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Blog de Francisco Llinares Coloma

Venta de puts del VIX de meses lejanos

Ademas de la  Venta semanal de puts del VIX , vamos a hacer una venta de volatilidad de puts de meses lejanos.

He escogido el put 15 del vencimiento del 20 de junio para empezar esta venta de volatilidad.

A medida que transcurra el tiempo y junio se acerque al vencimiento, nos cambiaremos a julio y luego a agosto. Se trata de operar siempre con un vencimiento que le falten alrededor de tres meses hasta el vencimiento. Esto se hace con la sana intención de que haya tiempo de sobra para poder recomprar los puts vendidos antes de acercarse al vencimiento.

Se trata de ir vendiendo escalonadamente a medida que sube la prima del put, y luego recomprarlo cuando baja.

Vamos a vender 1 put a 2.25 (yo ya lo he vendido).

Se venderán 2 puts a 2.35.

3 a 2.45

4 a 2.55

5 a 2.65

6 a 2.75

Todos los puts vendidos se recomprarán cuando el precio baje 0.30 de cada precio de venta.

Cuando haya transcurrido un mes, se irán recomprando los puts vendidos de junio cuando baje su precio, y en las subidas se irán vendiendo los de agosto, para asegurarse de que dará oportunidad de recomprarlos aprovechando los movimientos del VIX.

He escogido el strike 15 porque se mueve más puntos que los strikes inferiores y, de todas formas, no pienso ir al vencimiento.

ADVERTENCIA:  esta estrategia está pensada para gente que tiene 2000 euros para perder y conoce la diferencia y las implicaciones entre comprar un call o vender un put.

 

ACTUALIZACIÓN EL 27 DE MARZO A LAS 21.50 HORAS

Vendidos 2 puts 15 del 20 de junio a 2.35

 

ACTUALIZACIÓN EL 5 DE ABRIL  A LAS 22.10 HORAS

Recomprados a 2.25 los 4 puts 15 del 20 de junio vendidos  a 2.55

 

ACTUALIZACIÓN EL 10 DE ABRIL  A LAS 22 HORAS

A las 21:32, recomprados a 2.15 los 3 puts 15 del 20 de junio vendidos  a 2.45

 

ACTUALIZACIÓN EL 11 DE ABRIL  A LAS 14:30 HORAS

Recomprados a 2.05 los 2 puts 15 del 20 de junio vendidos  a 2.35

 

ACTUALIZACIÓN EL 19 DE ABRIL A LAS 17 HORAS

Vendidos 2 puts 15 del 20 de junio a 2.35

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  1. #1

    Francisco Llinares

    ACTUALIZACIÓN EL 27 DE MARZO A LAS 21.50 HORAS

    Vendidos 2 puts 15 del 20 de junio a 2.35

  2. #2

    encloudy

    Buenos días Francisco,

    Sabiendo que podemos perder 2.000€,
    Cuál sería la ganancia esperada/objetivo?

  3. #3

    Francisco Llinares

    en respuesta a encloudy
    Ver mensaje de encloudy

    He dicho que la estrategia es para gente que tiene 2.000 euros para perder, no que se vayan a perder.

    La probabilidad de perder la mitad es muy pequeña.

    La ganancia dependerá de la volatilidad de la volatilidad y las operaciones que se hagan.

    Lo que hay que tener en cuenta es que el riesgo es una sola vez, y los beneficios serán recurrentes a lo largo de los años, cada vez que se den las circunstancias para poder hacer las operaciones descritas. Es una estrategia que dentro de 5 años seguirá siendo válida.

  4. #4

    Ddaniel

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Fco. aunque parece estar bastante claro quería preguntarle si en el caso como comentas en el post la prima va aumentando venderiamos 1+2+3+4+5+6 = 21 ó sólo 6.

    Un saludo.

  5. #5

    Jorgeale

    Hola,

    ¿Alguien sabe cuantas garantías hacen falta en la cuenta al llegar a los 6 PUTs vendidos a 2.75?

    Un saludo,
    Jorge

  6. #6

    Zinara

    En IB si intentas poner órdenes limitadas arriba y abajo sobre esta opción dice: "Orden rechazada: esta cuenta no puede tener órdenes abiertas a ambos lados ni el mismo contrato de opción de EEUU en cuentas relacionadas". ¿Es un poco raro no? Además dificulta bastante esta operativa si no puedes dejar las órdenes limitadas puestas.
    Saludos

  7. #7

    Ddaniel

    en respuesta a Zinara
    Ver mensaje de Zinara

    Sería una gran ventaja, pero es cierto que IB no deja poner ordenes en los dos sentidos por lo menos en éste caso.

    Saludos.

  8. #8

    Francisco Llinares

    en respuesta a Ddaniel
    Ver mensaje de Ddaniel

    Son 21 en total.

    Si a alguien le parece demasiado puede reducir la cantidad a 1,1,2,2,3,3, etc.

    Efectivamente no deja poner órdenes a los dos lados. Eso es para que los creadores de mercado no tengan competencia.

  9. #9

    Kretan

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Me parece muy raro que no se pueda tener puesta una compra y una venta al mismo tiempo sobre una put... pero bueno todo puede llegar a ser posible!

  10. #11

    Kretan

    en respuesta a Rubenofen
    Ver mensaje de Rubenofen

    Cierto no me deja poner una orden a cada lado.... lo del take profit esta bien pero claro no es lo mismo.... supongo que depnederá del itpo de cuenta, seguro que se puede conseguir tener una cuenta que permita llos dos lados de la misma momnetda.....

  11. #12

    El Zorro Tfe

    ¿Mientras estemos en junio se venderán tantas veces como sea posible, es decir, entramos en 2,25 y 2,35, baja a 1,95 y a 2,05 y si vuelve a subir volvemos a vender o ya esperamos al siguiente vencimiento.?

  12. #13

    Rubenofen

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Hola Francisco,
    La verdad es que hacia tiempo que me rondaba por la cabeza la idea de aprovechar de alguna manera que la volatilidad implícita estuviera en niveles insultantes para el terror y el miedo que genera "el anticristo" en los mercados.
    Tu idea me parece sencilla y muy creativa. Gracias
    La cuestión es, que he hecho los cálculos y antes de ponerme ha hacer experimentos me gustaría tener hechos los deberes.

    Si sumamos las primas recibidas con la distribución que propones, me sale que recibimos en total 5.425$, si los creadores de mercado bajan la volatilidad de nuevo y por algún casual el VIX vuelve a 10 todas las opciones vendidas valdrán 5$ o sea 10.500$. Si somos unos "cagones" y cerramos en ese momento, me salen unas perdidas de 5.075$ no 2.000$.

    Se que es el peor de los casos y que esto "nunca" pasará, pero hay que saber cual es el peor de los casos para no tener miedo y si abro mi cuenta y veo -5.075 no me preocuparé por que se que a partir de ahí todo son risas.

    Me equivoco?

  13. #14

    Francisco Llinares

    en respuesta a El Zorro Tfe
    Ver mensaje de El Zorro Tfe

    Durante el mes de abril vamos vendiendo y comprando junio. Luego ya se hacen las recompras de junio y se empiezan a hacer las ventas en julio.

  14. #15

    Francisco Llinares

    en respuesta a Rubenofen
    Ver mensaje de Rubenofen

    Si el VIX va a 10, el vencimiento al que le falten dos o tres meses para vencer, en el peor de los casos cotizará a 12.50. Porque si cotizara a 10 faltando varios meses, compraría el futuro sabiendo seguro que voy a ganar.

    Estando a 12.50, un put muy dentro de dinero no creo que cotizara muy por encima de 3.

    Aparte de eso, se supone que durante el camino se habrán hecho algunas compra/ventas con beneficio.

  15. #16

    Kretan

    en respuesta a Rubenofen
    Ver mensaje de Rubenofen

    Efectivamente, el tema está en las garantías que te irán pidiendo, creo que con los 2000 dólares no valdría a no ser que claro en ese momento ya estemos fuera del mercado por completo. IGualmente el vencimeinto d eJunio siempre estará más alto que el proximo vencimiento lo que favorece a corto plazo y da tiempo para que el VIX ni que sea repunte algún dia en el proximo mes, que es más que probable que en algún momento al menos suba de los 12-13 que está ahora el primer vencimiento hasta los 15 o 17 al menos.....

    Yo he vendido 1 put a 2,40 ahora mismo... pero creo que incluso yo llevaré la estrategia a mi manera, no creo que venda muchas puts pero si que voy a intentar ganar algo más de 30 centimos por put.... yo la siguiente hasta los 2,60 mínimo no me la Juego.

  16. #17

    Rankapino

    en respuesta a Francisco Llinares
    Ver mensaje de Francisco Llinares

    Buenas, por si alguien lo desconoce, para este tipo de órdenes existe una orden estupenda en IB que se llama ESCALE TRADER. Básicamente se le dice, quiero que me vendas puts cada X1 céntimos y me los recompres cada X2 céntimos, empezando en X3 nivel, con un máximo de X4 contratos. Te permite incluso que en cada escalón añadas más contratos. Una vez puesta te olvidas de ir reponiendo órdes. Tiene un visualizador para ver los escalones que te han entrado y salido.

    Así que básicamente es ponerla y a esperar que vaya pasando el precio por ahí hacienda clink clink. Todo ello si la operative es buena claro.

  17. #18

    Rubenofen

    Hola,
    Me subí al carro ayer con la siguiente distribución:
    1: 2.25 pendiente
    1: 2.40 vendida
    2: 2.55 pendiente
    3: 2.70 pendiente

    Garrantias (ib): 3500$ (mas acorde con mi cuenta)

    He probado lo de las ordenes OCO para ver si IB deja de decir que no puedes tener ordenes en los dos lados y nada. Pero he llegado una conclusión:

    - Hay periodos donde la volatilidad está bajando y según se vaya acercando a 10 cada vez lo hará mas lento. Por lo tanto será periodo de ir subiendo al tren así que pongo ordenes de venta para nuevas entradas y ya.
    -Si la volatilidad nos sorprende y se dispara, lo peor que nos puede pasar es que nuestras puts vendidas bajen de golpe y ganemos mas del objetivo de 30 cts (yo me ofrezco voluntario para recibir lo que os vaya sobrando), entre que al mercado se le pasa el susto y no, nosotros cambiamos nuestras ordenes para cerrar posiciones, cerramos las que ganen mas de 30 cts y ponemos limitadas para las que les queden algo.
    Si la volatilidad vuelve a bajar y se calma el mundo, volvemos a cambiar las ordenes para subirnos al siguiente tren.
    Lo uníco que hay que hacer es un poco de seguimiento del vix y nada mas.

    Creo que lo importante aquí es estar subido en el tren y en el vagón correctos, no asegurarse de ganar exactamente 30cts por contrato

  18. #20

    Francisco Llinares

    en respuesta a Rubenofen
    Ver mensaje de Rubenofen

    No entiendo lo de 2.25 pendiente pudiendo haberlo vendido a 2.40.

    ¿Esperas que baje para vender más barato?



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