VIII Semana del crash: ¿Sell in May?

VIII Semana del crash: ¿Sell in May?

Tenía pensado abrumarles con estadísticas del famoso sell in may and go away, cuando he descubierto que Tomás García se me ha adelantado en un interesante y documentado artículo que les recomiendo.

No sé si será en mayo o junio https://www.rankia.com/blog/erre/4250865-sell-in-may-june, pero en estos niveles y circunstancias hay que valorar si cabe todavía más el plan que nos hemos trazado, asumiendo que en el corto plazo estamos en manos de los traders, de los hedge funds, de las palabras de Trump y de las inyecciones de liquidez.

Cuando uno ve mastodontes de la economía y materias primas oscilar 4% o 5% diariamente, tenemos que mirar, remirar tanto lo que hacemos como lo que dejamos hacer.

Para mí en líneas generales salvo excepciones, lo bueno y que saldrá reforzado de la crisis está relativamente caro y lo barato esconde cada vez más trampas de valor. No en vano está habiendo cada vez más quiebras, procedimientos acusando a las empresas de contabilidad dudosa y otros eventos empresariales eran rara avis.

Por otra parte, parece que a pesar de los avances ignoramos cada vez más cosas de la pandemia y nadie nos dice quién y cómo se pagará el incremento del gasto público. Como de donde no hay no se puede sacar, supongo que será de las futuras generaciones y de las empresas que ganen dinero.

Ello nos trae hacia adelante preguntas cómo: ¿subirán los impuestos los Estados, iremos hacia una menor globalización, cambiarán nuestras prioridades y formas de vivir? En definitiva más incertidumbre, menos seguridad y certeza y mayor prima de riesgo.

Sin embargo, mirar los países que salen antes y mejor de la pandemia y los sectores reforzados por ella nos puede dar una idea:  Sudeste asiático, NASDAQ, tecnología, disrupción, consumo y sanidad; parecen salir reforzados en líneas generales pero cada empresa es diferente. Vean el comportamiento del mercado hasta el miércoles y el porqué.

¿Y ahora en mayo qué?

Comentaba en anteriores post que la situación personal y familiar global de cada uno adquiere tanta importancia como elegir bien los productos. Si crees que no puedes vencer al mercado y a los demás participantes retírate. Nadie te obliga a estar invertido siempre ni en todo tu patrimonio.

Les contaría estudios sesudos hablando del  “fiar valué”  de indices, del precio-valor justo, de previsiones de ganancias pero hay que pensar cada vez más en lo aleatorio.

Desde el 2650 del SP, les decía no perseguir el mercado y reducir posiciones. Pues bien llegó al 2900 y ¿ahora qué?

Pues depende de si Vd puede dormir tranquilo o no. Personalmente he disminuido posiciones, vendiendo futuros de eurostoxx y dejando los fondos/sectores para hacer una apuesta en relativo. También he comprado una put el día 29 que parecía que íbamos a tocar el cielo.

La subida ha sido propulsada tanto porque los bancos centrales han inyectado cantidades de dinero inimaginables, y han conseguido dar liquidez al mercado de bonos comprando todo, lo bueno y lo menos bueno. Primer objetivo mantener bajos los tipos de interés y dar liquidez al mercado, conseguido por ahora. Vean el gráfico a 10 años del bono americano.

Pero ahora faltan los beneficios, la otra pata de la economía y aquí ante un hockeys de demanda y de oferta, con incremento de paro a niveles nunca visto a nivel mundial desde la II GM, el panorama permanece sombrío, ya que además de saber quién pagará la fiesta es necesario saber si tiraremos de ahorros.

La última subida de bolsa de abril ha sido muy dispar en cuanto a índices, países y sectores. Carece de amplitud de mercado sana desde mi punto de vista.

Comparto lo que dicen algunos analistas técnicos. No sé si nos acercaremos a los mínimos pero con solo el 22% de las acciones por encima de la media de 200 sesiones, no me siento muy confortable.

Personalmente incrementaré posiciones en los sectores y países antes mencionados desde el 2725 del Sp al 2425, y si no mantendré las posiciones actuales (las menores de mi vida, a la espera de ver como evoluciona mis inversiones inmobiliarias).

En España, Dinapoli no nos augura nada bueno a medio plazo por lo menos en lo que se refiere a bancos:

https://www.rankia.com/blog/dinapoli/4592320-banco-santander-para-proximos-anos 

Y Eduardo Faus señala como zona de fluctuación del 2800-3150 del Eurostoxx. He aquí su comentario:

Rompe la lateralidad imperante en las últimas dos semanas, librando el camino al alza hacia dos referencias relevantes. La primera se localiza en el 50% de recuperación de la caída de febrero-marzo, en niveles de 3100 puntos; la segunda, más importante, se sitúa en 3250 puntos, nivel que se corresponde con el inmediato soporte anterior, ahora resistencia, y con el 62% de recuperación de la caída de febrero. El soporte de las últimas semanas, en 2800 puntos, se alza como la referencia clave intermedia para no hablar de deterioro en el precio.

Pero como no quiero dejarles mi opinión condicionada por mi edad, quiero dejarles con el siempre optimista Ramón Forcada para contrarrestarla:

https://www.bankinter.com/broker/analisis/videos 

Aprovechen el tiempo que es el único bien escaso y tomen el sol. Cada vez más pienso que dedicarle muchas hora a esto no tiene sentido. Existe mundo aparte de los mercados.

  1. en respuesta a Covid 19
    #5
    05/05/20 16:37
    Totalmente de acuerdo contigo, las tecnológicas no van a parar de subir,
    Saludos
  2. en respuesta a Holístico
    #4
    05/05/20 01:05
    Hola Holístico,
    Si no ves ningún riesgo o peligro a cualquier inversión en bolsa , tienes un grave problema,
    Saludos
  3. #3
    04/05/20 14:01
    Hay que estar en las industriales del siglo XXI, las tecnológicas. Para mi la mejor opción es el conglomerado Alphabet. No solo es Google con Chrome, Youtube, Android, Maps, muchas de ellas sin monetizar aún, o Cloud computing dónde va ganando terreno, sino que la matriz está invirtiendo en los sectores del futuro como inteligencia artificial (Deepmind), coche autónomo (Waymo), healthcare (Verily), medicina/genética personalizada (Calico), robótica (Verb surgical), domótica (Nest). La diversificación del negocio es impresionante. Aparte de Google Venture y Capital como semillero de los mejores proyectos nacidos en USA. Invierten mucho también en capital humano tratando de captar a las mejores mentes de las mejores universidades americanas. Hay una auténtica batalla con otras compañías tech por fichar a los mejores. Yo la llamo la General Electric del siglo XXI. La compañía en la que invertir todo tu capital y dormir tranquilo durante 50 años.

     
     


     
  4. #2
    04/05/20 12:21
    Gracias, Enrique.

    El primer y último enlace dan error.

    Salu2
  5. #1
    03/05/20 22:04
    Y yo me pregunto en estos tiempos de caos e incertidumbre...Qué tal ir a lo sencillo,seguro y rentable? Un Buy and hold de Amazon,Google,Facebook,Apple,Microsoft, Nvidia y Visa?
    Cual seria el problema o riesgo?
    Yo no veo ninguno..

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