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Interés compuesto. Comparación Planes de Pensiones vs Fondos de Inversión

5 respuestas
    #1
    Marcos Luque

    Interés compuesto. Comparación Planes de Pensiones vs Fondos de Inversión

    En el artículo sobre el Diagrama Vitae. Comparación Planes de Pensiones vs Fondos de Inversión hablaba de la parte teórica de cómo un mismo ahorrador podía conseguir tener más ahorros al final de su vida activa aportando la máxima cantidad deducible a los planes de pensiones.

    Cuando se retire y empiece a reembolsar estos planes de pensiones la tributación será mayor que al reembolsar fondos de inversión. Cada instrumento de ahorro tiene sus pros y sus contras y nuestro objetivo es saber con cuál de ellos nuestros ahorros van a servir para mantener nuestro nivel de vida durante más años si la pensión pública no da para ello.

    En este artículo vamos a ver la parte práctica.

     

    Nuestro ahorrador en concreto tiene las siguientes características:

    • Edad: 30
    • Ingresos brutos: 40.000€
    • Parte destinada al consumo (neta): 20.000€
    • Resto de ingresos para pagar a Hacienda y para ahorrar.
    • Edad prevista de retiro: 60
    • Pensión estimada bruta: 5.000€
    • Inflación estimada: 2,5%
    • Rentabilidad estimada: 6%

    Se plantean dos escenarios posibles:

    • Invertir lo máximo posible en planes de pensiones y el resto en fondos.
    • Invertir todo en fondos.

    En el siguiente gráfico vemos el patrimonio conseguido en activo por el ahorrador en los dos escenarios propuestos. Recordar que el esfuerzo para conseguir ese ahorro es el mismo.



     

    Al final de su vida activa el ahorro fue:

    • Aportando FI+PP: 1.298.962 €
    • Aportando PP: 1.055.229 €

    A partir de ese año el ahorrador necesitará reembolsar de sus ahorros para completar su pensión. Pero la cantidad a reembolsar no será la misma ya que en el escenario 1 la tributación será mayor que en el escenario 2. Estos son los datos del primer año de retiro:

    • Reembolso necesario escenario 1:   40.532 €
    • Reembolso necesario escenario 2:   37.222 €

    Y esta diferencia será aún mayor según vayan pasando los años. Cuanto más dinero tenga que reembolsar para satisfacer su nivel de vida. Como la tributación de los planes de pensiones va por escalones cuanto más dinero tenga que reembolsar como consecuencia de la inflación mayor será la tributación. Recordemos que los 20.000€ que necesita para vivir actualizan con la inflación.

    Si tenemos en cuenta los ahorros, los reembolsos y la rentabilidad vemos lo siguiente. Es la gráfica de los ahorros a lo largo de su vida.

    Como vemos a pesar de que la diferencia ahorrada en un escenario y en otro era relativamente pequeña y que además en el momento de empezar a hacer los reembolsos esta ventaja se volvía en contra de los planes de pensiones, los ahorros sirvieron para mantener el nivel de vida durante más años cuando aporta a PP+FI.

    Mientras si hubiese aportado solo a fondos de inversión hubiese mantenido el nivel de vida hasta los 119 años, de haber hecho una aportación a planes de pensiones hubiese mantenido el nivel de vida más allá de los 130 que abarca el estudio.

     

    ¿Pero por qué ocurre esto? ¿No es una diferencia muy exagerada?

    La respuesta está en el interés compuesto que generó la parte no tributada cuando se invirtió a través de planes de pensiones que se añade al interés compuesto que hubiese generado de por sí la inversión en fondos.

    En las siguientes gráficas no aparece el patrimonio acumulado a final del año anterior, solamente aparece la rentabilidad obtenida en el año (si casualmente ese año se cumple la media) y el reembolso necesario.



    Como vemos en el escenario 1 a la edad de 130 años el rendimiento anual de las inversiones seguía siendo mayor que la necesidad de reembolso, año a año se sigue añadiendo dinero a la hucha. A partir de ese año empieza a ser mayor el reembolso.

    Si hubiese aportado solamente a fondos de inversión, a pesar de que los reembolsos anuales serían menores por tener que pagar menos a Hacienda, solo podría “vivir del rendimiento” hasta los 98 años, a partir de ese momento los rendimientos son menores que las necesidades, el capital ahorrado se reduce rápidamente y en consecuencia se reduce también los rendimientos de ese capital.

    Este estudio fue hecho con la Calculadora Vitae para fondos de inversión y planes de pensiones.

    Para ver en detalle los resultados de este caso concreto podéis pinchar aquí.

  1. #2
    Artax

    Re: Interés compuesto. Comparación Planes de Pensiones vs Fondos de Inversión

    Muy buen artículo.

    Es verdad que hay que mirar exactamente cual es la situación de cada persona y de cada situación. Sin analizar el artículo en profundidad hay varias cosas que son interesantes

    a) Cuanto más sean los ingresos, creo que la diferencia será mayor, porque mayor sean los ingresos, pues asusmo que la desgravacion fiscal anual será mayor 

    b) Hay que tener en cuenta que teoriacamente es así, pero puedes querer disponer de este dinero de una manera rápida por lo que el porcentaje de ahorro en plan de pensiones no siempre tiene/puede ser el máximo. 

    c) En cuanto a los fondos de inversión, yo intento ser sistemático y aportar cada fin de mes lo que excede de mi "cash de seguridad", pero a veces puedes hacer un "timing" y guardar un poco si prevees una bajada para hacer aportaciones extraordinarias en momentos bajos.

    Muchas gracias

  2. #3
    batiscafo
    en respuesta a Artax

    Re: Interés compuesto. Comparación Planes de Pensiones vs Fondos de Inversión

    Ver mensaje de Artax

    Los planes de pensiones, tal como están regulados en la acutalidad, son rentables para aquellos que los "inventaron": diputados , senadores, consejeros y diputados autonómicos, ministros, presidentes y vicepresidentes de gobierno, subsecretarios ministeriales....O siempre que tengas al menos un nivel de renta similar a  ellos.

    Pero es el producto más ofertado por las entidades financeiras. ¿Por qué será?

    Y si nos ponemos a hablar de ahorrar para la jubilación, habría que poner sobre la mesa la última "ocurrencia" del señor Montoro  en el artículo 38 de la Ley del IRPF::

    3. Podrán excluirse de gravamen las ganancias patrimoniales que se pongan de manifiesto con ocasión de la transmisión de elementos patrimoniales por contribuyentes mayores de 65 años, siempre que el importe total obtenido por la transmisión se destine en el plazo de seis meses a constituir una renta vitalicia asegurada a su favor, en las condiciones que reglamentariamente se determinen. La cantidad máxima total que a tal efecto podrá destinarse a constituir rentas vitalicias será de 240.000 euros.

    Un saludo.

     

  3. #4
    arallo
    en respuesta a batiscafo

    Re: Interés compuesto. Comparación Planes de Pensiones vs Fondos de Inversión

    Ver mensaje de batiscafo

    La "ocurrencia" que mencionas añade complejidad al tema. En principio, podríamos destinar esos 240.000 a ahorrar en fondos que venderíamos en el momento de la jubilación para percibir en forma de renta vitalicia. Suena muy ventajoso, pero he leído que dicha renta tributaría en la base general como rendimientos del trabajo, eso sí, con una alta reducción. O yo no entiendo nada o te están cobrando por rescatar tu dinero por el que ya en su día tributaste. Podría no obstante compensar si los fondos tuvieran grandes plusvalías, además creo que la reducción aumenta con la edad y sólo se llega a tributar por el 8% de la renta vitalicia.
    En cualquier caso, ante las inseguridad jurídica con tanto cambio normativo y sin saber ni por aproximación los ingresos que podemos llegar a tener por pensión pública, a mí me parece muy complejo decidir la herramienta óptima de inversión.

  4. #5
    batiscafo
    en respuesta a arallo

    Re: Interés compuesto. Comparación Planes de Pensiones vs Fondos de Inversión

    Ver mensaje de arallo

    Añade complejidad al tema y añade un nuevo elemento que se va a beneficiar de lo que has ahorrado durante toda una vida: la entidad aseguradora donde contrates la renta vitalicicia.

    Un saludo.

  5. #6
    arallo
    en respuesta a batiscafo

    Re: Interés compuesto. Comparación Planes de Pensiones vs Fondos de Inversión

    Ver mensaje de batiscafo

    Hombre, es que las puertas giratorias de las eléctricas están muy masificadas y Montoro se querrá asegurar un retiro dorado en el consejo de administración de alguna aseguradora...

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