El pasado 24 de noviembre, tuvo lugar en Madrid una mesa redonda sobre fondos de inversión para comentar las tendencias de inversión de cara al próximo año 2016, moderada por Enrique Roca, en la cual participaron David Córdoba de la gestora BLI-Banque de Luxembourg Investments, Lorenzo González de Nordea y por último Alfonso Sánchez de la gestora Carmignac.
El tema central consistió en contestar a la siguiente pregunta: ¿Estamos ante un cambio de ciclo en los mercados?. Para responder a ella, las gestoras nos mostraron sus visiones a largo plazo y explicaron cuáles creían que iban a ser las mayores tendenciasde inversión en el próximo año, tanto en renta variable como en renta fija por sectores y áreas.
Alfonso Sánchez, Business Development Director en Carmignac fue el primero en intervenir. Nos explicó que los programas de política expansiva aplicados por la Fed no han funcionado según lo esperado. Se inyectó liquidez en los mercados que ayudó a que la bolsa americana creciera. Pero lo cierto es que el QE no ha mejorado el beneficio de las empresas ni la renta de los hogares. Desde su aplicación, la renta media de los hogares y el índice de la bolsa estadounidense se ha decorrelacionado.
Los mercados son adictos al QE, que a su vez es adicto a los mercados.
Desde el punto de vista de Lorenzo González, sales en la gestora Nordea, habló sobre cómo es actualmente la situación económica del mercado estadounidense y explicó detalladamente qué tipos de subidas pueden haber y cómo afectarían a los distintos tipos de activos. En lo referente a China, recalcó que el país asiático se está enfrentado a un cambio de modelo estructural, ya que era necesario renovar el antiguo.
China se está enfrentando un cambio de modelo económico estructural que no está siendo fácil.
Lorenzo añadió que Europa continúa con sus problemas estructurales y que todavía está lejos de solucionarlos.
Al hablar de beneficios, recalcan que para este año 2015 se esperaban mejoras en los beneficios que finalmente no fueron así. Para 2016, los analistas de mercado vuelven a ser optimistas.
Entrevista con Lorenzo González - Nordea
Por su parte, David Córdoba Sales Directorde Banque de Luxembourg Investments, explicó que hay una presión inflacionista ya que hay una falta de mejoría económica a pesar de la caída de precios de las materias primas y cree que si hay una subida de tipos en 2015 será simbólica, descarta una subida de tipos importante que influya de gran forma en el mercado, especialmente en el de renta variable.
Seguimos sin abordar el problema del sobre endeudamiento generalizado.
Opina también que la corrección del tercer trimestre muestra las primeras grietas del mercado financiero. En cuanto a la situación de China, cree que los temores de crecimiento pesaron sobre los mercados asiáticos y estos ofrecerán precios muy atractivos.
Entrevista con David Córdoba - BLI
¿Cómo confeccionar una cartera de fondos de inversión para el 2016?
Enrique Roca quiso recalcar la importancia de un buen asesoramiento financiero en función del perfil de riesgo del cliente, añadiendo la importancia de la diversificación y la liquidez para reducir el riesgo de nuestra cartera. En este aspecto y de cara al 2016, las 3 gestoras que nos acompañaban comentaron sus fondos de inversión.
Las gestoras de fondos Carmignac y Nordea coincidieron cuando comentaron la importancia de un fondo mixto moderado en las carteras, por su parte BLI comentaba su preferencia por fondos mixtos flexibles o agresivos incrementando la exposición a renta variable.
Desde BLI apuestan por fondos mixtos y Renta Variable de alto dividendo:
- BL-Global Flexible EUR: Se trata de un fondo Mixto Flexible Global EUR que tiene como objetivo superar los rendimientos que ofrece el mercado monetario y los bonos. Su rentabilidad anualizada a 3 años es del 4,92%.
- BL-Equities Dividend: Es un fondo de Renta Variable Global de Alto Dividendo que busca la revalorización del capital a largo plazo invirtiendo en valores de renta variable que ofrecen alta rentabilidad por dividendo. Su rentabilidad anualizada a 3 años es 8,91%.
- BL-Global 75: Este fondo Mixto Agresivo EUR- Global invierte un 25% de sus activos en bonos e instrumentos de mercado monetario y un 75% en renta variable. Suele invertir en Europa y Estados Unidos, ocasionalmente lo hace en Japón. Su rentabilidad anualizada a 3 años es un 9,89%.
Según Nordea los fondos que debería tener en cartera son los siguientes:
- Stable Equity Long Short Fund BP- EUR: El fondo está incluído en la categoría Alt-Long/Short RV Global. Trata de ofrecer una revalorización de capital a largo plazo. Su rentabilidad anualizada a 3 años es 4,72%.
- Stable Return Fund clase BP-EUR: Este fondo Mixto Moderado EUR-Global pretende proporcionar al inversor una estabilidad absoluta positiva, y dar un rendimiento superior a una estrategia equilibrada típica. Su rentabilidad anualizada a 3 años es 6,58%.
- Climate and Environment Equity Fund BP-EUR: Es un fondo de Renta Variable del Sector de Ecología. Invierte en empresas que se van a beneficiar por cuestiones y retos medioambientales, como puede ser el cambio climático. Rentabilidad a 3 años anualizada del 16,28%.
Por último Carmignac cree que el inversor debe preservar el capital y para ello ofrece los fondos:
- Carmignac Patrimoine: Fondo Mixto Moderado EUR- Global está destinado a atenuar la fluctuación del capital. Su rentabilidad anualizada a 3 años es 4,44%.
- Carmignac Segurité: Fondo de Renta Fija Diversificada a Corto Plazo EUR el cual tiene como objetivo batis el índice Euro MTS 1-3 años, en un horizonte temporal de 2 años, reduciendo la volatilidad. La rentabilidad anualizada a 3 años es de 2,11%.
- Carmignac Emergents: Este fondo es de categoría RV Global Emergentes. Tienen confianza emergentes y por ello, a pesar de que no están positivos en renta variable, creen que existen mercados y empresas donde se puede invertir y para ello se debe invertir en el alpha del mercado. Su rentabilidad anualizada a 3 años 2,96%
