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Rivaldinho 13/03/26 23:35

Ha respondido al tema Seguimiento de Vidrala (VID)

Leído en Bolsamanía, rebaja de precio objetivo por parte de Citigroup:https://www.bolsamania.com/noticias/analisis-fundamental/citi-neutral-vidrala-rebaja-precio-objetivo-estimacion-ingresos--21990894.html

Rivaldinho 13/03/26 23:17

Ha respondido al tema Cementos Molins

Dado que no nos dan detalles al respecto, he preguntado a la IA por el tamaño de las compañías (no es para tirar cohetes y quizá por ello ni siquiera lo han comunicado como HR a la CNMV, pero todo suma ... y conociéndoles, habrán pagado un múltiplo bien ajustado en la compra):Pavirat es claramente la empresa operativa relevante del grupo:~€11-12 M ventas~27 empleadosmargen operativo alto (empresa muy especializada en pavimentos logísticos e industriales).Lithium Concrete parece más bien:spin-off técnica / comercial,tamaño muy pequeño, probablemente dedicada a sistemas o soluciones complementarias para pavimentos.Orden de magnitud conjunto (pre-compra)Ingresos: ~€11.5–12.5 MEBITDA: ~€2.6–3.3 MEmpleados: ~30-35

Rivaldinho 13/03/26 11:05

Ha respondido al tema Cementos Molins

Leído en El Economista:https://www.eleconomista.es/industria/noticias/13820092/03/26/molins-firma-un-prestamos-de-1180-millones-con-la-banca-para-financiar-la-compra-de-secil.html

Rivaldinho 10/03/26 23:21

Ha respondido al tema Seguimiento de Vidrala (VID)

Leído en KutxaBank:https://www.kutxabankinvestment.es/actualidad/vidrala-reunion-con-inversores/ El CFO de Vidrala visita Kutxabank InvestmentEl CFO de Vidrala, Iñigo Mendieta, junto con su IR, Unai Álvarez han estado hoy en nuestras oficinas y han compartido con nosotros y con nuestros clientes institucionales detalles de sus últimos resultados FY25 y sus perspectivas para 2026.Los puntos principales que hemos tratado han sido los siguientes:Nos han dado más detalles del plan de reestructuración que se está llevando a cabo en Encirc, explicando la necesidad de mejorar la competitividad de RU frente a importaciones de otras zonasHan cuantificado la importante reducción de capacidad definitiva y/o temporal que se está viendo en el sector y que permite estimar que el mercado envases de vidrio podría estar ahora más equilibrado.Por último, en el contexto actual de conflicto en Irán, con la tensión que se está empezando a apreciar en energía, Vidrala ha apuntado que está más protegido que en anteriores crisis al contar con un 90% de sus necesidades de gas 2026 cubiertas.Esperamos que a lo largo de marzo se acabe cerrando su adquisición en Chile. En su JGA de abril esperamos conocer sus guías oficiales para el año.

Rivaldinho 09/03/26 13:26

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Si esto que afirma Bloomberg es cierto, el auditor y la CNMV tienen un problema muy grave (y se supone que si forma parte de la documentación incluida en el proceso judicial, alguien debería de levantar la mano ...).

Rivaldinho 09/03/26 09:51

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Obviamente, no hay problema en discrepar. Como trataba de explicar, la conclusión de la CNMV (al respecto de los criterios contables) fue la siguiente:La CNMV considera que los juicios profesionales y asunciones realizados por Grifols para concluir que ostenta el control de Haema AG y BPC Plasma Inc., y que, por lo tanto, deben ser consolidadas por integración global, de acuerdo con la NIIF 10 Estados financieros Consolidados, son razonables y que la referida conclusión es conforme con las NIIF adoptadas por la Unión Europea. Y por tanto mi conclusión fue: ¡¡Que yo sepa Países Bajos (país donde está domiciliada Scranton) forma parte de la UE!! Otra cosa es que, en efecto, pudieran existir indicios fundados de prácticas de "tunneling" (ojo: por normativa contable, el auditor está obligado a asegurar la correcta aplicación de los "precios de transferencia" - entre sociedades vinculadas - y por tanto, las auditorías habrían salido con salvedades de ser el caso), y que nos quedaríamos mucho más tranquilos en el momento que dichas filiales pasasen de nuevo a manos de GRF. Que se ha extendido el préstamo? Parece lógico, pensando que (como se anunció) hasta 2026 o a lo sumo 2027 GRF no tendría capacidad financiera (o si la tuviere, preferiría emplearla en otros menesteres) para acometer dicha recompra.

Rivaldinho 07/03/26 12:13

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Leído en El Economista:https://www.eleconomista.es/salud-bienestar/noticias/13811727/03/26/grifols-compra-canadian-plasma-resources-y-da-un-paso-clave-en-su-diversificacion.html

Rivaldinho 06/03/26 15:12

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Te respondo: Ahora, o no te entiendo o me parece doble moral escribir "Scranton es una sociedad no cotizada, por tanto no ha lugar enjuiciar si engaña o no al mercado" => Mi comentario en este sentido era que me parecía inverosímil la utilización de este argumento por parte de Cyrus en sede judicial, dado que:(a) los Países Bajos (que yo sepa) forman parte de la UE (como España), y quedó dicho por la CNMV que los criterios de contabilización utilizados por GRF eran acorde con normativa UE (ergo, también valen para Scranton) y (b) el objeto del juicio es el daño causado a la reputación de GRF (empleados, pacientes, accionistas, directivos ...) para el propio beneficio (= manipulación de mercado), ergo qué tendrá que ver en todo esto si una sociedad holding (i.e. que no ejerce una actividad de carácter público y notorio como GRF) y para más inri no cotizada - ergo 0 impacto a nivel reputacional - aplica correcta o incorrectamente criterios contables al formular sus cuentas?

Rivaldinho 05/03/26 19:34

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Cada vez se les ve más claro el plumero a los señores de Gotham, tratando de engañar no solamente al mercado sino también al señor Juez (¡¡espero les caiga una condena ejemplar!!):1. Leído en Cinco Díashttps://cincodias.elpais.com/companias/2026-03-05/gotham-informa-al-juez-que-aportara-nueva-documentacion-sobre-la-contabilidad-de-las-filiales-de-grifols.htmlHa apuntado que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) afirmó que esta doble consolidación sería ilegal conforme a la norma española, pero que nadie ha indagado en si en Países Bajos, donde está domiciliado Scranton, es legal. CNMV (21-03-24): La CNMV considera que los juicios profesionales y asunciones realizados por Grifols para concluir que ostenta el control de Haema AG y BPC Plasma Inc., y que, por lo tanto, deben ser consolidadas por integración global, de acuerdo con la NIIF 10 Estados financieros Consolidados, son razonables y que la referida conclusión es conforme con las NIIF adoptadas por la Unión Europea. ¡¡Que yo sepa Países Bajos forma parte de la UE!! (Al margen de ello, Scranton es una sociedad no cotizada, por tanto no ha lugar enjuiciar si engaña o no al mercado)!!2. Leído en Expansiónhttps://www.expansion.com/empresas/2026/03/05/69a9a8d8e5fdea99388b457c.html En su declaración como investigado, De Weck explicó que cerró la posición corta en Grifols el mismo día de la publicación del informe bajista sin esperar a que bajara más la acción por miedo a que UBS -que era su bróker- les congelara la cuenta, algo que esta entidad hizo unos días después. Ante las acusaciones de calentar el mercado en el ataque a Grifols con el lanzamiento de mensajes en las redes sociales y dejando luego poco tiempo entre la publicación del informe completo y la apertura de la sesión bursátil, el socio de GIP dijo que los "inversores profesionales" pueden analizar un documento de 68 páginas en una hora y cuarto, y que es "práctica habitual en el mercado" anunciar noticias y resultados poco antes del inicio de la contratación. ¿Pero no habíamos quedado que el valor era tendiente a 0 y que existía riesgo de quiebra? Si tan convencidos estaban ustedes de ello, qué más les da que les congelen la cuenta? Y si les han congelado la cuenta por algo (no muy bien hecho) será? Y claro, es práctica habitual del mercado lanzar un informe con gravísimas acusaciones poco antes del inicio de la sesión para así no dejar margen alguno a la compañía para dar respuesta al mismo (cosa que hicieron a las 24 horas en todo caso)? Más preguntas para el Juez, ya que aquí hay responsabilidad también por la parte del regulador: ¿por qué la CNMV no suspendió la cotización hasta que la compañía pudiese dar respuesta al informe con el margen que merecía?

Rivaldinho 05/03/26 13:47

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Leído en El Economista: [con ganas de ver como termina la vertiente judicial del asunto ...]https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13807785/03/26/demandar-al-bajista-la-senal-que-el-mercado-castigo-siempre-hasta-el-caso-grifols.html