Vídeo semanal: Los últimos pagarán el pato

Vídeo semanal: Los últimos pagarán el pato

Enrique-Roca

 

Comienzan las negociaciones entre Grecia y la Unión Europea y lo cierto es que a ambas partes les interesa llegar a un acuerdo. Hay que tener en cuenta que el problema de deuda no es solo griego, sino que cada vez está más generalizado incluso en países desarrollado como Japón o Estados Unidos. Mientras tanto, los tipos de interés en Europa son cada vez más bajos y los inversores no saben qué hacer con su dinero. Por otro lado, la macroeconomía mejora ligeramente, sin embargo, esto no se transmite en los resultados empresariales. 

 

 

 

 

Por lo que respecta al Ibex, la cotización está comenzando a desvincularse del bono y del diferencial de la deuda. La mejora en los beneficios empresariales es necesaria para que la bolsa esté relativamente barata. Asimismo, el país más favorecido por la depreciación del euro es Alemania, con unas empresas que son cada vez más competitivas.
 
El mercado está lateral, lo que significa que o se vende una call y una put o lo mejor es no hacer nada. Por tanto, cuando no hay idea claras, lo mejor es esperar, es decir, esperar a que el mercado baje para comprar y si sube seguir vendiendo. 
 
Pensamos que los bancos están relativamente baratos, pero no sabemos si aún esconden secretos. Además, las acciones cíclicas también estarían relativamente baratas, si el crecimiento económico sorprende positivamente, así como las empresas exportadoras o que tienen negocios en EEUU. 
 
Las empresas del S&P reflejan la caída en los beneficios empresariales como consecuencia de la fortaleza del dólar. Los valores más atractivos serían valores cíclicos, media, consumo discrecional o empresas que se dediquen a la venta al por menor.
 
 
Esperemos que el panorama tanto político como económico se clarifique, pero si hay bajadas fuertes aprovechemos para comprar, ya que los beneficios de un petróleo bajo no se han transladado completamente a los costes empresariales.
 
Ibex Enrique Roca
 
 
Los niveles de compra serían de 10.100 - 10.200 y los niveles de venta estarían por encima de 10.500 - 10.700 en el Ibex. Por otro lado, en el Eurostoxx, los niveles de compra estarían en torno a 3.000 - 3.100 y los de venta en torno a 3.400.
 
No creemos que la bolsa se dispare a corto plazo, sino que bailarán al son de las noticias políticas.
 
 

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  1. en respuesta a Jdeloma
    #7
    01/02/15 09:13

    Jdeloma:

    Cuando se habla de bolsa ,se habla de indices normalmente.,no de determinadas acciones o fondos.
    LEuropa a nivel de indices está mas barato,pero Usa crece más.El mercado descuenta expectativas y nunca soy partidario del todo o nada asi que prefiero tener siempre de casi todo en mayor o menor porcentaje.
    Lo que tambien creo es que si USa cae fuertemente aqui lo seguiremos.

  2. #6
    31/01/15 22:08

    Hola Enrique.
    Yo tenía entendido que la Renta variable USA está más cara que la europea y la tenía descartada como objetivo de inversión ya que me gusta comprar barato.
    Pero me he llevado una sorpresa al consultar en Morningstar un fondo de RV USA y ver los siguientes ratios:
    P/E 12,36
    P/B 1,57
    Precio/Ventas 0,84
    Si los comparo, por ejemplo con Bestinver Internacional (clasico de inversion value):
    P/E 14,22
    P/B 1,56
    Precio/Ventas 0,50
    Veo que por P/E USA está mas barata y por P/B están igual.
    ¿Son estos datos fiables?
    Si lo son, ¿no debería reconsiderar mi planteamiento y sustituir parte de FI de RV Europea por FI RV USA?
    Y ello sin tener en cuenta datos a favor de la RV USA como probable mayor crecimiento de la economía/beneficios empresariales e incluso posible ventaja de la moneda.
    Saludos.

  3. en respuesta a Enrique Roca
    #5
    31/01/15 14:51

    Mea culpa, por no estar tan pendiente de Rankia. Desconozco vuestra cesta de acciones y no estaría demás publicar el enlace a dicha cesta.

    Yo acabo de exponer mi cesta aquí, por si fuere de interés del lector:
    https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2648696-comprar-rebajas-titulos-productos-indexados-dax-30

    Saludos,
    Valentin

  4. en respuesta a Valentin
    #3
    31/01/15 13:03

    Valentin:

    Algunos fondos de inversion siguen esta estrategia.Por otra parte los bancos de inversion hacen cestas de valores de las acciones beneficiados por el dolar (aunque nunca se saben si tienen cubierta la cartera).
    En Rankia hemos hablado repetidamente de estas acciones.
    Si crees conveniente publicamos otra vez la cesta de acciones beneficiados.
    Yo apuesto por algun fondo que nos diga que va a seguir esta estrategia o comprar directamente acciones

  5. #2
    30/01/15 19:44

    Es probable que el Euro se mantenga débil frente a una serie de divisas (no solo el USD) un buen tiempo, por lo que una estrategia de inversión en la Eurozona basada en una cesta de empresas (excluiría banca y seguros) cuyos ingresos proceden del extranjero (fuera de la Eurozona), debería hacerlo bien. Es una buena apuesta de futuro (inmediato y no inmediato mientras el Euro permanezca débil), opino.

    ¿Que porcentaje de la cartera apostamos por esta estrategia, y mediante que producto concretode inversión la ponemos en práctica?. ¿Que opináis?

    Saludos,
    Valentin

  6. #1
    30/01/15 16:55

    Hola Enrique,
    Los últimos pagarán el pato, sí. Pero el precio del pato dependerá mucho de la divisa en que lo paguen, ¿no es así?

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