Ok, no sabía que se podían negociar los W hasta más tarde. Lo confirmaré.
Entonces, solo tendría que escoger cual (y guardar liquidez). Entiendo que el que esté más en dinero, sería el más interesante. A ver que decís nos expertos,...
Yo a no ser que se meta por encima de 95, de momento, tampoco renuncio a un 10% de la rentabilidad.
La otra cosa es que se abra la veda a los cortos. Inicialmente se habló de 3 meses, eso es hasta 23 de octubre. Si se quedara en 2 meses, nos iria de perlas....
Pues yo creo que aparte de lo que marquen las fórmulas teóricas habrá que ver cual está más barato porque hay veces que dos Warrants con el mismo strike y vencimiento cotizan a precios bastante dispares. Por eso seleccionamos en su día el 1,5 y el 1,8 de ciertos bancos, porque estaban más baratos a priori que sus colegas.
No sé si esa diferencia de primas puede estar relacionada con que el emisor sea más o menos trapichero. Es decir, un emisor que luego se ajuste menos a lo teórico, debería tener primas más altas. Pero supongo que no será por eso y serán simples ineficiencias del dinero y por otro lado, tampoco conozco a los emisores.
Yo buscaré que estén ITM pero que tampoco me cueste demasiado la prima. La liquidez es importante y ya sabemos que en la última semana suele haber oportunidades claras. Así que prefiero replicar los cortos menos perfectamente pero ir más cargado. Eso sí, esta vez con un margen de garantía suficiente.
Saludos.
Por lo que estoy leyendo, en general, invertir más en cubrirse con strikes altos implicará no cubrirse dos veces (ahora y despues de la fijación del precio del canje. En cuanto a la fecha del vencimiento.. ¿Mas larga mejor aunque el valor temporal aumente, teniendo en cuenta que se venderán pronto, en Octubre?. Como veis mi planteamiento de las preguntas es no limitar la inversión en coberturas
Bueno acabo de llegar pero tengo trabajo buscando trabajo... así que media jornada para la bolsa y otra media para lo otro.
Ayer tras un mes de espera rexcibí una llamada de la CNMV sobre si puedo o no tomar posiciones cortas, en AK dijero que NO, en BCIV/CABK ni le dejé contestar, evidentemente ya ni me interesaba, en convertibles me dijeron que SI, que ahí si se considera cobertura por si a alguno le sirve.
En esta hay que buscar warrans lo más ITM posible pero sin que nos cueste un pastón, como Rankiapino dice puede haber dos warran put 1,5 y uno cotizar a 20 centimos y otro a 30 pero siempre lo camuflan también con las paridades y demás, hay que mirar los uqe mas convienen en el momento, yo prefiero los menos 'ladrones' y que tengan el maximo de valor intrinseco y poco valor temporal, por eso los ITM funcionan mejor pero hay emisores y emisores... yo de momento no me mojo, para cuando es el canje de estos convertibles?¿?¿?
Yo no veo al POP aún nada pero nada claro, ahora huyendo hacia adelante integrando a BMN.... vamos que ganan tamaño para ser 'sistemicos' o algo así?¿?¿? A ver si me pongo un poco al día... y a ver si los de REP se atreven a dar el canje y podemos pillara lgunos cuantos más pref de rep.
Sí, si inviertes en strikes altos tienes muchas más probabilidades de no volver a cubrirte y además te roban menos en la horquilla.
Pero tienes que considerar que las primas de esos W son más altas. Si no quieres aumentar tu gasto en primas, puedes comprar menos W. Eso se ve muy bien con la tabla que te pasé. Se comportan de igual modo por ejemplo 3000 W1,8 que 5000 W1,5, por ejemplo, con la ventaja de que los 1,8 te sirven para más casos. Pero OJO, si el POP cae mucho, entonces funciona mejor los 5000 W1,5. Como te decía eso se ve muy bien en las curvas.
En cuanto al de más vto, pues sí, su variación en el tiempo será menor, pero también va a ser mucho más caro. Así que no sé, yo prefiero destinar esa liquidez a cargar más bonos.
Saludos.
Ya me hago una idea. Gracias a todos
Bienvenido, has estado bastante desaparecido!
El POP ha estado durante dos semanas clarísimo cotizando el bono a 82-82,5 y con los PUTs 1,5 a 0,13-0,14 y EL 1,8 A 0,25-0,26. Con esa pareja Bono-Put la jugada era de libro.
Ahora el bono ha subido bastante y ya interesa menos.
El periodo de cálculo eran los 5 días anteriores al 4 de octubre.
Pues con esa contestación tenemos que buscar un broker que nos permita los CFDS y dejarnos de historias.
PD (Soy Rankapino no Rankiapino)