Participaciones del usuario Rivaldinho - Bolsa

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Rivaldinho 12/04/25 09:47

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Con el tema del FCF, imagino que dirán (como siempre) que la cifra que dieron era "pre-extraordinarios" y se quedarán más anchos que largos. Y en relación a la motivación: al margen de que, en efecto, esperemos empiece de una vez por todas a aportar EBITDA positivo, también han hablado de "simplificación" a nivel organigrama / reporting financiero (evitarse tener que andar consolidando ingresos y EBITDA y luego detrayendo intereses de minoritarios en la cifra de beneficio neto - justamente otra de las críticas en su día vertidas por Gotham). Veremos qué sucede, la cotización sigue deprimidísima, no valió para nada la PPT de resultados y el Capital Markets Day. Estamos prácticamente un -20% en el año (después de un 2024 con un -40%) mientras que el IBX está en verde en el año (a pesar de Trump) y después de un 2024 con subidas también notables. Cuesta mucho no desesperar y tirar la toalla, a ver qué tal los resultados del 1T. No olvidaría / pasaría por alto que la debilidad del dólar nos va a perjudicar notablemente, al tener cerca de 2/3 del negocio en dicha divisa (ningún medio se ha hecho eco de ello, hablaban de aranceles a empresas farmacéuticas ¿? o - más acertadamente - de un entorno de tipos en US$ más elevados que pueda lastrar la generación de caja / incrementar los intereses de la deuda a futuro, pero del efecto divisa en los resultados, ninguno lo ha puesto de manifiesto).

Rivaldinho 11/04/25 16:15

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Atención que las "B" / ADR (de las que llevan Brandes) tienen sólo derechos económicos, pero no políticos (por bien que, según estatutos, en caso de OPA merecen mismo trato que las "A"), así que lo del 50% estaría por ver.

Rivaldinho 11/04/25 09:00

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Brandes alcanza la friolera del 16.4% de las acciones B (ADRs USA) de Grifols:https://www.eleconomista.es/salud-bienestar/amp/13313484/el-fondo-jp-morgan-se-fortalece-en-el-capital-de-grifols-con-un-306

Rivaldinho 07/04/25 13:47

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Aunque obviamente no tengo incidencia alguna, con las mías que no cuenten.

Rivaldinho 03/04/25 10:36

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

Parece que acerté, las han colocado a 32.50 Eur, y la cotización cayendo con cierta fuerza (veremos si hasta dicho nivel).

Rivaldinho 02/04/25 20:06

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

Ya te lo dice la noticia, los Chinos que controlan la práctica totalidad del capital. Aquí la pregunta es más bien quien lo va a comprar y con qué finalidad.

Rivaldinho 02/04/25 20:04

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Con OPA (fake) o sin ella, con Gotham o sin Gotham, el ruido de la cotización no debe hacernos perder de vista que este negocio (por sus márgenes, perspectivas de crecimiento, situación oligopolística) ha cotizado históricamente a no menos de 12x EBITDA, lo cual supone unos 15-16 Eur para las "B" y algo más de 20 para las "A" contando que en 2025 nos acercaremos a 2Bn de EBITDA y que la deuda presumiblemente se estabilizará en los 8Bn (si no nos salen con más sorpresas de re-compras / expansión inorgánica).

Rivaldinho 02/04/25 19:59

Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción

Malamente la veo, porque probablemente pedirán un descuento vs la cotización actual para adquirir dicho paquete. No es buena señal que el accionista mayoritario quiera vender (no creo que lo haga para incrementar el free float). Tampoco que los Baviera no se hayan ofrecido a comprarlo. O que con la caja de la compañía puedan construir algo de auto-cartera (ya que nos ratean el dividendo). Veremos precios de transacción y en base a ello, concluiremos, pero a priori NO me agrada.

Rivaldinho 01/04/25 15:55

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

El problema es que incumplen de nuevo su palabra y el mercado se asusta: no más drenaje de flujo de caja destinado a crecimiento inorgánico. Llevamos más de 2Bn enterrados en Biotest y contribución 0 al EBITDA - muy buenas tienen que ser las perspectivas de crecimiento para que se recupere (y rápido) la inversión. Veremos como salen los resultados del 1T, de momento en mínimos anuales y con un -10% de rendimiento en un solo trimestre, vs el +15% del Ibex.

Rivaldinho 01/04/25 11:14

Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)

El problema es la baja liquidez que tiene el título, dado que las re-compras están limitadas a un máximo (si no estoy equivocado) del volumen diario (ordinario, sin contar bloques) del 25%. Esperemos que pronto (ya va tocando) anuncien una nueva (y generosa) ampliación liberada para no sólo retribuir al fiel accionista sino también mejorar el nivel de liquidez de la cotización.