Larry Fink nació el 2 de noviembre de 1952 en Los Ángeles y es cofundador, presidente y consejero delegado de BlackRock, la mayor gestora del mundo, con 15,5 billones de dólares bajo gestión a 30 de septiembre de 2026. La fundó en 1988, dos años después de que su mesa en el banco First Boston perdiera 100 millones de dólares en un solo trimestre.
Aquel batacazo explica casi todo lo que vino después: una gestora obsesionada con medir el riesgo y, más tarde, la compra de iShares, la marca que convirtió los ETF de bajo coste en la puerta de entrada a la bolsa para millones de pequeños inversores. En este artículo repasamos su historia, calculamos cuánto cuestan las comisiones a 30 años y vemos qué pinta BlackRock en el IBEX.
La lección en 30 segundos
- Un error caro puede convertirse en método: Fink construyó BlackRock alrededor del control del riesgo.
- Las comisiones son lo único que el inversor controla por completo, y a 30 años pueden comerse más de una cuarta parte del resultado.
- BlackRock no es dueña de ese dinero: lo gestiona por cuenta de millones de ahorradores.
Quién es Larry Fink: de vender hipotecas en First Boston a perder 100 millones
Fink se licenció en Ciencias Políticas en la UCLA en 1974 y terminó allí un MBA en 1976, el mismo año en que entró en First Boston, en Nueva York. Fue uno de los primeros operadores de bonos respaldados por hipotecas y llegó a dirigir el departamento de renta fija del banco, según recoge su biografía.
En 1986 todo se torció. Su mesa perdió 100 millones de dólares en un trimestre por una apuesta equivocada sobre los tipos de interés y Fink salió del banco. Euromoney cuenta un detalle revelador: el trimestre anterior la mesa había ganado 130 millones que tampoco sabía explicar, según su perfil del fundador. La conclusión que sacó fue que el problema no era haber perdido, sino no entender el riesgo que estaba asumiendo.
Cómo nació BlackRock y cómo llegó a gestionar 15,5 billones
En 1988, bajo el paraguas de Blackstone, Fink fundó con otros siete socios la firma que acabaría llamándose BlackRock. Su propuesta era gestionar renta fija con herramientas propias para medir el riesgo, la semilla de lo que después sería la plataforma Aladdin. La propia historia oficial de BlackRock recuerda que salió a bolsa en octubre de 1999.
Año |
Hito |
|---|---|
1952 |
Nace Larry Fink en Los Ángeles (2 de noviembre) |
1976 |
Entra en First Boston tras su MBA en la UCLA |
1986 |
Su mesa pierde 100 millones de dólares en un trimestre y sale del banco |
1988 |
Funda BlackRock con siete socios, bajo el paraguas de Blackstone |
1994 |
BlackRock se separa de Blackstone |
1999 |
Sale a bolsa en Nueva York |
2006 |
Fusión con Merrill Lynch Investment Managers: supera el billón de dólares |
2009 |
Compra Barclays Global Investors, dueña de iShares, por 13.500 millones |
2026 |
15,5 billones de dólares gestionados a 30 de septiembre |
Fuentes: BlackRock (historia corporativa y resultados del tercer trimestre de 2026), Wikipedia y Euromoney.
La operación que cambió la escala fue la de 2009: BlackRock compró Barclays Global Investors por unos 13.500 millones de dólares y se convirtió en la mayor gestora del mundo, con unos 2,7 billones, según su propio relato de aquella compra. Con BGI llegó iShares, la familia de ETF que hoy es su gran motor. En el tercer trimestre de 2026, BlackRock captó 205.000 millones de dólares netos, de los que 135.000 millones fueron a sus ETF, según recogió Pulse 2.0 a partir de los resultados presentados ante la SEC.
¿Qué habría pasado con 10.000 €? El coste real de las comisiones
La gran aportación de iShares y del resto de gestoras indexadas fue abaratar la inversión. Para ver cuánto importa, hemos hecho un cálculo propio con 10.000 € y una rentabilidad bruta supuesta del 7% anual, igual para los dos productos. Uno es un ETF global con unos gastos del 0,20% anual, como el iShares Core MSCI World, según justETF. El otro, un fondo de gestión activa con un coste total del 1,5% anual que obtiene la misma rentabilidad bruta.
Plazo |
ETF con 0,20% de gastos |
Fondo con 1,5% de gastos |
Lo que se queda en comisiones |
|---|---|---|---|
10 años |
19.307 € |
17.081 € |
2.225 € |
20 años |
37.276 € |
29.178 € |
8.098 € |
30 años |
71.968 € |
49.840 € |
22.128 € |
Cálculo de Rankia. Rentabilidad bruta supuesta del 7% anual para ambos productos; es una hipótesis, no una previsión. Sin impuestos ni aportaciones adicionales.
A 30 años, la diferencia de 1,3 puntos de comisión se lleva 22.128 €, casi un 31% del resultado del ETF. Y el cálculo es generoso con el fondo: supone que su gestor iguala al índice antes de comisiones, algo que la mayoría no consigue, como muestra el último informe SPIVA.
Con datos reales, el iShares Core MSCI World acumula una rentabilidad del 74,13% en los últimos cinco años, según justETF: 10.000 € invertidos entonces serían hoy unos 17.413 €. Es rentabilidad pasada y no garantiza la futura.
BlackRock en España: accionista de 20 empresas del IBEX
BlackRock tiene participaciones superiores al 1% en 20 compañías del IBEX 35 por valor de 41.308 millones de euros, alrededor del 3,7% de la capitalización del índice, según los cálculos de Europa Press con datos de la CNMV que publicó Valencia Plaza en abril de 2026. Las mayores por valor son Santander, Iberdrola y BBVA; por porcentaje, Sabadell (8,2%), Enagás (7,4%), Repsol (7,2%) y BBVA (7,2%).
Que una gestora figure entre los primeros accionistas de medio IBEX no significa que «controle» esas empresas: buena parte de esas acciones están en fondos indexados y ETF de clientes de todo el mundo. Lo explicamos en detalle en ¿Es BlackRock la empresa dueña del mundo?.
Para el inversor español hay un matiz fiscal importante: los fondos indexados permiten traspasar el dinero de uno a otro sin tributar, mientras que los ETF cotizados, en general, no. Si vas a cambiar de producto con frecuencia o a largo plazo, esa diferencia puede pesar tanto como la comisión.
Cuándo la lección no funciona
Un ETF barato no protege de las caídas: si el mercado se desploma, el índice cae entero y el ahorro en comisiones no compensa la pérdida. Además, los índices mundiales ponderados por capitalización concentran cada vez más peso en unas pocas tecnológicas estadounidenses, como analizamos en las otras 493 empresas del S&P 500, y el inversor en euros asume riesgo de divisa.
Tampoco todos los fondos activos son caros ni malos: una minoría bate al índice durante años, y hay fondos indexados con costes muy bajos que no son ETF. Y el propio tamaño de BlackRock genera debates legítimos sobre la concentración del voto en las juntas de accionistas. La lección de Fink no es «indexa y olvídate», sino «sabe qué riesgo asumes y cuánto pagas por él».
Cómo aplicar hoy la lección de Larry Fink
1. Mira los gastos antes que la rentabilidad pasada. En el documento de datos fundamentales (KID) aparecen los costes corrientes. Entre dos productos que siguen el mismo índice, gana casi siempre el más barato.
2. Elige el vehículo según tu plan. Si quieres traspasar sin pagar impuestos, mira los fondos indexados. Si prefieres comprar y mantener o invertir importes pequeños con frecuencia, los ETF son una opción flexible.
3. Usa un bróker con costes bajos. Puedes comprar ETF de iShares y de otras gestoras en brókers como Lightyear.
4. Ten en cuenta la fiscalidad. Las ganancias de ETF y fondos tributan en la base del ahorro del IRPF: 19% hasta 6.000 €, 21% hasta 50.000 €, 23% hasta 200.000 €, 27% hasta 300.000 € y 30% en adelante. Si tienes activos en el extranjero por más de 50.000 €, revisa el modelo 720.
Lo que se dice en Rankia sobre BlackRock
El tamaño de BlackRock despierta tantas teorías como preguntas. En el blog de opinión de Rankia lo resumían con una frase que conviene recordar:
"esos casi 11 Billones no son suyos, y muchísimo menos de Larry Fink"
El propio Fink defendió en su carta anual de 2026 que la inversión a largo plazo es una forma de que el ahorro de las familias participe del crecimiento.
Preguntas frecuentes
¿Quién es Larry Fink?
Es el cofundador, presidente y consejero delegado de BlackRock. Nació el 2 de noviembre de 1952 en Los Ángeles y fundó la gestora en 1988.
Es el cofundador, presidente y consejero delegado de BlackRock. Nació el 2 de noviembre de 1952 en Los Ángeles y fundó la gestora en 1988.
¿Cuánto dinero gestiona BlackRock?
Unos 15,5 billones de dólares a 30 de septiembre de 2026, según sus resultados del tercer trimestre.
Unos 15,5 billones de dólares a 30 de septiembre de 2026, según sus resultados del tercer trimestre.
¿Por qué Larry Fink dejó First Boston?
Porque en 1986 su mesa de renta fija perdió 100 millones de dólares en un trimestre por una apuesta errónea sobre los tipos de interés.
Porque en 1986 su mesa de renta fija perdió 100 millones de dólares en un trimestre por una apuesta errónea sobre los tipos de interés.
¿Qué relación tiene BlackRock con iShares?
BlackRock compró en 2009 Barclays Global Investors, dueña de iShares, por unos 13.500 millones de dólares. iShares es hoy su familia de ETF.
BlackRock compró en 2009 Barclays Global Investors, dueña de iShares, por unos 13.500 millones de dólares. iShares es hoy su familia de ETF.
¿En qué empresas españolas invierte BlackRock?
Tiene más del 1% de 20 compañías del IBEX 35, con las mayores posiciones por valor en Santander, Iberdrola y BBVA, según datos de la CNMV de abril de 2026.
Tiene más del 1% de 20 compañías del IBEX 35, con las mayores posiciones por valor en Santander, Iberdrola y BBVA, según datos de la CNMV de abril de 2026.
Otras efemérides de bolsa con moraleja
El riesgo de no entender lo que se tiene en cartera reaparece en la caída de LTCM y en el colapso de Lehman Brothers, que también empezó con bonos hipotecarios. Y para ver cómo una sola operación puede tumbar a un banco central, lee el Miércoles Negro de Soros. Para elegir dónde invertir, usa el comparador de brókers de Rankia.
Aviso: este artículo tiene carácter informativo y educativo. No constituye recomendación de inversión ni asesoramiento financiero. La inversión en ETFs, fondos y acciones conlleva riesgo de pérdida de capital y riesgo de divisa. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Para decisiones de inversión relevantes, consulta con un asesor financiero registrado en la CNMV.
