Hilo de bonos del estado, bonos corporativos, letras del tesoro... etc.

Buenas tardes.
Casilla 26 : Contribuyente que obtiene los rendimientos del capital inmobiliario a integrar en la base imponible del ahorro.
Casilla 27 : Intereses de cuentas, depósitos y de activos financieros en general.
>> Cómo añadir los depósitos en la Renta 2024

Casilla 28 : Intereses de activos financieros con derecho a bonificación (disp. transitoria 6ª de la Ley I.S.)
Casilla 29 : Dividendos y demás rendimientos por la participación en fondos propios de entidades.
>> Cómo añadir los dividendos en la Renta 2024
Casilla 30 : Rendimientos procedentes de la transmisión o amortización de Letras del Tesoro.
>> Cómo añadir las Letras y Bonos del Tesoro en la Renta 2024
Casilla 31 : Rendimientos procedentes de la transmisión, amortización o reembolso de otros activos financieros.
Casilla 32 : Rendimientos derivados de contratos de seguro de vida o invalidez y de operaciones de capitalización.
Casilla 33 : Rendimientos procedentes de rentas que tengan por causa la imposición de capitales y otros rendimientos del capital mobiliario a integrar en la base imponible del ahorro.
Casilla 34 : Rendimientos derivados de deuda subordinada o de participaciones preferentes.
Casilla 35 : Rendimientos procedentes de seguros de vida, depósitos y contratos financieros que instrumenten Planes de Ahorro a largo plazo.
>> Cómo añadir los PIAS en la Renta 2024
Casilla 36 : Total de ingresos íntegros [(27)+(28)+(29)+(30)+(31)+(32)+(33)+(34)+(35)]
Casilla 37 : Gastos fiscalmente deducibles: gastos de administración y depósito a valores negociables, exclusivamente.
Casilla 38 : Rendimiento neto [(36)-(37)]
Casilla 39 : Reducciones de los rendimientos de contratos de seguros (disposición transitoria 4ª de la Ley del Impuesto)
Casilla 40 : Rendimiento neto reducido [(38)-(39)]
Casilla 41 : Suma de rendimientos de capital mobiliario a integrar en la base imponible del ahorro.
>> Cómo añadir los ingresos en la Renta 2024
https://www.bankinter.com/blog/finanzas-personales/todas-casillas-declaracion-renta
P.D: Así con el resto de casillas.
Me imagino que el informe cambirá cuando empiece la nueva campaña de renta 2.025.
Un saludo y buen domingo!

Buenos días.
La estimación principal marca un mínimo de 10 meses, mientras que la lectura compuesta se sitúa en un mínimo de 9 meses. Todo esto apunta a que la recuperación económica de la eurozona del año pasado está sufriendo un frenazo abrupto, a medida que los nuevos pedidos y la actividad caen con fuerza en un contexto de elevada incertidumbre por el conflicto en Oriente Medio.
Además, el aumento de la inflación de costes (input prices) fue el elemento más destacado del informe. Los precios de los insumos se dispararon hasta un máximo de 34 meses en marzo. Esto provocó el mayor incremento general de los precios de bienes y servicios en la región desde febrero de 2024.
HCOB señala que:
“Los PMI de marzo indican que la economía de la eurozona ya ha sido golpeada con fuerza por la guerra en Oriente Medio. Las señales positivas de crecimiento observadas a comienzos de año han desaparecido debido al aumento de los precios de la energía, las disrupciones en las cadenas de suministro, la volatilidad de los mercados financieros y una renovada caída de la demanda.
El repunte de los precios añade el indeseado riesgo de estanflación, o incluso algo peor, en el corto plazo. La casi paralización del crecimiento en marzo reduce la señal del PMI para el crecimiento del PIB del primer trimestre hasta el 0,2%. Más preocupante aún es que existen claros riesgos de contracción económica en el segundo trimestre si no hay una resolución rápida del conflicto, e incluso en ese caso, es probable que los efectos negativos en el mercado energético se prolonguen en los próximos meses.
Los nuevos pedidos han caído en marzo por primera vez desde julio pasado, aunque el impacto del aumento del coste de vida sobre el consumo probablemente solo esté comenzando. Los problemas en las cadenas de suministro derivados del conflicto aumentan el riesgo de que el crecimiento se vea aún más limitado y que las presiones inflacionarias se intensifiquen.
El aumento de los precios también eleva la probabilidad de subidas de tipos de interés, con el Banco Central Europeo adoptando un tono más agresivo para evitar que estas presiones inflacionarias a corto plazo se consoliden.
En consecuencia, el optimismo empresarial sobre las perspectivas ha caído con fuerza, lo que ya está afectando al empleo y probablemente también reducirá la inversión empresarial. En este entorno, es probable que cada vez más analistas revisen a la baja sus previsiones de crecimiento para 2026 e incluso contemplen una contracción del PIB en el próximo trimestre.”
https://serenitymarkets.com/noticias-bolsa/pmi-servicios
Un saludo!

Buenos días.
    El mercado ya ha reaccionado con subidas en la rentabilidad de los bonos, lo que resta presión al banco central
A dos semanas de la reunión de política monetaria de abril del Banco Central Europeo, el organismo parece haber decidido que todavía no es el momento de subir los tipos de interés en la zona euro, a pesar de las presiones inflacionistas que están llegando a Europa por la guerra en Oriente Medio. Fuentes del BCE que quieren mantener el anonimato han asegurado a la agencia Bloomberg que el Consejo de Gobierno de la institución se inclina claramente por no subir los tipos en la reunión del próximo 30 de abril, a la espera de ver qué ocurre con la guerra en Oriente Medio, y a pesar de que las últimas perspectivas de inflación del banco central para el año 2026 se han incrementado con fuerza debido a la guerra.
El organismo no quiere plantear subidas de tipos en este momento por miedo a cometer un error que les haga perder credibilidad, y las fuentes declaran a la agencia que los episodios inflacionistas de 2022, y también el error que cometió Jean Claude Trichet en 2011, cuando presidía el banco central, de subir los tipos para luego tener que revertir rápidamente esta decisión, están muy presentes, y el BCE quiere evitar a toda costa cometer un error de este calibre con una subida de tipos prematura.
Este es el gran riesgo que corre el BCE en caso de decidir subir los tipos en abril. Un movimiento de este tipo contribuirá a enfriar el crecimiento y la actividad económica, y tanto los mercados, como los ciudadanos europeos, lo pueden considerar un grave error en caso de que la inflación finalmente no sea tan fuerte como se teme, o incluso, si el conflicto se resolviese en próximas semanas, algo que dejaría al BCE en fuera de juego y le forzaría, probablemente, a tener que corregir su decisión, con la pérdida de credibilidad que eso conlleva.
Las fuentes del banco central advierten que los datos disponibles de cara a la reunión al cierre de abril no son suficientes, ni ofrecen respuestas definitivas, sobre el impacto económico de la guerra. De hecho, subir tipos en una reunión en la que el Consejo de Gobierno no cuenta con una actualización de las previsiones macroeconómicas, algo que se lleva a cabo en marzo, junio, septiembre y diciembre, sería arriesgado y estaría fuera de lugar frente a lo que es habitual para el BCE.
Esta misma semana, Christine Lagarde, presidenta del BCE, ha declarado en una entrevista en Bloomberg Television que, si bien el banco central debe ser "completamente ágil" con los tipos de interés, en este momento "no está inclinado por subirlos". Habrá que esperar a tener más información económica al respecto, y a confirmar que la guerra no se prolonga más de lo esperado en Oriente Medio.
https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13875208/04/26/el-bce-frena-la-subida-de-tipos-en-abril-por-miedo-a-caer-en-un-tercer-trichetazo.html
Un saludo!

Buenos días.
    Los gestores encuentran atractiva la deuda soberana a corto plazo y el crédito de alta calidad 
    Mientras la bolsa se muestra optimista, el mercado de deuda ya ha puesto en precio un conflicto más duradero
https://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/6850742-hilo-bonos-estado-corporativos-letras-tesoro-etc
P.D: En mi caso he leído el artículo al completo.
Un saludo y buen domingo!

Alguno habeis comprado bonos u obligaciones francesas/alemanas etc...
Ya tengo cierto colchon en el tesoro, y me preguntaba si es interesante para tener cierto nivel de diversificacion.
Una pequeña pega, es que las letras las puedes comprar directamente en su web, y por lo que he visto, en otros paise tienes que realizar las gestiones via un gestor como Renta4 u otros.

 

Buenas noches. 

Hay varios broker que te permiten comprar deuda francesa o cualquier otro país del área euro o fuera de ella. 

Por ejemplo Trade Republic , Renta 4. 

también ETFs que pueden invertir en zonas determinadas del área euro. 

Si queremos evitar doble imposición sobre los cupones las letras son al descuento y no tienen retención en origen. 

En caso de bonos extranjeros son interesantes los que tienen cupón 0%, con la idea de evitar esa doble imposición. 

Un saludo! 

Gracias @carlosocean! 
Mi duda era mas bien si tiene sentido invertir en bonos en otros paises (para no poner todos los huevos en la cesta española), o es una complicacion adicional siendo que los paises europeos estan todos profundamente interrelacionados....

 

Buenas noches. 

La prima de riesgo y l rating crediticio te puede dar una visión de que calificación tiene el bono y su riesgo de crédito. 

El riesgo que le veo yo es más por el lado de la inflación que aunque parece que está subiendo de forma moderada podría elevar la TIR de los bonos a largo con su consiguiente depreciación. 

Cuidado con esto ya que el área euro tiene sus principales países con un endeudamiento superior al 100%, salvo Alemania que quiere aproximarse con un déficit mayor que lo que promediaba en el pasado. 

Fíjate la carga de intereses si tuviésemos el bono a 10 años en vez del 3.425% a un 4.325%. 

Ya hace poco más de una década tuvimos la TIR de los bonos alrededor del 7% y ahora el endeudamiento es mayor que entonces. 

Para las emisiones en circulación no habría problema pero para las subastas y colocaciones en el primario empezarían a elevar esa carga de intereses y nunca las economías del área euro han estado más endeudadas. 

Otro tema sería si se descuentan subidas de tipos para este año por parte del BCE y si parece que se subirá dos veces 25 PBS según se descuenta en el mercado monetario. 

Lo normal es que la primera sea en la próxima reunión porque esperar a septiembre quedaría bastante lejos. 

Por el lado de bonos con peor prima de riesgo es tu elección pero si cotizan Francia e Italia con una prima de riesgo mayor es por algo y es debido a que sus economías tienen déficit excesivo y nulo control del mismo, peor Francia que tiene todo tipo de impuestos más altos que el resto de economías del área euro. 

Sobre diversificar socio están los ETFs de Renta Fija y así no te la juegas con nadie. 

Un saludo y buen domingo! 

Buenas tardes.
Estos fueron los datos:
IPC de EE. UU. (interanual) de marzo: 3,8% [Est. 3,7%; Prev. 3,3%]
IPC de EE. UU. (mensual) de marzo: 0,9% [Est. 0,6%; Prev. 0,6%]
IPC subyacente de EE. UU. (interanual) de marzo: 2,8% [Est. 2,7%; Prev. 2,6%]
IPC subyacente de EE. UU. (mensual) de marzo: 0,4% [Est. 0,3%; Prev. 0,2%]
Mas detalles: El IPC general marcó el nivel más alto desde mayo de 2023 …
Aspectos destacados del IPC:
El precio de la energía subió un 3,8% intermensual en abril, lo que representa más del 40% del incremento mensual total. El índice de vivienda también aumentó un 0,6% en abril. El índice de alimentos subió un 0,5% durante el mes, ya que el índice de alimentos para consumo en el hogar aumentó un 0,7% y el de alimentos para consumo fuera del hogar un 0,2%. El índice de energía del IPC interanual aumentó un 17,9% en los 12 meses que finalizaron en abril. El índice de alimentos aumentó un 3,2% con respecto al año anterior.
IPC Alimentos:
El índice de precios de los alimentos subió un 0,5% en abril, tras haberse mantenido sin cambios en marzo. El índice de consumo de alimentos en el hogar aumentó un 0,7% durante el mes.
Cinco de los seis principales índices de grupos de alimentos de los supermercados aumentaron en abril. El índice de carnes, aves, pescado y huevos subió un 1,3 por ciento durante el mes, mientras que el índice de carne de res aumentó un 2,7 por ciento.
El índice de frutas y verduras aumentó un 1,8% en abril y el índice de bebidas no alcohólicas subió un 1,1%.
El índice de productos lácteos y afines aumentó un 0,8% durante el mes, y el índice de cereales y productos de panadería subió un 0,1% en abril.
En cambio, el índice de otros alimentos para consumo en el hogar cayó un 0,4% en abril, tras haberse mantenido sin cambios en marzo.
El índice de consumo de alimentos fuera del hogar aumentó un 0,2% en abril.
El índice de comidas con servicio limitado aumentó un 0,4% durante el mes y el índice de comidas con servicio completo aumentó un 0,1%.
CPI Energía:
El índice energético aumentó un 3,8% en abril, tras un incremento del 10,9% en marzo. El índice de la gasolina subió un 5,4% durante el mes. (Antes del ajuste estacional, los precios de la gasolina aumentaron un 11,1% en abril).
El índice de precios de la electricidad subió un 2,1% en abril. El índice del fueloil aumentó un 5,8% durante el mes.
Por el contrario, el índice del gas natural disminuyó un 0,1% durante el mismo período.
Los precios de los vehículos nuevos y usados ​​se mantienen estables, ya que Shelter experimentó un aumento (como se esperaba)…
El IPC subyacente subió más de lo esperado en abril (un 0,4% intermensual frente a un +0,3% previsto), lo que elevó el aumento interanual de los precios en un 2,8% (también superior a lo esperado).
Aunque se trata del nivel más alto desde septiembre de 2025, está claro que, sea cual sea el impacto que esté teniendo la guerra, no se está extendiendo de forma generalizada al mercado… todavía.
Sin embargo, los servicios básicos dominaron las subidas de precios (quizás debido a cierto impacto en los costes energéticos)…
Aquí está el ajuste único del IPC en el sector de la vivienda:
La inflación de los alquileres aumentó un 0,49 % en abril, tras un incremento del 0,16 % en marzo; el mayor aumento mensual desde octubre de 2023; 
la inflación de los alquileres aumentó un 2,79 % interanual, frente al 2,56 % de marzo, y es la más alta desde enero de 2026.
La inflación de la vivienda fue del 0,61% en abril, tras el 0,40% de marzo, el mayor aumento mensual desde enero de 2024;
la inflación de la vivienda aumentó un 3,30% en abril, frente al 3,02% de marzo, y alcanzó su nivel más alto desde octubre de 2025.

Fuente: Diego Puertas
Un saludo!

Buenas tardes.
Nadie niega que el Banco Central Europeo (BCE) tenga un papel muy complicado. La economía está empezando a mostrar signos de debilidad ante la incertidumbre global y el encarecimiento del petróleo, al mismo tiempo que la inflación empieza a repuntar con fuerza. El banco central teme que una subida de tipos pueda suponer un lastre más para la economía y se repita el 'error' de política monetaria de 2011 (una subida de tipos que dio el último empujón al euro hacia una crisis de deuda soberana). Sin embargo, dejar los tipos intactos en un proceso inflacionario como el actual también puede suponer un error claro y que está muy presente en la mente de consumidores y ahorradores. El BCE tardó mucho en subir el precio del dinero cuando la inflación se desató allá por 2021 tras el covid, asegurando que era algo temporal y solo relacionado con la energía. Sin embargo, los efectos de segunda ronda de la inflación y unos precios que llegaron a crecer a más del 10% anual demostraron que el BCE se equivocó al no empezar a subir tipos antes. Ahora, el BCE podría estar cometiendo un error similar al recular sobre lo que dijeron varios miembros clave en abril. Si hace un mes la subida de tipos en junio parecía un 'trato hecho', ahora no lo es tanto.
Dos semanas después de que Christine Lagarde alertara a los inversores sobre la posible subida de los tipos de interés, el alza prevista para junio se perfila como una posibilidad menos probable, según revela la prestigiosa agencia financiera Bloomberg. Dado que los precios del petróleo no se han disparado tanto como muchos temían (aunque el crudo sigue bien por encima de los 100 dólares el barril), que aún no se ha producido un mayor contagio inflacionario derivado del aumento de los costes energéticos y que la economía de los 20 países de la eurozona se encuentra estancada, los funcionarios parecen estar cambiando de postura.
'Donde dije digo ahora digo Diego'. Varios pesos pesados del BCE habían indicado que sería necesaria una política monetaria más restrictiva a menos que se moderaran las presiones inflacionarias y terminara el conflicto en Oriente Medio. Las presiones no se han moderado y el conflicto sigue muy vivo, sin embargo, ahora estas mismas fuentes del BCE afirman que las perspectivas de inflación tendrían que deteriorarse aún más para que se vieran obligados a actuar. Las distintas voces del banco central o cercanas que han ido rebajando el mensaje de cara a junio han influido algo en los mercados con las expectativas de tipos. Si los operadores daban el 28 de abril un 93% de posibilidades a la subida en junio, ahora dan un 78%.
En declaraciones realizadas el miércoles, el presidente del Banco Central de Finlandia, Olli Rehn, calificó las expectativas de inflación de "todavía estables" y la evolución de los salarios en la zona del euro de "tranquilizadora", abriendo ya la puerta a optar por la cautela en la próxima reunión del 11 de junio. Incluso la alemana Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo y 'batuta' de los halcones en los últimos años, ha afirmado este mes que, si bien ha aumentado el riesgo de un endurecimiento de la política monetaria, este solo sería necesario "si la crisis de los precios de la energía se extiende".
Ya con la tranquilidad del que se va, el vicepresidente Luis de Guindos, que ya no estará en la próxima reunión al expirar su cargo este mes, ha instado a la prudencia citando el impacto sobre el crecimiento, que, en su opinión, "va a ser mucho más visible en las próximas semanas". La economía de la eurozona apenas logró crecer en el primer trimestre y desde entonces ha experimentado una caída en el sector de los servicios. Una mayor debilidad podría contrarrestar la presión inflacionista al alza y constituir un argumento para que el BCE mantenga su postura. El gobernador griego Yannis Stournaras ha calificado directamente los temores de recesión de "reales y justificados".
El fantasma de la represión financiera
Es muy sencillo hablar de subidas de tipos hasta que llega el día de subirlos. La cuestión es que con los tipos de interés en el 2% (las cuentas remuneradas y los depósitos ofrecen incluso menos), el no subir los tipos supone que el BCE empieza a abrir la puerta a la represión financiera en Europa, lo que conlleva la pérdida de poder adquisitivo de millones de ahorradores europeos que mantienen su dinero en productos conservadores. Al mismo tiempo, unos tipos de interés reales negativos ayudan a los agentes más endeudados a rebajar su carga. En el caso de Europa, los tipos bajos ayudarían a los gobiernos con más deuda pública a reducir su carga, puesto que la inflación infla el PIB nominal a través del deflactor del PIB, mientras que la deuda pública se mantiene constante si el BCE controla los tipos de interés.
Bajo este prisma de la represión financiera (sintetizándolo al máximo, vendría a ser decretar unos tipos artificialmente bajos), se esconde lo que se conoce como la "dominancia fiscal". Esto es, la presión de los gobiernos para que el banco central relaje su política monetaria y sea más fácil 'quemar' la deuda en medio de un ingente gasto y de problemas fiscales. Aunque se está lejos aún de episodios relativamente recientes como los tipos de interés (nominales) en negativo en Europa, algunos analistas siguen alertando de lo que está pasando o puede pasar en Occidente.
"En Europa, el BCE y el Banco de Inglaterra optaron por mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en abril, y los mercados perciben cada vez más que los responsables de la política monetaria se inclinan por evitar un error de endurecimiento excesivo y están dispuestos a tolerar una inflación superior al objetivo a corto plazo, siempre y cuando el crecimiento y la situación financiera de los hogares se mantengan estables", expone Marco Giordano, director de inversiones de Wellington Management.
Leer más....
https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13919550/05/26/el-bce-recula-y-frena-la-subida-de-tipos-en-junio-el-fantasma-de-la-represion-financiera-regresa-a-europa.html
Un saludo!

 

Buenas tardes. 

Investing.com - El Banco Central Europeo se inclina cada vez más hacia una subida de tipos de interés el próximo mes, ya que el conflicto con Irán añade presiones inflacionistas, según informó Bloomberg el domingo citando al miembro del Consejo de Gobierno del BCE Martin Kocher. 

Kocher señaló que es probable que la inflación sea más alta este año de lo previsto anteriormente, ya que el aumento de los costes energéticos vinculados al conflicto incrementa las presiones sobre los precios que afrontan los hogares y las empresas de la región. 

En declaraciones realizadas al margen de una reunión de ministros de finanzas europeos en Chipre, Kocher indicó que los responsables de la política monetaria están valorando en la práctica una elección entre mantener los tipos de interés inalterados o subirlos en la reunión del BCE de junio. 

"Siempre hay escenarios con probabilidades muy bajas que llevan a una valoración diferente de la situación, pero en este momento, todo apunta a que decidiremos entre mantener y subir los tipos", afirmó Kocher según Bloomberg. 

La próxima reunión de política monetaria del BCE está programada para los días 10 y 11 de junio, cuando los responsables recibirán también previsiones económicas actualizadas sobre crecimiento e inflación. 

Las declaraciones llegan en un momento en que los mercados financieros reconsideran sus expectativas sobre la política monetaria europea tras la fuerte subida de los precios del petróleo desencadenada por el estallido de las hostilidades entre Irán y Estados Unidos a principios de este año. 

https://es.investing.com/news/economy-news/las-probabilidades-de-subida-de-tipos-del-bce-aumentan-por-el-conflicto-con-iran-3675738 

Más allá de estas noticias sobre una posible alza de los tipos del BCE no llego a interpretar que se vaya a producir en la próxima reunión. 

Creo que se van a quedar como están en parte porque toda la curva ha subido ya sus TIR por lo que la financiación se ha vuelto ya más restrictiva sin que el BCE haya tenido que mover al alza los tipos y otro motivo es la incompetencia por ir siempre detrás de la inflación y no anticiparse a los escenarios que son claramente al alza. 

Un saludo! 

Buenos días.

Espero que se trate de un error porque a esta hora todavía no aparece el pdf con los datos de las emisiones de bonos y obligaciones que se subastarán el próximo jueves. Pasen y vean.

¿Dónde están las referencias a las subastas de obligaciones con vida residual de cinco años, bonos a 3 años y obligaciones indexadas que se van a subastar el jueves? 

He llamado a Murcia y no saben por qué han desaparecido. Cosas de Madrid. Supongo que se trata de la emisión sindicada que comenta la siguiente noticia.

Y a los demás que nos parta un rayo. Espero que corrijan esto y no se trate de una nueva costumbre. Es la primera vez que veo una cosa así.

Saludos.

 

Buenos días. 

Sobre la emisión sindicada de bonos cuando se lanza una nueva emisión el procedimiento es normal y a partir de entonces empieza a cotizar en el secundario. 

Esa emisión vence en 31/10/2036 

Todavía no está listada al menos en la web del tesoro. 

https://tesoro.es/deuda-publica/valores-del-tesoro/valores-en-circulacion 

Sobre el primario tendría que mirar para la subasta del 04/06/2026. 

un saludo! 

Buenos días.

     Fecha de subasta: 4 de junio.
https://www.tesoro.es/anuncios
Aquí está el desglose:
https://www.tesoro.es/deuda-publica/noticias/el-tesoro-anuncia-los-bonos-y-obligaciones-que-se-subastaran-el-dia-04062026
Un saludo!

Mi post no habla de las emisiones de deuda sindicada ni del mercado secundario, sino de las comunicaciones del Banco de España sobre las subastas del mercado primario, que es asunto bien distinto. En concreto sobre la subasta del jueves.

Saludos.