Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Donde pone Fundación Equity es el Fundsmith Equity .
Lo siento muchas gracias 

Hola, como nadie se ha animado te respondo yo unas sugerencias para que las pienses.

No te voy a preguntar por tu plazo de inversión salvo si vas a corto-medio(<10) a lo mejor te interesa cubrir la RV. Te respondo respecto a tu bloque de RV.

Yo lo simplificaría en 2-3 fondos, así mejoras las aportaciones y no repites tanto el growth. 

70 % indexado al mundo.
15 % Fondo Value que descorrelacione tipo Hamco, Fast Global, si quieres sobreponderar Europa el Horos y si quieres Asia el Kopernik.
15 % Gustos personales. Si quieres sobreponderar tecnología el Fidelity. Si te gustan los dividendos el Guinnes o el JPM, si te gusta el quality Growth defensivo el Guardcap o el Fundsmith, si quieres small caps el JH Horizon. Y si te gusta un sectorial determinado porque entra dentro de tu ámbito profesional adelante.

Muchas gracias por la aclaración 

Actualización de los datos de mi cartera. 

 

Buenas tardes. 

 

No he hecho operaciones en los mercados en julio. Sigo con aproximadamente 20% en fondos de renta variable, otro 20% en oro y el resto en monetarios € y renta fija a corto plazo €. He aprovechado este mes para reajustar los pesos de los compartimentos de la cartera móvil a sus valores centrales ahora que casi todos están en liquidez, utilizando en parte fondos de mi cartera de ahorro (reserva para contingencias), que había crecido en demasía. 

 

Llevo un año prácticamente plano (+1,6% de rentabilidad), muy defensivo y, salvo acontecimientos extraordinarios, preveo que seguiré así durante el verano, en modo “prefiero no ganar que perder”. Considerando que los fondos indexados al MSCI World (Vanguard, etc.) llevaban a 31 de juio +0,3% en euros en el año, tampoco es que me esté peridendo ninguna fiesta. 

 

A más largo plazo, mi sensación (subjetiva, aunque basada en datos; “an educated guess” que dicen en inglés) es que dentro de 10-12 años los índices generales (MSCI World. S&P 500, ...) estarán aproximadamente en el mismo sitio, como creo que he manifestado ya en alguna ocasión. Lo cual no quiere decir que permanezcan planos durante todo ese tiempo; habrá bajadas y subidas importantes. Por eso opino que no será un mercado para buy & hold, sino para ser activo en los mercados y en esta tesitura le doy un especial valor a mi cartera móvil. 

 

Pero esto son especulaciones mías. Iremos vieno lo que trae el futuro y conforme a ello me iré posicionando. 

 

Saludos. 

Hola Mitsumasa, te voy a dar mi opinión sobre alguno de los fondos.
 Baillie Gifford WorldWide Long Term Global Growth 
caída en 2018: 20%;   en 2020: 21%;     en 2022: 49%. 
El año pasado subió un 50%, 
Este año, desde el 31 de Enero, primero cayó un 30% (en su linea), y después sube desde el mínimo un 39% (todavía no ha recuperado la caída).
Hoy cae un 3% desde el máximo (Octubre del año 21).
¿Qué hacer con este fondo? Yo vendería ya, o como mucho cuando recupere la caída última. Y me siento a esperar la próxima caída; si se produce por encima del 25% , como mínimo,  vuelto a entrar. Los gestores son buenos (en su parcela), puedes confiar en la gestora, pero tienes que comprar cuando dé señal de compra.
El Vanguard Global indexado (para comparar con un indexado global) cayó un 19% y ha subido desde mínimos un 20% (por supuesto, tampoco ha recuperado); para estas cosas es mejor el Baillie, se gana más dinero.
Te puedo hacer los números para el otro Baillie (aunque es small y si has comprado abajo tiene todavía bastante recorrido), los dos MS, el Robeco, los Threadneedle...., pero estaríamos analizando cosas parecidas: buenos fondos pero que necesitan táctica de entrada.
Para mí el MS de Asia es de lo mejorcito, pero bien comprado, porque tiene una volatilidad infernal (57% abajo en el 2022). Nosotros le estamos ganando un 22%, pero porque lo compramos con caída del 47%.

El Fundsmith, es otra película, se puede comprar cuando a uno le dé la gana, porque las caídas son asumibles. Ha tropezado con dos compras que le quitan el sueño; una es Novonordisk, que no tiene deuda y que volverá arriba... El "pero" que le pongo a este fondo es que es demasiado grande y "maniobra" con mucha dificultad (este año cayó un 18%, y sólo subió un 12%, no es un fondo de corto alcance). 

Del Magallanes, que te puedo decir: una gestora excepcional en el trato al inversor, y un equipo gestor muy serio, es un equipo con el que te sientes muy seguro y te olvidas...¡si tienes capital, entenderás bien lo que te estoy diciendo!
Empecé con ellos en 2015 y diez años después +164%; 9,65% anualizado, y no fue la temporada del value, ni de Europa. 

Hola Rokurota,
hablas del Fast Global, supongo te refieres al Fidelity Active Strategy - FAST - Global Fund Y  acc eur; es un fondo que intento situar y no acabo de verle su lugar; me explico, lo tengo como de "global gestión alternativa", hoy un 15% por debajo de su máximo (mayo del año pasado). Este año en el primer trimestre cayó un 15´5% y sólo se recuperó un 8,32%, lo que no me parece un fondo para "guardar" capital, sin embargo, ¿puede ser un fondo de largo plazo?.
Me gustaría, si no te molesta, saber tu opinión sobre el fondo.

 Pongo este artículo sobre IronIA que creo es muy interesante.

Hola Sarce, efectivamente era el Fidelity.

Es un fondo con alta volatilidad que tiene posiciones largas y cortas, el gestor se define contrarían value, pero mezcla deep value con otras empresas con múltiplos normales, es un fondo muy de autor que requiere alta convicción y que no se ata a ningún sector y tipo de empresas.

Yo lo meto en el tipo de fondos complementarios que descorrelacionan con los índices, fíjate en su comportamiento en 2022. Pero si viene una caída cisne negro supongo que caerá bastante como paso en 2020.

Gracias Rokurota,
sí en 2020 cayó un 42% (siempre según mis métricas), pero claro, antes del año siguiente recuperó un 105%; por eso me tiene descolocado, en 2018 -17% (y recuperó el doble +33%), y en 2022 lo hizo BIEN.
Sin embargo en la caída de este año (asumible para largo plazo) no recupera igual (seguramente necesita más tiempo).
Y ahora viene lo que me estoy preguntando, UNO ¿me sirve para descorrelacionar  en máximos y ayudar para la caída? pues pienso que no, porque te baja un 40% y quedas temblando.
DOS ¿me sirve como el indexado global o el Magallanes para comprar y mantener?, no lo sé
TRES ¿o espero una caída de por ejemplo el 20% y entro?, pero igual no llega nunca, porque el 2020 fue un caso muy aislado.

Por lo que me dices y lo que había leído sobre él, es un fondo que me gusta, pero no sé cómo tratarlo.
Un saludo

Particularmente creo que FAST Global no está recuperando en gran parte porque tiene posiciones cortas al mercado tecnológico, NVidia, Palantir, etc... Esto creo que es lo que le está haciendo no poder recuperar en parte y es debido a ello que ahora mismo no esté funcionando. Aún así, yo creo que para descorrelacionar y para controlar ese "sobreprecio" de la tecnología podría ser una opción buena ahora mismo, ya que no se encuentra precisamente en máximos.

Pero cada cual con su tesis claro :D. Igual en 3-4 años estoy aqui arrepintiendome de esto jeje.

Gracias Lebennin.
Cuando yo hablo de descorrelacionar (opción UNO), me refiero a utilizar como un monetario en espera para utilizar ese dinero en oportunidades de caída, me explico si tienes un 25% en liquidez porque el mercado está en máximos e inestable, ese 25% lo subdivides en fondos, que pueden ser desde monetarios a fondos activos con volatilidad controlada pero que te permitan una rentabilidad mucho más alta, porque el tiempo de espera te limita la rentabilidad de la cartera (yo, por ejemplo, utilizo, entre otros, fondos japoneses small value).

Por lo que me comentas, entiendo que tú opción sería la TRES: con una caída por encima del 15% daría señal de entrada, puede que tengas razón y no sea necesario esperar al 20%; con esos cortos, si la tecnología cae, el fondo se dispara para arriba, y si no, las pérdidas van a ser asumibles porque ya tienes un margen de seguridad suficiente.

Conozco un poco tu método y creo que no es fácil que lo utilices como a ti te gusta. Creo que aciertas con tus dudas y tu visión.

Me explico, no es el típico fondo que tiende a sobreponderar en tecnología o cualquier otro sector, por lo que cuando pase cierto tiempo se intuye que se recuperará. Es decir no es un fondo que tengamos una foto fija del tipo de empresas que lleva y que se repita en el tiempo. El Fast Global está sujeto a la visión de Dimitri en cada momento, está flexibilidad a lo mejor es buena pero imagínate que el fondo cae mucho y el gestor rota completamente sus empresas y se equivoca. Entonces la recuperación buscada a lo mejor no se produce. Que lleve cortos y no sea long only tampoco ayuda a que sea predecible.

En cualquier caso sus comentarios mensuales en la web de Fidelity son interesantes y a lo mejor coinciden con tu visión del mercado actual.

Mucha suerte Sarce, te leo con interés.

@sarce, respecto a lo que comentas, me permito sugerirte leas el artículo que escribí a principio de año: "Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija" y las aportaciones de ilustres rankianos por si te puede dar alguna idea.