operación: Venta Abril 2007 perdida 0.62

    Venta de un solo contrato put 15 a tres meses a 2.45 y esperar al vencimiento desde 2006:
    Operaciones: 21
    Ganadoras: 19
    Perdedoras: 2
    Beneficio total: 3539
    Peor operación: Venta Abril 2007 perdida 0.52

    Venta de un solo contrato put 15 a tres meses a 2.55 y esperar al vencimiento desde 2006:
    Operaciones: 20
    Ganadoras: 18
    Perdedoras: 2
    Beneficio total: 3494
    Peor operación: Venta Abril 2007 perdida 0.42

    Venta de un solo contrato put 15 a tres meses a 2.65 y esperar al vencimiento desde 2006:
    Operaciones: 20
    Ganadoras: 18
    Perdedoras: 2
    Beneficio total: 3694
    Peor operación: Venta Abril 2007 perdida 0.32

    Venta de un solo contrato put 15 a tres meses a 2.75 y esperar al vencimiento desde 2006:
    Operaciones: 18
    Ganadoras: 16
    Perdedoras: 2
    Beneficio total: 3570
    Peor operación: Venta Abril 2007 perdida 0.22

    Venta de un solo contrato put 15 a tres meses a 2.85 y esperar al vencimiento desde 2006:
    Operaciones: 15
    Ganadoras: 14
    Perdedoras: 1
    Beneficio total: 2958
    Peor operación: Venta Abril 2007 perdida 0.12

    Venta de un solo contrato put 15 a tres meses a 2.95 y esperar al vencimiento desde 2006:
    Operaciones: 15
    Ganadoras: 14
    Perdedoras: 1
    Beneficio total: 3108
    Peor operación: Venta Abril 2007 perdida 0.02

    Venta de un solo contrato put 15 a tres meses a 3.05 y esperar al vencimiento desde 2006:
    Operaciones: 15
    Ganadoras: 15
    Perdedoras: 0
    Beneficio total: 3258
    Peor operación: Venta Abril 2007 beneficio 0.08

    Tal vez dejarlas expirar y abrir una de cada a partir de 2.65 reduce el numero de operaciones, margenes, comisiones, por que aproximadamente el 65% de las opciones expiran sin valor según el experimento.

    También cabe destacar que el experimento se comportaba mejor en 2006 - 2007 que en 2014 y 2017, paso el gráfico de operaciones de la 2.65, donde no hay barra es una operación que no ha entrado por que no ha llegado el precio del futuro al objetivo, pero en la que si entraba la 2.25.

    Por si alguien quiere hacer experimentos con el excel lo subo.
    http://ge.tt/7e77IEk2

    5 recomendaciones
  14. en respuesta a Francisco Llinares
    Rankapino

    Gracias.

    Pues es curioso que el futuro llegue a cotizar cerca de 11 y sin embargo suela cerrar por encima de 12.

    Quizás la estrategia sería comprar uno a 11,50 y otro a 11,00 y perder como mucho hasta 10,50 que no creo que cierre tan bajo. Y si hay suerte y repunta podría ganarse 1 o 2 dólares y si no hay suerte jugársela al cierre del futuro.

    En cualquier caso si el futuro cierra por debajo de 11,50 también tendríamos problemas con las puts 15 compradas a 3. Y para los repuntes el futuro directo es mucho más sensible. Como contrapartida tendríamos menos tiempo para que se produjera el repunte.

    1 recomendaciones
  15. en respuesta a Rankapino
    Francisco Llinares

    El futuro es probable que puedas comprarlo cerca de 11.

  16. en respuesta a Francisco Llinares
    Rankapino

    Pues sí...

    Es que ya puestos estoy por comprar directamente el futuro VIX de junio que está a 12,30. Por abajo parece que tiene poco recorrido y por arriba bastante.

  17. en respuesta a Rankapino
    Francisco Llinares

    Para vender put 12 es mejor que vendas el de junio, cobras más y acabas antes.

  18. en respuesta a Francisco Llinares
    Rankapino

    Gracias.

    Veo que con datos reales es raro que el futuro cierre por debajo de 12 y que las puts 12 de agosto están a 0.60 aprox. Otra opción sería vender esas y dejarlas morir, pero claro, da menos juego en caso de movimientos del vix. Aunque parece más seguro y con mayor margen.

  19. en respuesta a Rankapino
    Francisco Llinares

    En caso de hacer algo tendría que ser con el vencimiento de agosto, y empezando cerca de 3.

  20. en respuesta a Francisco Llinares
    Rankapino

    Los puts de Julio ya han vuelto a subir. ¿Se ha abandonado esta estrategia?

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