Ramón G. Cepas / www.invertia.com
Telepizza: la compañía advierte en el folleto de salida a Bolsa que podría incurrir en pérdidas en los próximos años, que no pagará dividendo y que su endeudamiento es “significativo”.
Telepizza reconocen en su folleto que “no prevemos el pago de un dividendo sobre nuestros resultados del ejercicio 2016 ni en el medio plazo”, así que aquellos inversores que vayan buscando jugosos dividendo no deben contar con ellos en este caso. La compañía asegura que “debido a nuestro perfil corporativo y a nuestra estrategia, esperamos reinvertir nuestras ganancias y el efectivo generado en el corto plazo en iniciativas encaminadas a hacer crecer el negocio y reducir el apalancamiento”. Es más, señalan que entre 2013 y 2015 no han pagado ningún dividendo.
ALTO GRADO DE RIESGO
”La inversión en nuestras acciones supone un alto grado de riesgo”, asegura la empresa en el folleto de la salida a Bolsa. De hecho, en el apartado de riesgos hacen un repaso a los más significativos y que los accionistas interesados “deberán considerar cuidadosamente”. ¿Cuáles son los riesgos de invertir en Telepizza?
El primero es que “nuestra rentabilidad ha experimentado fluctuaciones y hemos incurrido en pérdidas significativas en el pasado y esperamos incurrir en pérdidas en el año en curso”. Según detallan, en 2013 perdieron 84,8 millones de euros y en 2015 un total de 1,1 millones. Sin embargo, en 2014 ganaron 90,7 millones, aunque se debió a la conversión de un préstamo.
El segundo riesgo hace referencia a su fondo de comercio y sus activos intangibles. Telepizza avisa de que “nuestro fondo de comercio ascendía a 382,7 millones de euros y nuestros otros activos intangibles a 334 millones de euros –incluyendo 228,5 millones de euros relacionados con el valor de nuestra marca-“, pero “podrían estar sujetos a deterioros futuros”.
En el tercero, hace referencia a que la empresa tiene una estructura de holding. en ella, algunas acciones del grupo están pignoradas; es decir, son usadas como garantías de un préstamos. Por lo que “si no estuviésemos en situación de hacer frente a dichas cantidades, los prestamistas tendrían derecho a ejecutar las mencionadas garantías reales y personales”.
Además, Telepizza entra en detalle en otros riesgos más específicos, como que sus estrategias de publicidad y marketing no funcionen, que pierdan franquiciados, que las pizzas a lleguen a tiempo a los domicilios o que aumenten los costes laborales. Nada distinto a la actividad que llevan a cabo otras compañías.
ENDEUDAMIENTO ELEVADO
La empresa del eslogan “el secreto está en la masa” también aborda la problemática de la deuda. “Nuestro nivel de endeudamiento es significativo” y “podríamos no ser capaces de generar suficientes flujos de efectivo para satisfacer nuestras obligaciones relativas al servicio de la deuda, las cuales son significativas, y nuestro nivel de endeudamiento podría tener otras importantes consecuencias”, señalan.
Entre la amplía cantidad de alertas, también figuran algunas más sorprendentes como “podríamos sufrir episodios de intoxicaciones alimentarias” o “el sector de la comida rápida , y en particular, el de venta de pizza a domicilio, son altamente competitivos”. Riesgos a tener en cuenta por aquello interesados en apostar por Telepizza en su renovada salida a Bolsa
