Participaciones del usuario Rivaldinho - Bolsa

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Rivaldinho 21/09/26 13:27

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Leído en El Economista:https://www.eleconomista.es/seleccion-ee/noticias/14014943/09/26/grifols-avanza-en-un-mercado-de-700-millones-tras-el-aval-espanol-a-su-fibrinogeno.html

Rivaldinho 19/09/26 10:14

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Aquí sí está bien identificado el verdadero problema (gracias @acc-anonimos-grf ) por el cual la acción cotiza a unos múltiplos ridículos. https://x.com/SteelTrader4/status/2101059895084589505?s=20¿Habrá algún pacto (que no se ha hecho público) con el regulador de mercado - tras Gotham (pronto se cumplirán 3 años) - por el cual el expolio al minoritario (vía Scranton) tenga fecha de finalización (mediados de 2027, recompra de BPC & Haema)? Calificaría el pacto de "no agresión" porque el regulador obviamente no ha hecho bien - durante un período demasiado extenso - su función (= velar por el minoritario), pero claro, no puede quedar en evidencia su falta de diligencia (así que escondemos la cabeza debajo del ala y dejamos que se vaya diluyendo la situación con el paso del tiempo, a ver si entre medias aparece una OPA - fallida - de exclusión, y sinó pues a darle margen a la famiglia para seguir expoliando al minoritario durante unos añitos más ... esperemos con el antedicho límite del 2027). Y los nuevos CEO y CFO que contrataron - por buenos profesionales que puedan ser - unos títeres más al servicio del entramado, calladitos están más guapos, vendiendo su alma al diablo a cambio de cobrar un pastizal; poderoso caballero es don dinero.

Rivaldinho 17/09/26 15:44

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Interesante artículo en Seeking Alpha, aunque obvia lo más obvio, y es la losa Scratoniana (= dinero institucional huyendo) sobre Haema & BPC y el sobrecoste promedio del 16% (con picos cercanos al 40%) en la recolección del plasma que tenemos que soportar:https://seekingalpha.com/article/4947281-grifols-better-plasma-economics-can-unlock-a-discounted-equity

Rivaldinho 15/09/26 10:24

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Se hacen con el 100% de Canadá:https://www.theglobeandmail.com/canada/article-spanish-parent-grifols-takes-full-ownership-of-canadian-operations/

Rivaldinho 11/09/26 09:26

Ha respondido al tema Cementos Molins

Dos comentarios:1) Ayer por la tarde - tras un verano con el volumen seco - entró "de cara" una orden de compra de 10.000 títulos a 40,00€ que en gran parte (> 9.350 títulos) ha sido completada esta mañana en la subasta de apertura.2) Llegará el día que Argentina no tendrá hiper-inflación y que las presentaciones de resultados de Molins (en relación a sus intereses en el país) mejorarán: La inflación en Argentina no era tan baja en un mes de agosto desde hace casi 10 añosEl índice de precios al consumidor (IPC) en Argentina se ha situado en el 1,7% en comparación con julio pasado, mes en el que la tasa de variación mensual había sido del 2,1%. El dato de agosto es el más bajo para este mes desde agosto de 2017. En términos interanuales, el IPC se situó en agosto pasado en el 33,5%, mostrando una leve desaceleración con respecto a la tasa del 33,8 % de julio último, según informó este jueves el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). La inflación en Argentina acumuló en los primeros ocho meses del año un alza del 21,3 %. De acuerdo con el informe del Indec, los precios de los bienes tuvieron el mes pasado una variación positiva del 1,4% en comparación con julio, mientras que los servicios subieron el 2%, unos datos que ascienden al 29,5% y el 41,8%, respectivamente, en la comparación interanual.

Rivaldinho 09/09/26 19:15

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Más posts interesantes, gracias @acc-anonimos-grf como siempre:https://x.com/SteelTrader4/status/2094159355725713545?s=20 => Haema & BPC mejorando resultados a costa de GRF desde que en 2018 pasan a ser propiedad de Scranton.https://pcbolsa.com/GrafUserMen/imgMenK6MFovMmbh.jpg => cotización último año de GRF vs. sus principales competidoras (a años luz de Takeda por un lado y, por otro, CSL - que anduvo muy tocada por una adquisición (en otro segmento) desafortunada - recuperando terreno de manera bien notable en los últimos meses).

Rivaldinho 08/09/26 23:24

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Más aportaciones interesantes (leído en X), con las que estoy muy de acuerdo (nos penaliza tremendamente en el múltiplo la relación Scranton - Haema & BPC, a corto plazo no hay visos que vayan a cambiarlo):https://x.com/SteelTrader4/status/2097040551262466054?s=20Si mañana se recomprase Haema y BPC en pocas semanas estaríamos en 12 o 14eur, si además Dagá dimitiese, en 14 o 16eur... El 2 semestre será fuerte, pero también veremos cuantos millones de las filiales van a Scranton... El secuestro sigue.Gracias @acc-anonimos-grf como siempre!Otro más - de otra fuente - que incide en lo mismo:https://x.com/brenaybrena/status/2096933632216637684?s=46&t=AJRfOnVV6XEZ3m4YnWSUXALa información es pública. Dagá, a la cabeza de Osborne, ideó la polémica compra por parte de Scraton de Haema y BPC, que por muy legal que sea, ha generado un importante perjuicio a Grifols y sus accionistas. Han engañado a los accionistas minoritarios con esa operación y punto.

Rivaldinho 04/09/26 21:42

Ha respondido al tema Cementos Molins

Dejo enlace a mejora de rating crediticio por parte de S&P a Cemex (obviamente, estamos hablando de una compañía de mucho mayor tamaño y capitalización, pero comparable interesante con Molins, dada también su notable presencia en México a través de Cementos Moctezuma):https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/-/view/type/HTML/id/3622339En efecto, podemos compararla con Molins (ahora que tenemos bonos cotizados):(+) Rating: Cemex BBB- // Molins BB (dos escalones por debajo; importante que Molins está en la categoría del High Yield en lugar del Investment Grade);(+) NFD / EBITDA: Cemex 2.5x // Molins 2.4x (€1.275Bn / €540m) => Molins ligeramente mejor;(+) EBITDA / Intereses: Cemex €3.6Bn / €0.53Bn = 6.8x // Molins €540m / €70m (asumo la pagamos toda al 5.5%, por bien que será menos) = 7.7x => Molins mejor;(+) EBITDA / Capex: Cemex €3.6Bn / €1.1Bn = 3.3x // Molins €540m / €165m (asumo se incrementará un 70% vs 2025 con la incorporación de SECIL) = 3.3x => Alineados;(+) Destino del FOCF: Cemex 40% - 50% a adquisiciones, 40% - 50% a retribuir al accionista, 0% - 10% a reducir deuda // Para Molins (2025) fueron €176m de FOCF de los cuales €102m se destinaron a adquisiciones (~60%, más "agresivos" que Cemex) y €70m a dividendos (~40% en el rango "bajo" vs. Cemex, que es algo más "generosa" con sus accionistas), mientras que la deuda se redujo en apenas €3m (~0%), en todo caso, muy similares entre ellas.En resumen, diría que Molins ha tenido que "sobre-pagar" por su deuda cotizada al ser primerizo en el mercado, así como probablemente por su menor tamaño vs. otras compañías del sector, si bien, el hecho que los bonos hayan cotizado por encima de la par desde el primer momento (a pesar que el interés del activo libre de riesgo haya ido subiendo y por ende las cotizaciones de los bonos en el mercado secundario hayan ido a la baja) debería percibirse como que es previsible puedan mejorarle el rating y acabar financiándose más barato (de ahí también que incluyeran una cláusula de recompra de los bonos en el 3r año si mal no recuerdo).

Rivaldinho 03/09/26 23:31

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Más detalles que aparecen sobre Canadá, que - de ser ciertos - no dejan a GRF (por desgracia) en buena posición:https://thewalrus.ca/plasma-donor-death/

Rivaldinho 03/09/26 23:14

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Brillante como siempre, en especial la conclusión. Mil gracias por las aportaciones, se agradece poder aprender tantísimo!