Los mismos analistas que hace una semana lanzaban las campanas al vuelo por la ruptura de la media móvil de 200 días empiezan a sentir miedo y precaución ante el comportamiento bursátil de esta semana.
Personalmente pienso que la pausa de la que hablábamos la semana pasada era lógica después del espectacular comienzo de año y la proximidad del vencimiento mensual de las opciones el próximo viernes.
El mercado cambia rápidamente y prueba de ello es el gráfico siguiente donde muestra el período que se mantiene una acción y que se ha reducido de 5 años a10 meses.
Opinión de Harnett:
Los datos de inflación de EE.UU. de la próxima semana marcarán un punto de inflexión para el repunte de las acciones en un momento en que los inversores están cambiando acciones por bonos en medio del espectro de una recesión, según los estrategas de Bank of America Corp.
Los fondos de acciones globales tuvieron salidas de $ 7.4 mil millones en la semana hasta el 8 de febrero, según una nota del banco que citaba datos de EPFR Global. Los fondos en efectivo también vieron salidas por $ 10.1 mil millones, mientras que $ 7.4 mil millones ingresaron en bonos.
Reiteró su recomendación de que los inversores vendan el S&P 500 por encima de los 4200 puntos, aproximadamente un 3% más que los niveles actuales.
Los bonos son “lo mejor de las acciones en 2023”, escribió Hartnett en la nota.
MAX PAIN - Máximo dolor El precio máximo de dolor, es el precio de ejecución con la mayoría de las opciones puts y calls abiertos – y el precio al que las acciones causarían pérdidas financieras para el mayor número de tenedores de opciones al vencimiento,al expirar sin valor. Las opciones pierden valor conforme pasa el tiempo y se alejan del precio de ejercicio.
Normalmente los vendedores de opciones son los bancos de inversión que suelen tener cubierta su posición.
Mi amigo americano me ha enviado los niveles a los que los tenedores de opciones perderán las primas y parece que el mercado ya ha hecho gran parte de su faena este mes.
Aquí está el "dolor máximo" para cada uno, o el nivel de precio donde los creadores de mercado ahorrarían la mayor cantidad de dinero el próximo viernes (fecha de vencimiento de las opciones mensuales de febrero): En paréntesis el nivel dónde se encontraba el ETF al 2-de febrero.
SPY-SP500: 398.86 (416.78)
QQQ: Nasdaq 288,83 (311,72)
Como vemos los niveles son bastante cercanos a los actuales por lo que el incentivo desde estos niveles para manipular el mercado por los creadores de mercado no es grande. Los importes de las primas a expirar sin valor unos mil millones nos hablan de la importancia y de los intereses creados alrededor de la fecha del vencimiento.
A nivel de acciones concretas y opciones más negociadas en el mercado en Tesla el dolor máximo está alrededor de 160, en Meta 131, Nvda 186, Netflix 331. No me extrañaría que hubiera intentos fuertes por acercar las cotizaciones actuales a estos niveles provocando ventas.
Por el lado de acciones a las que interesaría por parte de los creadores de mercado subir están Docs, Siri, Lcid, Enph, JD.
Comprobaremos durante algunos meses si la información es útil.
"Max Pain" es un término utilizado en el mercado de valores para describir el punto en el que los traders de opciones sufren la mayor pérdida financiera. Es el precio en el que la mayor cantidad de contratos de opciones vencen sin valor, causando la mayor cantidad de dolor financiero para los traders de opciones.
La teoría del max pain afirma que los precios de las acciones tienden a gravitar hacia el punto de max pain porque es beneficio acotado para los fabricantes de mercado de opciones, que a menudo son grandes instituciones. Los fabricantes de mercado ganan dinero vendiendo opciones, por lo que tienen un incentivo para mantener el precio de la acción lejos del precio de ejercicio de las opciones."
Párrafo escrito utilizando IA.
Gráfico del SP. Sopera - taza. o imaginaciones mías.
Por ahora el mercado ex-USA se comporta mejor. Vigile los bonos y el dólar que son los catalizadores este año de los mercados.
