España
Gaspar Antes de comenzar a explicar el Riesgo Liquidez y el Riesgo Contraparte quiero recalcar que en el post anterior omití algunos riesgos de los ETP´s tales como: riesgo de mercado, comisiones, gestión del administrador, apalancamiento y tracking error.
Gaspar Antes de comenzar este post quiero aclarar que el título hace referencia a los ETF´s sintéticos (ETC´s y ETN´s) y no a los ETF´s que tienen como respaldo la posesión física de las acciones que sigue su índice. Aunque también tocaré algunos aspectos preocupantes de los ETF´s normales el mayor riesgo lo representan los sintéticos.
Deferrer Es el momento más adecuado de hablar de un interesante ETN con código XVIX. Este producto opera el VIX pero de una manera diferente. Se trata de un spread entre los futuros del VIX de corto plazo y los de largo plazo. En concreto mantiene 1/2 posición corta de futuros del Vix de próximo vencimiento y 1 posición de larga de futuros del Vix de un vencimiento más lejano.
Deferrer Un hecho que ocurre muy a menudo es que aunque se mencione que son ETNs la gente vuelve a referirse a ellos como ETFs o incluso si dicen que son ETNs no comprenden exactamente que es un ETN. Además es importante distinguirlos porque es conocido que los ETFs que son inversos, apalancados, o apalancado e inversos pueden ofrecer resultados lejos de los esperado por algunos inversores.
Deferrer Como se observa el nivel actual merodea el rango máximo del diferencial entre el bono a 2 y 10 años (TUT spread). Es ciertamente difícil que veamos niveles superiores. El ciclo de tipos está cambiando y las probabilidades son a la baja. Un zoom al gráfico sugiere que el spread se encuentra agotado y que pudiera empezar a bajar.
Deferrer Flat y Stpp (flattener y steepener - en castellano "aplanador" y "empinador" respectivamente) son dos ETN que llegan para engrosar el universo de los ETPs. Ambos ETNs están estructurados en torno a los futuros de los bonos a 2 y 10 años, futuros usados para operar el llamado TUT spread.
Juanmmaza El mundo de los Etfs en Estados Unidos crece y crece. Rara es la semana que nuevos productos de esta clase no salen. Cada vez los sectores que definen ese ETf es más sofisticado e incluso para el inversor individual innecesario. Por ejemplo hay nuevos Etfs que se centran en entidades dermatológicas y de curación de heridas, otras en la moneda sueca, etc. Estos Etfs son para inversores