Participaciones del usuario Anton74 - Bolsa

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Anton74 06/09/26 14:15

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Tendrá su lógica, seguro, pero a mi me cuesta entender que si traes 3.500.000 de inmigrantes, el precio de la vivienda se va por las nubes. A no ser que vengan de Mónaco, Lichtenstein o Andorra.Debería causar presión al alza sobre el precio en barrios obreros, no en todas partes.Se me escapa que sea esa la gente que paga los alquileres disparados y compra los pisos impagables. Saludos

Anton74 06/09/26 12:10

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Es su totalidad está débil, mueren soldados a un ritmo superior al que los reclutan, pero también se forran con estos precios de petróleo para financiar la guerra (que su población sufre es secundario), y ahora mismo en el Donbas (las provincias que hacen frontera con Rusia) que es lo que quiere, está relativamente fuerte.Espero que el mensaje sea el mismo de siempre: entrega el Donbas y habrá paz.Y las demás posturas no habrán cambiado:- Ucrania: no puede entregarlo- Europa: no quiere paz- EEUU: dame tus minerales...Saludos

Anton74 06/09/26 12:04

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Lo que me llama la atención es lo fácil que cambia la narrativa. Pre-covid: sobran viviendas, la población envejece, hay mucha vivienda vacía...Dos años después: compra que me las quitan de las manos....Eso también puede ir a la inversa, como en 2008, pestañeas dos veces y de un momento a otro pasamos del todo se vende a escasez de compradores. No digo que no tengas razón, y que la actualidad y perspectiva es la que dices, pero hace falta muy poca cosa para que cambie por completo, no sabemos cuando eso pasará.Saludos

Anton74 06/09/26 11:54

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Lo curioso es que siempre que inician negociaciones de paz es en momentos que Rusia va ganando y ataca fuerte. Será por pura casualidad que no se inician esas negociaciones cuando Rusia está débil.Saludos

Anton74 06/09/26 11:45

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Uso Saxo, y tiene opciones de USA. Pero no sé como es para empresas.Saludos

Anton74 06/09/26 11:43

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El fondo de pensiones japonés (de los más grandes del mundo) también valora cambiar la composición de su cartera (hasta ahora era aprox. 25% bono japonés, 25% bolsa japonesa, 25% bono extranjero, 25% bolsa extranjera). Seguramente tarde o temprano reducirá exposición a bonos extranjeros a favor de bono doméstico.El gobierno japonés por cierto quiere que el ciudadano esté más invertido en bono y bolsa (local e internacional), ahora tienen el 25% invertido y el resto en cuentas de ahorro y depósitos, y quieren que eso suba al 40%. Europa también quiere que los ciudadanos inviertan más en bolsa europea. Si todos queremos vivir de la bolsa (como en EEUU) acabará siendo un juego piramidal. Puede subir mientras entre dinero nuevo.Saludos

Anton74 06/09/26 11:34

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Es una pena cuando las opiniones cambian igual que cambia el viento, veo muchos youtubers descolocados con la situación en la era de Trump. Hasta Hartnett va de un lado para otro, solo que de forma más sutil. Saludos

Anton74 06/09/26 11:32

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Dejo aquí el resumen amplio del vídeo, hecho por Claude:# Resumen de las 4 claves de la semana (Cárpatos, 5-9-2026)## 1. ¿Oportunidad histórica en IA?El PER 2028 de Broadcom, según estimaciones de Goldman, rondaría las 12,6 veces si se cumplen las previsiones de beneficio. Esto se relaciona con los resultados de esta semana: Nvidia guió un crecimiento de ingresos del 70% para 2027-2028, pero Broadcom fue más allá con un 100%. La conclusión que plantea: o esas previsiones son exageradas e insostenibles, o si se cumplen estamos ante una oportunidad histórica, porque la subida actual del mercado está impulsada por beneficios reales, no por expansión de múltiplos. El PER del Nasdaq 100 estaría en 21,4 veces, pero varios de sus grandes componentes cotizan mucho más bajo (16-20 veces). Clave técnica a vigilar: si el ETF de los "7 magníficos" (MAGS) rompe al alza la resistencia de la zona 70 —lateral que viene desde octubre 2025— podría confirmarse el liderazgo de estos valores.## 2. IA, PIB y salarios en EEUUCon datos de Jefferies: el peso del Capex en IA sobre el crecimiento del PIB estadounidense fue del 56% el año pasado y del 48% este año, es decir, buena parte del crecimiento depende casi en solitario de la inversión en centros de datos y chips. En paralelo, la remuneración real de los asalariados cayó un 0,2% interanual: el trabajo de oficina automatizable se abarata mientras el trabajo no automatizable escasea. El peso de los salarios en el PIB está en el mínimo desde 1947 (52,9%). Riesgo señalado: se está tirando de ahorro y del efecto riqueza bursátil para sostener el consumo, y no hay un "segundo motor" si la IA se frenara.## 3. Señal técnica: oscilador McClellanCuando este indicador de amplitud de mercado cae por debajo de -100 y luego cierra dos veces por encima de +100, históricamente ha dado señal de compra fiable (aunque no infalible). Esta semana se produjo esa señal tras el rebote del jueves, aunque la amplitud del NYSE quedó bastante plana y con más volumen vendedor que comprador.## 4. Rotación sectorial: capital pesado vs. capital ligeroEl boom de IA está favoreciendo a empresas de "capital pesado" (fábricas, activos físicos) frente a las de capital ligero (software). En Europa, las primeras ganan un 18% frente al 10% de las segundas, y sus PER se han igualado por primera vez en más de una década.## 5. Automoción europea en crisisVolkswagen anunció su mayor reestructuración en 89 años, con 100.000 despidos previstos. El sector automoción europeo ya solo representa el 1% de la capitalización bursátil del continente pese a ser el 10% de las ventas, lastrado por altos costes laborales, exceso regulatorio, competencia china (25% de las importaciones de coches de la UE) y aranceles. Se recomienda cautela con el sector. En contraste, defensa muestra beneficios al alza (+25%) sin que la cotización lo haya reflejado igual, lo que podría suponer potencial.## 6. Demografía: una oportunidad al margen de la IAEn EEUU hay hoy 6,2 adultos en edad de trabajar por cada mayor de 75 años; en 2040 serán solo 4,2 (en 2010 eran 8,8), con la población mayor de 75 creciendo un 3,2% anual. Esto apunta a escasez de cuidadores y a las residencias de mayores como sector con fuerte proyección de crecimiento frente al inmobiliario tradicional, un ámbito donde la IA no puede sustituir a las personas.## 7. Bonos corporativos de hiperescaladores vs. Tesoro de EEUULas grandes tecnológicas están emitiendo deuda a un ritmo brutal para financiar el Capex de IA (223.000 millones de dólares en 2026 frente a 18.000 millones en todo 2025), compitiendo directamente por el mismo capital que necesita el Tesoro estadounidense. Los diferenciales de crédito de Amazon, Alphabet y Meta se han ampliado notablemente desde junio. Como muestra de la desconfianza hacia la deuda soberana, el fondo soberano noruego (2,3 billones de dólares) plantea reducir su exposición a bonos americanos en 80.000 millones de dólares.## 8. Oro y Bitcoin (análisis técnico)El oro corrigió tras chocar con su media de 200 semanas, pero mantiene tendencia alcista de fondo; si rompe, el objetivo técnico apuntaría a la zona de 5.000-5.100. El Bitcoin se apoyó en su media de 200 semanas y busca la banda superior de Bollinger (~85.400) y luego la media de 100 (~88.800), con el nivel psicológico de 100.000 como siguiente referencia y 58.000 como soporte de alarma.## 9. Datos macro y la Reserva FederalEl dato de empleo salió muy por encima de lo esperado (aunque con metodología cuestionada), lo que reduce la probabilidad de que la Fed recorte tipos. Ahora todo se centra en el IPC de la próxima semana, un dato "binario": si sale mal, el gobernador Waller defenderá subir tipos; si sale bien, mantenerlos. El mercado descuenta solo 15 puntos básicos de subida para septiembre (no los 25 completos) y 37 pb hacia cierre de 2026. Japón también podría subir tipos el 18 de septiembre.## 10. El problema del diésel y la inflaciónAunque el diésel pesa solo un 0,086% en la cesta del IPC (frente al 2,9% de la gasolina), el 70% de las mercancías en EEUU viaja en camión y gran parte de la producción agrícola depende del diésel, por lo que su impacto entra "por la ventana" con retraso de 6-9 meses. El "crack spread" del diésel está disparado (~191 dólares/barril equivalente frente a los ~120 que serían normales), debido a refinerías dañadas en Golfo Pérsico, Rusia y menor refino en China, mientras EEUU opera casi al límite de su capacidad (98%). Comparando con la crisis de 2022 (invasión de Ucrania), el precedente sugiere que este shock podría trasladarse con fuerza al IPC entre septiembre y diciembre. Goldman proyecta un crack spread de 63 dólares para 2027 en EEUU y 49 en Europa (frente a los ~7-19 previos a la guerra).## 11. Inflación "pegajosa"La inflación estadounidense lleva 65 meses por encima del objetivo del 2%. Según Waller en Jackson Hole, el 54% de los componentes del PCE muestra inflación superior al 3%. Además, el ISM de servicios mostró la subpartida de precios pagados en máximos desde agosto de 2022, y el ISM de manufacturas evidencia alargamiento en los plazos de entrega por problemas de cadena de suministro. El coste de fletar un petrolero del Golfo Pérsico a China se ha multiplicado por cinco en un mes (375.000 dólares).## 12. Valoraciones (PER a 12 meses)Según FactSet: Nvidia 16x, Meta 17x, SP500 promedio 20x, Microsoft 21x, Google 23x, Amazon 25x. Tesla destaca al alza con 156 veces beneficio.## 13. Geopolítica: Irán y elecciones de medio términoEEUU sigue "atrapado" en el conflicto con Irán, con el apoyo popular a la guerra en mínimos históricos y la aprobación de Trump en torno al 33%. Existe el riesgo de que, tras las elecciones del 3 de noviembre, se intensifiquen los ataques a Irán antes de que asuman los nuevos congresistas (mediados de enero). Irán, por su parte, tendría interés en mantener altos los precios energéticos para perjudicar electoralmente a Trump. Las exportaciones de gas de Qatar han caído drásticamente (18 cargamentos desde marzo frente a 509 en el mismo periodo de 2025), lo que agrava las reservas de gas europeas de cara al invierno.## 14. Radiografía socialLa edad media para comprar primera vivienda en EEUU ha pasado de 34 años en 1990 a 59 años actualmente.## 15. Ideas de Michael Hartnett (BofA)- Su indicador Bull & Bear apenas se mueve (9,6), zona que sigue sin aconsejar entrar en mercado a largo plazo.- Ve probable que suban tipos el BCE (10-sep), la Fed (16-sep) y el Banco de Japón (18-sep), lo que paradójicamente podría dar credibilidad y calmar la parte larga de la curva.- Señala tres "líneas Maginot" que el gobierno de EEUU no toleraría cruzar: gasolina por encima de 4$/galón, dólar/yen por encima de 160, y bono a 10 años por encima del 5%.- Recomienda "duración" (bonos), materias primas, oro y los 7 magníficos como cobertura.- Flujos de la semana: fuerte entrada en cash y bonos, entrada relevante en oro, muy poca entrada en bolsa, salidas continuadas de bolsa china y primera salida notable en tecnología desde junio de 2026.- Sobre las elecciones: no ve un cambio de régimen (seguirá el gasto público gane quien gane), pero sí diferencia escenarios: barrida demócrata (caída de bolsa ~10%, dólar y rentabilidades a la baja), cámaras divididas (escenario más probable, poco movimiento) y barrida republicana (subida fuerte de bolsa, impulso a la burbuja de IA, dólar al alza).Saludos

Anton74 05/09/26 21:18

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Eso también pasaba en 2006.Saludos

Anton74 05/09/26 21:17

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La habitación para estudiantes que vi en la tele (150.000 euros) era sin baño (el baño es compartido, como la cocina y el salón), y el "escritorio" es una triste tabla sin patas desplegable que cuelga del fondo de la cama cuando la pones en vertical... Reformada está, pero para meter más habitaciones de las que había originalmente...Saludos