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Blog Enrique Roca - Erre
Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Asignación de Fondos para el II Trimestre 2019. Evolución abril 2019.

La rentabilidad de la cartera de fondos que está invertida al 65% durante este mes ha sido del 1,40% frente al casi 4% del Sp 500 y del Sp Europe 350.

Rendimientos históricos de la Cartera de Enrique Roca:

  I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Total
2013 4,56 -1,24 4,53 2,74 10,59
2014 2,226 2,227 1,97 2,85 9,273
2015 10,32 -2,11 -6,88 3,2 4,53
2016 -0,717 1,61 3,84 4,24 8,975
2017 4,31 1,01 2,22 2,18 10,05
2018 -1,53 3,46 0,37 -9,28 -6,98
2019 8,45 1,40     8,45

 

Asignación de Fondos de Inversión para el II Trimestre 2019 

 

Vamos a examinar los principales contribuidores y detractores del mes, aunque sea un periodo no relevante a la hora comparativa.

En Europa la tecnología y las finanzas han tenido rentabilidades el 8% y el Nasdaq se ha comportado extraordinariamente bien.

Los fondos que más han aportado han sido el Threadneedle Global Small y el Magallanes European Equities, bastante lógico si tomamos en cuenta que los temores de iliquidez y tensionamiento de tipos han quedado atrás y el renovado apetito por riesgo. El SP 350 Valor ha ganado el 7% en Europa este mes y las estadísticas muestran que a largo plazo los índices medianos superan en rentabilidad a los de mayor capitalización.

El Robeco Consumer Trend, el SPY, y el Vig también lo han hecho relativamente bien. Como era de esperar el índices de empresas de baja volatilidad como el SPLV y el BNYMellon dos tanques todo terreno que a largo plazo se comportan bien lo han hecho peor que los índices generales dada su composición ya que demuestran su potencia relativa en las caídas. Mayo es un mes en el que se cobran muchos dividendos y eso esperamos que anime la cotización del fondo europeo de dividendos.

Nuestra mayor ponderación el Azvalor Internacional ha tenido un comportamiento negativo este mes, derivado de la cotización de las acciones de materias primas ya que éstas han tendido un mal comportamiento.

Tener los productores más eficientes de petróleo, cobre y oro es una inversión bastante diversificada desde un punto de vista macro, a largo plazo tanto para épocas de crecimiento como de cierto desorden monetario y desaceleración, por lo que la siembra dará sus frutos pasado el tiempo y solo es cuestión de tener paciencia.

La cartera ya ha superado con creces el resultado negativo del 6,98% del año pasado llevando en la actualidad un 10% aproximadamente.

Seguiremos buscando fondos y etfs que aporten valor a la cartera intentando preservar el capital para llegar a ese famoso 8% con riesgo controlado.

Si por alguna de aquellas la bolsa de aquí a noviembre cayera un 7% desde máximos nos plantearíamos incrementar posiciones o tomar más riesgo.
 


 

FONDOS DE INVERSIÓN

CÓDIGO ISIN

PORCENTAJE

Fondos Renta Variable 

(65%)

MFS MERIDIAN EUROPEAN VALUE

  LU0125951151

3%

Robeco EMERGING MARKET STAR QUITI

LU0254839870

5%

Schroder Europe Yield

LU0106236770

4%

ETF VIG

US9219088443

5%

azValor Internacional

ES0112611001

11%

SPHQ

US46137V2410

5%

MAGALLANES EUROPE EQUITY

ES0159259029

4%

SPY - SPDR S&P 500 ETF

US78462F1030

5%

Threadneedle Global Smaller Companies

LU0570870567 

4%

Robeco Global Consumer Trends Equities

LU1208677507

6%

Stryx World Growth

IE0031724234

5%

SPLV

US46138E3541

4%

BNY Mellon Long-Term Global Equity

IE00B29M2H10

5%

Liquidez (35%)

 

 

35%

Total (100%)

 

 

100%

 
 
 

 

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Aviso Legal

** Los puntos de vista expresados en este artículo no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

  1. #1

    pablo01

    Hola Enrique, cuál es tu opinión actual sobre AzValor? Quitando aquel primer año que les fue muy bien, han tenido unos malos resultados hasta ahora y no parece que terminen de despegar...

  2. #2

    Enrique Roca

    en respuesta a pablo01
    Ver mensaje de pablo01

    Por una parte el precio de las materias primas es algo exógeno y no controlable pero por otra el mismo precio ajusta la produccion.
    Si se produce una crisis el oro resurgirá como refugio y tener los productores mas eficientes tanto en petróleo como gas se recompensará a medio plazo.

Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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