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Blog Enrique Roca - Erre
Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Cartera 2015: Asignación de fondos III Trimestre

Voy a publicar mi cartera (que espero que sea útil) de fondos de inversión. Además, podéis ver el cuadro macroeconómico para el tercer trimestre del 2015Está pensado para un perfil moderado y lo único que quisiera advertirles es que alrededor de niveles de 10.200-9.800 del Ibex, o 3.250 Eurostoxx o 1.950 del SP500, incrementaríamos un 15% la proporción de bolsa, sacándola de liquidez.
 
La rentabilidad del 8,21% que llevamos en el primer semestre creo que para un inversor moderado no está mal y la verdad es que en la reciente corrección la hemos pasado relativamente bien. Espero que alguna Eafi o gestora replique la cartera y así en lugar de que Vds hagan los cambios pertinentes, se pueda hacer a través del fondo o vehículo correspondiente. Por ello haremos los menores cambios posibles.
 
Las ideas principales son: incremento de la volatilidad (China, subida de tipos USA , Grecia), posibilidades de que el mercado descuente subida de inflación y recuperación de los mercados emergentes y las metales básicos. (Previsiblemente después de la subida de tipos USA, dónde previamente puede que sufran).
 
Por zonas geográficas Europa parece más barata. El la parte monetaria introduciremos fondos de bonos flotantes, en otros bonos ligados a la inflación y algo de commodities metales básicos, y en renta variable introducimos fondos cuyos gestores usan opciones puts para comprar o calls para vender y de probada trayectoria.
 
Después de hablar largo y tendido con ellos meto como novedad el fondo de mis amigos de Valentum  porque además de haber sido buenos analistas creo que son buenos gestores como resulta de su gestión en estos primeros meses.
 
 
La composición de la cartera para el tercer trimestre de 2015 es la siguiente:
 
  • Monetario: 40%
  • RV Europa: 8%
  • RV USA: 4%
  • Fondos multiestrategia: 6%
  • RV Global: 22%
  • Fondos alternativos y resto: 10%
  • Emergentes 10%

 

 
 
  FONDOS CÓDIGO ISIN
Monetario 40%

Preferentes en Bankinter o Popular

 

Franklin Floating Rate

LU0291595725

Deutsche Floating Rate

LU0034353002
RV Europa 8% DB Platinum CROCI LU0194163134
Waverton European B Eur IE00B1RMZ119
Brandes European Equities Fund IE0031574647
Schroder ISF European Dividend Maximiser LU0319791967
Valentum ES0182769002
RV USA 4% Threadneedle Smaller Companies Fund GB0030809916
Schroder US Smaller Companies LU0106261612
Fondos multiestrategia 6% Nordea 1-Stable Return LU0227384020
Adriza Global ES0182798001
RV Global 22% MFS Global Equity LU0094560744
Robeco Global Conservative Equities LU0705782398
Fidelity Global Focus LU0157217158
Henderson Global Growth LU0200076213
AXA Global Small Caps LU0868490383
Edr Global Values FR0010781385
Fondos alternativos y resto 10% M&G European Inflation Linked GB00B3VQKJ62
Amundi Bond Euro Inflation LU0201576401
HSBC Brazil Bond  LU0254978488
Parvest Equity World Materials Classic - Capitalisation LU0823419436
RobecoSAM Smart Materials  LU0175575991
Emergentes 10% Robeco Emerging Conservatives Equities LU0582533245
Templeton Asian Growth LU0229940001
Robeco Asia Pacific Equities LU0084617165
     

 

 

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** Los puntos de vista expresados en este artículo no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

  1. #1

    Valentin

    Buenos días Enrique,

    como siempre mis agradecimientos por tus publicaciones!.

    Imagino que en esta frase: "La composición de la cartera para el primer trimestre de 2015 es la siguiente", en lugar de primer trimestre quisiste decir tercer trimestre.

    Dado el peso tan importante en cartera de la Renta Fija, apreciaríamos conocer el peso en cartera de los dos fondos de FRNs.

    Saludos cordiales,
    Valentin

  2. #2

    depotafa

    Sigue usted apostando por el Nordea1-Stable Return en el grupo de fondos multiestrategia a pesar de la mala racha que lleva ¿por qué? Yo también lo tengo en mi cartera con la función principal de equilibrar la renta variable europea que tengo en otros fondos con la americana. Hay muchos inversores de Rankia que se han salido de él y sería de gran ayuda que valorara su marcha y función dentro de una cartera moderada.

  3. #4

    Anelia Vasileva

    en respuesta a depotafa
    Ver mensaje de depotafa

    Nordea-1 Stable Return es un fondo que sigue una rentabilidad absoluta y que puede ser adecuado para controlar la volatilidad de nuestra cartera. Además, los fondos son inversiones a largo plazo, por lo que la mala racha que lleva desde hace unos meses no significa que vaya a seguir igual. Por el momento sube un 1,42% desde principios de año. A ver cómo evoluciona.

    Saludos

  4. #5

    depotafa

    en respuesta a Anelia Vasileva
    Ver mensaje de Anelia Vasileva

    Estoy de acuerdo con las características del fondo y yo lo tengo como complemento de otros fondos mixtos y de la parte de renta variable europea. Me doy cuenta que el fondo que tengo es el: http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR067EZ que va un poco peor en cuanto al rendimiento (0,96% desde principios de año) respecto al que tiene en la cartera Enrique, pero tienen la misma composición de activos y la misma cartera de renta variable. Una pregunta, ¿por qué siendo fondos que tienen la misma composición presentan diferentes rendimientos?

  5. #6

    Anelia Vasileva

    en respuesta a depotafa
    Ver mensaje de depotafa

    Hola depota,

    La diferencia surge por las distintas comisiones. Las comisiones de la clase E son mayores.

  6. #7

    Ingeniero99

    Intento replicar la cartera de fondos. No puedo suscribir exactamente los que dice Enrique porque son de clase A y en renta 4 ponen mínimos de 30000 euros pero busco los equivalentes y los suscribo. La pena que tardo en replicar y suscribir y migrar. Si puedo aportare algunos de los ISIN que he encontrado aunque recomiendo mirarlos por si me he equivocado.
    Por otro lado con mi caja de ahorros es difícil o imposible y eso que trabaja bajo la plataforma de Inversis, pero he encontrado algunos que no estaban en R4. Solo dar las gracias por la seleccion. Aunque los floating rate no he encontrado sustitutos.

Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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