Pequeño estudio sobre edad de retiro

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Pequeño estudio sobre edad de retiro
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Pequeño estudio sobre edad de retiro
#1

Pequeño estudio sobre edad de retiro

Hacer cálculos a muy largo plazo tiene poca fiabilidad. Un pequeño cambio en una de las variables tiene mucha incidencia

Por ejemplo, si hacemos un cálculo de cuál será nuestro poder adquisitivo suponiendo una inflación del 3% será muy muy distinto a si la inflación es del 4%. Lo mismo con la rentabilidad o si los ingresos cambian o no aumentan con la inflación.

También tendrá mucha incidencia el orden en el que se produzcan los resultados. Aunque nos aproximemos con el dato de inflación y de rentabilidad a largo plazo no será lo mismo si las rentabilidad altas se dan al principio del periodo y las negativas al final o alrevés. 

Pero no hacer este tipo de cálculos también tiene sus inconvenientes, nos hace ser menos conscientes de cuál es nuestra situación real. Lo mejor desde mi punto de vista es imaginarnos un escenario suficientemente desfavorable que se cumpla con la mayor facilidad posible. Esto nos hará ser prudentes en todo momento, si las expectativas se cumplen favorablemente ya tendremos tiempo de ir introduciendo cambios. 

 

Veamos un caso concreto.

Un inversor tiene 30 años, unos ingresos brutos de 40.000€ anuales y necesita para vivir 20.000€ netos, el resto lo invierte en planes de pensiones lo máximo posible y el resto en fondos de inversión ( ¿por qué hace esto?)

Suponiendo que la inflación es constante y del 3% y que la rentabilidad de sus inversiones es también constante y de 7%, que no espera recibir nada de pensión (escenario pesimista) ¿a qué edad podrá retirarse y vivir de sus ahorros y sus plusvalías? 


Para ello nos imaginamos 5 escenarios. Todas las variables son iguales excepto la edad de retiro que cambia en cada escenario: 54, 56, 58, 60 y 62 años. .

Como vemos el escenario 4, edad de retiro 60 años será el primero que le permita vivir de su patrimonio el resto de su vida. Este cálculo está lleno de imprecisiones, de variables que no conocemos y no podemos calcular. Pero a modo de “escenario pesimista” si no se cumplen nuestras predicciones siempre queda la pequeña esperanza de cobrar una pensión pública. 

En el escenario 5 se produce la llamada “independencia financiera”, vivir de las plusvalías de las inversiones sin utilizar el capital. El sueño que muchos inversores persiguen a base de obtener unas rentabilidades anuales de doble dígito. 

¿Queréis hacer el estudio para vuestro caso concreto? Aquí está la herramienta. 

#2

Re: Pequeño estudio sobre edad de retiro

Gracias por el estudio. Hay un par de cosas que no entiendo en la tabla, si me permites la consulta: por qué la aportación inicial a fondos es de 20000€ y por qué no hay aportación anual a los fondos de inversión? Con las premisas que planteas, el sueldo neto actual estaría en torno a los 30000€ anuales, con lo que se podrían aportar unos 2000€ anuales a fondos de inversión.

Por otra parte, el hecho de aportar el máximo al plan de pensiones implica la importante desgravacion fiscal que reflejas en tus otros estudios. Lo ideal sería que esa desgravacion también se reinvierta (la premisa es que este inversor lo que necesita son 20000€ anuales para vivir con lo que ese ahorro fiscal también es potencialmente invertible).

Creo que incluyendo estas aportaciones, el resultado mejorará significativamente. Personalmente, el resultado de tu estudio me pareció un poco desmoralizante: un inversor empezando a edad relativamente temprana con un nivel de ahorro medianamente exigente, solo optaría al retiro con ciertas garantías pasados los 60.

#3

Re: Pequeño estudio sobre edad de retiro

Hola Albarado

La aportación inicial es una condición que pongo para el ejemplo como cualquier otra. Es el dinero que había en FIs antes de empezar el estudio. Podría ser otra cantidad o no haber. 

En realidad sí que hay aportación a fondos anualmente. Funciona de la siguiente manera. 

El primer año los ingresos brutos son  40.000.

Aporta al PP 8.000€ que se iniverte en la misma cartera que los fondos. 

La base imponible son 32.000€.

La tributación general  -6.687 €

Le queda neto después de tributar 25.313€. De esta cantidad 20.000 lo utiliza para vivir y el resto 5.313€ lo iniverte en FIs. 

El segundo año los ingresos actualizan con la inflación 41.200€. Aporta al PP 8.000€. Base general 33.200€. Tributación -7.044€. Neto del año 26.156€. Para vivir necesita 20.600€ (también actualiza con la inflación) y aporta a FIs 5.556 €......

Aquí se explica mejor: 

Un saludo.

#4

Re: Pequeño estudio sobre edad de retiro

Recomiendo leer las consideraciones al respecto de William Bernstein en Los Cuatro Pilares de la Inversión y The Intelligent Asset Allocator.

Uno de los mayores problemas que tienen todas estas herramientas es que parten de valores promedio y son incapaces de considerar escenarios especialmente negativos que se producen de vez en cuando. A largo plazo quedan compensados por escenarios muy positivos pero a una cartera personal le pueden hacer un destrozo tremendo.
Por ejemplo el periodo que tuvo lugar entre 1970 y 1982 aproximadamente y donde la gran mayoría de carteras tuvieron muchísimos problemas para superar la inflación.

#5

Re: Pequeño estudio sobre edad de retiro

Le doy no pocas vueltas a esto que comentas, las circunstancias que nos tocan vivir pueden ser malas como en los peores momentos del pasado o incluso superarlos. De hecho siempre que hago una de estos cálculos trato de ponerme en varios escenarios en alguno muy pesimista y en ninguno excesivamente optimista. 

Ya que hablas de "los problemas que tienen todas estas herramientas" me gustaría comentar una cosa. El motivo por el que me planteé hacer la calculadora y los cálculos que de ella derivan tiene que ver precisamente con que no había encontrado ninguna herramienta que tuviese en cuenta todas las variables que yo deseaba: rentabilidad, inflación, impuestos (de España), vehículos e inversión (de España), aportaciones y reembolsos regulares. Creo que esta sí se podría adaptar al escenario que tú planteas. 

Lo más que había encontrado era una calculadora de interés comuesto cuyo resultado no tenía nada que ver con la realidad, una cifra disparatada en una unidad de medida (dinero del futuro) que no entendemos y por supuesto sin contar que pagamos impuestos y como los pagamos. 

La solución que yo veo para el problema que planteas, para comprobar cómo serían nuestras inversiones si el escenario que nos toca es el de un cisne negro es plantear unas variables lo suficientemente negativas.

No era el objetivo de este estudio, el objetivo era ver cuales eran las condiciones mínimas que se tenían que cumplir para poder retirarse sin depender del estado. Unas condiciones razonables, si no se cumpliesen, pues a seguir trabajando y confiar en las pensiones públicas. 

En este ejemplo partimos del resultado "satisfactorio" del estudio anterior (escenario 5) y vemos que pasa si la diferencia entre rentabilidad e inflacción se fuese reduciendo un punto porcentual. En alguno de estos escenarios debe de estar el cisne negro. 

A parte de quedarnos con unos resultados concretos doy mucha importancia a ver como se desarrollan las gráficas. Ese es el verdadero significado del interés compuesto (y no una cifra disparatada en dinero del futuro). 

Por otra parte y pensnado un poco en positivo, las acciones recogen muy bien la inflación. Pueden darse circunstancias especiales en que no lo hagan a corto plazo. Pero en un periodo largo, si no lo recogen puntualmente lo más normal es que lo acabaen recogiendo con fuerza. 

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