Participaciones preferentes REPSOL-ISIN KYG7513K1379

No entiendo por qué seguís comparando el bono con el de Telefónica, son dos empresas distintas... A ver, Repsol tiene 7 emisiones distintas cotizando en la Bolsa de Frankfurt con distintos cupones y distintos vencimientos, pero en TODOS los casos salen TIRes inferiores al 3$. Por ejemplo, las 2 emisiones con vencimiento más largo son las siguientes:

XS0733696495, cupón 4,87% y vencimiento en Diciembre de 2019. Precio entre 112,07% y 112,46% (TIR 2.5%)

Y éste ha sido emitido hace unos días, de ahí saldrá lo que nos paguen "para lo que estimemos oportuno":

XS0933604943, cupón 2,62%, vencimiento Mayo 2020. Cotiza entre 98,75% y 99,41%.(TIR 2.9%)

Ambas emisiones son de 100.000 Euros de nominal. Un bono Sénior de Repsol, cupón 3.5% y vencimiento 2023 con nominal de 500 Euros que cotizase al 100% tendría una TIR del 3.5%.

Yo no tengo ninguna bolsa de cristal, pero por comparables el mercado en estos momentos debería valorar ese bono por encima del 100%. Y si se pudiera vender por encima del 102.5% sería como un canje por encima del 100%.

Yo tengo sobre un 50% de mi patrimonio en estas preferentes, esperemos que sea así!.

Saludos.

Yo lo tengo tan claro como tú; a nivel europeo sector teleco de capa caida, sector OIL bastante bien; y ya comparando empresa REP bastante menos endeudada y con unos beneficios bastante buenos, los fondos así lo premian.

Yo creo que ya se ha dicho alguna vez, pero no está mal recordarlo. Al haber puesto amortización cuando quiera el emisor (en cada cupón) se crea una barrera que hace que nadie lo quiera comprar por encima del 100%. Para mí hay que valorar el cupón sobre 99,5% para arriba (hasta el 100%) en cuanto esté normalizado de ventas iniciales y si continúa la burbuja de la renta fija. Además tampoco creo que caiga mucho más del 98% ni siquiera inicialmente porque ya hay muchos fondos comprando en el SEND y ya no hay diferenciales con otras emisiones que no cotizaban en SEND como el año pasado.

Saludos.

Ojalá sea así.

Ningún problema!. Si es así, estaré encantado de vender el bono al 100% y cerrar por tanto la venta de las preferentes al 97,5%+cupón

Comprando a los precios del viernes, vendiendo el bono al 95% ya se gana sobre el 1%+cupón. Habría que vender los bonos por debajo del 92% aproximadamente para perder dinero.

Y por cierto...tu razonamiento es muy sensato, pero el burbujón que hay en renta fija es de libro. Un ejemplo, la emisión XS0230228933 del BEI tiene un cupón del 3,12% y tiene la Call el 15/10/2015... Parece una broma que se esté negociando ¡¡¡al 107%!!!. Hay operaciones cruzadas a ese precio durante este mes, y sale una TIR del 0,25% con vencimiento a 2 años y medio vista!!!:

http://www.boerse-frankfurt.de/en/bonds/eib+eur+inv+bk+05+15+mtn+XS0230228933

O son fondos comprando LO-QUE-SEA con dinero que no es suyo o que alguien me lo explique porque yo no lo entiendo. El precio debería bajar gradualmente hasta el vencimiento para no dar TIRes negativas, por lo que tienes el dinero atrapado durante 2 años y medio para ganar un 0,2% anual.

Se admiten apuestas!. Tú dices que del 100% no sube y yo digo que sí.

Saludos.

Te apoyo totalmente en tu criterio, tiene todos los números para sorprendernos con una escalada por encima del 100%.

Hola Mirica,

Hace días que leí tu post, y tenia pendiente felicitarte por la gestión, Yo también he intentado aclararlo en la sucursal correspondiente y no conseguí contestación satisfactoria , he de decir que lo tenia claro pero me hacia ilusión tocar la moral un poquito. ¿A ti te han mandado un nuevo documento de información fiscal o solo lo van ha remitir a la AEAT? ¿A quien e dirigiste tu consulta, al SAC? El correo que obra en tu poder es un documento importante que seria bueno obtener.

SL2 agradecidos por la información. Guardo tu post como oro en paño