No se hasta que punto saldria rentable tradear esa posicion o no... tampoco es que cayera una barbaridad, otra cosa es que traden cosas como el carbon y demas historias...
ahora mismo esta a +13%
Cameco desde 2016 mas o menos, solo ha tenido dos caidas interesantes, la de 2016 que imagino dio inicio a la formacion de la cartera, y la de marzo que cayo a 7 dolares, y que perfectamente podrian haber recomprado para bajar el precio medio.
Y probablemente lo del limite del 10% por posicion habra jugado un mal papel para azvalor, porque poseer el 10% de la cartera en cameco, una empresa que alvaro se notaba tremendamente convencido practicamente por tener un bajo breakeven y por tener caja neta en una minera...
esta a 14 dolares y un PM de no mas de 9 dolares con las recompras y tradeos, hablamos de que ella solita podria haber contribuido en 5 puntos de VL.
a un PM de 9 dolares, es un 54% de rentabilidad, si fuese la posicion a 9 dolares en 2016, seria nada mas y nada menos que sacarle un 11% anualizado.
obviamente todo es a toro pasado, podria haber sido lo mismo en las drillers donde se han comido 10 puntos de VL...
Pero pese a la quiebra de dos de ellas, hicieron lo correcto, para eso les pago, ellos no nos hacen ningun favor, ellos son el servicio y nosotros el cliente, y por tanto, actuaron bien al comprar drillers..., a ver como acaba el asunto,
en 1S20 tenian el 1.32% del fondo en RIG, se que no aumentaron en drillers es mas las vendieron, porque centraron el dinero en gas y en oil mas seguro, (hicieron lo correcto en centrarse en lo seguro y vender drillers).
Pero RIG, la driller mas seguroa para Azvalor, lleva un 350% desde minimos, de haber metido el 3% de la cartera alli, a dia de hoy, el fiasco de las drillers hubiese sido 0, y de incrementar la posicion al 10% como llevaban pre-covid...., hablamos de un 35 VL solo esa driller, que es de las posiciones que mas se han revalorizado de la caartera, casi el doble que el gas natural.
Creo, a mi parecer, y esto es opinion personal..., de que si hubiesen insistido con la estrategia pre-covid, durante todo el 2020 YTD, posiblemente hubiesen conseguido resultados superiores a los 106 VL que tienen hoy en dia tras subir un 100%.
por ejemplo:
Buenaventura +90% desde minimos
Brupo mexico +120% desde minimos
Transoceand (drillers) +350% desde minimos
Cameco +120% desde minimos
CEIX + 129% desde minimos
Tullow +260% desde minimos...
Si te das cuenta..., las que tenian pre-covid, se han comprotado mucho mejor que las que han comprado post-covid pensando que eran mejores....
