Gracias Witten y gracias a Rankia por la gran ayuda que estos foros nos aportan a todos, expertos e inexpertos. Yo he aterrizado en este mundo hace poco tiempo.
No debemos perder de vista que este fondo, cuyo comportamiento histórico es bueno, está en la cartera de muchos jubilados, inversoes conseradores, recomendado por los bancos para reforzar la cartera defensiva, muchos de los cuales no tienen conocimientos para realizar grandes análisis.
El análisis del pasado, a mi personalmente lo que me aporta fundamentalmente es cierta seguridad en la calidad de la gestión por parte del equipo. Entiendo que los gestores estan contínuamente estudiando el efecto que hipotéticos cambios futuros en la economía podrian tener sobre el fondo, para anticipándose, protegerse frente a ellos. Tambien permite valorar su respuesta/evolución frente a algunas conyunturas puntuales a lo largo de períodos determinados de tiempo relacionados con problemas en la economía; sirva como ejemplo principios de 2016.
A falta de capacidad para analizar el futuro, este analisis del pasado me da cierta tranquilidad para mantener el FI durante ese plazo razonable de 5 años que usted comenta.
La previsión del futuro ciertamente, es lo que ciertamente importa, y ahí, los muy inexpertos, dada nuestra incapacidad para estudiarlo, nos quedamos con la "tranquilidad" de entender analizando el pasado, que el equipo gestiona bien los nuevos escenarios. He empezado hace poco tiempo a intentar entender y profundizar más en lo que muy bien denominas como "Un análisis fundamental de un fondo" que consiste como tu muy bien nos acotas, en saber:
en qué invierte, cómo invierte y
cómo le puede afectar la coyuntura del meracado, elmenos a uno o dos años vista.
Cuando analizo la cartera del fondo, veo que me faltan muchos conocimientos de bolsa y economía para poder realizar un análisis profundo, pero no puedo evitar hacerme algunas reflexiones.
La cartera del fondo en este momento, se compone de : 58,59% acciones, 36,55% obligaciones, 2,82% en efectivo.
El 48% de las acciones son de EE.UU. Por otro lado el 11% de las posiciones mayores, tambien son de EE.UU.
Entiendo de Su contestación, que El fondo ha aguantado el impacto de la fortaleza del $ gracias a tener cubierto el riesgo divisa (me apunto este tema para estudiar). ¿Significa esto que en la medida en la que el $ pierda valor frente al €, aumentarán los beneficios del fondo?. Luego la evolución de la economía de EE.UU influye mucho en este fondo.
En el mercado americano se barajan ahora varios escenarios:
- Se espera una subida de tipos de interés a finales de éste año.
- Segun comentan los expertos de diversos medios, existe un gran riesgo de recesión en 2020
- Si se aprobara la reducción fiscal que quiere Trump, se estarian endeudando en un momento en el que no es necesario por que su economía esta creciendo.
- La reserva Federal está super-inflada de bonos del tesoro y necesita iniciar un proceso de reducción de su balance.
- Si no hubiera reforma fiscal, la perspectiva sería de tipos de interés más bajos.
Al igual que el fondo se protegió frente al impacto de la revalorización del $, me tranquilizaría saber como se esta posicionando el fondo, en su parte de renta variable y en su parte de renta fija, ante estos escenarios.
En la parte de renta fija, sería bueno saber algo más acerca del tipo de interés de las obligaciones en cartera (corto plazo, flotante, etc.) y que política esperan seguir dependiendo de los escenarios anteriores.
¿No hace falta algo más de liquidez para, en la parte renta fija, poder adaptarse a la evolución de los tipos de interés y aprovechar las oportunidades que se presenten.
En mi ignorancia soy incapaz de encontrar respuesta a este tipo de preguntas. En este foro, y con personas como usted, voy encontrando respuestas. Muchas gracias
