Nos acercamos al vencimiento de opciones, dónde los creadores de mercado, principalmente los grandes bancos de inversión, quieren percibir la máxima prima.
A cierre del lunes aquí tenemos las cotizaciones de acciones en los que los vendedores de opciones ganan la máxima cantidad de primas, ya que ni las ventas de call ni las de puts de promedio son ejercitadas.
La buena noticia es que se ha alcanzado un soporte clave a corto plazo en el índice SOXX y no estamos muy lejos de la media móvil exponencial (EMA) clave de 20 semanas. Aquí les mostramos dos gráficos que ilustran rápidamente estos niveles de soporte:
Soporte en el gráfico diario de SOXX:
Necesitamos que este nivel se mantenga para que los alcistas sigan dominando. Sin embargo, existe un soporte adicional si el SOXX alcanza la EMA de 20 semanas, que actualmente se encuentra cerca de 500.
Apoyo EMA de 20 semanas:
Esta posible prueba de la EMA de 20 semanas implicaría otra caída del 10%, lo que aparentemente sería otro desplome enorme, pero aquí es donde la perspectiva se vuelve crucial. El SOXX se duplicó con creces en aproximadamente 10-11 semanas desde su mínimo de finales de marzo, justo por encima de 300. Creo que casi cualquiera se habría alegrado si hubiera sabido a finales de marzo que el SOXX subiría más del 50% en menos de 3 meses. Ese es el aumento que experimentaría el SOXX si el retroceso a 500 continúa. Sé que esto no ayuda mucho si hemos comprado el SOXX a 650, pero cuando las acciones suben tan rápido como lo hizo el SOXX, hay que darse cuenta de que existe mucho, mucho más riesgo.
Personalmente me gusta que e Sp500 suba ayudado y liderado por los sectores de más riesgo (tecnología, consumo discrecional) en lugar de los defensivos.
Los semiconductores pesan el 15% del Sp500, de aquí su importancia. Estadísticamente, los lunes después del vencimiento de opciones (tercer viernes del mes) es un mal día para la bolsa y a partir del día 17 de julio, entramos en un período dónde el mejor de los casos la bolsa no hace nada, hasta final de septiembre.
