Las acciones de Tencent se compran desde España en tres mercados: la Bolsa de Hong Kong (ticker 0700, en dólares de Hong Kong), las bolsas alemanas (ticker NNND, en euros) o el ADR TCEHY en el mercado extrabursátil de EE. UU. El ISIN de la acción es KYG875721634. Cotiza en torno a 383,60 CNY HKD, tras caer cerca de un 42 % en doce meses, con un PER de 13,6 veces (TradingView).
- Últimos resultados (2T 2026): ingresos de 204.785 millones de yuanes (+11 %) y beneficio neto atribuido de 56.022 millones (+0,7 %), según la nota de resultados de Tencent.
- Dividendo: 5,30 HKD por acción con cargo a 2025, pagado en junio; Hong Kong no aplica retención en origen.
- Fiscalidad en España: dividendos y plusvalías tributan en la base del ahorro del IRPF, del 19 % al 30 %.
- Riesgo clave: regulación china, tensión con EE. UU. (Tencent figura en la lista 1260H del Pentágono) y un gasto en inteligencia artificial que se ha casi triplicado.
Esta guía explica cómo comprarlas paso a paso, qué mercado elegir, cuánto pagarás en impuestos y qué riesgos tiene la tesis.
Tencent Holdings Ltd es un conglomerado tecnológico con sede en Shenzhen, China, dueño de WeChat (Weixin), QQ y de uno de los mayores negocios de videojuegos del mundo. Cuando se publicó la primera versión de este artículo, su capitalización superaba los 570.000 millones de dólares y era la empresa más valiosa de Asia; hoy su valor en bolsa ronda los 3,49 billones de dólares de Hong Kong, unos 450.000 millones de dólares estadounidenses al tipo de cambio fijo del dólar hongkonés (TradingView).
Datos clave de las acciones de Tencent
Dato |
Valor |
|---|---|
Mercado principal |
Bolsa de Hong Kong (HKEX), código 700 en HKD y 80700 en yuanes |
ISIN de la acción |
KYG875721634 (sociedad de las Islas Caimán) |
ADR en EE. UU. |
TCEHY (OTC), 1 ADR = 1 acción, ISIN US88032Q1094 |
Cotización en Alemania |
NNND, en euros |
Precio (finales de octubre de 2026) |
377,60 HKD · ADR: 48,69 USD |
Variación a 12 meses |
-42 % aprox. |
Capitalización |
3,49 billones de HKD |
PER (12 meses) |
13,6 veces |
Dividendo con cargo a 2025 |
5,30 HKD por acción (4,50 HKD el año anterior); rentabilidad aprox. 1,4 % |
Próximos resultados |
Tercer trimestre de 2026 |
Fuentes: códigos bursátiles y dividendo en el anuncio de resultados anuales 2025 en HKEXnews (18/03/2026); ADR en Hargreaves Lansdown; precio, capitalización y PER en TradingView y Digrin (octubre de 2026). Las cotizaciones cambian a diario.
¿Dónde comprar acciones de Tencent desde España?
Las acciones de Tencent Holdings se negocian en la bolsa de Hong Kong (HKG) y en la Bolsa de Frankfurt (FRA). Brokers como Degiro nos ofrece la posibilidad de contratarlo en ambos mercados.
Podría parecer que comprar en la Bolsa de Frankfurt podría resultar más ventajoso porque las comisiones suelen ser más bajas, sin embargo, tened en cuenta que en la Bolsa de Hong Kong hay mayor liquidez.
A esas dos vías se suma una tercera: el ADR TCEHY, que cotiza en dólares en el mercado extrabursátil (OTC) de EE. UU. Cada ADR equivale a una acción, pero es un ADR «no patrocinado»: lo emite un banco depositario sin participación de Tencent y puede llevar comisiones de custodia del depositario [revisar: importe en tu bróker].
Vía |
Divisa |
Ventaja |
Inconveniente |
|---|---|---|---|
Hong Kong (0700) |
HKD |
Mercado principal, máxima liquidez y horquillas estrechas |
Lote mínimo de 100 acciones (unos 37.760 HKD al precio actual) [revisar: HKEX está reformando los lotes]; cambio de divisa; abre de madrugada en hora española |
Alemania (NNND) |
EUR |
Sin cambio de divisa; se puede comprar una sola acción |
Menos volumen: la horquilla puede ser más ancha, sobre todo cuando Hong Kong está cerrado |
ADR (TCEHY) |
USD |
Horario europeo-americano; 1 ADR = 1 acción |
Mercado OTC, cambio EUR/USD y posibles comisiones del depositario |
Fuentes: lote de 100 acciones según Seedly y reforma de lotes de HKEX según The Standard (30/06/2026).
Paso 1: elige un bróker con acceso al mercado que quieres
Bróker |
Mercados para Tencent |
Coste por operación |
Nota |
|---|---|---|---|
Acción en euros (mercado alemán) |
Sin comisión de bróker + 1 € de coste externo de liquidación |
No da acceso directo a HKEX; opera en euros, sin cambio de divisa |
|
Hong Kong y Alemania |
Tarifa por mercado |
Conectividad: 0,25 % del valor, máx. 2,50 € al año por mercado; cambio de divisa AutoFX 0,25 % |
Fuentes: ayuda de Trade Republic y tarifas de DEGIRO, consultadas en octubre de 2026. Puedes comparar más opciones en el comparador de brókers.
Si prefieres operar en euros y con importes pequeños, la vía alemana evita el cambio de divisa y el lote de 100 acciones de Hong Kong. 👉 Busca Tencent en Trade Republic y comprueba el precio en euros antes de comprar
Paso 2: busca el ticker o el ISIN
Introduce KYG875721634 para la acción (en Hong Kong o en Alemania) o TCEHY / US88032Q1094 para el ADR. No confundas Tencent Holdings con Tencent Music Entertainment (TME), que es otra empresa cotizada en la que Tencent tiene una participación.
Paso 3: usa una orden limitada
En valores con horario asiático conviene fijar el precio máximo. Ejemplo: si quieres un lote de 100 acciones en Hong Kong y la cotización está en 377,60 HKD, una orden limitada a 380 HKD te asegura no pagar más de 38.000 HKD (unos 4.870 dólares estadounidenses, con el dólar hongkonés anclado en la banda de 7,75-7,85 por dólar). En la vía alemana, la misma orden limitada evita ejecutar con una horquilla amplia cuando Hong Kong está cerrado.
Paso 4: ten en cuenta la fiscalidad española
La fiscalidad se explica en detalle en el apartado de impuestos, más abajo: no hay retención en Hong Kong y todo tributa en la base del ahorro del IRPF.
Resultados de Tencent: últimos datos
En su última presentación trimestral (2T 2026), Tencent mostró crecimiento de doble dígito en ingresos, pero un beneficio neto contable casi plano por el salto de la inversión en inteligencia artificial.
Métrica (millones de yuanes) |
2T 2026 |
2T 2025 |
Variación |
|---|---|---|---|
Ingresos |
204.785 |
184.504 |
+11 % |
Beneficio bruto |
118.433 |
105.013 |
+13 % |
Beneficio operativo (NIIF) |
67.276 |
60.104 |
+12 % |
Beneficio neto atribuido (NIIF) |
56.022 |
55.628 |
+0,7 % |
Beneficio neto atribuido ajustado (no NIIF) |
68.415 |
63.052 |
+9 % |
Inversión en capital (capex) |
52.784 |
— |
+176 % |
Fuente: Tencent Announces 2026 Second Quarter Results (12/08/2026).
En el conjunto de 2025, Tencent ingresó 751.766 millones de yuanes (+14 %) y ganó 224.842 millones atribuidos (+16 %); recompró 153,4 millones de acciones por unos 80.000 millones de HKD, según el anuncio de resultados anuales. En el segundo trimestre siguió recomprando: unos 37,4 millones de acciones por 16.900 millones de HKD.
Qué es Tencent y de dónde vienen sus ingresos
Tencent es, ante todo, la dueña de la aplicación de mensajería y pagos que usa casi toda China. Sus cinco grandes negocios en el segundo trimestre:
- Fintech y servicios empresariales (60.286 millones de yuanes, +9 %): pagos de WeChat Pay y la nube de Tencent.
- Videojuegos en China (47.300 millones, +17 %): títulos como Honor of Kings.
- Publicidad (43.565 millones, +22 %): el negocio que más crece, apoyado en herramientas de IA para anunciantes.
- Redes sociales (32.500 millones, +0,8 %): suscripciones, música y servicios dentro de las apps.
- Videojuegos internacionales (18.600 millones, -0,8 %; +4 % a tipo de cambio constante): estudios como Riot Games y Supercell.
Weixin y WeChat suman 1.439 millones de usuarios activos mensuales (+2 %) y QQ, 520 millones (-2 %), según la misma nota de resultados. En la primera versión de este artículo, WeChat superaba los 770 millones de usuarios: casi se han duplicado.
Riesgos de invertir en Tencent
La caída de la acción en el último año no responde a un deterioro de las ventas, que siguen creciendo, sino a varios riesgos que el mercado está descontando:
- Gasto en inteligencia artificial: el capex del segundo trimestre subió un 176 %. En la presentación de resultados anuales, el presidente Martin Lau avisó de que la empresa podría «reducir de forma apropiada» las recompras para financiar esa inversión, y la acción cayó un 5,2 % ese día (Tiger Brokers, 19/03/2026).
- Regulación china: Pekín ya limitó el tiempo de juego de los menores y la prensa estatal llegó a llamar a los videojuegos «opio espiritual», lo que hundió la acción en su momento. Un nuevo endurecimiento sobre juegos, pagos o datos puede repetirse sin previo aviso.
- Tensión con EE. UU.: el Departamento de Defensa incluyó a Tencent en su lista 1260H de empresas con supuestos vínculos con el ejército chino y la mantuvo en su última actualización (junio 2026), aunque la empresa pide salir de ella (Fortune). Hoy supone veto a contratos con el Pentágono, no prohibición de invertir; pero la ley de defensa estadounidense obliga a estudiar si estas empresas deben pasar a la lista NS-CMIC, que sí impediría a inversores estadounidenses comprar sus acciones (WilmerHale). Eso afectaría sobre todo al ADR.
- Divisa: el dólar hongkonés está anclado al dólar estadounidense, así que un inversor español asume, en la práctica, riesgo euro-dólar.
- Videojuegos internacionales: el único segmento que cae en moneda local en el último trimestre.
Cuándo la tesis no funciona. La lectura alcista es sencilla: una empresa que factura 750.000 millones de yuanes, crece a doble dígito y cotiza a unas 13,6 veces beneficios. La bajista también: si el gasto en IA no se traduce en más ingresos, el beneficio contable seguirá estancado (+0,7 % en el último trimestre) y las recompras que sostenían la acción se reducirán. Un PER bajo en un valor chino puede seguir bajo durante años si el mercado aplica un descuento político permanente. Quien compre Tencent debe asumir ese descuento como parte del precio, no como una anomalía que se corregirá sola.
Cómo tributan las acciones de Tencent en España
- Sin retención en origen: Hong Kong no aplica retención a los dividendos, tampoco a no residentes (guía fiscal de Hong Kong de Deloitte), y Tencent está domiciliada en las Islas Caimán. Por tanto, no hay doble imposición que recuperar [revisar: confirmar en el extracto del bróker que no se ha practicado retención, sobre todo en el ADR].
- IRPF en España: el dividendo y la plusvalía al vender se integran en la base del ahorro: 19 % hasta 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 % hasta 200.000 €, 27 % hasta 300.000 € y 30 % a partir de ahí (Ley del IRPF, BOE). Si tu bróker es español te retendrá el 19 % a cuenta; si es extranjero, lo declaras tú. Más detalle en cómo declarar los dividendos extranjeros.
- Modelo 720: si tus valores depositados en entidades extranjeras superan los 50.000 euros, revisa si debes presentarlo.
Ejemplo numérico. Con un lote de 100 acciones comprado a 377,60 HKD (37.760 HKD), el dividendo de 5,30 HKD supone 530 HKD brutos al año. Hong Kong no retiene nada; en España pagarías el 19 % (100,70 HKD) si es tu único rendimiento del ahorro, y te quedarían 429,30 HKD netos, una rentabilidad neta del 1,1 %. Si en lugar de 100 acciones en Hong Kong compras 10 acciones en Alemania, el cálculo es el mismo en proporción, pero en euros.
La fiscalidad depende de tu situación personal y puede cambiar: confírmala con un asesor fiscal antes de invertir.
Historia de Tencent Holdings Ltd
Tencent fue fundada en el año 1998 por Ma Huateng y otros 4 cofundadores. En Febrero de 1999 lanzaron su producto más icónico de mensajería social llamada QQ, que reportaba grandes ingresos a la empresa gracias a los suscriptores de sus servicios premium. Después de la salida a bolsa en Junio de 2004 en el Hong Kong Stock Exchange, el negocio de Tencent se diversifica y entran en la venta de "bienes virtuales" como los videojuegos online y otros modelos de e-commerce
Adquisiciones más significativas de Tencent Holdings
- Febrero de 2011 adquirieron Riot Games (desarrollador del League of Legend) por 230 millones de dólares.
- Julio de 2012 compraron casi el 50% de Epic Games (desarrollador de Gears of Wars, Infinity blade, motor gráfico unreal engine...) por 330 millones de dólares.
- En 2013 adquirió el 25% de Activision Blizzard por 2.300 millones de dólares
- En septiembre de 2013 invierten 448 millones de dólares en Sogou (un motor de búsqueda)
- En Marzo de 2014 compran el 17,43% de JD.com (un e-commerce) por 1.325 millones de dólares para competir contra Alibaba
- En Junio de 2014 pagan 736 millones de dólares por el 20% de un e-commerce (58.com), que luego aumentaron al 25% la participación.
- En Junio de 2016 adquieren el 84,3% de Supercell (desarrollador de Clash Royale y Clash of Clan) por 8.600 millones de dólares.
- En Marzo de 2017 adquieren el 5% de Tesla por 1.780 millones de dólares.
Varias de estas participaciones han cambiado desde entonces: Tencent repartió entre sus accionistas, como dividendo en especie, la mayor parte de su participación en JD.com (DealStreetAsia). Si quieres profundizar en JD.com, tienes su radiografía financiera.
Perspectiva de la comunidad Rankia
En el hilo de seguimiento de Tencent del foro de Bolsa, los foreros llevan años comentando cada presentación de resultados y la inclusión de la empresa en la lista estadounidense de compañías vinculadas al ejército chino. Ante una de las caídas, un forero resumía así la diferencia con otras tecnológicas:
"no la sigo mucho pero otras tech lo hacen estupendamente en bolsa perdiendo pasta y esta al menos gana bastante"
— @Droblo (foro de Bolsa de Rankia, marzo 2024)
— @Droblo (foro de Bolsa de Rankia, marzo 2024)
👉 Ver debate completo: Tencent Holdings Ltd (0700): seguimiento de la acción
Tencent dentro de una cartera: alternativas
Comprar una sola acción china concentra el riesgo regulatorio en un único nombre. Si quieres exposición a Tencent sin depender solo de ella, la mayoría de fondos y ETFs de China la tienen entre sus mayores posiciones: revisa los mejores ETFs para invertir en China o la guía de fondos y ETFs para invertir en China. Para entender el mercado en el que cotiza, lee nuestra guía de la Bolsa de Hong Kong.
Preguntas frecuentes sobre las acciones de Tencent
¿Se pueden comprar acciones de Tencent desde España?
Sí. A través de un bróker con acceso a Hong Kong (ticker 0700), a las bolsas alemanas (en euros) o al ADR TCEHY en EE. UU. El ISIN de la acción es KYG875721634.
Sí. A través de un bróker con acceso a Hong Kong (ticker 0700), a las bolsas alemanas (en euros) o al ADR TCEHY en EE. UU. El ISIN de la acción es KYG875721634.
¿Tencent cotiza en Estados Unidos?
No en una bolsa principal. Lo que cotiza es el ADR TCEHY en el mercado extrabursátil (OTC): cada ADR equivale a una acción ordinaria de Hong Kong.
No en una bolsa principal. Lo que cotiza es el ADR TCEHY en el mercado extrabursátil (OTC): cada ADR equivale a una acción ordinaria de Hong Kong.
¿Tencent paga dividendo?
Sí, uno al año. Con cargo a 2025 pagó 5,30 HKD por acción, frente a 4,50 HKD el año anterior, lo que equivale a una rentabilidad cercana al 1,4 % al precio actual.
Sí, uno al año. Con cargo a 2025 pagó 5,30 HKD por acción, frente a 4,50 HKD el año anterior, lo que equivale a una rentabilidad cercana al 1,4 % al precio actual.
¿Cuánto retiene Hong Kong por los dividendos de Tencent?
Nada: Hong Kong no aplica retención en origen. Solo tributas en España, en la base del ahorro del IRPF (del 19 % al 30 %).
Nada: Hong Kong no aplica retención en origen. Solo tributas en España, en la base del ahorro del IRPF (del 19 % al 30 %).
¿Por qué han caído las acciones de Tencent?
Por la combinación de un gasto en inteligencia artificial mucho mayor (capex +176 % en el segundo trimestre), la posible reducción de recompras, la presión regulatoria y geopolítica y salidas de capital de las tecnológicas chinas. Las ventas, sin embargo, siguen creciendo a doble dígito.
Por la combinación de un gasto en inteligencia artificial mucho mayor (capex +176 % en el segundo trimestre), la posible reducción de recompras, la presión regulatoria y geopolítica y salidas de capital de las tecnológicas chinas. Las ventas, sin embargo, siguen creciendo a doble dígito.
¿Cuál es la diferencia entre Tencent y Tencent Music?
Tencent Holdings (0700) es la matriz; Tencent Music Entertainment (TME) es una empresa cotizada distinta, centrada en música en streaming, en la que Tencent tiene una participación. Si buscas WeChat y los videojuegos, la acción que te interesa es la 0700. Puedes consultar también nuestro informe sobre Tencent.
Tencent Holdings (0700) es la matriz; Tencent Music Entertainment (TME) es una empresa cotizada distinta, centrada en música en streaming, en la que Tencent tiene una participación. Si buscas WeChat y los videojuegos, la acción que te interesa es la 0700. Puedes consultar también nuestro informe sobre Tencent.
*Invertir conlleva riesgos de perder su dinero
Aviso: este artículo es informativo y no constituye una recomendación de inversión ni asesoramiento fiscal. Invertir en acciones conlleva el riesgo de perder parte o todo el capital invertido. Antes de invertir, valora tu perfil de riesgo y, si lo necesitas, consulta a un asesor registrado en la CNMV.
